Kannattavuuspotentiaali on erittäin olennainen kysymys. En kuitenkaan sanoisi, että ennusteeni olisi mitenkään äärioptimistisetkaan - hyvässä skenaariossa uskon, että potentiaalia voisi olla hieman parempaankin. Totta kai jos nykyisen kaltainen talouden alakulo jatkuu pidempään voi ne osoittautua optimistisiksi. Ennusteet on toki aina vain yksi skenaario ja on lähes satavarmaa ettei lopputulema tule olemaan juuri ennusteideni mukainen. Parin vaikean vuoden jälkeen olisi mielestäni varsin rohkeaa myös väittää että yhtiö on nyt pysyvästi heikompi, eikä se tulee enää aiemmin todistettuja kannattavuustasoja saavuttamaan. Toki esim. tekoälyn tuomat vaikutukset asiantuntijayhtiöihin ovat vielä hieman epävarmoja (ja tulee olemaan yhtiökohtaisia eroja) ja siten ei se mahdotonkaan skenaario ole että historian kannattavuustasot ei enää toistu. Ja niin kuin sanoit kauppasota aiheuttaa myös tuntuvaa epävarmuutta tällä hetkellä ja yleisesti ennusteriskit ovat tällä hetkellä korkeat. Otin raportissa lähivuosien ennusteita selvästi alaspäin ja nyt niissä on aiempaan nähden hieman enemmän varovaisuutta.
Yksi yksityiskohta vielä ennusteista: Ennusteissa yhtiö jää ennusteperiodilla parhaimmillaan muutaman vuoden ajan hieman alle 10 % EBITA-marginaalitasolle, minkä jälkeen taso lähtee heikentymään ja pitkän aikavälin ennusteissa kannattavuus jää noin 8 %:n tasolle. Siten jos vaikka katsoo DCF-mallia ja sen indikoimaa arvoa, ei pidemmän aikavälin skenaario ole mielestäni yltiöoptimistinen.