Herra Kinnunen on tehnyt uuden yhtiöraportin DT:stä. 
Detection Technologyn (DT) Q1-tulos ylitti selvästi ennusteemme kannattavuuden parannuttua Turvallisuus-segmentin vahvan kasvun imussa. Haasteet Kiinassa jatkuvat vielä, mutta muualla vetoa riittää paikkaamaan kehitystä ja yhtiö on palaamassa kasvuun loppuvuodesta.
Tässä on kommentit:
Morjesta ketjuun!
DT:n toimitusjohtajan haastattelu on poikkeuksellisesti tänään. Olisiko täällä ketjussa toimitusjohtaja Martolalle tiukkoja kysymyksiä?
Valitettavasti mahdollisien kysymysten aikataulu on tiukka, joten vain nopeat voivat päästä läpi. Oli eilen ja aamullakin vähän hässäkkää, niin jäi tämä vähän viime tinkaan 
Oulun tehtaan yhteydessä mainittiin EU alkuperätarjoama. Onko asiakkailta tullut merkittävää kiinnostusta tälle (EU alkuperä) ja mitä se tarkoittaisi myynnille ja katteelle? Keskihinta nousee, kate-% pysyy samana?
Haobon integrointi ja tulevaisuuden odotukset?
Multienergystä ei oe kuulunut aikoihin mitään? Siellä oli ilmeisesti yt:t ja jotain siirrettiin Ouluun?
Patoutuuko Kiinassa kysyntä antikorruptiokampanjan takia? Vai onko niin, että tilanteen helpottaessa myynti lähtee kehittymään vain hitaasti ylöspäin?
Odotukset Intian liiketoiminnasta? Milloin ja kuinka paljon näkyy numeroissa?
Miksi DT on mielenkiintoinen sijoituskohde juuri nyt?
Kiitoksia @Kesa86 näistä kysymyksistä, mielestäni kaikki käsiteltiin jossain vaiheessa!
Haastattelu on nyt siis tehty, joten ei kannata enää huudella kysymyksiä. Julkaisussa voi hetki mennä, kun ilmeisesti vähän kiirettä pitää digitiimilläkin 
Juha käynyt höpisemässä tj.Hannu Martolan kanssa: Detection Technology Q1’24: Turvallisuuden imussa - Inderes
3 kuukautta mennyt ja Varex on siitä laskenut ja Detection noussut. Arvostusero kaikilla mittareilla 2-3 kertaa halvempi eli DT:n tulevaisuuteen uskotaan enemmän… Pieni juttu Varexista, joka auttanee paremmin ymmärtämään, mitä myös DT tekee… VArexissa valittavat Kiinan Medicalin heikkoutta, teollisuuspuoli vetää kyllä, varmaan esim Sähköauton akkujen tarkistukset… Alan sloganhan on tehdä näkymättömästä näkyvä…
Kehitystrendiä…
https://investors.nanox.vision/news-releases/news-release-details/nanox-announces-strategic-manufacturing-agreement-varex-imaging/
Artikkelissa mainittu Nano-x sai palstatilaa myös Salkunrakentajan artikkelissa… https://www.salkunrakentaja.fi/2024/02/nvidia-sijoitus-israelilaisyhtio/
Tosin…https://seekingalpha.com/article/4703018-nano-x-imaging-optimism-is-premature
Juhan ennakkokommentit ensi viikon tiistaista Q2-tulosjulkkaria varten.
Detection Technology (DT) julkaisee Q2-tuloksensa tiistaina noin kello 9.00. Liikevaihdon kehitys on ollut kaksijakoista, kun Lääketiede-liiketoimintayksikkö kärsii edelleen haasteista Kiinassa. Muissa segmenteissä odotamme vahvaa kehitystä, mikä nostanee liikevaihdon lievään kasvuun. Kasvun yskimisestä huolimatta uskomme kannattavuuden parantuneen merkittävästi, mitä kautta viime neljänneksien vahva tuloskasvu tulee jatkumaan. Näkymien pitäisi indikoida tervettä kasvua loppuvuodelle, mitä tukee etenkin Turvallisuuden vahvana jatkuva kasvu sekä Lääketieteen elpyminen pohjalukemista. Teimme ennakon yhteydessä minimaalisia, positiivisia ennustetarkistuksia Q2-ennusteisiimme.
Tervehdys ketjuun!
Klo 9:00 tulee sitten Q2-raportti ulos, ja klo 13 on julkkari. Suoraan sen jälkeen on tarkoitus tehdä haastattelu toimitusjohtaja Martolan kanssa. Jos sinulla on hyviä ja tiukkoja kysymyksiä toimitusjohtajalle, niin saa laittaa tänne. Pyrin ottamaan parhaat mukaan haastatteluun, ja kurkkaan ketjun näiden varalta matkalla tuonne julkkariin.
En tiedä onko tästä amerikan markkinan “kertaluonteisesta” myynnin laskusta ollut jo juttua aiemmin (kun ainakin q1 kommentti ja tilanne oli sama), mutta tähän voisi ehkä saada vähän lisää valoa.
Rapsassa oli vielä jatkona kommentti “valmistuspaikasta”, joka ainakin itselleni hämärsi tätä - ei kai tämän pitäisi alueelliseen myynnin jakautumaan vaikuttaa? Vai vaikuttaako, koskapa euroopan myynti oli prosentuaalisesti lisääntynyt yhtä paljon kuin amerikka pakittanut?
Tämä myynnin jakauma on aina vähän hämäävä. DT:n myynti kirjataan sinne, minne tuote toimitetaan. Sitten se on yleensä Aasia, jossa lopputuote valmistetaan, vaikka se menisikin sitten Yhdysvaltoihin. Tuo ei siis kuvaa sitä, missä se lopullinen asiakaskysyntä on. DT on tässä mielessä alihankkija.
Oletan että viittaat juuri tähän: “Merkittävä osa Amerikan markkinoille päätyvistä lopputuotteista valmistetaan muualla.” Eli juuri aiemmin avaamani asia. Asiakashan kokoaa tuotteensa tietyssä paikassa, ja sinne se haluaa kaikki komponentit ja osakokonaisuudet eli DT:n tarjonnan. Sitten se vie lopputuotteen asiakkaalle.
Toinen asia tähän liittyen on sitten EU-alkuperätuotteiden valmistus. Eli kun valmistetaan DT:n tapauksessa Oulussa, niin saadaan viedä jenkkeihin ilman Kiina-tulleja. Sitä kautta tuo Oulun ylösajo saattaa vaikuttaa jakaumaan, mutta edelleen se lopputuotteen valmistuspaikka määrittää myynnin jakauman. Jenkeissähän on ruvettu valmistamaan enemmän itse viimeaikaisien käänteiden takia, mutta en tiedä, miten paljon koskee DT:n asiakkaiden lopputuotteita.
Katsotaan jos ehditään asiasta keskustella, mutta toivottavasti tämä selkeytti vähän.
Tässä DT:n haastattelu eiliseltä:
Ei siinä kaikkia toivottuja kysymyksiä käsitelty, mutta joitakin ainakin. Vähän sekavaksi meni, mutta jospa saatte kuitenkin selvää toimitusjohtajan ajatuksista
Ainakin omat kyssärini yllä taisi Carnegie kysyä ihan Q&A:n alussa kattavasti, joten selkeät vastaukset (“yes and no” ) löytyvät sieltä.
Ei näköjään @Sijoittaja-alokas ole ehtinyt linkitellä tuoretta päivitystä, joten tässäpä tulee:
Raporttihan löytyy nykyään saman kommentin takaa niille, jotka ovat Premium -väkeä
Lyhyesti: vuosien taaperruksen jälkeen DT näyttää olevan jälleen iskussa. Jos ja kun ensi vuonna saada myös Lääketiede (MBU) käännettyä oikealle uralle, niin hyvältähän tämä näyttää.
Mallisalkun mallimiehet ovat intsinä DT:stä. 
Olisi silti hauska tietää, mikä on DT:n vahvuus verrattuna Varexiin. Voiko DT:n markkina-arvo mennä yli Varexin, vaikka sillä on n. 8 kertaa pienempi liikevaihto ? Nyt Varex on markkina-arvoltaan “vain” 50% kalliimpi. Aika erikoista, jos DT olisi joskus kalliimpi. Esim. Monienergiassa Varex odottaa moninkertaistumista lähivuosina , luokasta 20m jonnekin 60m ja paljon mainostavat sitä sivuillaan. DT taas tuntuu oleva hiljaa koko bisneksestä ?. DT:hän osti aikanaan teknologian Ranskasta konkurssipesästä . Oikeastaan jo siitä lähtien, kun kesällä 2017 Ahlström osti firmasta 39%, niin kurssi on polkenut paikallaan, siis jo yli 7vuotta… Varex taas laskenut 50%, on siinä bisnes. Nyt Sentään Varexin talousjohtaja osti sadalla tonnilla. reilu 10 taalassa…
Selkeästi DT:llä joku vahvuus on Varexiin nähden, kun katsoo yhtiöiden katteita ja kannattavuutta. Liikevaihtohan on kivaa, mutta arvo pohjautuu tulokseen tai tarkemmin ottaen rahavirtoihin. DT:n liikevaihto on paljon pienempi, mutta ainakin tämän tilikauden tuloksessa asetelma kyllä kääntyy. Varex on kerännyt kolmessa neljänneksessä 2,3 MUSD nettotulosta (2023/2024), mikä nyt vastaa suunnilleen DT:n Q2-tulosta. Ymmärrän toki, että Varexilla on nyt surkea vuosi, mutta kuitenkin - enemmän kai Varexiin on paranamista hinnoiteltu. Varex on jo bruttokatteissa lähes 20 %-yksikköä jäljessä DT:tä, joten se kannattavuuspotentiaalikin on jotain muuta. No mutta pointtina, ettei se liikevaihto pelkästään onnelliseksi tee.
Mistä nämä luvut on? En ole itse tiennyt, että raportoivat monienergiaa (tai photon counting kai heidän kielellään) tai että olisivat julkaisseet siitä lukuja. Kiinnostaisi kyllä kovasti. Jos tekevät täällä edes tuon 20 MUSD liikevaihtoa niin ovat kyllä reippaalla etumatkalla.
Minulla ei ole Varexiin sen kummempaa näkemystä, mutta tällä hetkellä se on positioitunut markkinaan heikosti. Voit silti olla hyvin oikeassa siinä, että se olisi parempi sijoitus kuin DT
Valitettavasti en enää muista, missä ne luvut oli… Jossain kuitenkin
Global Photon-counting Detector market size was valued at USD 42 million in 2023 and is forecast to a readjusted size of USD 276.1 million by 2030 with a CAGR of 31.1% during review period.
Photon counting is a technique in which individual photons are counted using a single-photon detector (SPD). Photon counting technology has been around for a while, but it is now more available than ever and has the potential to revolutionize X-ray imaging as we know it.
Vielä joskus näen markkinatutkimuksen, missä joku ala tai sektori ei kasva 
Mutta onhan tuo oletettavasti tulevaisuuden teknologiaa ja kun erittäin pienestä lähdetään, niin onhan ne kasvulukemat varmasti kovia. Väitän kuitenkin, että jos mennään tästä taaksepäin, niin tuo 2023 on alhaisempi kuin ennuste sille vaikkapa 5 vuotta takaperin. Sellaista se on, kehitys kehittyy mutta vaatii aikaa.
DT ei ole tosiaan pitänyt meteliä monienergiasta. Viimeisin status on tietääkseni, että (heidän) teknologia toimii, se on erittäin suorituskykyistä mutta niin kallista, että ei ole sovelluskohteita löytynyt. Ongelmana oli, että tässä vaaditaan erikoismateriaaleja, jotka on harvinaisia ja pirun kalliita. Jos ja kun nuo hinnat saadaan alas, niin alkaa löytyä järkeviä sovelluskohteita. Silloin ainakin enemmänkin toivoivat, että tulisi yleensäkin volyymeja markkinalle, että saataisiin kustannustasoja alas. Eli siinä mielessä voisivat olla tyytyväisiä, jos Varex tai muut saisivat pelin auki, mutta tiedä tuosta sitten. Pitää päivittää tietoja tästäkin, kun seuraavan kerran juttelen johdon kanssa.
Itse pidän DT:tä oikein kiinnostavana seuraavista yksinkertaisista syistä:
Ahlströmin trackki ei paras mahdollinen mutta huonompia omistajia löytyy OMXH:sta monta.