Osakesijoittaminen

Corsair (CRSR) ja tietokonepelaamisen tulevaisuus

Wallstreetbets iskenyt taas silmänsä corsairiin ja siksi kurssi kovassa nousussa.

2 tykkäystä

Ai siitäkö tämä pomppu johtui? Mietin, että mistäs nyt tuulee tämä mörnijä oli +5% heti startista. Tuskin tämä kauaa kantaa, veikkaan että nollilla päivän päätteeksi. Pitää odottaa seuraavaa hyvää osaria tai muita hyviä uutisia, ennen kun päästään nousuun.

1 tykkäys

Corsair ilmoitti tänään nykyisten velkojen uudelleenjärjestelystä.
Linkki ilmoitukseen.

2017 nostettu velka uudelleenjärjestellään 350 miljoonan dollarin paketiksi joka koostuu 250 milj. dollarin lainasta ja 100 milj. dollarin luottolimiitistä. Q2 raportissa Corsairilla oli lainaa kokonaisuudessaan jäljellä n. 270 milj. dollaria.

Vaikutukset kassavirralle ovat hyvinkin positiiviset. Vanha kallis korko (LIBOR + 4,75%) vaihtui huomattavasti halvempaan LIBOR + 3,75% korkoon. Corsair arvioi uuden lainan laskevan korkokuluja n. 10 milj. dollarilla Q3 2021 lähtien vuoden 2022 loppuun asti.
“I am very pleased that we have successfully completed the refinancing, which we estimate will reduce our cash interest expense at current borrowing levels and rates by over $2 million per quarter,” said Ronald van Veen, VP Finance of Corsair.
2 miljoonaa kvartaalissa on jo merkittävä säästö, kun viime kvartaalin nettotulos oli n. 27 milj. dollaria.

Corsair repaid the full $273.9 million outstanding under its 2017 credit facility using proceeds from this 2021 credit facility and cash-on-hand. The maturity date of the retired term loan was August, 2024 and of the retired revolving line-of-credit was August 2022.

Eli siis vanhan lainan Corsair maksoi osittain nykyisillä kassavaroilla sekä uudella lainalla. CFO Potter kommentoi juuri sitä että vanha 50 milj. dollarin luottolimiitin kasvattaminen tuo aiempaa parempia kasvumahdollisuuksia.

Kokonaisuudessaan hyvä taseen vahvistaminen jatkuu Corsairilla. Mielestäni tässä kohtaa voi jo osittain laittaa pelot Corsairin taseesta sivuun, sillä yrityksen johto on systemaattisesti pyrkinyt pienentämään taseen riskiprofiilia. Tämä näkyy myös luotottajan päässä ja korko kertoo myös siitä miten Bank of America (luotonantaja) näkee yrityksen. Markkinalle maistunut näköjään myös tämä uutinen ja osake onkin ollut jo hetken mukavassa nousutrendissä :+1:

Edit:
Matalalla korolla on myös muita tulosta kasvattavia vaikutuksia. Corsair on kuitenkin käyttänyt ahkerasti kassaansa velan maksamiseen, osittain varmasti korkean koron vuoksi. Q1 velkaa maksettiin 28 miljoonaa dollaria ja Q2 25 miljoonaa, sekä Q3 toistaiseksi edellä mainittu noin 24 miljoonaa. Halutessaan Corsair voi jatkaa velan takaisinmaksua, mutta pienempi korko tuo joustoa, siten että pääoman takaisinmaksua voidaan hidastaa ja käyttää rahaa muihin investointeihin.

6 tykkäystä

Tämä on hyvä uutinen. Vielä vähän jännittää miten globaalit toimitusketjun ongelmat heijastuvat Corsairin tulokseen. Seuraava vuosi voi olla tuulinen, varsinkin jos liikevaihto jää ennustetusta toimitusongelmien vuoksi, mutta pidemmällä tähtäimellä business liikkuu vakuuttavasti oikeaan suuntaan.

2 tykkäystä

”After a slower start to the third quarter of 2021, we have seen a return to more typical seasonal ordering with September being the strongest month in the quarter.”

kysyntä on pysynyt vahvana ja ymmärtääkseni pahin on jo takana

Hyvältä kyllä näyttää. Tiedotteesta voisi vielä poimia sen, että yhtiö arvioi itse vähintään 10% pienempää liikevaihtoa kuin olisi ollut ilman sirupulaa ja toimitusvaikeuksia. Tästä huolimatta yhtiö nostaa vuoden 2021 liikevaihto näkymiään 1,825 miljardista → 1,925 miljardiin.

Tarkempia tulosodotteita voikin sitten lueskella Q3 raportista 2.11.2021.

Kuitenkin tästä voisi päätellä että yhtiön kasvu jatkunut hyvänä ja vaikka Q2 oli pienoinen pettymys johtuen pitkälti juurikin noista toimitusvaikeuksista niin tilanne alkaisi normalisoitumaan kuten tuossa yllä mainittiinkin.

Edit.

Äh, pahoittelut. Seison korjattuna. Oli käynyt itselle nolo excel virhe ja siirtyi virheellisesti oma arvio yrityksen liikevaihdosta kohtaan missä piti olla yhtiön arvio… Eli laskuahan tohon tuli siis.

No joka tapauksessa itselle positiivinen uutinen kun ylitti omat ennusteet, mutta markkinat tuskin ottavat tietysti siinä tapauksessa hyvällä samalla kuin arvioitu Q3 liikevaihto on melko matala ja oletettavasti EPS voi painua jopa tappiolle. Positiivista myös tietysti jos tilanne on normalisoitumassa kun tiedetään kuinka merkittävä on Q4 myynti joulusesonkeineen.

Kyllä ohjeistusta laskettiin. Q2 julkaisussa 2021 liikevaihtonäkymät olivst vielä 1,9-2,1 miljardia

1 tykkäys