Nordnetin keskustelussa / Sharevillessä on muuten aika paljon asiallista keskustelua tästä firmasta. Mm. tuosta tavoitteesta ja siihen pääsemisestä. Kääntäjä kääntää melko hyvin suomeksi. Samalla olen alkanut oppimaan pikkuhiljaa norjaa.
En sinällään liity tähän, mutta katselin taannoin tulevaisuuteen sijoittuvaa sarjaa (Better than us). Siinä kaikki näytöt, puhelimet yms. toimivat kuin yrityksen videoissa, eli ilmaa pyyhkäisemällä. Väläys tulevaisuudesta näillä sensoreilla?
Tämä Elabs PC TAM hieman mietityttää. Onko muilla ajatuksia?
→ 5-8NOK on varmasti hyvä arvio. Konservatiivisuusperiaatteella 5 NOK on hyvä valinta.
Entäs PC TAM?
Keksiikö joku selitystä tälle?
Kesäkuu ja toimitukset Thinkpad T14 gen 3 pitäisi alkaa. Tästä niitä läppärien lisenssituloja alkaa tippumaan Elabsille.
Tässä hyvä kirjoitus Lenovon HPD:sta.
Tämä siis toteutetaan jatkossa Elabsilla.
Ja lisää Honor-luureja:
Uusi asiakas puhelinpuolella julki:
Senseikin voi olla tyytyväinen
HR-johtaja vaihtaa Xploralle 
Xploran ja Elabsin hallituksilla sama pj 
Esittelyssä uusi toiminnallisuus:
https://www.instagram.com/p/CfvSSvYMP_E/?igshid=YmMyMTA2M2Y=
Hienoa nähdä, että panostetaan R&D ja kehitetään jatkuvasti uusia sovelluksia teknologiasta.
Jossain CFO haastattelussa toimittaja mainitsi että hyvin rajattua kulku toimistolla sillä haluttiin pitää salassa töitä 
Tästä en pysty kehittämään kuin positiivisia ajatuksia 
“- We do not intend to stop with just one customer. We are already working on so-called proof of concept with several of the major PC manufacturers, and it is of course high volume that is most interesting to us. And the goal is many new contracts in this market, from players such as HP, Dell and Asus, says Danielsen.”
Ja ensimmäinen PoC uudelle tuotteelle. Haiskahtaa nykyiseltä asiakkalta.
Q2 ulkona
webcast klo 9
https://channel.royalcast.com/hegnarmedia/#!/hegnarmedia/20220714_1
"With revenues in this market
materializing starting in the second half
of 2022, we believe we are on track
towards reaching our target of mNOK
500 revenue with a 50% EBITDA margin
in 2023. "
Vielä muutama pointti Q&A:sta nopeasti
Laila kommentoi Q&A:ssa että ovat erittäin luottavaisia edelleen uusiin PC OEM diileihin PoC pohjalta. Ajoitusta ei saa kommentoida jne.
Lenovon tuotteen johdosta kiinnostus on entisestään lisääntynyt elabs teknologiaan muiden valmistajien toimesta.
AMD ja Intel tekevät roadmappeja kuulemma elabsin kanssa yhteystyössä. Laila on erittäin tyytyväinen näkymiin.
Laila kehuu teknologian kyvykkyyksiä sekä arvonluontia (hinta, helppous jne) asiakkaiden näkökulmasta erittäin hyväksi…verrattuna kilpailijat
Hienoa, että tavoite vuodelle 2023 säilyy. Tarkoittaakohan tuo näillä markkinoilla, että tavoitteeseen pitäisi päästä olemassa olevilla asiakkuuksilla vai että pitäisi päästä myös nykyisillä epävarmoilla markkinoilla? Esityksessä luki myös, että esim. Lenovon eniten myydyin ThinkPad T14 alkaa tuottamaan tuloja nyt vuoden 22 toisella puoliskolla.
Miten osaisiko joku heittää jotain ajatuksia kulujen kasvusta?
Kannattaa kuunnella Elliptic Labsin webcasti. Presentaatiosta tai Interim reportista ei saa käytännössä mitään irti vs. Webcast. Siellä vastaukset käytännössä kaikkiin ylläoleviin kysymyksiinkin.
Uutta Xiaomi-mallia taas ulos:
Kumulatiiviset julkaisut (Smartphone & Laptop)
Kumulatiivinen saattaa antaa vähän harhakuvaa, sillä puhelinten elinkaari ei kuitenkaan ole kovin pitkä.
Tässä R4Q julkaisut puhelimille:
2021 asiakasliikevaihto 55M → Tuo tullaan varmasti lähiaikoina tuplaamaan pelkästeen puhelinten myötä. → 110M NOK + mahdollisesti uusien julkaisujen tuoma lisävauhti. → 2023 voisi puhelimet olla 100 - 150MNOK
Tuo vastaisi n.10% yhtiön kommunikoiman smartphone market opportunity haarukan alalaidasta.
→ Potentiaalia nykyisillä asiakkailla kasvaa vielä vähän, mutta olisi varmasti saatava myös
Etenekin noita muita kärkipään toimijoita olisi saatava mukaan, jos puhelimilla haettaisiin merkittävästi korkeampia tasoja.
Laptop puolella merkittävästi suurempi market opportunity:
Ellipticillä on hyvä positio nurkata tuota Lenovon 23% osuutta - 1 julkaisu mutta ~20 jo sopimuksen alla.
Myös hyvät askelmerkit muihin asiakkuuksiin CPU yhteistyön kautta. Laila jälleen painotti webcastissä uskovansa uusien asiakkuuksien seuraavan.
→ Jo 1% Laptop market opportunityn (haarukan alalaitaa käyttäen) saavuttaminen vastaisi 110MNOK liikevaihtoa. Tuo ja uskottavasti selvästi enemmänkin on jo putkessa. Isompiin lukuihin on varmasti mahdollisuutta, mutta uusia julkistuksia on tultava, jotta varmuus lisääntyy.
Tässä approksimaatio, millaista liikevaihtoa saisi eri markkinaosuuksilla. Jotta 500MNOK ohjeistus saavutetaan: 20% puhelimet & 2% laptop Tai 12% puhelimet & 3% Laptop
| Smartphone / Laptop | 0 % | 1 % | 2 % | 3 % | 5 % | 8 % | 10 % | 15 % | 20 % | 30 % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 8 % | 112 | 222 | 332 | 442 | 662 | 992 | 1212 | 1762 | 2312 | 3412 |
| 10 % | 140 | 250 | 360 | 470 | 690 | 1020 | 1240 | 1790 | 2340 | 3440 |
| 12 % | 168 | 278 | 388 | 498 | 718 | 1048 | 1268 | 1818 | 2368 | 3468 |
| 14 % | 196 | 306 | 416 | 526 | 746 | 1076 | 1296 | 1846 | 2396 | 3496 |
| 16 % | 224 | 334 | 444 | 554 | 774 | 1104 | 1324 | 1874 | 2424 | 3524 |
| 18 % | 252 | 362 | 472 | 582 | 802 | 1132 | 1352 | 1902 | 2452 | 3552 |
| 20 % | 280 | 390 | 500 | 610 | 830 | 1160 | 1380 | 1930 | 2480 | 3580 |
| 25 % | 350 | 460 | 570 | 680 | 900 | 1230 | 1450 | 2000 | 2550 | 3650 |
| 30 % | 420 | 530 | 640 | 750 | 970 | 1300 | 1520 | 2070 | 2620 | 3720 |
| 35 % | 490 | 600 | 710 | 820 | 1040 | 1370 | 1590 | 2140 | 2690 | 3790 |
| 40 % | 560 | 670 | 780 | 890 | 1110 | 1440 | 1660 | 2210 | 2760 | 3860 |
→ Tuosta nähdään, että nykyisen kaltaisella puhelin-coveragella tarvitaan tuo 3% laptopeissa. Se tarkoittaisi karkeasti 13% myydyistä Lenovoista - ei kuulosta suinkaan mahdottomalle jos kerran n. 20 mallia putkessa.
Minusta tuo 500MNOK vaikuttaa tässä kohtaa hyvinkin mahdolliselle.
Ja vaikka juuri 2023 siitä jäätäisiinkin on potentiaali paljon pidemmällä.
Tänään EV on noin 1500. Ohjeistuksen EV/EBITDA n.6
Riskinen case vieläkin, mutta tykkään kyllä upsidesta.
Hyvää pohdintaa. Seuraavaa jäin kyllä miettimään:
Firman kertoman perusteella ymmärtääkseni puhelimet on enemmän nappikauppaa tuon 2023 ohjeistuksen toteutumisen kannalta. Ovat sanoneet, että 500MNOK ohjeistus vaatisi yhden ison OEM PC:t “kokonaan tai lähes kokonaan” tai sitten useampia PC OEM:iä osittaisella penetraatiolla.
Siinä mielessä tuo 13% lenovosta ei kuulosta ihan oikealta, pitäisi olla todennäköisesti 80-90%?
Muuta:
Sitten edelleen ihmettelen tätä lähes dekadin heittoa, josta aiemmin jo kyselin: Nimittäin jos vaikka Lenovo kokonaan tekisi 500MNOK (on tietysti todellisuudessa enemmän kuin tuo), mutta tuosta suoraan laskemalla koko markkina olisi 500MNOK/0,23 = 2,2 MRD NOK. Elikkä edelleen kaukana Elabsin kertomasta 1,1bn USD alarajasta (11MRD NOK).
