Morningstarin julkaisemien palkintojen mukaan yksikään rahastoyhtiö ei ole ylivoimainen kilpailijoihin nähden, mutta Evli on kokonaisuuten paras rahastoyhtiö.
3 tykkäystä
1 tykkäys
Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti tilikaudelta 2022 maksettavasta osingosta, joka on 0,80 euroa osakkeelta, minkä lisäksi sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta jaetaan 0,35 euroa osaketta kohden. Osinko maksetaan osakkeenomistajille, jotka ovat osingonmaksun täsmäytyspäivänä 16.3.2023 merkitty Euroclear Finland Oy:n pitämään osakasluetteloon. Varat maksetaan 23.3.2023.
1 tykkäys
Vuosi 2022 päätti lähes vuosikymmenen kestäneen ilmaisen
rahan ajan
Korkomarkkinakatsaus 30.12.2022
5
Vuosi 2022 jää historiaan yhtenä huonoimmista vuosista korkomarkkinoilla. Nopeasti kiihtynyt
inflaatio, sitä seuranneet keskuspankkien rahapolitiikan muutokset ja erityisesti Venäjän raaka
hyökkäyssota Ukrainassa loivat lähes täydellisen myrskyn, minkä seurauksena markkinakorot
nousivat rajusti ja tuottoerot levenivät voimakkaasti. Vielä vuoteen 2022 lähdettäessä niin
Euroopan kuin Yhdysvaltojenkin keskuspankeissa eläteltiin toiveita inflaation olevan ohimenevää,
mutta jo helmikuun alussa EKP joutui toteamaan arvioineensa väärin inflaation voiman ja sen
keston.
2 tykkäystä
Evlin osalta maaliskuu sujui lievästi positiivisissa merkeissä, ja yhtiön keräämät nettomerkinnät olivat lähes 150 MEUR positiiviset. Valtaosa merkinnöistä kohdistui kuitenkin vaatimattoman palkkiotason lyhyen koron rahastoihin, mikä osaltaan lievensi uusmyynnin positiivista vaikutusta palkkiotuottoihin.
5 tykkäystä
Tuloskehitys tammi-maaliskuu 2023 (vertailukohtana carve out 1–3/2022)
Nettoliikevaihto oli 25,7 miljoonaa euroa (23,3 milj. euroa).
Liikevoitto oli 9,4 miljoonaa euroa (9,7 milj. euroa).
Varainhoito- ja sijoittaja-asiakkaat -segmentin liiketulos laski 8,9 miljoonaan euroon (9,6 milj. euroa).
Neuvonanto- ja yritysasiakkaat -segmentin liiketulos laski 0,2 miljoonaan euroon (0,8 milj. euroa).
Hallinnoidut varat olivat maaliskuun lopussa nettomääräisesti 16,7 miljardia euroa (15,8 mrd. euroa).
Oman pääoman tuotto oli 22,7 prosenttia (33,8 %).
Laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,26 euroa (0,28 euroa).
Toistuvien tuottojen suhde operatiivisiin kustannuksiin oli 128 prosenttia (132 %).
NÄKYMÄT ENNALLAAN
Vuosi 2023 käynnistyi epävarmoissa tunnelmissa johtuen lisääntyneistä korko- ja inflaatiopeloista, kasvaneista geopoliittisista riskeistä ja markkinoiden heilunnasta.
Vuoden 2022 aikana tehtyjen yritysjärjestelyjen seurauksena Evli on onnistunut vahvistamaan asemaansa markkinassa. Järjestelyistä saatavien synergiahyötyjen ja vuodelle 2022 kohdistuneiden kertaluonteisten kustannusten myötä arvioimme liiketuloksen ylittävän selvästi vertailukauden tason (30,9 miljoonaa euroa vuonna 2022).
5 tykkäystä
Evli julkaisi tiistaina positiivisen puolelle kallistuneen Q1-raportin. Tulos jäi ennusteistamme, mutta tämä selittyy vahvasti syklisellä investointipankilla konsernille tärkeimmän Varainhoidon kehityksen oltua pääosin myönteistä. Pidämme Evlin laajaa tuotevalikoimaa ja vahvaa asemaa korkovarainhoidossa valtteina nykyisessä epävarmassa markkinassa, ja näiden myötä lähivuosien tuloskasvuennusteemme ovat kokonaisuutena hieman nousseet. Nostamme tavoitehintamme 20,0 euroon (aik. 19,0e) ja toistamme suosituksen lisää.
4 tykkäystä
Evlin nettomerkinnät olivat jo kolmatta kuukautta peräkkäin selvästi positiiviset. Huhtikuun merkinnät kuitenkin kohdistuivat maltillisen palkkiotason lyhyen koron rahastoon, joten vaikutus lukuihin on vaatimaton. Yhtiön uusmyynti on kuitenkin selvästi piristynyt viime vuodesta, mitä pidämme positiivisena signaalina.
4 tykkäystä
Toukokuu
Pörssin varainhoitajien kuukausi sujui yllätyksettömästi
Läpi viime vuoden lunastuksista kärsinyt Evli kampesi nettomerkintänsä reilusti positiivisiksi jo neljättä kuukautta peräjälkeen. Uusista pääomista valtaosa meni terveen palkkiotason osakerahastoihin, joten kuukauden kehitys oli papereissamme positiivista.
5 tykkäystä
Suuntaus suosia arvo-osakkeita kasvuosakkeiden sijaan heijastaa laajempaa muutosta markkinoilla. Videossa salkunhoitajat Hans-Kristian Sjöholm ja Antti Sivonen keskustelevat siitä, miksi arvosijoittamisen aika on nyt.
3 tykkäystä
2 tykkäystä
1 tykkäys
Evlin rahastoista täytyy sanoa sellainen kommentti, että ovat harvoja jotka julkaiset Active Share -tunnusluvun. Ja helppohan se onkin, kun esim Evli Maailman AS on muistaakseni 95% luokkaa.
Mennee vähän aiheen sivuun, mutta tällaista ei taida juurikaan muilla olla? Siis tunnuslukua eikä noin rohkeaa näkemyksen ottoa?
Mielestäni tällainen kertoo omalla tavallaan laadusta.
2 tykkäystä
Evli yllätti meidät kunnolla, kun se keväällä 2022 ilmoitti fuusiosta EAB:n kanssa. Lyhyellä aikavälillä Evlin fokus on edelleen fuusion synergioiden realisoinnissa ja näkemyksemme mukaan yhtiön kiinnostus isompia järjestelyjä kohtaan on hyvin rajallinen. Tarve on myös hyvin pieni, sillä yhtiö pystyy nykyisen tuotetarjontansa sekä myyntikoneensa avulla kasvamaan orgaanisesti seuraavaan kokoluokkaan. Evli on puolestaan todennäköisesti kaikista seuraamistamme finanssipalveluyhtiöistä kiinnostavin fuusiokumppani useille kotimaisille (mm. eQ ja CapMan) sekä myös kansainvälisille toimijoille. Tästä huolimatta pidämme Evlin osallistumista toimialan isompiin järjestelyihin verrattain epätodennäköisenä. Yhtiö on läpi pörssihistoriansa puhunut varsin nuivaan sävyyn suurempien järjestelyiden mahdollisuudesta ja lisäksi kaksi osakesarjaa sekä keskittynyt äänivalta tekevät järjestelyistä entistä hankalampia. Mikäli yhtiö haluaisi laajentaa toimintaansa merkittävillä yrityskaupoilla, olisi loogisin kohde laajentua toiseen Pohjoismaahan joko perinteisen varainhoitajan tai vaihtoehtoisen tuotetalon kautta. Tässä skenaariossa uskomme, että Evli haluaisi olla kuskin paikalla ja kumppani olisi selvästi Evliä pienempi.
3 tykkäystä
Evlin kuukausi sujui hieman vaisusti, ja pääomia lunastettiin yhtiön rahastoista nettona noin 40 MEUR:n edestä. Lunastukset kohdistuivat pääosin terveen palkkiotason osakerahastoihin, joten kehitystä voidaan pitää kokonaisuutena lievästi negatiivisena. Positiivisena seikkana nähtiin kuitenkin vaihtoehtoisiin sijoituksiin lukeutuvan Leveraged Loan -rahaston uusmyynti, joka oli noin 14 MEUR.
3 tykkäystä
Evli julkistaa Q2-tuloksen tiistaina.
Evli julkistaa Q2-tuloksensa tiistaina noin klo 11.00. Odotamme liikevaihdon kasvaneen selvästi vertailukaudesta, kun viime vuoden lopulla toteutettu EAB-integraatio sekä pääomamarkkinoiden positiivinen kehitys ovat kasvattaneet hallinnoitavia asiakasvaroja. Ennustamme myös konsernin liikevoiton kehittyneen suotuisasti. Tuttuun tapaan haemme raportilta tuloslukujen ohessa askelmerkkejä uusmyynnin kehitykseen.
3 tykkäystä
Evli kahvit ?
VAKAA ENSIMMÄINEN VUOSIPUOLISKO – LIIKEVAIHTO JA LIIKEVOITTO KASVOIVAT ODOTETUSTI
NÄKYMÄT ENNALLAAN
Epävarmat tunnelmat sijoitusmarkkinoilla ovat jatkuneet lisääntyneistä korko- ja inflaatiopeloista, kasvaneista geopoliittisista riskeistä ja markkinoiden heilunnasta johtuen.
Vuoden 2022 aikana tehtyjen yritysjärjestelyjen seurauksena Evli on onnistunut vahvistamaan asemaansa markkinassa. Järjestelyistä saatavien synergiahyötyjen ja vuodelle 2022 kohdistuneiden kertaluonteisten kustannusten myötä arvioimme liiketuloksen ylittävän selvästi vertailukauden tason (30,9 miljoonaa euroa vuonna 2022).
7 tykkäystä
@Sauli_Vilen ja @Kasper_Mellas ovat tehneet uuden yhtiöraportin. 
Isossa kuvassa Evlin lievästi odotuksia heikompi Q2-raportti ei muuttanut näkemystämme yhtiöstä, jota pidämme yhtenä varainhoitosektorin pitkän aikavälin voittajista. Luottamuksemme yhtiön lähivuosien kysyntänäkymää ja tuloskasvua kohtaan on aiempaa vahvempi, joten näemme tuotto-odotuksen papereissamme edelleen riittävänä korvauksena osakkeeseen liittyvän riskin kantamisesta.
https://www.inderes.fi/fi/uskomme-myynnin-piristymiseen
Tässä olisi vielä aamarikommentti:
4 tykkäystä
Ostoksilla
4 tykkäystä
1 tykkäys