Cloudflare - CDN:ää ja taistelua palvelunestohyökkäyksiä vastaan

Stocks that Beat Inflation By Adam Khoo - YouTube
Adam Khoo on singaporelainen yrittäjä. Tämä hänen viimeisin youtube videonsa on aika puhutteleva tähän hetkeen. Erityisesti kannattaa kuunnella Adamin teesit siitä, minkälaisiin yrityksiin nyt kannattaa sijoittaa. Mm. pitää olla vankka positiivinen kassavirta. Cloudflare ei osu Adamin kvantitatiivisiin (numeroilla mitattaviin) kriteereihin. Mutta useisiin kvalitatiivisiin kyllä osuu. Esim. KONE taas osuu kaikkiin kuin nyrkki silmään. Mietin sitä, että kun monet ammattisijoittajat käyttävät oletettavasti paljon kvantitatiivista dataa sijoitusportfolioita säätäessään, niin KONEen tyyppiset pienellä pääomalla isoa positiivista kassavirtaa tuottavat yhtiöt ovat näinä aikoina algoritmien suositusten ostokärjessä. Eli, kun Cloudflare laittaa kaiken kertyvän rahan samantien oman busineksen kehittämiseen, niin kassavirran kerryttämättömyys on heidän OMAN strategiansa mukaista. Mutta kvantitatiiviset algoritmit huutaa punaista - SELL, high risk! Tuntuu siltä, että Cloudflareen sijoittava on nyt kontraaja markkinan yleistä menoa vasten. Ja eikös ole niin, että kontraajalle on tyypillistä se, että markkina menee sillä hetkellä jonkin aikaa sijoittajaa vasten.

1 tykkäys

Välillä on hyvä katsoa numeroita. Liikevaihto kasvaa n. 50% Y/Y tasaisesti ja myyntikate kasvaa vielä hieman liikevaihtoa nopeammin Y/Y. Nettotulos ja kassavirta on säikäyttänyt sijoittajat. Yhtiön tarinan ja strategia ymmärtäminen auttaa pysymään mukana, vaikka tekninen analyysi varmaankin ohjaa shorttaamaan? En tiiä, en tunne teknistä analyysiä niin paljon.

2 tykkäystä

Ensin tarjoilen synkkää fundaa, johon firma itse pistää valoa. Fundasijoittajia on varmasti säikäyttänyt 22Q1 operatiivisen (OCF) ja vapaan kassavirran (FCF) kääntyminen takaisin reippaasti negatiiviseksi hyvältä näyttäneen 21Q4 jälkeen. (kuvassa net income on punaisella).
kuva

Riskinä on myös, että 22Q2 velka paisuu yli kassan, mikä on huono uutinen korkotason noustessa.

kuva

Velka kuluttaa kassaa. Negatiinen ROIC%.
kuva

Osakekohtainen nettokassa painui jo negatiiviseksi 22Q1.

Sitten Cloudflaren valoisa 45 päivää sitten antama ohjeistus:

Positiivinen vapaa kassavirta vuoden 2022 jälkipuoliskolle. Koko vuoden käyttökate +1%. Kasvuvauhti säilyy lähes viime vuoden tasolla. Positiivinen EPS.

Käyttökate olisi positiivinen ensimmäistä kertaa koko yrityksen historiassa. Tämä olisi erittäin hyvä uutinen.

22Q2 vapaa kassavirta on siis ehkä vielä negatiivinen.

Positiivista käyttökatetta (non-GAAP) näytetään jo toteutuneen ykköskvartaalilla.

Cloudflareen osake on erittäin kiinnostava. Seuraava raportti tulee vasta 11.8.2022. Silloin vasta saadaan uutta fundaa firmalta itseltään. Jos (JOS) yrityksen ohjeistus vuodelle 2022 toteutuu, nousee osake harvalukuiseen suurten SaaS-yhtiöiden joukoon, jolla on postiivinen käyttökate ja vapaa kassavirta (Operating margin and FCF). Tätä SaaS-yhtiöiden listaa kannattaa käydä tutkimassa Clouded Judgement 6.17.22 - by Jamin Ball.

Tekninen analyysini ei puolla ostamista vielä, mutta ehdottomasti seurattava lähikuukaudet.

  • Selkeä laskutrendi 1M, 1W, 1D, 1H (bear)
  • Laskutrendin alareuna puhkaistu (bear)
  • 1W-kynttilöillä volyymi nousussa laskeviin kursseihin (bear)
  • Heikko vuonna 2020 muodostunut tukialue noin tasolla 33.0-40.0. (bull)
  • Kurssi laskutrendin alereunassa (bull)
  • 1D-kynttilöillä tasolla RSI divergenssi (bull)
  • 1W-kynttilöillä ylimyyty RSI 28.95 (bull)
  • Perjantai 17.6. Korkea volyymi tukitason yläpintaan kielii, että sekä ostajat, että myyjät pitävät tasoa sopivana. Kiinnostavaa.

14 tykkäystä

Jees, tässähän tuli yhtiön numerot yhdessä paketissa. Ja muutenkin on kiva saada tänne uusia näkökulmia, kun jokainen katsomme vähän omasta vinkkelistämme. Näiden SaaS yhtiöiden kanssa on sijoittajan mietittävä, mikä on oman sijoituksen peruste. Tää nyt on ääneen pohdintaa. Ainakin nämä vaihtoehdot löytyy:

  1. Puhtaasti tekninen analyysi
  2. Tilinpäätöksen numeroiden kautta
  3. Yhtiön tuottaman merkittävän merkityksen näkeminen. Jokaisella yhtiöllä on fundamentaali, mutta onko jollain jotenkin erityisen merkityksellinen funda.

Luen jonkin verran, sen minkä töiden ja perheen jälkeen ehdin, analyysejä firmoista ja NETistä tietysti. Tuo vaihtoehto 2) on yleisin tapa kirjoittaa analyysejä yhtiöistä. Se on myöskin luonnollisin ja kätevin tapa miettiä itse firmaa. NETin osalta yritän tutkia tuota kohtaa 3) myös. Näyttää siltä, että NET on uuden ajan “teollinen firma”. Teollinen firma tarkoittaa investointeja. NET investoi suoraan internet infraan. Hankkii perusrautaa joilla verkottaa maailma omaan palveluunsa. Infralla luodaan pilvet, tietovarastot ja reunalaskennan vaatimat elementit. Prince on sanonut, että he toistaiseksi ajaa taloutta lähellä viivaa; he panee rahat kehitykseen. Jos Princeen luottaa, niin silloin NET:in velkaantuneisuus on yhtiön omissa käsissä. Heillä on korkea myyntikate mikä antaa viitteitä kovasta kilpailukyvystä. Mutta nyt on netissä paljon tarinoita NET:istä, juuri 1) ja 2) näkökulmista. Omat roponi olen laittanut likoon ja pidän edelleen muukana, koska kun ymmärtää kohtaa 3) niin voi itselleen perustella asioita talouden ja taseen rakenteesta. NET:in tarina eteenpäin on uniikki. Täytyy varmaan joku kerta sitä avata. Muuten, mulla on menossa 2) tyyppinen pohdinta HIMS:n osalta. Siinä taas en osaa sanoa yhtiön uniikkiudesta mitään, mutta tilinpäätösnumerot kertoo kiinnostavia asioita.

SaaS nähdä miten meidän käy :slight_smile:

4 tykkäystä

Jep :grinning: Itse olin sijoittana mukana 2021 ja pelkällä mutulla irtauduin ajoissa voitolla. Helmikuussa numerot ja TA sai jälleen ostolaidalle. Liian aikaisin. Nyt kyttään lisäyspaikkaa numeroiden ja TA:n pohjalta. Tuntuma on, että Edge Computing on kova juttu, mutta en tunne tarpeeksi tekniikkaa ja sen mahdollisuuksia, vaikka olenkin IT-alalla. Jotenkin aikoinaan epäilin kaiken siirtämistä pilveen etäälle loppukäyttäjästä (tietoturva, vasteajat, siirtokapasiteetti). Siksi ajatus edgestä kai iskenyt otolliseen maaperään. Princen podi (Colossus) tuli joskus kuunneltua. :wink:

Cloudflaressa firmana innostaa (lue Ernst Grönblom):

  • perustajan johtama
  • disruptiivinen tuote
  • useita tuotteita
  • globaali kyberturvatrendi
  • markkina kasvaa nopeasti
  • markkinajohtaja, dominoiva asema
  • korkea bruttokate
  • korkea kiinteiden kulujen suhde muuttuviin kuluihin
9 tykkäystä

Yhdyn kirjoittamaasi ja voisin vielä lisätä tuonne kohdan 4, mikä voisi olla erityinen alan ja yhtiön tuotteiden tuntemus, vaikka esim työn puolesta tai omakohtainen käyttökokemus.

Kiitokset H&H vinkistä, vaikkakin itselläni on nyt salkussa riittävästi näitä tulevaisuuden kassavirran metsästäjiä. Nyt olen yrittänyt seuloa kannattavasti kasvavia ja vakavaraisia yrityksiä alelaarista. Uusin aihio on Nordic Semiconductor. Kannattaa vilkaista sitäkin ketjua.

Ja tosiaan hienoa saada MoneyWalkerin pläjäys myös tänne, kiitos siitä!

2 tykkäystä

Ehkä tää kertoo siitä, että jätit tarvii ja arvostaa pienempiään, joita kuitenkin tarvitaan jotta asiakasyritykset saavat rakennuttua turvalliset ja tehokkaat ICT-ratkaisut.

Nyt on takana Cloudflare One week. Osa sijoittajista lyö firmaa lyttyyn kun se käyttää rahat tuotekehitykseen eikä tee nettotulosta. Mutta jos viikon julkistussaldoa katsoo, niin nähdään että hyvin firmalla menee. Uutta palvelua syntyy ja näistähän se 50% Y/Y syntyy. Kiinnostavia tarjoomia " MPLS to Zero Trust in 30 days".

4 tykkäystä