Embracer Group AB - One group to implode them all

Ihan satunnaisena arvuutteluna mikä se ostajataho voisi olla. Voidaan arvata että se on pakko olla iso firma.

Microsoft on viemässä massiivista Blizzardin ostoa läpi (vielä epävarma), joten luulisi kilpailijoiden olevan markkinoilla myös. Toki, Blizzardin kokoista hanketta ei ole markkinoilla tarjolla ihan joka vuosikymmen. Ja luulisi että Microsoftin focus on nyt siinä projektissa yksinään.

Veikkaisin mutulla Amazonia. Lafka ei ole onnistunut peleissään, oli budjetti mitä vain. New World esimerkkinä oli viimesen päälle tehty peli, massiivinen alkuhype, mutta silti onnistu karkottamaan pelaajat viikon aikana. Toisaalta tahtotila tuntuu olevan kova tappioista huolimatta. Sitä myöten voisi kuvitellakin että sieltä on heitetty älytön tuohti mammonaa pöytään. Oli kuka vain, arvostuksen on kuitenkin pakko olla kohdillaan, että Embracer lähtis edes selvittelemään.

Tässä markkinatilanteessa eritoten jos saivat hyvän tarjouksen niin ymmärtää jos se kortti katsotaan, vaikkei tarkoitus ehkä ollutkaan myydä alunperin.

3 tykkäystä

Arviot vähän heittelee. 4 - 15 miljardin välillä. BofA veikkaa 11 miljardia. Ja valuuttana tosiaan siis SEK…valitettavasti :grin:

7 tykkäystä

Onhan siinä vähän haitaria arviossa. Omaan korvaan 10+ miljardia sekkiä kuulostaisi siltä, että suostuisin neuvottelupöytään tunnustelemaan ostajan näkemyksiä, muuten assetti kannattaisi pitää osana konsernia.

" The investment bank Citi expects a sales price of between SEK 4 and 15 billion for Gearbox, based on what they initially paid for Gearbox in February 2021"

Arvioissa ei huomioida, että Gearbox on kasvanut tuon alkuperäisen oston jälkeen huomattavasti, laajentanut vahvemmin julkaisupuolelle, suorittanut yrityskauppoja ja oletettavasti Embracer on lisäksi rahoittanut tulevien pelien kehitystä mahdollisesti sadoilla miljoonilla. Devaajille on yhä kysyntää ja vaikkakin arvostustasot ovat tulleet alas kaikkialla, niin olisi täysin idioottimaista myydä Gearbox halvemmalla kuin siihen käytetty pääoma.

Gearboxillahan on useampi AAA projekti kehitteillä ja julkaisujen määrää tarkoitus nostaa tulevina vuosina mm. Borderlands 4 ja Brothers in Arms olleet kehitteillä vuodesta 2020.

Tilanne Q2/2022 - 10 AAA titles in the pipeline currently planned for release until March 2026.

image

Take-Two olisi loogisin ostajataho, kun omistavat jo Borderlandsin julkaisuoikeudet ainakin osittain.

14 tykkäystä

Yhtiökokous viikon päästä.
Date: September 21, 2023
Time: 15:00-17:30 (CEST)

Webcast: https://tv.streamfabriken.com/embracer-group-agm-2023 and via Embracer Group’s official Youtube channel Embracer Group – YouTube

As part of the program, the annual operations overview presentation will be held by CEO Lars Wingefors, Deputy CEO & CFO Johan Ekström, and Head of Sustainability Emma Ihre. The Annual General Meeting is intended to be held in English.

The annual operations overview will be supplemented by a presentation of selected parts from Operative Group Coffee Stain by CEO and founder Anton Westbergh as well as a studio presentation from Gunfire Games CEO and founder David Adams. Market insights will also be provided by market analyst consultant Chris Stanton-Jones.

Gunfire games on siis Remnant II kehittäjä, joten mahdollisesti kuullaan tarkempaa tietoa myyntimääristä.

Agenda ihan peruskamaa. Larsilla ja kavereilla yhä enemmistö äänistä, niin eipä ole yllätyksiä luvassa. Hallitukselle en itse antaisi puhtaita papereita, mutta minkäs teet.

Draft agenda

  1. Opening of the meeting

  2. Election of chair of the meeting

  3. Preparation and approval of voting list

  4. Election of one or two persons to certify the minutes

  5. Question whether the general meeting has been duly convened

  6. Approval of the agenda

  7. Presentation of the business activities in the Embracer group

  8. Presentation of the annual report and the auditors’ report and the group annual report and the group auditor’s report

  9. Resolutions regarding:

  10. adoption of income statement and balance sheet and the group income statement and the group balance sheet,

  11. decision regarding the profit or loss of the company in accordance with the adopted balance sheet, and

  12. discharge from liability of the board of directors and the CEO.

Cecilia Driving (board member)
David Gardner (board member)
Ulf Hjalmarsson (former board member)
Jacob Jonmyren (board member)
Matthew Karch (board member)
Erik Stenberg (board member)
Kicki Wallje-Lund (chair of the board)
Lars Wingefors (board member and CEO)

  1. Determination of the number of directors and auditors

Number of directors
Number of auditors

  1. Determination of fees to:

the board of directors
the auditors

  1. Election of the board of directors and auditors

Yasmina Brihi, board member (new election)
Cecilia Driving, board member (re-election)
David Gardner, board member (re-election)
Bernt Ingman, board member (new election)
Jacob Jonmyren, board member (re-election)
Cecilia Qvist, board member (new election)
Kicki Wallje-Lund, chair of the board (re-election)
Lars Wingefors, board member (re-election)
PwC, auditor (new election)

  1. Resolution regarding principles for appointment of nomination committee

  2. Presentation and approval of the board of directors’ remuneration report

  3. Resolution regarding authorization for the board to issue shares, convertibles and/or warrants

The board of directors of the Company proposes that the annual general meeting resolves authorize the board of directors during the period up until the next annual general meeting to, on one or more occasions, resolve to issue B shares, convertibles and/or warrants with right to convert into and subscribe for B shares respectively, with or without preferential rights for the shareholders, in the amount not exceeding ten (10) percent of the total number of shares in the Company at the time when the authorization is used the first time, to be paid in cash, in kind and/or by way of set-off.

  1. Resolution regarding authorization for the board to resolve on repurchase of own shares

  2. Resolution regarding authorization for the board to resolve on transfer of own shares

  3. Closing of the meeting

6 tykkäystä

Yhtiökokous oli eilen ja ei liene yllätys, että Lars hyväksyi kaikki ehdotukset.

Presentaatio - https://embracer.com/wp-content/uploads/2023/09/Embracer_AGM_2223_WEB.pdf
Tallenne - https://www.youtube.com/watch?v=bX-dgudoHJA&ab_channel=EmbracerGroup

Totesivat melko suoraan, että vuosi oli vaikea ja meni vihkoon, mutta tulevaisuus on valoisa.

Remnantista ei saatu tarkkoja lukuja, mutta tästä kalvosta voi tehdä omia johtopäätöksiä.

Google kertoo, että By December 2021, Remnant from the ashes had sold over 3 million units. Remnant 1 myynyt varmaan jonkun verran lisää kopioita varsinkin jatko-osan julkaisun yhteydessä, mutta en usko, että se paljoa yli 4 miljoonaa myynyt.

Näin ollen Remnant II olisi myynyt noin 2,5-3 miljoonaa kopioita. Miljoonan rajahan meni rikki jo neljässä päivässä .

Ilmoittivat eilen myös, että suunniteltu CMD siirtyy ensi vuodelle, sillä haluavat aluksi viedä muutosohjelmansa läpi.

22 tykkäystä

Olikos Payday3 Embracerin tekemä/julkaisema vai muistanko väärin? Ilmeisesti “katastrofijulkaisujen” lista saanut jatkoa niiden parin paremman pelin jälkeen “:grinning:

2 tykkäystä

Embracerin julkaisema ja Starbreezin kehittämä, eli yhteistyökuviolla toteutettu tuo Payday 3.

2 tykkäystä

Peli on hyvä, servut ei. Mikä snadisti ongelmallista koska se on nettipeli. Mutta parempi noin päin kuin että peli olisi paska ja serverit olis hyvät.

Joka päivä ollut peak ~70k pelaajaa Steamissä ongelmista huolimatta, mutta kyllä väkisin miettii että kuinka pahasti nämä ongelmat kusi julkaisun.

13 tykkäystä

Starbreeze kääntyi jo plussalle, mutta embrac vetelee silti −5,54%
PE 4. P/B 0,4 . :thinking:

Netflixin Tomb Raider animaatiosta julkaistu tänään traileri :
#transmedia

9 tykkäystä

Mikäköhän on P/B jos siivotaan aineeton omaisuus ja liikearvo? Toki onhan IP:llä joku arvo, mutta onko ne liian kalliilla taseessa? Mikäli kukaan ei haluaisi hyödyntää jotain vanhaa brändiä niin eihän niillä arvoa olisi (en väitä että tämä olisi asian laita Embracerissä, mutta on niiden arvo voinut laskea). Toki sama pätee konepajan vanhoihin tehtaisiinkin vaikka kai sieltä saisi edes metalleja kierrätettyä. P/B luku ei varmaan tämän yhtiön tapauksessa ole hyvä, koska siellä on niin pirusti sitä goodwilliä yms.

Total asset = 121,797,000 (tuhatta SEK)
Goodwill And Other Intangible Assets= 98,643,000 (tuhatta SEK)
Joten vähän kyseenalaisia on taseessa yli 80% arvosta. Korjatkaa jos olen väärässä.

9 tykkäystä

Gearbox ilmeisesti yrittää herätellä vanhaa Hero Shooteria, Giganticia henkiin.

Gigantic ei koskaan löytänyt suurta yleisöä, mutta monien mielestä pelissä oli paljon potentiaalia. Kehittäjä ajautui ongelmiin ja peliserverit sammutettiin 5 vuotta sitten, mutta yllättäen parhaillaan on käynnissä puolisalainen testisessio, jossa peliä pääsee taas kokeilemaan ja ilmeisesti taustalla tehty jotain pieniä päivityksiäkin peliin eli hyvinkin mahdollista, että peli julkaistaisiin uudelleen tulevaisuudessa.

Gearbox sai pelin oikeudet pari vuotta sitten kun Embracer hankki Perfect Worldin julkaisutoiminnan ja samalla saivat myös julkaisuoikeudet takaisin Remnanttiin.

En tiedä onko tämmöiselle vanhalle Overwatch kloonille todella kysyntää, mutta kun uutisrintamalla muutoin hiljaista, niin saatiin edes jotain pientä jännitettävää kun katsellaan osakkeen kuolemaa.

EDIT: Ja jos joku ihmettelee, miksi Gearbox mahdollisesti relaunchaa juuri Giganticin eikä heidän kehittämäänsä Battlebornia, niin syynä varmastikin IP oikeudet. Take2 omistaa yhä oikeudet Battleborniin ja Gigantic puolestaan täysin Gearboxin omaisuutta.

6 tykkäystä

Embracerin kulukuuri jatkuu.

Kurssi on kyllä tippunu tippumistaan. Viimenen muistaa sitten sammuttaa valot.

image

18 tykkäystä

Lisää irtosanomisia ja laatikkoleikkejä . Tällä kertaa Cryptic Studios (D&D Neverwinter MMO) siirretään Gearboxin alta DECAn vastuulle. Spekulaatiota, mutta laitetaankohan Gearboxia todella myyntikuntoon ja ei-kiinnostavat assetit siirretään aluksi muualle?

Tuleva ostaja saattaisi haluta kaupassa myös Gunfire Games, joka tällä hetkellä raportoi THQ Nordicin alla, vaikkakin Gearbox toimi Remnantin julkaisijana.

Vanha COO lähtenyt talosta

Egil Strunke departs after four years to lead Strunke Games, believes Embracer will “come out stronger” from restructure

12 tykkäystä

En usko, että noita siirrellään huvin vuoksi. Jos tuosta saa hyvän hinnan niin Embracer saa suoritettuun parannus ohjelmansa ja moni studio saa lisäaikaa peliensä kehitykselle.

—edit—
Niin siis hieman pistin tutkimisen alle noita yrityksiä. Niin Cryptic Studios siirtäminen, jonka pelien alusta on enemmän PC/konsoli, Deca Gamesin alaisuuteen (Embracer Groupin free-to-play mobiili). Pistää silmään…

Toki muutkin vaihtoehdot voisi olla että järjestelyssä on todettu, että noita online pelejä olisi saatava enemmän mobiili markkinoille ja Crypticillä olis tälle markkinalle tulossa tuote tai yrityksen pelejä laitettaisiin uusiin kuoriin. Ja näin ollen siirto olisi järkevä.

—edit2—
Kurssireaktioita jotka edes viittaa Gearboxin myyntiin on markkinoiden mielestä epätoivoista puuhastelua. Kauppahinnan on oltava riittävä.

1 tykkäys

Itselle kyllä lähtökohtaisesti pidempiaikaisena omistajana yleisesti huono merkki yhtiöstä, mikäli edes harkitsee myyvänsä parhaita osa-alueitansa, ja jäljelle jäisi huonompilaatuista liiketoimintaa. Ellei toki myyntihinta suorastaan huimaava, mutten sellaiseen usko. Mutta eihän sitä etukäteen voi varmuudella sanoa myydäänkö vai ei ennen kuin jotain virallista kerrotaan. Toivottavasti toimarilla on tarkkaan pohdittu suunnitelma mitä tekee, eikä vaan “myydään parhaita studioita pois, jotta saadaan hieman velkaisuutta alas”.

9 tykkäystä

Parhaista saa jotain, ja himmelillä velkatilanne sellainen että rahaa tarvitaan. Varmasti möisivät mieluummin huonommasta päästä, mutta siellä päässä tuntuu ratkaisuna olevan sulkeminen - ymmärrettävästi ostajia ei jonoksi.

Pahoittelut inhorealismista. (Solvency esiintynyt usein tähän yhtiöön liittyvissä keskusteluissa)

2 tykkäystä

Markkinat ovat kuluneen vuoden aikana olleet hyvin skeptisia sen suhteen saako Lars laivan vielä käännettyä tuottoisaan suuntaan. Vähän kaksisuuntaista on tämä yhtiön strategia ollut, kun ensin on aggressiivisesti haalittu studioita sieltä täältä ja nyt otetaan takapakkia, kun velkavuori on noussut liian korkeaksi. Ehkä jälkiviisaana voidaan todeta, että totaalista vauhtisokeutta kasvuyhtiöltä. Jos nyt jotain myönteistä niin se on se että reagoidaan.

Lars ei tietenkään ole luovuttamassa, vaikk yhtiö pudotettiin jo S&P:n Europe 350 listaltakin ja ihan syystäkin.

12 tykkäystä

Virheitä on tehty ja paljon, on tehty due diligencea hutiloiden ja ostettu roskaa (quantic lab), maksettu tietyistä yhtiöistä liikaa ( Köh köh Asmodee) ja on käytetty rahaa huonojen tuotteiden kehittämiseen.

Yhtiöitähän ei mitenkään integroitu, vaan emoyhtiö vain rahoittanut toimintaa ja keskittynyt uusiin ostoihin. Sinisilmäisesti on luotettu siihen, että yrittäjähenkinen business johtaa menestykseen. Toisin käynyt, 100+ pelin kehittäminen sitoo hirveän määrän rahaa ja kun julkaisut ovat osoittautuneet pettymyksiksi kerta toisensa jälkeen, ROI negatiivinen ja yht’äkkiä velkalastin kanssa ollaankin jo sitten ongelmissa.

Ei Embracer mitenkään maksukyvytön ole, mutta nyt on pakko painaa jarrua ja tarkastella liiketoimintaa kassavirtojen kannalta, jotta muutos voidaan ajaa läpi vielä kun se on mahdollista. Näin on yhtiö myös tehnyt ja käynnistänyt muutosohjelmansa, väkeä vähennetty viimeisen puolen vuoden aikana lähes jokaisessa studiossa ja pahimmat rahantuhlaajat suljettu kokonaan mm. volition .

Toisaalta pelialan tilanne myös huomattavasti heikompi kuin vuosi sitten, gamepassi mullistanut pelikentän täysin ja keskinkertainen sekunda ei vaan mene enää kaupaksi. Kun tähän lisätään vielä sekin ulkoinen paine, että julkaisijoiden tarve digitaalisilla kauppapaikoilla pienenee ja jakelupalveluiden tarve kuolee kokonaan viimeistään seuraavan konsolisukupolven myötä, niin ei tilanne mitenkään helppo ole.

Asmodee takoi hyvää tulosta koronavuosina, mutta sen jälkeen on ollut näitä heikompia kvartaaleja joka kvartaali, tulos laskusuunnassa ja varsinkin tämän liiketoiminnan pitäisi tuottaa vapaata kassavirtaa, jotta muut toiminnat selviävät tästä hiljaisemmasta kaudesta.

Olisi kyllä kiva päästä joskus kuulemaan millä ihmeen logiikalla Embracer hyväksyy kehitettävät pelit, kun nyt lähes jokainen peli tuntuu olevan semmoinen kömpelö Xbox360-peli, joka saa metacritic scoreksi 6/10. Hieman kärjistäen on melko hämmentävää, ettei 16500 työntekijän peliyhtiö saa kehitettyä edes yhtä 9/10 peliä kolmen vuoden aikana.

Onhan siellä putkessa onneksi niitä AAA pelejä jo ensi vuodellekin kuten Space marine II, Borderlands 4, Tomb Raider, Metro… mutta on se nyt kumma, kun Embracer ei oikeasti kuuntele yhtään kuluttajiaan ja laita kehitteille niitä pelejä tai julkaise mitään tietoa niistä hankkeista, joita kansa todella haluaa…

Ymmärrän, ettei kaikkea voi eikä kannata julkaista etukäteen, mutta kun esim. Kotorin osalta keskustelu lähtenyt täysin käsistä sosiaalisessa mediassa ja joka viikko julkaistaan 100 uutista pelin ongelmista sivumainintana aina, että Embracer on maailman paskin peliyhtiö, niin enkä kannattaisi kertoa mikä se tilanne oikeasti on ja välittää edes hieman omasta julkisuuskuvasta.

Hyvä uutinen puolestaan se, että yhtiöt ovat itsenäisiä ja omistavat itse IPt, joten niiden myynti teoriassa helppoa, kunhan vain jollain olisi kiinnostusta ja rahaa tässä markkinassa. Eiköhän CrystalDynamics-Eidos tosiaan siirry Microsoftille viimeistään ensi vuonna ja Take-Two ostanee Gearboxin. Halvalla näitä ei kuitenkaan saa myydä. Siinä kohtaa kun nämä myydään, hyppään kyllä myös todennäköisesti itse laivasta, kun jäljelle jäävä sekamelska BB-studioita ei kiinnosta samalla tavalla.

Redeye julkaisi aamulla osariennakon ja laski tavoitehintaansa ( ei maksumuuria):

14 tykkäystä

Eipä tarvitse odotella myöskään uutta TimeSplitters-peliä, sillä Free Radical ollaan myös sulkemassa.

Postaan tähän nyt 10 ensimmäistä kommenttia reseteran ketjusta, sillä tämä kuvaa aika hyvin asenteita Embraceriä kohtaan ja kun yhtiötä ei kiinnosta yhtään taistella tätä PR sotaa ja ovat vain hiljaa, niin public image on about tämmöinen:

“Fuck Embracer to death.”
“Disgusting. Lars Wingefors should be ashamed of himself.”
“the embrace of death never ends”
“Embracer is fucking trash.”
“There should be legal fucking action taken against everything Embracer did. Everyone saw what they were doing and what their goal was. Absolute scum.”
“Embraced to death.”
“What an atrocious company. I really hope everyone at FRD can land on their feet.”
“damn, i wanted a new timesplitters”
“Embracer are a stain to this industry.”
“Fuck Embracer. Fuck them for destroying so many studios for a fucking $2B bet.”

9 tykkäystä

Olen syystäkin verrannut Embraceria muutamien vuosikymmenten takaiseen EA:een. Ei ollut sekään pidetty firma, mutta teki muuten omien liikkeidensä jälkeen pätäkkää ja on vuosia ollut tuottoisa lypsylehmä. Samaan aikaan kun katkerat 13 vuotiaat ulisevat internetissä, niin hyvin heille kuitenkin Factoriot, Goat Simulatorit ja muut laatupelit maistuvat. Toki siitä samaa mieltä, että kun tästä taloudellisesta karikosta selvitään, niin pitää alkaa panostaa brändimielikuvaan. Eli alkaa mainostaa niin maan perhanasti.

23 tykkäystä