Osaako kukaan kertoa miksi tämä yritys ei pääse minään vuonna plussalle? Ja mikä olisi kurssi jos pääsisi plussalle? Uskoisin että sijoittajia kiinnostaisi enemmän yritys mikä tekee tuottoa. Muistan kun sijoitin tähän ensimmäisen kerran 2019 kun lupasivat seuraavalle vuodelle osinkoja kun nyt lähtee kovaan nousuun ja tulee plussa vuosi, vielä ei ole tullut osinkoja ja kurssi sukeltanut minun salkussa −78,94% eikä plussa vuotta 
2023 tilinpäätöskertomuksen kohdassa “tilikauden jälkeiset tapahtumat” kerrotaan, että Q1/24 tulos oli positiivinen. Syyskuussa tuleva puolivuotiskatsaus kertoo paljon yhtiön tulevaisuuden näkymistä.
Kovin kauas historiassa ei kannata mennä, Joki-Tokolan johtama Eagle Filters on aivan eri yhtiö kuin Noposen johtamana. Jälkikäteen tarkasteltuna Noponen vaikutti melko epäpätevältä. Joki-Tokolalla taas on vahvaa näyttöä osaamisesta.
Tappiollisiin tuloksiin näen paljon syytä Noposen harkitsemattomalla rahan käytöllä. Joki-Tokolan aikaan on tullut vastoinkäymisiä työvoiman saatavuuden, koneiden rikkoitumisen, reklamaatioiden ja materiaalikustannusten nousun takia. Viime vuonna tehtiin myös merkittäviä alaskirjauksia jotka näkyvät tuloksessa.
Yhtiön ilmoittama vuotuinen liikevaihdon kasvutavoite on 30% ja 22/23 se ylittyikin. EBITDA tavoite on yli 20%. Jos Q1 tuloksenteko pysyy koko vuoden, tähän voidaan ilmeisesti päästä. Sitähän ei kukaan tiedä miten kauppa käy tulevaisuudessa, mutta ainakin markkinaa on riittävästi. Jos vanhoista asiakkaista saadaan pidettyä kiinni ja uusia tulee tasaiseen tahtiin, niin se tietenkin tarkoittaa jatkuvaa kasvua liikevaihtoon. Vesa Puttonenhan tätä kommentoi: " jos käänne tulee, potentiaalia riittää".
Riskisijoitus, mutta voihan tästä tulla uusi Incap.
7 tykkäystä
Ihan kiva nousu eilen. Kuudentoista sentin tarjous ei kelvannut johtajille. Business Finlandiki avaa mahdollisuuksia. Eiköhän tästä sittenki tule tenbäggeri?
1 tykkäys
Tämä tieto tuli jo huhtikuun lopussa… vai onko sen jälkeen tullut vielä tarkempaa?
Mikäs tuo tuollainen 16 sentin tarjous on? Pitkään on lupailtu että suodatinmateriaali on mullistava mutta kauppoja ei näy eikä kuulu
Taitaa olla tämä 16 sentin tarjous poimittu suomi24 palstalta. Jokainen voi sitten itse tehdä päätelmät siitä kuinka luotettavina tällaisia pitää…
3 tykkäystä
Onhan tuollaista 16 senttiä mahdollisesti johdolle esitetty tai suurimmille osakkeenomistajille, jolloin saa jo määräysvallan yhtiössä. Periaatteessa tällaiset kai pitäisi tiedotttaa, mutta jos ne on esitetty kullekin osakkeenomistajalle yksilöitynä ostotarjouksena hänen omistusosuudestaan, niin en tiedä tarvitseeko silloin?
Sen sijaan Suoli24 keskustelussa näyttäisi jotain ihan dataakin olevan. Tuo vientiluotto olisi sellainen, että yritys voisi ottaa nykyistä enemmän tilauksia vastaan, koska silloin materiaaleja ei tarvitse ostaa kassavaroilla vaan ne saadaan Finnveran ennakkomaksuilla kaupoista. Tällä tavoin myös ostaja saa maksuaikaa. Firman asiakkaat ovat valtiollisia/kunnallisia toimijoita, joten ne kyllä maksavat laskunsa, mutta maksuajat ovat pitkiä.
Noponen Business Finlandin puikoissa ei ainakaan haittaa tällaisen saamisessa. Finnvera yleensä vaatii voitollisen tilinpäätöksen, että tällainen järjestyy, eli ei todennäköisesti vielä tänä vuonna. Jos tämä vuosi menee tilinpäätöksessa 2023 kerrotulla tavalla myös jatkossa, niin sitten ensi vuoden alussa heti lukujen julkitamisen jälkeen hakemusta sisään, koska viimeinenkin este, eli voitollinen tilikausi, on raivattu tieltä.
3 tykkäystä
Sain tällaiset muistiinpanot käsiini työkaverin kaverilta, joka kuuluu jollekin sijoituspalstalle. Nämä lienevät liikkuneet jossain muuallakin, mutta tämän pitäisi olla suora copy-paste alkuperäisestä viestistä. Sensuroin lähettäjätiedot, koska vaikka se on nimimerkillä kirjoitettu, siinä saattaa olla osa oikeaa nimeä. Alun perusteella hän on ymmärtänyt, ettei tällainen netissä yhdessä paikassa pysy.
Nämä eivät ole minulta. Sain kiinni sijoittajan, joka on tähän satsannut, osallistunut yhtiökokoukseen ja hän lupasi laittaa muistiinpanot sähköpostilla. Sain myös luvan julkaista ne täällä. Hän ymmärsi, että ne voivat levitä laajemmallekin, mutta hän on peliliikkeensä jo tehnyt, joten näillä ei hänelle enää ole arvoa. Toivottavasti palstalaisille. Vastaavat kyllä aika moneen kysymykseen.
Eagle Filters yhtiökokous 2024
Muistiinpanoja
Tehdas
Hovinsaaren tehdaskiinteistö ostettiin 275 400 aurolla lokakuussa 2023. Sen omistaa Lumeron Oy, joka on 100%:sti Eagle Filters Groupin omistama tytäryhtiö.
→ Rekisteritiedoista käy ilmi, että kiinteistössä on vuokralaisena varastoalan toimijoita ja Havin Outlet-myymälälä. Eagle Filtersille on 23 000 m2:n kiinteistöstä varattu 1/3, joten tilaa laajentua on siten, että nykyiset vuokralaiset jäävät kiinteistöön.
Lumeron Oy:n liikevaihto on 2023 ollut 104 000 e eli tuossa on todennnäköisesti 2 kk:n vuokratuotto. Kuukausittainen vuokratuotto on 52 000 e. Eagle maksanee samaa vuokraa kuin aiemminkin, kuten muutkin toimijat.Kiinteistön arvoksi on ulkopuolinen arvioija arvioinut 4,4 Me. Kokouksessa kysyttiin onko verottaja huomioinut tämän kiinteistöveroissa. Vastausta ei suoraan annettu, mutta siitä päätellen ostohintaa ei pidetä kiinteistöveron perustana vaan se on lähempänä käypää hintaa.
Liiketoiminta
Yrityksen kohonneet kulut, investoinnit ja rahoituskulut ovat merkittävästi heikentäneet taloudellista tulosta 2023. 6 Me:n liikevaihdolla tehtiin 4,8 Me:n tappio.
Toimitusjohtaja pyysi, ettei tässä vaiheessa ajatella tilanteen olevan todellisuudessa niin karmea kuin luvut kertovat.Yli miljoona euroa menee rahoituskuluihin eli käytännössä lainan korkoihin. Yritys ei saa pankeilta tai normaaleilta rahoituslaitoksilta helposti lainaa, joten se joutuu turvautumaan vihreän teknologian rahoittajiin, joiden kautta saatava laina on kallista.
Kysyttiin onko se kuinka lähellä 20%:n korkotasoa. Toimitusjohtaja antoi ymmärtää ettei se aivan siellä ole, mutta on ilmeisen lähellä.
Rahoituskuluihin (-1,089 Me) on laskettu mukaan -219 000 e Loudspringin tytäryhtiöiden alaskirjauksista. 2022 rahoituskulut olivat -1,653 Me, joten siihen nähden tilanne on parempi.
Tilauskanta tai myynti ei ole ongelma. Tilauksia riittää. Suurempi ongelma on tehtaan kapasiteetti, jota pyritään koko ajan nostamaan. Jos johonkin hommaan saadaan koneella nopeutusta, tällainen kone pyritään hankkimaan.
Yrityksellä ei koskaan ole ollut luottotappioita. Yrityksen asiakkaat ovat valtiollisia tai niihin liittyviä toimijoita, jotka maksavat kyllä aina laskunsa, mutta maksuajat ovat pitkät. Rahat ja pankkisaamiset olivat vuodenvaihteessa 0,56 Me.
Yritys toivoo, että asiakkailta tulisi mieluummin noita 1,3 Me:n tilauksia kuin 4 Me:n tilauksia juuri pitkien maksuaikojen takia. Yritys joutuu hankkimaan materiaalit, tekemään tuotteet, toimittamaan ne ja saa ensimmäiset rahat vasta pitkän maksuajan jälkeen. Siksi pienempi toimitus on parempi vielä tällä hetkellä. He ovat puoli minuuttia iloisia isosta tilauksesta, mutta sen jälkeen tulee realismi että mistä rahat. Käteisvarojen lisäämiseksi yritys teki annin keväällä 2024, jolla kerättiin 800 000 euroa lisää kassaan.
Anteja paheksuttiin, vaikkei sitä aivan suoraan sanottu. Toimitusjohtaja vakuutteli, että se on se aivan viimeinen oljenkorsi jota käytetään, jos muita keinoja ei löydy. Tämän takia antivaltuutus on hyvä olla valikoimissa, mutta sitä ei välttämättä käytetä. Toimitusjohtaja ei nähnyt nyt akuuttia tarvetta annille, vaikka valtuutus annettiinkin, mutta se on työkaluna valmiina jos sitä tarvitaan.
Finnveran vientiluotto olisi ratkaisu ongelmiin, joissa tulee iso tilaus ja yrityksellä ei välttämättä ole kassavaroja sen vaatimiin materiaalihankintoihin ja muihin kuluihin. Siinä valtio antaa ostajalle hyvällä maksuajalla olevan luoton ja yritys saa rahat nopeasti käteen, jolloin pystyy tekemään tuotteen.
Yllättäen kukaan ei kommentoinut Eaglen ex-johtajan Lassi Noposen mahdollista valintaa Business Finlandin toimitusjohtajaksi, vaikka se varmasti oli monella mielessä.
Syynä sille, miksi vientiluottoa ei ole saatu, toimitusjohtaja näki negatiivisen tuloksen. Finnvera odottaa vientiyrityksen tekevän positiivista tulosta, että se saadaan. Tässä hän sanoi olevansa toiveikas, eli viittasi oletettavasti siihen että 2024 tuloksella tähän olisi edellytyksiä. Ei toki luvannut asiaa.Reklamaatiot
Kahdelta asiakkaalta tulleet reklamaatiot vaikuttivat tappioon. Kankaat olivat repeilleet. Ilmeisesti Q3/2023 liikevaihto oli tämän johdosta vain 0,8 Me kun kaksi isoa tilausta on jouduttu tekemään uudelleen.
Tämä johtuu heikkolaatuisesta kankaasta, jota yhtiölle oli toimitettu. Korona-aikana yhtiö on siirtänyt kangastoimitukset Aasiasta Eurooppaan ja nyt toimittajina on ilmeisesti noin kymmenkunta yritystä, joilta kankaita tilataan.Kysyttiin voidaanko tästä saada jotain korvauksia. Ilmeisesti se on hyvin vaikeaa. Näitä kangastoimittajia ei kuitenkaan enää käytetä ja nyt toimitukset ovat kokonaan Euroopasta.
Liiketoiminnan rahavirta on ollut negatiivinen, -2,656 miljoonaa euroa, eli jos nuo ovat olleet kaksi reilun miljoonan euron kauppaa, se selittäisi vajeen.
Myös koneiden toimivuuden kanssa on ollut ongelmia 2023, josta on aiheutunut kustannuksia.
Keskustelusta kävi ilmi, että tuote on taas kunnossa ja nyt asiakkaat ovat olleet tyytyväisiä. Myös Eagleen on oltu tyytyväisiä siitä, jos he ovat toimittaneet ehjät suodattimet tilalle.
Tuotealueet
Päätuotealue on kaasuturbiinien suodattimet. Tuotantoa pyritään laajentamaan kankaisiin, joita toimitettaisiin bulkkina esimerkiksi ilmastointikoneiden suodattimien tekijöille. Materiaalinäytteitä on lähetetty, mutta vielä tältä alueelta ei ole saatu tilauksia. Arveltiin, että näiden kanssa kestää pitkään, varsinkin jos kankaita joudutaan testamaan pitkään millainen kestävyys ja suodattuvuus niillä on ajan kuluessa.
Kangastoimiala nähtiin lupaavana, kun siellä vain saadaan jossain vaiheessa saadaan pää auki. Siellä markkina olisi yli kymmenkertainen verrattuna kaasuturbiinien suodattimiin.
Kasvomaskit eivät ole nyt kannattavaa liiketoimintaa, joten niitä ei tehdä. Koneen päälle laitettiin peitto ja otetaan käyttöön tarvittaessa. Huoltovarmuuskeskukselle ei heidän ehtojensa takia ole toimitettu suodattimia vielä ollenkaan.
Kysyttiin tarkemmin ehdoista ja onko joku yritys suostunut. Toimitusjohtaja kertoi, että hinnassa ei ole ollenkaan joustovaraa, eli HVK haluaa ne tietyllä hinnalla ja tarvittaessa suuria määriä. Kriisitilanteessa materiaalien hinnat varmasti nousevat, mutta HVK ei jousta, joten sopimuksen mukaisessti niitä ei kannata toimittaa.
Suomalainen yritys JEDX (jedx.fi) oli suostunut tähän. Toimitusjohtaja arveli, että he voivat ensimmäisen erän toimittaa, mutta sen jälkeen se ei enää ole kannattavaa, koska materiaaleja ei saa enää samaan hintaan eikä niitä kannata pitää isoja määriä varastossa. Matti Vuoria, joka kuuluu Eaglen hallitukseen, oli sanonut että hänen aikanaan HVK:ssa ei olisi tehty tällaisia sopimuksia.Vuonna 2024 on liikevaihto ollut vuoden alusta 750 000 e/kk. Yritys pyrkii 30%:n liikevaihdon kasvuun vuodessa 20%:n EBITDA-marginaalilla.
Q1 liikevaihto oli 2,2 Me. Käyttökate oli positiivinen. Liikevaihto kasvoi edellisvuodesta 49%:ia. Eli vuoden alusta on päästy jo tavoitetta kovempaan kasvuun.
Maaliskuussa järjestettiin muutosneuvottelut, joilla kannattavuutta saatiin parannettua ja kustannuksia vähennettyä.
Kokoustarjottavat
Kahvi/tee automaatista ja sen kanssa croissantti ja voisilmäpulla.
10 tykkäystä
Millaisin odotuksin täällä ollaan 4.9. julkaistavan H1-tuloksen osalta? Perusteluita tapahtuneesta käänteestä on mielestäni paljon.
Joku kerää osakkeita tulosjulkistuksen alla. Vaihtoakin kertynyt tälle osakkeelle poikkeuksellisen paljon.
6 tykkäystä
Vilkas kaupankäynti ja ostopaine osakkeelle näyttää jatkuvan tänäänkin. Tosiaan huomenna julkaistaan yhtiön H1 raportti. Absoluuttisesti tässä ei tietysti kovin suurista summista puhuta.
2 tykkäystä
Vielä ei noussut liikevoitto plussalle. Muutama nosta:
Eagle Filters is in the negotiation phase regarding several potential large orders from existing and new customers.
Orders received in H1 2024 increased by 15% from H1 2023 and amounted to EUR 2 504 (2 169) thousand.
The order book at the end of the period was EUR 1 955 (2 450) thousand, reflecting improved efficiency in production.
The sales pipeline is at an all time high level at the time of reporting.
Revenue in H1 2024 increased by 34 % from H1 2023 and amounted to EUR 4 303 (3 209) thousand.
EBITDA for H1 2024 amounted to EUR -484 (-1 093) thousand. The EBITDA improvement was driven by increased production output and production efficiencies by reduced relative labor and material cost.
The operating result for H1 2024 amounted to EUR -1 051 (-1 640) thousand. The operating result was heavily impacted by the planned depreciations and amortization of EUR -566 (-546) thousand, of which amortization of goodwill was EUR -422 (-396) thousand.
To support the working capital and investment needs and to secure liquidity, Eagle Filters Group plans to raise additional funding during H2 2024.
After the review period Eagle Filters Group has continued negotiation
regarding large potential customer projects.
Kasvua ja kysyntää riittää edelleen mukavasti. 34 % liikevaihdon kasvu on erinomainen. H2:n voi nähdä nousevan plussalle, koska H1:n aikana tehtyjen tehostustoimien vaikutukset toteutuvat täysimääräisinä. Riittääkö se sitten kääntämään koko vuoden plussalle on toinen kysymys.
Rahoitusasema on edelleen kireä, josta kertoo myös tarve nostaa lisärahoitusta.
Harmillista, että yhtiö julkaisee tuloksen vain puolivuosittain. Näin mielenkiintoisessa ja kriittisessäkin vaiheessa olevalta yhtiöltä sijoittaja kaipaisi tietoa useammin.
9 tykkäystä
Mielestäni operatiivisesti yhtiö parantaa jatkuvasti, mutta haastetta tuo ansaintamalli ja kapasiteettirajoitukset tuotannossa. Yhtiön liiketoiminta sitoo etupainotteisesti paljon pääomia ja vaikeaa on jos jatkuvasti ollaan ohuella kassalla liikenteessä. Uuden tehtaan tai tuotantolinjojen pystyynlaitto sekä tavaran saaminen toimitukseen asiakkaalle asti jonka jälkeen rahat asiakkaalta vasta saadaan tekee varsinkin isommista toimituksista tällä hetkellä ongelmallisia. Ei auta kun odottaa kassatilanteen paranemista ja suuremman skaalan saavuttamista, siinä vaiheessa tästä saattaisikin tulla ihan kelpo sijoitus ilman suurta riskiä omien osakkeiden jatkuvasti dilutoitumisesta.
Tuo uusi “advanced materials” liiketoiminta on myös ihan mielenkiintoinen pidempää peliä ajatellen, pitää seurata mitä siitä kehkeytyy. Toistaiseksi tietoa on vähän vielä saatavilla, yhtiön sivuilla mainitaan näin:
Advanced materials
Eagle Filters has developed a range of proprietary materials for air filtration applications. Our proprietary fiber materials combine high filtration efficiency with low pressure drop, enabling improved performance and energy efficiency.
6 tykkäystä
Voisi olla ihan järkevää kerätä vähän reilummin rahaa, vaikka se laimentaisikin nykyisten omistajien omistusta. Nykytilanteessa ei taida mitkään kikkailut auttaa ja annin jälkeen voisi keskittyä pelkästään liiketoimintaan.
2 tykkäystä
Eagle Filtersin lisärahoitus toteutuikin nopeasti suunnatun annin myötä.
Tilauskirja oli kesäkuun lopussa 1,955 miljoonaa euroa ja kassassa oli rahaa 0,211 miljoonaa. Suunnatun annin myötä rahaa pitäisi olla noin 2,3 miljoonaa. Mahtaisiko tämä riittää, että tilaukset saadaan toimitukseen asti ja kassa alkaisi kiertämään hieman terveemmin.
Eagle Filters Group carries out a directed share issue of EUR 2.125 million
7.9.2024 10:30:01 EEST | Eagle Filters Group Oyj | Company Announcement
Eagle Filters Group Oyj
Company announcement, inside information
7 September 2024, 10:30 (EEST)
Based on the authorization granted by the Annual General Meeting of the Company on 30 May 2024, the Board of Directors of Eagle Filters Group Oyj (“Eagle Filters Group” or the “Company”) have on 6 September 2024 resolved on a directed share issue of EUR 2 125 000 to a group of private investors (the “Share Issue”).
In the Share Issue, 33 203 125 new shares (the “Offer Shares”) were offered. The subscription price in the Share Issue was set at EUR 0.064 per Offer Share and amounts to a total of EUR 2 125 000. The subscription price equals a discount of 10% to the closing price of the Company’s share on First North Growth Market Finland on 6 September 2024. The entire subscription price of the Offer Shares will be recorded in the Company’s reserve for invested unrestricted equity. The reasons for the deviation from the shareholders’ preemptive rights was to raise capital in a time and cost-effective manner.
The Offer Shares represent approximately 16.3% of the outstanding shares and votes in the Company after the Share Issue. Following the Share Issue, the number of issued and outstanding shares of the Company will be 204 072 406.
9 tykkäystä
Toimitusjohtaja Jarkko Joki-Tokola merkinnyt osakkeita 500 000 eurolla ja hallituksen puheenjohtaja Matti Vuoria merkinnyt 50 000 eurolla.
8 tykkäystä
Nyt näyttäisi jotain tapahtuvan. Juuri kukaan ei myy ostolaitaan vaan tavara haetaan suoraan myyntilaidalta. Useamman päivän nousu jo takana. Toki laidat heiluu ympäriinsä välillä, mutta enää ei näytä olevan niitä, jotka haluavat osakkeesta vain eroon.
Huhuja liikkuu, että LVI-koneiden valmistajat olisivat löytäneet kankaan ja tästä voisi tulla lisää liiketoimintaa. Myös huhuja positiivisesta tuloksesta liikkuu.
4 tykkäystä
Tässä on pari senttiä noustu tällä viikolla noista pohjista. Prosentuaalisesti osakkeen hinta huomioiden nousu on kova. Ilmeisesti tuolla alakuolokohdassa on myyty lappuja muillekin kuin markkinatakaajalle, koska joku oli huomaavinaan, että takaajalta alkaa osakkeet loppua. Jos joku myy pikkumäärän, vaikkapa 1000 kpl, se tulee heti myyntilaidan robotille näkyviin. Nyt kun tuolta putsaisi nuo laidat pois, niin voisi katsoa kauanko kestää että tulevat takaisin. Ei kai markkinatakaaja muuta kautta osakkeita saa kuin ostamalla pörssistä? Silloin pitää vain ostolaitaa korottaa niin että jotkut suostuvat myymään, ettei tule päivän aikana liikaa lyhyeksi myyntiä.
Aika harva tätä on tällä hetkellä myymässä. Ilmeisesti jotkut isommat omistajat ovat vahvistaneet salkkujaan, mutta tämän näkee julkisesti vasta ensi vuoden puolella.
1 tykkäys
Saattaa tuo takaajan myytävien osakkeiden pula olla totta kun nyt jäin katsomaan miten laidat elävät. Yleensä ostopuolen robot käyvät välillä noukkimassa näytepaloja laidasta, jolla on tarkoitus katsoa nouseeko se tai lyödä pieni pala ostolaitaan, jolloin katsotaan päinvastoin laskeeko.
Nyt sieltä on noukittu pari palaa myyntilaidalta ja jos robotilla on tavaraa, niin usein se korjaa määrän siihen, mikä sinne on euromääräisesti merkitty myytäväksi. Nyt onkin käynyt niin, että laidan koko vain pienee myydyllä määrällä, eikä sitä korjata ennalleen. Jos joku myy jotain ostolaitaan, se ilmestyy heti myyntilaitaan.
Itsellä on oma tavoite tämän osakkeen kanssa täynnä, mutta jos jollain on harrastuneisuutta, niin käykää noukkimassa nuo kaksi alinta myyntilaitaa pois ja katsotaan mitä tapahtuu.
1 tykkäys
Hienosti Eagle Filters Group on noussut 50%:ia kahden viikon aikana. Aina välillä joltain tulee 30 000 kpl myyntin suoraan laitaan, mutta se vain parantaa niiden ostopaikkoja, jotka haluavat ostaa useamman kymmenen tuhatta kerralla.
60 0000 kpl kun ostaa, niin pääsee varmasti TOP-100 -omistajien joukkoon. Lienee OMXH:n edullisimpia osakkeita, joilla tuon tempun voi tehdä tällä hetkellä.
1 tykkäys