Sanopa muuta. Perjantaina tehtiin Ehang-yhtiön, Kiinan ja ilmailun historiaa, silti osakkeen hintakehitys kuin melkein minä tahansa muuna päivänä. Hyvä muistutus miten järjettömästi markkinat voivat käyttäytyä. Onhan se nähty jo niin monesti aiemminkin mutta unohdin.
Eiköhän vuoden päästä olla jo ihan eri sfääreissä nyt kun Ehang tulee olemaan hyvän aikaa ilman kunnon kilpailua. Luulen että noita aletaan nyt ahkerasti tilaamaan koekäyttöön eri puolille, kun eihän muutama tuollainen ole edes kallis investointi.
Muuten, kun vaahtosin ilmatakseista työkavereilleni perjantaina saatoin saada vähän kiinni miksi he eivät ole näistä kiinnostuneita teknologiana eikä sijoituskohteena. Heitä pelottaa. Se että nämä alkaisivat tipahdella heidän niskaansa tai jyräävät heidän propelleillaan.
Uskon että kuten monissa muissakin asioissa, ymmärrys näistä vähentää pelkoja. Samoin tottuminen ajatukseen. Tarvitaan vielä monta Hollywood-leffaa ja videopeliä missä sankari painaa menemään näillä että massatkin hyväksyvät.
EHang sertifiointi on Kiinaan. En usko, että saavat kovin helposti autonomiselle eVTOL-laitteelle sertifikaattia muualle maailmaan, koska vaatii paljon säädöksiä sille, että ne voivat lentää muun lentoliikenteen mukana.
Uskon, että Kiina halusi olla ensimmäinen eVTOL-sertifioija osin poliittisistakin syistä. 2024 alkaen alkaa tuotantoon tulla eVTOL laitteita, jotka vaativat lentäjän, näille ennakoisin isoja markkinoita maailman tasolla. Nämä muuttavat isosti markkinoita, koska ne tulevat korvaamaan ajan kanssa polttoainekäyttöiset lyhyillä satojen kilometrien lennoilla.
EHangin kurssi varmasti lähtee nousemaan, kun konkretisoituu se, millaisia liiketoiminnallisia käyttötapauksia tämä mahdollistaa. En ole huomannut vielä mistään, millä aikataululla ja miten EHang käynnistää kaupalliset lennot Kiinassa. Ehkä joku tällä palstalla tietää.
EHangin tehtaan kapasiteetti taisi olla 600 kpl EH216 per vuosi
Nyt kurssi taitaa nousta todellisiin kaupallisiin mahdollisuuksiin pohjautuen johtuen taloustilanteesta. 2021 kurssinousu, josta itsekin nettosin hyvin, oli osa koronan luomaa buumia
Näitä on odotettavissa ja tarina etenee - tulevassa haasteet liittyy toimituksiin - ei kysyntään - mikä on rajatonta. Tämän firman kohdalla pitää katsoa ensin market cap (1.3MRD USD) ja sitten miettiä potentiaalia. Jos tai oikeastaan KUN näitä hyrriä lentelee vaikka miljoona taivaalla niin mitäs luulette markkina-arvon olevan silloin kun kate on selvästi positiivinen. Niin…
Olen samaa mieltä, näissä lienee tulossa tällä vuosikymmenellä pullonkaulavaihe, jossa kysyntä ylittää rajusti tarjonnan.
Jos ja kun siinä vaiheessa traditionaaliset sijoittajat ja iso osa “tuulipukukansastakin” on alkanut nähdä nämä kiehtovina ja hyödyllisinä ilmojen superautoina, joihin sijoittamisen huhutaan tuovan äkkirikastumisen, niin tässähän olisi mahdollisuudet Dotcom-tyyliseen kuplaan. Mitä ainakin itse pidän hyvänä asiana jos on tajunnut sijoittaa ajoissa.
Löyty Youtubesta vuoden vanha Ehangia Teslaan vertaava video. Toki suhtauduttava arvioon osakkeen hinnasta 1800usd suurella kriittisyydellä mutta siellä on ihan mielestäni järkeviä ajatuksia mukana. EH raketoi jos menee kuin Teslalla kun:
a) alkaa tekemään edes vähän voittoa
b) kilpailijat pääsee markkinalle myös (vaatii sertit)
Tämä tapahtuisi noin vuonna 2025. Ihan realistista kyllä mielestäni. Uskon tähän firmaan. Suurin riski on pelkkä US-listaus? Katsokaa ihmeessä. Ja pörssissä taas romahdus kurssille. Kyllähän tämä meno pörssissä on kuten monet huutaa “kusetusmarkkinat”. Perustaja ja CEO Hu omistaa muuten yhä 41%. Tässäkin kuten Musk.
Jatketaas vielä. Q2:lla myivät 5kpl 216:sta koska muiden toimitus jäi asiakkaan pyynnöstä TC:n taakse eli varmaankin toimitetaan nyt Q4:lla.
Kulut olleet 10M usd kvartaalissa. Kassassa oli viimeisimmän 23M usd sijoituksen jälkeen 44M USD. Ja nyt äskenhän julkaistiin 100M USD-tukipaketti ja 100kpl 216 -tilaus.
Order backlog oli Q2-tiedotteessa 100. Nyt ainakin 200 tällä hetkellä kun tosiaan tuo 100M usd sisälsi tiedotteen 100 tilauksesta. Ehkä missasinkin jotain tilauksia.
Noh. 5kpl tuotti liikevaihtoa 10M remimbiä eli 1.4M USD. Bruttomarginaali oli tälläiselle pienelle määrälle 60%. Osa tuloista oli “other” eli sanotaan että yksi laite tuottaisi noin 200000usd liikevaihtoa.
Tehdas Shenzhenissä omaa kapasiteetin 600 216:sta vuodessa. Tämä 216 ei ole ainoa eHangin tuote toki mutta muun luvuista en tiedä vielä. Tämä määrä siis tuottaisi vuosiliikevaihtoa noin 120 miljoonaa usd ja konservatiivisesti 60% bruttomarginaalilla siis 72 miljoonaa usd bruttokatetta. Jos yhtiöt tk-kulut ja muut pysyy 10m usd tasolla kvartaalissa, toimituskapasiteetti 150kpl kvartaalissa, niin liikevaihtoa saataisiin pelkästään 216sta 30M usd kvartaalissa ja tästä siis 60% katetta eli 18M usd. Tämä riittäisi hyvin break eveniin ja tosiaan uskon että eHang myy kyllä “command centeriä” kylkeen eikä pelkästään noita 216:a mutta kieltämättä teknologia vaatii vielä enemmän opiskelua että mitä asiakas tarvitsee tilauksen mukaan. Eihän kukaan voi ostaa pelkkiä F35-hävittäjiäkään vaan infran niiden operoimiseen.
Tämä sanottuna tarkoitus lienee ihan taatusti kasvaa ja tuo tehdas laajenee ja tulee uusia tehtaita. Kuiteskin nykyisen tehtaan nykykapasiteetillakin pitäisi helposti saavuttaa break even. Tämä tekee vain hyvää omistajillekin ja toinen ehto yllä olevasta videosta saavutettaneen viimeistään 2025(?).
Karkeat luvut käytössä. Lähde: Q2 2023 ja presentaatio ja conference call transcript.
Korjatkaas jos myöhäiseen aikaan tein laskuvirheitä yms mutta siis aivan valtava potentiaali. Eihän 600 yksikköä 216sta ole mitään! Pelkästään Kiinaan mahtuu miljoonia/kymmeniä näitä. Ja huolto, konsultointi ja muut palvelut perään. eHang ei ole tämän toteutuessa vain “10bäg”. Nyt saavutetaan jotain todella suurta.
Nyt kun en ole enää sijoittanut EHangiin, niin ei ole tullut luettua minkä sertifikaatin EHang suoritti Lokakuussa.
Tästä artikkelista käsitäisin, että kyseessä oli vasta itse EHang216-lentolaitteen sertifikaatti (passenger-carrying UAV system).
Seuraavaksi pitäisi saada “production certificate (PC) and airworthiness certificate (AC)”.
Onko niin, että varsinaiset tuotantolennot voivat alkaa vasta, kun kaikki sertifikaatit on saatu ?
Artikkelin mukaan jo loppuvuoden aikana
Eteneminen tuotantoon on artikkelin mukaan vaiheittainen, jossa asteittain rajoituksia poistetaan ja alkuvaiheessa lentoja tarkkaillaan tarkemmin.
Selittääkö tämä sen, että kurssi ei ole vielä lähtenyt nousemaan ?
Mikään ei selitä sitä että yritys etenee suunnitelmissa, uutiset on vain positiivisia, ja silti kurssi laskenut alemmas kuin ennen TC:n myöntämistä. Tuon jälkeen tullut vielä yhteistyökuviota/100M tukipakettia viranomaisilta yms. Ensimmäiset toimitukset tyyppihyväksyttyjä laitteita lähtee asiakkaille nyt Q4 aikana mutta “turvallisuussyistä” toki vaiheittain ajavat toimintaa ylös.
Mitä tulee noihin muihin “sertteihin” niin Q4 aikana ilmeisesti sitten - positiivisia ajureita kurssille riittää vaan Wall Street ei ole looginen vaan pelkkä kasino nykyisin.
Mikä tämän käyttökohde tulee olemaan 30km matkasäteellä? Miten se ladataan, jos viedään asiakas tuon etäisyyden päähän? Liikemiehet varmaan on valmiita maksamaan nopeasta kyydistä, mutta tuskin muut?
Joo siis 216 toistaiseksi menee 30km mutta jos sun pitäis veikata kehittyykö akut vai ei ,)
Tässä hyvä video missä esitetty myös mahdollisia käyttökohteita. 30km riittää useimmissa tapauksissa intra-city ja esim lentokentälle hetkessä. Sit taas voihan dronen vaihtaa matkalla / akut siihen tai pikalataus… mielikuvitus rajana. Ja kyllähän eri malleja tulee, VT-30 Range on 300km. Sit kuriiridroneja?
Joo siis yks tämmönen maksaa 200000usd. Jos sen saa operoimaan ilman kuljettajaa (saa) vaikka 24h/7 niin aika nopeasti maksaa ittens takas - väitän että perinteinen taksi tulee kalliimmaksi - mietippä seisotko 2 tuntia 10km ruuhkassa vai meet tällå 10minsas…
Kannattaa hetki miettiä kuinka noilla värkeillä hoidettava lentoliikenne organisoidaan, säännellään ja kuka sitä valvoo. Mielenkiintoisia tulevaisuuden visioita, mutta se että nappaa Ehangin kopterikyydin Pispalasta Pirkkalan lentokentälle, se tulevaisuus on optimistilasit päässä katseltuna jossain +15 vuoden päässä.
Vaikka tämän voisi teknisesti toteuttaa jo nyt, ei valtioiden ja kuntien kankeat sääntelyelimet kykene tämmöistä sulattamaan kovin nopeasti.
Toivon tottakai olevani täysin väärässä mutta kun on seurannut sitä sääntelyä mikä on jouduttu rakentamaan pienten nelikoptereiden ympärille niin …huhhuh😵
Hyvä muistutus miten järjettömästi markkinat voivat käyttäytyä. Onhan se nähty jo niin monesti aiemminkin mutta unohdin.
