Evlin tapauksessa pelkkä kassan katsominen antaa valitettavan väärän kuvan. Kassa saattaa aika ajoin olla hyvinkin suuri, mutta siellä on taseen toisella puolella erilaisia vastuita. 2024 lopussa käteiseen verrattavia eriä oli 140 MEUR, mutta vastapuolella oli noin 100 MEUR lainaa. Lisäksi Evlin tapauksessa tasetta sekoittaa tuo pieni asiakkaille annettu lainapossa sekä oman arvopaperivälityksen erät (Muut varat ja Muut velat). Vaatiikin aikamoista jumppaa laskea tuosta 362 MEUR:n taseesta se lopullinen nettokassa 
Anyway se on merkittävästi pienempi kuin tuo 140 MEUR käteispossa.
Vakavaraisuus on puolestaan se erä mitä sijoittajan kannattaa katsoa. EAB transaktiohan oli vakavaraisuusmielessä tosi kallis (paljon liikearvoa) ja yhtiöllähän ei ole vakavaraisuuden puitteissa edes kauheasti ylimääräistä pääomaa. 2024 lopussa ylimääräiset pääomat olivat 11 MEUR, eli alle 0,5e/osake.
Purkamalla tasettaan Evli saisi tuota vakavaraisuuttaan kyllä nostettua ja sen myötä vapautettua paljonkin lisää pääomia. Mittakaava on kuitenkin kaukana tuosta piirtämästäsi ja todellisuudessa puhuttaisi ehkä joistain kymmenistä miljoonista. Huomautan kuitenkin, että tällä olisi tietyn pisteen jälkeen vaikutusta myös liiketoimintaan, kun esim. oman deskin toimintaa jouduttaisi rajoittamaan.
Evlihän on historiallisesti ollut hyvinkin konservatiivinen talo ja se on halunnut pitää taseensa ennemmin vähän ylipääomitettuna. Yhtiön pääomistajilla on selkeästi tahtotila, että Evli kestää kaikki mahdolliset tyrskyt omin voimin. Näin ollen mitään suurempia taseenpurkamistalkoita ei kannata odottaa. Tätä taustaa vasten tuo lähes koko tuloksen jakaminen osinkona on mielestäni hyvä lähtökohta. Se, että onko voitonjakosuhde lopulta 90% vai 100% ei kauheasti muuta kokonaiskuvaa 