Kysymys on mielestäni siitä, että kenen kassa kestää selviytyä ja toisaalta sopeuttaa nuo vaikeat vuodet. Tasapaino löytyy aina ellei ala totaalisesti lähde alta. Duell on kuitenkin erittäin riippuvainen kuluttajan käyttäytymisestä, kuluttajan luottamuksesta talouteen ja oman työpaikan säilymiseen. Nythän puhutaan jo melko varmana, että EU nostaa keskuskorkoa, joka näkyy välittömästi kuluttajakysynnässä. Vahvimpia maita (lähinnä massiivisen valtion tuen takia) ovat Ranska ja Italia. Duell on näissä maissa näkymätön. Ruotsi, jossa Duell on vahva kyykkää pahasti tänä vuonna. Lisäksi Duellin pitäisi löytää nykykurssien mukaan 6.0 milj. euroa käteistä Tran-Am kaupan klousaamiseen. Kauppahintahan sovittiin punnissa ja punta on vahvistunut. Punnan vahvistuminen alkoi toukokuussa. Kauppapäivänä suhde oli 1.232 ja nyt huidellaan 1.635.
Inderes näkee muutenkin monessa arviossa, että Suomen osalta varovainen kasvu alkaisi ensivuonna. En tiedä, mitkä ovat perusteet sen takana. Riskitekijät ovat isot eli Ukrainan sota, Venäjän epävakaa tilanne ja Kiinan talous/politikka. Jos Trump voittaa USA:n vaalit, sillä voi olla vaikutuksensa esim. uusien EU-tullien myötä.
Ainakin, jos katsoo tämän hetken konkurssilukuja ja työttömyyden kasvua eikä pelkästään rakennusalan niin kyyti on kylmää. En ainakaan itse, pessimistisenä näe vielä edes valon kajoa tunnelinpäässä. Päinvastoin, tässä voi käydä vielä samoin kuin viimeksi. Suomen kotikutoisen talouspoltiikan johdosta, maa jäi 3-4 vuotta takamatkalle, kun nousu alkoi Euroopassa.
En huolestuisi, vaikka myisi kaiken. Taitaa olla jo Stark Futuren leivissä ja voisi kuvitella, mikäli
Starkilla pukkaa private placementtia tarvitaan jo hieman enemmän kuin keittiöremppaan.
Huomiona, belgialainen D’Ieteren Group julkaisee puolivuotistuloksen 7.9. Jos puolivuotisrapsa kulkee tuttuja latuja, Duellin verrokin ja laajassa yhtiörapsassa mainitun Parts Europen luvut näkyvät ainakin avainkohdiltaan presentaatiossa omina sivuinaan. (D’leteren Group osti PHE:n viime vuonna.)
Markkinat (Keski-Eurooppa vs. Skandinavia) eivät kulje samassa syklissä, mutta tietenkin näkymät kiinnostavat mm. varastotilanteen osalta.
*Korjaus 8.9. - ei ole suora verrokki, katso Petrin postaus alta
Keski-Euroopassa varaosakauppa näyttää käyvän hyvin. En löytänyt D’leteren Groupin materiaaleista viittauksia PHE:n korkeisiin varastotasoihin tai muihin riesoihin inflaatio pois lukien. (Huom. Keski-Euroopassa myynti ei ole samalla tavalla kesäpainotteista kuten Duellilla.)
Velkaa PHE:lla näkyy olevan noin puolet koko vuoden liikevaihdosta. En osaa sanoa onko velkataso peruja liiketoimintamallista vai firman myyneen pääomasijoittajan peruja.
PHE’s H1-23 total sales … were at €1,296.4m (+17.3% versus H1-22). This strong performance comprises a 12.2% organic growth and 5.1% from acquisitions. France (65.3% of total) showed a 12.1% organic growth4 and international activities’ (34.7% of total) organic growth was 12.4%, highlighting a strong level of activity and market share gains in a context of high but gradually declining pricing impact.
Tägätään @Petri_Gostowski tähän, muistelen, että mainitsit laajassa rapsassa Duellin verrokkien numeroita olevan huonosti saatavilla. Eihän alla oleva vastaa itsenäisen pörssiyhtiön rapsaa, mutta on tyhjää parempi. Jos PHE:n numerot ovat jo tuttuja, niin pahoittelut turhasta pingauksesta!
Tuossa on huomioitava, että tuo D’leteren Groupin omistus on Ranskalainen Parts Holding Europe, joka on keskittynyt kevyiden ja raskaiden ajoneuvojen varaosiin. Siten se on enemmän Relaisin kilpailija/verrokki. Duellin kilpailija taas on Saksalainen Parts Europe GmbH, joka keskittyy kaksipyöräisiin.
Aikoinaan hämmästelin noita nimien samanlaisuutta ja muistelen, että varsinaista linkkiä ei tuolta omistusrakenteista näyttänyt löytyvän, vaikkakin nimet ovatkin hyvin samanlaiset.
Asia selvä - poistun nurkkaan häpeämään nimisekoilun kanssa! Astuin 100% tähän mainitsemaasi miinaan. Oletin, että hait pelkkää verrokkia, enkä tutkinut nimien taustoja tuon pidemmälle.
Duell Oyj on saanut kustannussäästöohjelmaan liittyneet muutosneuvottelut päätökseen
11.9.2023 09:00:00 EEST Duell Oyj Yhtiötiedote
Duell Oyj ilmoitti 17.5.2023 tehostavansa kustannussäästöohjelmaa sopeuttaakseen liiketoiminnan kustannukset ennakoitua alhaisempaan kysyntään. Muutosneuvotteluilla ja kustannussäästöohjelmalla pyritään vastaamaan yhtiön toimintaympäristössä tapahtuneisiin rakenteellisiin muutoksiin sekä uudistamaan organisaation rakenteita vastaamaan yhtiön pitkän tähtäimen strategisia tavoitteita.
Osana kustannussäästöohjelmaa Duell aloitti 23.5.2023 konsernin koko henkilöstöä, noin 250 henkilöä, koskevat toimenpiteet soveltaen paikallisia neuvotteluvaatimuksia työntekijöiden edustajien ja työmarkkinaosapuolten kanssa. Osana toimenpiteitä yhtiö on saanut päätökseen muutosneuvottelut Suomen, Duell Bike-Center Oy, ja Ruotsin, Duell AB, yhtiöissä 7.9.2023.
Duell saavuttaa ohjelman avulla 1,0 miljoonan euron (alkuperäinen tavoite noin 1 miljoonaa euroa) vuotuiset lisäkustannussäästöt koko konsernissa, jotka toteutuvat pääsääntöisesti henkilöstökustannusvähennyksinä. Henkilöstövähennys on Duell-konsernissa yhteensä 11 henkilöä (alkuperäinen tavoite enintään 20 henkilöä). Kustannussäästöohjelman säästöt kohdistuvat pääsääntöisesti 1.9.2023 alkavalle tilikaudelle.
Henkilöstövähennysten lisäksi yhtiöllä on edelleen mahdollisuus toteuttaa lomautuksia sopeuttaakseen kustannuksia vallitsevaan markkinatilanteen.
Duell odottaa liikevaihdon olevan noin 118 miljoonaa euroa (124 miljoonaa euroa tilikaudella 2022) ja oikaistun EBITA:n olevan noin 4,5 miljoonaa euroa (8,7 miljoonaa euroa tilikaudella 2022) kuluvalla, 31.8.2023 päättyvällä tilikaudella.
eihän tätä voinut mitenkään ennustaa edellisen tiedottamisen jälkeen tapahtuneesta kurssikehityksestä…
Tässä aiempi ohjeistus toukokuulta tulosvaroituksen yhteydessä:
Duell odottaa liikevaihdon olevan lähellä edellisen vuoden tasoa ja oikaistun EBITA:n laskevan edellisen vuoden tasosta kuluvalla, 31.8.2023 päättyvällä tilikaudella.
Koska ohjeistus on “ei-numeerinen” tuolla toukokuussa, niin vaikea sanoa onko 118 lähellä 124. Mutta ainakin laskee, ja puolittuminen EBITAn osalta ovat eri asioita, eli sikäli perusteltua varoittaa.
Tässä vielä Q4 vertailu
Q4 22 Liikevaihto 34.6 EBITA (oik) 1.8M
Q4 23 Liikevaihto 29 EBITA 0.1 M
Nämä ei toki vertailukelpoisia mutta eihän tuo nyt hyvin mene. Varastoa tyhjennettiin alennuksilla, toki sekin voi olla järkevää Duellin tilanteessa.
Onkohan tämäkin kohta samalla listalla Lehdon kanssa? Kaikki kiireellä hankitut rönsyt, ympäri eurooppaa ovat kustannusmielessä melkoisia riippakiviä. Huolestunut voi ainakin olla, koska synkät näkymät on tiedossa pidemmäksi ajaksi. Siinä mielessä harmi, koska tämä on ollut nähtävissä jo pidemmän aikaa, mutta tuntuu että yritys itse ei ole sitä kunnolla tunnustanut, vaan on luotettu valittuun polkuun.
On tässä erona se, että Duell tekee vielä tulosta.
Lisäksi tämä kohta lienee varoituksessa yön ainoa valopilkku:
" Alustavia tilintarkastamattomia taloudellisia tietoja
Yhtiö on alentanut varastotasoja suunnitellusti tilikauden 2023 aikana, mikä on laskenut velkatasoa merkittävästi. Tällä varastotasojen alentamisohjelmalla on ollut positiivinen vaikutus yhtiön kassavirtaan."
Hyvä kun kaivelet! Listaamattomista on monesti vaikea saada tarkkaa tietoa.