Kiitos Aston, loistava avaus.
Mielenkiintoinen firma ja oli niin mukaansatempaava, että hetken joutui miettimään miten kukaan suostuu myymään 120% ylittävää softakasvua tähän hintaan.
Niin sitten Peter Thieleä aika voimakkaasti soveltaen kysymykset kuuluu a) kuinka paljon arvoa luodaan ylipäätään b) kuinka suuri osa tästä luodusta arvosta napsahtaa yrityksen omistajien tilille?
Hieman kärjistäen, jos tuote korvaa mun taskussa olevasta kännykästä komponentin, joka maksaa 10 senttiä, niin kuinka paljon arvoa pystytään luomaan?
Tästä syystä ei itselle nuo julkaistut aiesopimukset riitä, vaan pitäisi olla track-recordia toteutuneesta kasvusta. Liikevaihtohan summaa sen kuinka paljon myydään ja mihin hintaan myydään.
Ja koska asiakkaita on lukumääräisesti vähän, myyntisykli pitkä ja sopimukset isoja, niin sattumanvaraista heiluntaa on hyvä tasoittaa ”viimeiset 12kk”-pohjalta.
…jolloin piirtyy kuva yrityksestä, jonka kasvu hidastui vuonna 2019 ja kääntyi laskuun vuonna 2020. Liikevaihdot
2016: 4
2017: 14
2018: 44
2019: 53
2020: 45
Toinen asia mitä mietin on, että miksi korona hidastaisi myyntiä? Tämähän ei ole kuitenkaan mikään koronarajoitusten sulkema kivijalkakauppa. Tuotehan on digitaalinen ja vuosi 2020 oli digitalisaation vuosi.
Jos tämä on API-bisnes ja syynä korona, niin miksi Twilio kasvoi entistä kovempaa vuonna 2020?
Jos tämä on komponenttibisnes ja syynä korona, niin miksi NVIDIA ja AMD kasvoivat kovaa vuonna 2020?
Tähän pohjaan johdon kasvuennuste on aikastamoinen ja toisi toteutuessaan kovia tuottoja niin itse kasvun, kun arvostuskertoimienkin osalta.
Ehkä se perustuu siihen, että nyt sovittu liikevaihto tuloutuu vasta hiukan myöhemmin, mutta siihen uskon vasta kun se aidosti näkyy liikevaihdossa ”viimeiset 12kk”-pohjalta.
Jos näin käy niin laitan ostolistalle, mutta siihen asti liian riskialtis omaan salkkuun. Seurantaan menee kyllä.