Osakesijoittaminen

EcoUp - tuotteita ja palveluita vähähiiliseen rakentamiseen

Boorihappoa lisätään ilmeisesti hyönteismyrkkynä ja palonestotarkoituksessa. Magnesiumsulfaatti tässä yhteydessä ei tietoa? Lisäksi tiettävästi pystysuoriin seiniin puhallettaessa lisätään veden ohessa liima-ainetta?

Ecoupin esittely on juuri menossa, ja täytyy kyllä sanoa, että en ole ihan hetkeen nähnyt yhtä uneliasta toimitusjohtajaa… jäi kyllä paljon kysymysmerkkejä esittelystä, mitä mieltä muut olette?

1 tykkäys

Mietin, että miksi Inderes käyttää aina pre-money osakemäärää arvioinnissä? Jos ajatellaan, että kaikki merkitään saa 7,56 eurolla 1 / 8868210 osuuden yhtöstä eikä 1 / 6876800 osuuden yhtiöstä mikä tarkoittaa, että PE olisi paljon korkeampi. Vai ymmärsinkö jotain väärin?

Itse olin positiivisesti yllättynyt, ettei tj ollut ylipirteä idealisti, joka hieroo esg:tä vastauksena kaikkiin kysymyksiin ja mahdollisiin ongelmiin. Vaikka vastuullisuus on kivaa jne., olisin ollut aika huolissani, jos suuri osa esityksestä olisi mennyt sen korostamiseen. Pidin kuulemastani, mutten vaurauksetta, tässä muutama oma huomio ja pohdinta:

Ekovillasta on jo puhuttu täällä paljon. Se on selvästi kilpailukykyinen tuote ja sen tuotannon ylösskaalaus on varmasti lyhyen aikavälin merkittävin arvoajuri ja ehdottoman positiivinen asia.

Yläpohjaremonttien fani en kyllä ole; vaikea nähdä, että siitä saisi korkeakatteista toimintaa, kun kansalaisille tehdään kattoremppaa. Tässä kuitenkin kustannus on merkittävä valintakriteeri ja huono työn laatu (vaikka materiaalit olisivat kunnossa) voi rapauttaa mainetta ja kannattavuutta entisestään.

Teknologian osalta jäi kyllä asia hieman auki edelleen; onko kyseessä suomalaisen insinöörityön taidonnäyte ja uuden Koneen ensiaskeleet teknologiajohtajuuteen jonka lisensointi ja huolto on ultrakannattavaa, kasvavaa bisnestä vai glorifioitu betonimylly, joka pyörii tuulisähköllä. Tätä on toki maalikon mahdotonta arvioida.

Miksi yrityksellä, joka hakee voimakasta, orgaanista kasvua ja jolla on merkittävät investointitarpeet on osingonjakopolitiikka. Onko tämä vaan suomalainen ilmiö?

En edelleenkään ymmärrä tuota hiilinegatiivisuuden käsitettä ja anekauppaa. Miten se on hiilinegatiivista jos se puu kaadetaan ylipäätään? Tämä on isompi kysymys ja toinen keskustelunaihe. Tämän ovat varmasti jotkut minua viisaammat laskeneet.

Kaikenkaikkiaan johdolla vaikutti olevan jalat maassa. Tuntuu, että on lähdetty ihan aidosti ratkomaan rakennusalan ympäristöön kohdistavia ongelmia tietyllä ah niin suomalaisella nöyryydellä ja nähdään siinä aidosti hyvä bisnesrako.

Jos tämä olisi tuotu pörssiin puolta pienemmällä valuaatiolla ja tällä, nähdyllä hieman understating -esitystyylillä, olisin jo nyt nordnetissä hakkaamassa merkintää sisään.

5 tykkäystä

Minuakin tämä jäi mietityttämään, jopa niin paljon, että laitoin parikin tarkentavaa kysymystä esityksen moderaattorille, mutta eipä niitä huomioitu.

Samaa mieltä myös valuaatiosta, jos se olisi järkevä, niin sijoittaisin, mutta nyt valuaatio näyttää perustuvan liikaa “toivotaan toivotaan” -metodiin.

1 tykkäys

Tähän on vastaus tuossa ylempänä. Hyötynä on esimerkiksi se, että osakeannin lopputulokseen ei tarvitse tällä tavoin ottaa kantaa.

Et sinällään. Annissa kasvava osakemäärän takia P/E on toki korkeampi annin jälkeen. Yrityksen velaton arvo on kuitenkin mielestäni ratkaisevampi tekijä ja siihenhän listautumisanti ei oleellisesti vaikuta. Siten EV-pohjaiset kertoimet pysyvät käytännössä ennallaan.

2 tykkäystä

Samoin täältä esitin saman teknologiakysymyksen. Eipä vastattu. Näistä jotain tietävänä veikkaan, että kyseessä on pääosin vanhat tutut härvelit, mutta menetelmiä sepitetty tälle raaka-aineelle.

1 tykkäys

Voitko tarkentaa, mitä ovat vanhat tutut härvelit ja miten niitä voidaan sepittää uudelle raaka-aineelle?

Kierrätysmateriaalin vastaanottolaitteet. Raaka-aineen hajotus ja repijät. Paalaus ja puristus. Mahdollisia tunnettuja säilöntä-, homeenesto- ja palonestokemikaaleja sekaan.

2 tykkäystä

Tuohon “Miten se on hiilinegatiivista jos se puu kaadetaan ylipäätään?” Kysymykseenhän taisi tulla vastaus esittelyssäkin, mutta ellen aivan väärin ymmärrä, idea on siinä että kaadettu puu (sisältäen hiiltä) menee rakennuksiin kymmeniksi vuosiksi, ja täten pois hiilen lyhyestä kierrosta, eli ilmastoa lämmittämästä. Oletuksena toki se että kaadetun puun tilalle isketään uusi puu kasvamaan, eikä esim hiilivoimalaa.

7 tykkäystä

Kiitoksia Antille erittäin kattavasta analyysistä. Kyllä näillä Inderesin laajoilla rapsoilla saa aina piirrettyä parhaimman kuvan potentiaalisesta sijoituskohteesta.

Tuohon antihintaan on tietysti leivottu jo kasvuodotuksia jonkin verran mutta toisaalta tämän profiilin yhtiöllä niitä kuuluukin olla. Eristemateriaalit ja niihin liittyvät palvelut tuovat hyvän tukijalan jo olemassa olevasta liiketoiminnasta samalla kun kiertotalousteknologia tuo option toisesta kasvumahdollisuudesta jonka skaalautuvuus ja pääomakeveys olisi softayhtiön tasolla. Kuitenkin yhtiön täytyy vielä todistaa että kiertotalousteknologialla voidaan tehdä oikeaa liiketoimintaa.

Minua jäi hieman kyllä vaivaamaan se, ettei yhtiö ole menneinä vuosina kyennyt kasvamaan läheskään niin kovaa kun nyt luvataan tuleviksi vuosiksi, enkä ihan saanut selvää mikä nyt olisi muuttunut aiempaan verrattuna oleellisesti. Tietysti annista saatavilla varoilla on mahdollista lisätä panostuksia ja vihreät arvot kasvattavat suosiotaan tästä eteenpäin vain vuosi vuodelta. Olin kyllä ilahtunut siitä että kilpailijoilla oli ainakin vielä toistaiseksi hyvin vähäinen määrä kierrätysmateriaaleja käytössä. Tämän luulisi satavan varsinkin pidemmällä aikavälillä Ecoupin laariin.

Kaikenkaikkiaan mielestäni kyseessä on mielenkiintoinen kasvuyhtiö jolla on jo olemassa olevaa liiketoimintaa sekä optio hyvin skaalautuvasta ja pääomakevyestä toisesta liiketoiminnasta. Kuitenkin track record on heikko vielä toistaiseksi ja tämän perusteella luultavasti päädyn merkitsemään antia, mutta vain pienen osuuden suhteessa koko salkkuuni sillä potentiaalia tässä on mutta niin on vielä rutkasti riskejäkin.

14 tykkäystä

Jatkan vielä kun sain vasta äskettäin katsottua tuon yhtiöesityksen.

Hieman kyllä jäi negatiivinen maku siitä että olin ollut aiemmin siinä uskossa että tuotantokapasiteetti ja myyntikanavat olisi isompana ongelmana toistaiseksi liikevaihdon kasvatuksessa. Kuitenkin esityksessä puhuttiin levyeristeiden kapasiteetin kaksinkertaistamisesta jossa toimari sanoi ongelmana olevan kapasiteetti ajoittain. En tiedä oliko tässä nyt viestinnässä ongelmaa mutta itselle jäi kyllä vähän sellainen kuva että nykyinen liiketoimintamalli ei olisikaan niin hyvä ja nyt yritetään nostaa varoja annin kautta ja samalla lähteä keksimään, miten se liikevaihto oikeasti saataisiin kasvuun mm. tämän kiertotalousteknologian ja kuluttajille suunnatun uuden yläpohjasaneerauskonseptin kautta. Eikä siinä mitään, hyvä että on kekseliäisyyttä. Minua kuitenkin sijoittajana häiritsee se ettei minkään näiden uusien juttujen kaupallistamisesta ole toistaiseksi mitään näyttöjä. Haluaisin nähdä edes jonkinlaista track recordia jotta riskitaso ei olisi niin korkea.

Vähän on kyllä sellainen fiilis että nyt vaan isketään kuumaan markkinaan kiinni korkealla listautumishinnalla. Mielenkiintoinen yhtiö edelleen, mutta voi olla että pitänee aluksi kuitenkin seurata sivusta miten hommat lähtevät rullaamaan.

12 tykkäystä

Suhteellisen yksinkertainen toteutus tuo yläpohjan lisäeristäminen ja näyttää tarjontaakin olevan.

Aika paljolla pitää tätä merkitä minimi 1134e

1 tykkäys

Arvostustaso kyllä tuntuu tässä ihan päättömältä.

”Näyttää kalliilta. Kesäkuun lopun liukuva 12 kuukauden käyttökate on 4,6 miljoonaa euroa. Siten yritysarvo käyttökatetta kohti (ev/ebitda) on ennen antia 19,6. Pörssin keskiarvo on 11. Käyttökatteen tulisi lähes kaksinkertaistua nykyisestä, jotta oltaisiin kohtuullisissa hinnoissa”, Kauppalehden analyytikko Ari Rajala laskee.

Firma vaikuttaa ihan ok kiinnostavalta, mutta IPO:n arvostuskertoimet vaatisivat kasvua, jota yhtiöllä ei ole edellisinä vuosina ollut.

Karo Hämäläinen tiivistikin tämän aika hyvin Twitterissä:

3 tykkäystä
Osallistutko EcoUpin antiin?
  • Kyllä
  • En

0 äänestäjää

Äänestäneiden nimimerkki ei näy

2 tykkäystä

Taisi olla niin, että tänään iltapäivällä voivat sulkea annin jos on jo merkitty täyteen. Sittenpä nähdään onko annille ollut kysyntää vai ei.

2 tykkäystä

Tänään pe klo 16.30.

Juurikki on hankalassa tilanteessa. Tunnuslukujen perusteella ei pitäisi osallistua antiin, koska tulevasta kasvavasta tuloksesta maksaminen ei kuulu tapoihin.

Toisaalta tässä ollaan ilmastonmuutoksen torjunnan ihan ytimessä ja tilaus tälle kasvaa koko ajan. Patentit voivat jäädä saamatta, mutta jo kehitetty teknologia varmasti kiinnostaa Euroopan isoja jätefirmoja, jotka jo lainsäädännön muutosten takia joutuvat opettelemaan kierrätyksen, vaikkeivat haluaisikaan. EcoUp voisi olla sopiva välipala. Ei mutta sittenhän siitä maksetaan kunnon preemio. Pitänee sittenkin annista silpaista vähän, ihan kannatussyistä hyvän asian puolesta. :wink:

Edellinen mutusijoitus Sievi siirtyi jo arvoltaan yli tuplaantuneeksi järkisijoitukseksi, joten EcoUp saa olla seuraava riskisijoitus.

5 tykkäystä

Olemassa oleva tuote ja palvelu liiketoiminta ei missään nimessä täytä sellaisia kriteerejä, että kasvuyhtiön kertoimia tästä voi maksaa. Uusi teknologia on kuitenkin jo patentointi vaiheessa ja tässä kohtaa ei IPOon osallistujan tarvitse kantaa tuotekehitys riskiä alusta saakka, vaan pääsee sen potentiaaliin kiinni. Samalla yhtiö saa rahat tuon kasvun toteuttamiseen.

Mielestäni yhtiö pyytää rahaa levittäytyäkseen markkinoille joissa ei ole vielä ollenkaan kilpailua luomalla uuden tuotteen. Jos jotain riskiä haluan kantaa niin juuri tälläistä.

7 tykkäystä

Merkintäaika on keskeytetty 17.9.2021 klo 16.30.

14 tykkäystä