Tässä on Salen ja Kassun ennakkokommentit, kun Evli julkaiseee torstaina Q4-tuloksensa.
Evli julkistaa Q4-tuloksensa torstaina noin 11.00. Olemme tehneet ennusteisiimme pieniä positiivisia muutoksia tuoreen rahastomyyntidatan perusteella. Yhtiön loppuvuosi on sujunut positiivisissa merkeissä ja hallinnoitava varallisuus on kasvanut reippaasti. Odotammekin hyvää tulosta ja näkymien pitäisi olla markkinaepävarmuuksista huolimatta positiiviset. Odotamme yhtiön myös jatkavan taseensa keventämistä lisäosingoilla. Historiamme ensimmäistä Evlin tulosliveä voi seurata oheisesta linkistä 10.50 alkaen.
Nettoliikevaihto oli 108,7 miljoonaa euroa (96,1 milj. euroa).
Liikevoitto oli 40,2 miljoonaa euroa (30,9 milj. euroa).
Varainhoito- ja sijoittaja-asiakkaat -segmentin liiketulos nousi 33,0 miljoonaan euroon (27,4 milj. euroa).
Neuvonanto- ja yritysasiakkaat -segmentin liiketulos laski 2,7 miljoonaan euroon (4,2 milj. euroa).
Hallinnoidut varat olivat joulukuun lopussa nettomääräisesti 18,0 miljardia euroa (16,0 mrd. euroa).
Oman pääoman tuotto oli 22,8 prosenttia (20,4 %).
Toistuvien tuottojen suhde operatiivisiin kustannuksiin oli 130 prosenttia (123 %).
Laimennettu osakekohtainen tulos oli 1,05 euroa (0,81 euroa).
Hallitus esittää, että tilikaudelta 2023 jaettaisiin osinkoa 1,16 euroa/osake (1,15 euroa/osake koostuen 0,80 euroa/osake osingosta sekä 0,35 euroa/osake varojenjaosta vapaan oman pääoman rahastosta).
Astetta varovaisempi näkemys, ennusteita vähän alas, tavoitehintaan viilaus 21e → 20e, suositus laskettu Lisää → Vähennä. Näitä muutoksia ei vielä näy Evlin yhtiösivulla, päivittynee aamuun mennessä.
Jälleen Disclaimer: omistan. En aio vähentää, kärkyn lisäyspaikkoja.
“Sähkövaraston teho on 40 megawattia ja energiakapasiteetti 80 megawattituntia, mikä tekee siitä yhden Suomen suurimmista sähkövarastoista.”
Maksu muurin takana
Evli
Hankkeessa yhdistyy kahden luotettavan suomalaisen toimijan ja kansainvälisen teknologiayhtiön ydinosaamiset. Helen tuo hankkeeseen energiajärjestelmän ymmärrystä ja osaamista, jota infrastruktuurisijoittamiseen keskittynyt Evli RE Infra II ja Evlin uusiutuvan energian hankekehityksen asiantuntemus täydentävät. Siemens on kehittänyt hanketta alusta asti Evlin kanssa ja jatkaa hankkeen operointi- ja hallintapalvelukumppanina sekä tytäryhtiönsä VIBECOn kautta reservikaupankäyntikumppanina. Lisäksi Siemens toimittaa hankkeeseen sähköistys- ja ICT-teknologiaa.
Tekoäly muuttaa parhaillaan yhteiskuntaa, eikä salkunhoito ole poikkeus. Mihin AI vaikuttaa jo tällä hetkellä salkunhoitajan työssä? Kysyin asiaa myös ChatGPT:ltä.
Vaikka juuri Evli ei kiinnostaisi, niin tässä kuten useissa muissakin laajoissa rapsoissa on erinomainen katsaus yhtiön alaan (tai aloihin), jonka avulla ymmärtää enemmmän toimialasta ja pääsee hieman myös tutustumaan kilpailijoihin.
Näkemyksemme mukaan Evlillä on erinomaiset edellytykset jatkaa voimakasta kasvuaan pitkällä aikavälillä. Yhtiön asema kotimaisessa varainhoitomarkkinassa on erittäin vahva ja lisäksi yhtiö on historiassa todistanut kyvykkyytensä myydä tuotteitaan myös Suomen ulkopuolella. Uskomme yhtiön hyötyvän laajasta tuotetarjonnastaan myös pitkällä aikavälillä, sillä nollakorkoaikaan tuskin on enää paluuta. Kunhan yhtiön sijoitustoiminnan performanssi säilyy hyvällä tasolla, tulee yhtiö jatkamaan vahvaa kasvuaan sille tärkeimmässä Varainhoidossa.
Inderesin analyytikko Sauli Vilén harmittelee Inderes tv:n lähetyksessä sitä, että yhtiö ei ole ihan tarkasti viestinyt, mitä yhtiö aikoo ylimääräisillä pääomilla.
.
Ylimääräisen pääoman takia sijoittajilla on lupa odottaa vahvaa osinkotuottoa.
.
Tai
.
Toinen vaihtoehto Evlille on jatkaa yritysjärjestelyjä. Vahva kassa antaa yleensä yhtiölle mahdollisuuden olla järjestelyissä aktiivinen osapuoli.
Evlin vahvuus
Evli on toiminut jatkuvasti laajasti kaikissa omaisuuslajeissa
Jutussa kerrotaan myös
Evli on Suomessa sijoitusrahastoissa kolmonen Nordean ja OP jälkeen ennen Danskea.
Vaikka finanssisektori on ollut omassa salkussa jo entuudestaan vähintäänkin lievässä ylipainossa, otan tämän päiväsen @Sauli_Vilen kanssa kuvatun videon jälkeen Evlin seurantalistalle.
Kasvuajurit ovat vahvat ja näytöt vakuuttavia. Varainhoitosektorin ehdottomaan kärkijoukkoon kuuluvan yhtiön voisi olettaa myös pitävän kiinni markkinaosuuksistaan myös jatkossa ja yritysjärjestelyt tarjoavat mielenkiintoisen option päälle. Osinkovirta on vuolasta, mutta tuotto-odotus tällä hetkellä liikaa sen varassa. Jäädään kuitenkin mielenkiinnolla seuraamaan, josko tässä avautuisi houkuttelevia ostopaikkoja hypätä tämän laatuyhtiön kelkkaan.
Sektorin ehdottomaan parhaimmistoon kuuluvan Evlin tuotto-odotus nojaa pitkälti vuolaaseen osinkovirtaan lähivuosina. Yhtiö on kuitenkin erinomaisesti asemoitunut vastaamaan kasvavan markkinan kysyntään. Analyytikko Sauli Vilén arvioi Evlin osakkeen houkuttelevuutta ja pidemmän aikavälin kasvuajureita.
Aiheet: 00:00 Aloitus 00:15 Täysverinen varainhoitotalo 03:16 Kehitys ollut vahvaa viime vuosina 05:39 Markinalla merkittäviä kasvuajureita 09:41 Kilpailukentän kiristyminen 11:54 Yritysjärjestelyihin voisi olla kiinnostusta 15:20 Erinomaisista asemista tähän vuoteen 19:29 Laadukas yhtiö turhan kireällä arvostuksella
Moro Tomi ei varmasti huono päätös ottaa tarkempaan tutkintaan.
Itsellä eka kokemus evlin tuotteista jo joskus 2010 paikkeilta.
Seurattua on tullut pörssitaipaleen alusta saakka, kun tuolloin 2010 mietin että olisipa pörssissä.
Olen ollut Elvin kyydissä syyskuusta 2018. Aika ajoin on tullut ostopaikkoja kuten tästa seuraava selkeä paikka oli 2020 kevät. Näiden vuosien aikana ja välimaastossa pyörittiin 6-9€ välillä.
Maaliskuussa 2023 hinta myös vähän kyykähti 17€ patinoille.
Ainoo mikä harmittaa on osto-ohjelmat keskeytynyt pariin kertaan kun hinta ollut muka kallis 11€ ja 13€ eivätpä olleet. Näin jälkiviisaana.
Järjestely merkitsee Evli Oyj:lle merkittävää strategista ja taloudellista kumppanuutta, ja sen odotetaan nostavan Evli Oyj:n omistuksen arvoa Allsharesissä pidemmällä aikavälillä. Järjestelyyn liittyen Evli kirjaa tilikaudelle 2024 noin 14 miljoonan euron ei-kassavirtavaikutteisen kirjanpidollisen positiivisen tulosvaikutuksen.
Tarkennetut näkymät:
Yritysjärjestelystä seuranneen kertaluonteisen tulosvaikutuksen, vahvan aseman ja kasvunäkymien myötä arvioimme liiketuloksen ylittävän selvästi vertailukauden vastaavan tason.
Veljekset kuin ilvekset eli Sale ja Kasper ovat tehneet yhtiöraportin Evlistä.
Evli kertoi keskiviikkona merkittävästä strategisesta järjestelystä, jossa pääomasijoittaja tulee vauhdittamaan kannustinliiketoiminta Evli Alexander Incentivesin kasvua. Järjestely vaikuttaa mielestämme erinomaiselta ja onnistuessaan se tarjoaa merkittävää tuottopotentiaalia pidemmällä aikavälillä. Järjestely luo mielestämme Evlin omistajille selkeää arvoa johtuen sen erinomaisesta kauppahinnasta.
Nostona kommenteista:
"Evlin kannalta järjestelyn suurin potentiaali piileekin siinä, että yhtiö myydään vuosikymmenen loppupuolella merkittävästi nykyistä suuremmalla hintalapulla. Mielestämme Allshares-omistukseen tuleekin tässä vaiheessa suhtautua eräänlaisena optiona.
Huomautamme, että optimistisessakin skenaariossa arvo jää suhteessa Evlin kokoluokkaan korkeintaan kohtalaiseksi ja yhtiön arvonluonti nojaa edelleen hyvin voimakkaasti Varainhoidon kehitykseen."
Nyt täytyy istuskella käsien päällä nautiskella osingosta ja katsella miten tämä alkaa arvoa luomaan. Yhtiössä tapahtuu kokoajan positiivisia asioita, mitähän seuraavaksi.
Evlin myynti sujui euromääräisesti erinomaisesti, kun yhtiön rahastoihin virtasi noin 200 MEUR uutta pääomaa. Valtaosa nettomerkinnöistä kohdistui kuitenkin maltillisen palkkiotason lyhyen koron rahastoon. Myös pitkän koron rahastot olivat selvästi plussalla. Korkeimman palkkiotason osakerahastoista lunastukset olivat kuitenkin huomattavia, mikä painoi kokonaisvaikutuksen palkkiotuottoihin neutraaliksi.
Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti tilikaudelta 2023 maksettavasta osingosta, joka on 1,16 euroa osakkeelta. Osinko maksetaan osakkeenomistajille, jotka ovat osingonmaksun täsmäytyspäivänä 18.3.2024 merkitty Euroclear Finland Oy:n pitämään osakasluetteloon. Varat maksetaan 25.3.2023.
Minusta vaikuttaa että tämä Allshares -myynti oli pakko tehdä, että voitiin lunastaa osakkuudet aiemmilta avainhenkilöiltä. Heillä on ollut kaikki suhteet Suomessa toimiviin hallitusten jäseniin ja johtoryhmäläisiin, ja ovat myyneet osakepalkkiojärjestelmänsä lähes kaikkiin suomalaisiin pörssiyrityksiin Lontoon hinnoilla. Uudella yhtiöllä ei ole näitä kontakteja, joten mielenkiintoista nähdä miten jatkossa myydään ja mihin hintapiste asettuu. Tämä olisi hyvä hetki kilpailijalle luoda markkinaa Suomessa.
Liiketoiminta on luonteeltaan pysyvää, koska palkkiojärjestelmät on pitkäaikaisia ja asiakkaiden kustannus toimittajan vaihdosta on korkea.