No niin, CEO Matthew Princelle ja COO Michelle Zatlynille esitetään 10-vuotista kannustinohjelmaa. Mikäli he aikovat saavuttaa koko kannustinpalkkion, pitää osakkeen arvon nousta 616% 10-vuoden jaksolla. Compensation Committeen mielenkiintoinen arvio yllä!
Näin se vaan on, että edelleen Cloudflarella tj. osallistuu omin käsin jokaisen työntekijän rekrytointiprosessiin. Minusta tämä on hyvä merkki, mutta voihan asian nähdä tietty toisinkin.
John Engates kirjoitti blogin “Ennustuksia 2022”. John on Field CTO Cloudflarella, suomeksi hän on se, joka tulkitsee teknikkaa yritysjohdolle (pre sales). Blogin lopussa on kaksi linkkiä, jotka laitan tuohon alle myös vielä eriksiin. Niistä muutama sana. Broser Isolation mahdollistaa yrityksille sen, että ne voivat antaa työntekijöidensä käyttää omia päätelaitteitaan. Tietoturvan hoitaa Cloudflare omalla softallaan. Tänään vastaavaa asiaa (omat päätelaitteet) ratkotaan yrityksissä Työpöydän virtualisointi-ratkaisuilla, joissa taustalla on vaativa palvelinympäristö (esim. VMware, Citrix). Siis järeä palvelinympäristö (kustannuksineen, asiantuntijaresursseineen, ongelmineen). Ja toi data-localization-suite puree esim. eurooppalaisen tietosuoja-asetukseen GDPR. Cloudflare pystyy ohjelmallisesti takaamaan asiakkaalleen datan sijainnin (esim. EU alue, Texasin osavaltio tms.). Huomennakin monet CIO:t ja tietosuojavastaavat selvittelevät palvelimien ja atk-tukipalveluiden sijainteja GDPR:n takia. Cloudflaren palvelussa asia ratkaistaan ohjelmallisesti Cloudflaren toimesta. Nää oli esimerkkejä siitä, että vielä tänään netti on villi länsi, jossa pakolliset asiat ratkoo yritysten tietohallinto joukon laitevalmistajia (VMware, Cisco jne. jne.) kanssa. Samat asiat saa enenevässä määrin ohjelmallisesti Cloudflarelta (joka on siis hankkinut tarvittavan laitteistoinfran itselleen, käyttäen perusrautaa). Yritin nyt vääntää itselleni ja kaupan päälle teille mitä se disruptio tosielämässä tarkoittaa - parin esimerkin kautta, toivottavasti onnistuin jotenkin 
Cloudflare on mielenkiintoinen firma, mutta noi tuotteet eivät vaikuta muihin cloud vendoreihin verrattuna mitenkään ihmeellisiltä. On zero trustia, vähän serverlessiä/edge conputingia, cdnää, tietoliikennepalveluita, ym. Mikä tämän erottaa isosta pilvikolmikosta?
NETiltähän puuttuu käytännössä kokonaan konesalipalvelut korvaavat pilvipalvelut a la GCP, Azure ja AWS. Edellämainittujen kanssa ei varmaan kannata edes lähteä kilpailemaan, koska oman cloud platformin tekeminen vaatisi kymmenien miljardien sijoitukset ja vuosien työn.
Olet oikeassa, ei suoraan haasta isoja pilviä näillä näkymin.
Itse miellän NETin näin: Cloudflare’s mission is to help build a better Internet → siinä on jutun juju. Yhtiö itse kehittää ja samalla ostaa pieniä yhtiöitä, jalostaa ratkaisuja ja paketoi ne omaan alustaansa. Sisällönjakelu ja palvelunestohyökkäykset on ollut yhtiön leipälaji. Noiden lisäksi tehdään kaikki muukin mikä tarvitaan, että käyttäjä saa palvelun minne tahansa pallolla luotettavasti ja nopeasti. Minusta liikeidean yksi kulma perustuu siihen olettamukseen, että asiakkaat ostaa “netin” kaikkine palveluineen yhdestä paikasta. Tietohallintojen näkökulmasta tarjous on kiinnostava, koska ICT leviää ja laajenee moneen suuntaan ja aikaa pitäisi yrityksissä käyttää esim. AI ja tietojohtamisen saroilla “Varsinkin kun nettihän on kohta 30 vuotta vanha!”.
Ei tuo käytännössä muuta mitään. Ongelma on jenkkien ns. Cloud Act, joka koskee myös Cloudflarea.
Cloudflare pokkasi 4 kultamitalia 
(web server, reverse proxy, DNS ja JS CDN).
https://w3techs.com/blog/entry/web_technologies_of_the_year_2021
Global Network Initiative (GNI) on järjestö, jonka päätarkoitus on suojella internetin yksityisyyden suojaa ja estää autoritääristen hallitusten internet sensuuri. Cloudflare on ensimmäinen GNI yhtiö, jonka business keskityy internetin infraan ja sen tietoturvaan! Eli Cloudflare tekee todistetusti juuri sitä mikä sen missiokin on - to ‘help build a better Internet’
Alla näkyvä tilasto kertoo sen, että tammikuun aikana 0,3% internetin liikenteestä siirtyi ns. Reverse Proxy -palvelun käyttäjäksi. Ja kaikki valitsivat Cloudflaren. Siis kukaan muu palveluntarjoaja ei kasvattanut markkinaosuuttaan toisen kustannuksella, mutta kaikki uudet tälle markkinalle (Reverse Proxy) tulijat valitsivat Cloudflaren. Kyllä tämä on yksi signaali siitä, että NET on internet infran tarjoajana markkinajohtaja ja ykkösvalinta. Olkoon tämä yksi yksittäinen vahvistus oletukselle, että yhtiön liiketoiminta on kehittynyt vähintään odotusten mukaisesti loppuvuoden ja tammikuun.
Jos tätä SC 13G (Statement of Ownership) SEC Filing ilmoitusta oikein tulkitsen, niin BlackRock liputtaa 5,3% osuutta yhtiöstä.
Nyt on todella mielenkiintoista nähdä miten maailman paras osaketutkimus osuu kohdalleen. Torstaina pörssin sulkeuduttua Cloudflare julkaisee Q4 tuloksen. Näin viimemetreillä on tullut merkittäviä liputuksia 5-10% omistuksista:
The Vanguard Group
Morgan Stanley Investment Management Inc.
Fidelity Institutional Asset Management
New Enterprise Associates (NEA on yksi maailman suurimmista pääomasijoitusyhtiöistä)
https://cloudflare.net/financials/sec-filings/default.aspx
No niin, mallikas tulos tuli ulos. Erityistä huomioitavaa on kasvu > 50% ja positiivinen kassavirta Q4:llä. Lisäksi yhtiö nakuttaa todella tasaista kasvua kvartaalista toiseen. GAAP tulos on negatiivinen ja tarkoituksella. Yhtiö selvästi pystyy tekemään mitä haluaa. Ja se haluaa tehdä tätä tasaista kasvua ja pieniä yrityskauppoja vahvistaakseen palveluitaan.
https://cloudflare.net/financials/quarterly-results/default.aspx
Kuuntelin Cloudflaren q4 earnings callin. No, niin, yhtiön tuotteita en tunne enkä mitenkään käytä. Mutta mennään nyt näillä pohjilla eteenpäin. Q4 2021 kasvu oli 54% (y-y) ja koko vuosi 52%. Yhtiöllä 5 vuotta peräkkäin yli 50% kasvu. Vuoden 2022 ennusteeksi yhtiö antoi ennusteen 41%-42%. Tuo tuntuu hyvältä (varovaiselta) koska q1/2022 ennuste jatkaa 48%-49% kasvutasolla; nythän jo q1 tiedetään yhtiössä varsin hyvin.
Yhtiö käyttää koko ajan non-GAAP lukuja, virallinen tilinpäätöshän tehdään GAAP-mukaan. Tälläkin voi olla merkitystä osakkeen volatiliteettiin, tää on ihan omaa spegulatiota, mutta karhumarkkinassa on akiivisena se porukka, joka katsoo GAAP lukuja. Härkämarkkinassa ja optimismin aikana non-GAAP dominoi toimijoilla.
Eli GAAP nettotulos oli q4:llä 77,5 miljoonaa pakkasella. Tän takia moni myy osaketta pois vaikka yhtiöllä on homma parhaassa kuosissaan. Operatiivinen kassavirta oli q4:lla 40 miljoona plussalla. CEO:n mukaan yhtiö etenee juuri näin; operatiivinen kassavirta aika-ajoin plussalle. Prince: ”We think of managing our operating margin a bit like that game Flappy Bird, not toohigh, not too low, for as long as we can, we want our operating margin to hold justabove breakeven and right where it’s been for the last two quarters. In other words, we have done something wrong if we beat significantly on EPS.” Esim. H1/2022 yhtiö sanoi investoivansa hieman enemmän core-infraan ja päivittävänsä toimitilansa Covid-19 jälkeiseen aikaan. Ja ennuste on että operatiivinen kassavirta on H1.llä hieman negatiivinen ja tilanne palautuu H2/2022:lla. Eli, tuloksen, kassavirran ja taseen hallinnan suhteen yhtiö on selvästi kuskin paikalla. Alun twiitti siis kiteyttää yhtiön marginaalien&tuloksen hallinnan.
Eli talouspuoli on kunnossa, sitten tutkitaan yhtiön liiketoiminnan numeroita. Q4 gross margin/myyntikate oli 79,2%, 78,6% koko vuosi. CEO:n mukaa korkea myyntikate on heidän ase voittaa markkinoita. Ja tuota asetta he käyttää tehokkaasti, kertoi CEO. Keskusteluista ilmeni se, että yhtiö tarjoaa ja tekee esim. 750 000 €/v. diilin vaikkapa Fortune 500 yhtiölle. Prince kertoi näistä. Kun Fortune 500 yhtiö on käyttänyt NETin palveluita, moni haluaa laajentaa ostojaan. Luulen, että he käyttää tuota hinnoitteluvoimaa agressiivisesti uusien isojen asiakkaiden hankinnassa. Gross retention eli nykyisten asiakkaiden pysyvyys on 90%. Ja net retention nousi ennätykselliseen 125%, eli nykyiset asiakkaat kasvattavat ostojaan. Isojen yli 100 000 € vuodessa maksavien asiakkaiden osuus nousi 71% vuoden takaiseen. Kaiken kaikkiaan yhtiö on terävässä kunnossa nyt. Kaikki mittarit ovat menneet oikeaan suuntaan.
Yrityksen kulttuuri on tärkeä; siitä olen ajan mittaa esimerkkejä tuonut esille. Vaikka yhtiö ei ole Glassdoorin kärjessä, niin noissa aikaisemmissa kommenteissani olen tuonut Cloudflaren hyvän yrityskulttuurin esimerkkejä pöytään.
Yhtiö on nyt siis parhaassa iskussaan. Mutta Cloudflaren osake tuottaa päänvaivaa. Sillä on valtava momentum, nyt 3 kk jaksolla hinta on liikkunut 220€ - 80€ haarukassa. Päivänsisäiset liikkeet ovat olleet jopa 15% luokkaa. Minusta tuo liike syntyy siitä, että yhtiö tarjoaa karhuille (tappiollinen) ja härille (tulevaisuuden internet = NET) valtavan voimakkaat argumentit. Itsekin lähdin ostoksille ajoissa perjantai-iltana, kun hinta olikin notkahtanut tulosjulkistuksen jälkeen. Mutta sain sitten päivän päätteeksi havaita tehneeni iltapäivän ostoksilleni 7% päivätappion. Mutta yhtiön todella systemaattinen kasvu kuitenkin edistää yhtiön keskimääräisen arvon muodostusta vuosien mittaan. Yhtiöllä on kuitenkin business hommat erittäin hyvin hallinnassa ja TAM:n kasvatus myös omissa käsissään.
Varmasti kaikkien ajatukset ovat pyörineet Ukrainan tapahtumissa viimeiset kolme viikkoa. Toivotaan, että rauha saadaan pian. Cloudflaren liiketoiminta osuu myös Ukrainan tilanteeseen. USA:n kyberturvallisuuskeskus CISA (Cybersecurity and Infrastructure Security Agency) on hoputtanut USA:n yrityksiä, yhteisöjä ja julkisia toimijoita panostamaan kyberturvaan juuri nyt. Samassa yhteydessä kolme yritystä - Cloudflare, CrowdStrike ja Ping Identity tarjovat ilmaiseksi kybersuojauspalveluitaan U.S. sairaaloille, sähköyhtiöille ja vesilaitoksille. Tästä on juttu:
Ukrainan kriisin aikana on käyty paljon keskustelua, pitäisikö hyökännyt osapuoli irrottaa kokonaan internetistä.Cloudflarella on liiketoimintaa molempien osapuolten yrityksille ja yhteisöille. Matthew Prince avaa asiaa selkeästi blogissaan:
Niin, Cloudflaren mukaan kaikkialla tarvitaan vapaa netti, kaikissa maissa.
Cloudflare on toiminut kuten Price kertoo - ovat käyneet asiakkaansa läpi. Vuosikausia jatkunut Cloudflaren reverse proxy-osuuden kasvu taittui laskuun maaliskuun kahdella ekalla viikolla.
Siis Cloudflaren reverse proxy on pienentynyt 1%. Itse tulkitsen, että Cloudflare on päättänyt koko joukon bisneksiään, käytyään asiakasportfoliotaan läpi.
Kyberasia noussevat vielä pinnalle enenevässä määrin, lähitulevaisuudessa. CISA:lla lienee maailman paras tilannekuva, ja ShiledsUp on nyt tosi tärkeä teema jenkkilässä.
START help help. Nyt tarvitaan vähän teidän jeesiä! Nyt tää Foorumi laittoi mulle stopin tähän ketjuun: “Voit vastata enintään 10 kertaa perättäin. Muokkaa edellistä vastaustasi tai odota, että joku vastaa sinulle.” Mulla olis ollut tulossa pikku kommentti liittyen Oktan hakkerointiin, mutta piti kokonaan hylätä se kirjoitus että pääsin tähän ketjuun kirjoittamaan avunhuutoni! Eli heittäkää joskus väliin jotain, niin pääsen taas kirjoittamaan. Samalla kysymys @Verneri_Pulkkinen , että miten sinä kommentoit tätä tilannetta ja Foorumin logiikkaa. Elävässä elämässä IT-toimittaja sanoo, että “käyttäjän virhe”
END help help
Ei nyt suoraan liity alla olevaan uutiseen, mutta kaikkea internettiä on kyllä vaikea kaataa kyberhyökkäyksin; esim. Cloudflare omaa varsin paljon kyvykkyyttä puolustaa omaa rakentamaansa nettiä. Enää ei vaikuta lainkaan pöllöltä se, että Cloudflare pystyy tarjoamaan korkean käytettävyyden turvallisen netin ympäri maapallon, oman infransa päälle. Ja sen puolustus päivitetään ohjelmallisesti. Nopeasti. Ja joka kolkkaan. Tämä viikko on ollut Cloudflaren security week. Valtava määrä ratkaisuja ja huippukumppanuuksia julkaistu. Näistä lisää kun olen ehtinyt sulatella. Sen nyt voin taas viikon julkaisujen perusteella sanoa, että firman kiihtyvä kasvu ei johdu vain suhdanteista vaan yhtiö itse luo innovaatioilla omaa tulevaisuuttaan ja arvon nousua.
Kommentoin suoraan tähän ketjuun niin autan katkaisemaan monologisi. 
Tuo foorumin logiikka nihkeillä 10 kommentin jälkeen on sinänsä hyvä, koska se estää spämmiä mutta toki näissä tapauksissa harmillista.
Hyvä kuulla että monologia ei kuitenkaan luokitella spämmiksi, kiitos ja jatkan valitsemallani linjalla
Okta hakkeroitiin tammikuussa ja Oktan tietoja leviteltiin somessa 22.3. Tuota tapausta voi tutkia Cloudflaren blogista, ja aiheesta levisi aika paljon pohdintaa someen. Oktan alihankkija oli tässä tapauksessa riskipiste.
Oheinen McKinseyn raportti kertoo sen mihin parhaat yritykset nyt panostaa: kyberturvallisuus, tiedon suojaaminen ja pilvi. Ja noilla ollaan siis Cloudflaren ydinpalveluissa, mm. juuri tuota triplaa yhtiö tarjoaa.
“Companies are ramping up their cybersecurity defenses and their adoption of cloud technologies, which can create a more flexible infrastructure, speed up technology deployment, and get digital products to market more quickly.”
Alla muutama ote raportista ja alimpana koko raportti
