Consti vaikuttaa erittäin mielenkiintoiselta small cap case:lta.
Tylsä ja suht ennustettava toimiala jossa consti liikkuu hyvin korkealla omanpääoman tuotolla.
Firma on nettovelaton
Hyvä osinkotuotto% joka näyttäisi olevan kestävä
Nykyisellä hintatasolla kasvun saa opitona
Huomioittakoon että olen aika keltanokka mutta en itse kyllä keksi montaa negatiivista syytä olla sijoittamatta näin halpaan ja vakaat osinkoa takovaan firmaan jossa kasvua ei ole hinnoiteltu sisään.
Kertokaa ihmeessä miksi olen väärässä, niin opin lisää.
Näkymät vuodelle 2024
Ennusteiden mukaan korjausrakentamisen markkina säilynee ennallaan vuonna 2024. Euroconstructin ennusteen mukaan korjausrakentamisen markkina pysyy vuonna 2024 vuoden 2023 tasolla. RT ennustaa korjausrakentamiselle noin prosentin laskua. Euroconstructin ennusteen mukaan asuintalokorjausten arvo kasvaa hieman ja vastaavasti muun korjausrakentamisen arvo hieman pienenee.
Uusien asuintalojen rakentamisen arvioidaan vähentyvän 9–15 prosenttia vuonna 2024. Muun kuin asuntojen uudisrakentamisen ennustetaan kasvavan 3–7 prosenttia. Asuinrakentamisessa palattaneen tavanomaiselle tasolle vuosina 2025–2026.
Taloudellinen epävarmuus aiheuttaa edelleen haasteita rakentamisen ja talotekniikan kysyntänäkymiin. Näkyvyys tilikaudelle 2024 on rajallinen, eikä merkittävää muutosta parempaan oleteta tapahtuvan vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla.
Vahvan tilauskannan tukemana Consti pyrkii jatkamaan vakaata tuloksentekoa vuoden 2024 aikana, sekä keskittymään uuden strategian toteutukseen.
Consti arvioi, että sen koko vuoden 2024 liiketulos on 9–12 miljoonaa euroa.
Korjausrakentamisen markkina ei pysy ennallaan 2024 aikana.
Taloyhtiöiden korjauslainan saantia on rahoituslaitosten toimesta tiukennettu merkittävästi. Kehitys on näkynyt jo vuosia hitaasti etenevänä ilmiönä, mutta rahahanoja on aivan viimeaikoina tiukennettu merkittävästi.
Toteutettavien taloyhtiöremonttien tuottama liikevaihdon arvo alenee rahan saannin hankaluuksien vuoksi. Taloyhtiöt ovat yhä useammin pakotettuja joko karsimaan merkittävästi suunnitellun remontin sisällöstä tai lykkäämään remonttia kenties vuosia eteenpäin, jotta rahoitus saadaan järjestymään.
Taloyhtiöiden remonttihalukkuus ei ole juurikaan muuttunut, mutta rahoituksen saantivaikeudet uhkaavat tarpeellisien remonttien toteutettavuutta.
Tällaista tilannetta ei ole aiemmin ollut tässä mittakaavassa alalla. Aiemmin syrjäisissä sijainneissa olevien yksittäisten taloyhtiöiden on ollut haasteellista saada remonttilainaa, mutta nyt sama ilmiö puskee voimalla jo kasvukeskuksiinkin.
Veikkaan että korjausrakentamiselle riittää sittenkin kysyntää. Ei ole lainkaan mahdotonta, että pieni notkahdus tulee, mutta rakennuksia tarvitaan vastaisuudessakin. Uudisrakentaminen on tyssännyt kokonaan eikä se välttämättä käynnisty uudelleen vielä vuosiin. Uudisrakentamisen pysähtyminen lisää olemassa olevan rakennuskannan käyttöä, vähentää purkua ja tukee korjaamista. Korjauskustannukset ovat nousseet, mutta uudisrakentamisen hinta on noussut vielä enemmän.
Jep, ei sinne päinkään. On huomattavan suurilla prosenteilla tulossa pudotusta.
Muutenkin täyttä asiaa joka lause.
Siitä ei tosiaan homma ole kiinni, etteikö korjausrakentamiselle olisi tarvetta, todellakin on ja lisää tulee joka päivä. Kustannukset ja taloyhtiöiden maksukyvyt eivät vaan kohtaa toisiaan.
Vanhan artikkeli, mutta Vihmo pitää korjauspuolen kustannuskriisiä pahempana kuin asuntorakentamisen puolella.
Kyllähän tästä hieman pliisukka maku jäi, mutta ainakaan omat odotuksetkaan eivät olleet korkealla ja kuten Olli toteaa, Constin tase on erittäin vahvassa kunnossa.
Itse asiassa aika rajukin tavoitehintaleikkaus Ollilta, toki varmaan synkronoitiin niin, ettei tarvinnut osta-suositusta antaa epävarmassa talousympäristössä(sisältää pitkälle meneviä johtopäätöksiä Ollin sielunmaisemista, toim.huom. )
Tälle vuodelle olen pari Constin julkisivuremppaa nähnyt työmatkoja pyöräillessäni Oulussa.
Toisesta sain tietooni tehdyt tarjoukset, jotka olivat suurin piirtein 800t€ - 1,2M€. Consti nousi voittajaksi tarjouksella, jonka loppusumma oli matalin.
Urakkaa oli ollut ilmeisen vähän, mutta nyt ainakin nuo kaksi kerrostalourakkaa käynnistyneet.
Onko rahoituskuvioissa edelleen haasteita vai auttaisiko niihinkin potentiaalinen kesäkuun koronlasku?
Voisi ajatella myös, että 1-2 vuoden viiveellä osa taloyhtiöistä heräilee ruususen unesta ja alkaa kerryttää puskuria korjauksia varten.
Consti aloittaa Helsingin Tapanilassa, osoitteessa Saniaistie 3 merkittävän peruskorjausprojektin. Seitsemän vuonna 1979 valmistunutta asuinrakennusta kunnostetaan perusteellisesti. Peruskorjaus toteutetaan kokonaisurakkana, ja sen odotetaan kestävän kesäkuusta 2024 maaliskuuhun 2026. Urakan arvo on noin 15,6 miljoonaa euroa. Tilaajana toimii Helsingin kaupungin asunnot Oy (Heka), Helsingin kaupungin asuntotuotanto (ATT).
Hanke kirjataan Constin toisen kvartaalin tilauskantaan.
Ihan mukavan kokoinen kauppa tosiaan, mikä tukee nyt toisen kvartaalin tilauskantaa. Kokonaisuuteen nähden ei kuitenkaan ihan suuntaa kääntävä. Mielenkiintoista nähdä kuinka paljon Q2:lla on pienempää hanketta tullut, sillä se sitten pitkälti määrittää myös hieman Constin vuotta. Markkina ei varmasti otollisin, mutta tämmöiset uutiset kyllä antaa ainakin pieniä viitteitä mahdollisesti piristyvästä kysynnästä.
)