Key takeaways: “Bet365 currently lists 12 Evolution live dealer games available to consumers. Among other titles, Evolution’s Lightning series, Crazy Time, Dream Catcher and Monopoly Live are listed. The titles are currently listed under the operator’s Games tab, as opposed to the Live Dealer section of the site.”
EVO will touch on this tomorrow: “The supplier intends to announce the new partnership to coincide with tomorrow’s (24 April) Q1 financial report, according to industry sources.”
“Bet365 was reportedly one of the last major online operators without a live dealer agreement with Evolution.” another big fish in the bag.
Speculation: “With bet365 growing in the US, the news could also prove to be a boost to Evolution’s North American business, which has been a focus for the supplier in recent years.”
Operating revenues increased by 16.7% to EUR 501.5 million (429.6)
EBITDA increased by 15.2% to EUR 345.8 million (300.2), corresponding to a margin of 69.0% (69.9)
Profit for the period amounted to EUR 269.2 million (251.2)
Earnings per share before dilution amounted to EUR 1.27 (1.18)
Revenue amounted to EUR 501.5 million (429.6) corresponding to year-on-year revenue growth of 16.7 percent with an EBITDA margin of 69.0 percent. Revenue growth at constant currency is estimated to 24 percent in the quarter
Tulos osui hienosti ennusteisiin. Sama mylly pyörii ja livepuoli tuottaa edelleen ihan järkyttävän kovaa kasvua hyvillä katteilla. Alla oleva lainaus kokonaisvaihdosta, ei vain livestä.
For the first quarter of 2024, Evolution continued to render strong results. Revenue amounted to EUR 501.5 million (429.6) corresponding to year-on-year revenue growth of 16.7 percent with an EBITDA margin of 69.0 percent. Revenue growth at constant currency is estimated to 24 percent in the quarter. It is encouraging to see the good momentum from the end of 2023 carrying over into this year.
Myös AI mainittu
We are adding and injecting AI into our system infrastructure and also in our way of operating where we see that it can contribute to efficiency, analysis, or automation. Now we also can see clear benefits of OSS as it is starting to deliver direct results for our operators. With AI-driven functionality and world-wide distribution to the largest Online Casino network in the world OSS is already very powerful. We will continue to add features, more to come already later in the year.
Tuosta 69 % (-0,9 %-yksikköä vs. 2023Q1 ja -1,9 %-yksikköä 2023Q4) käyttökatemarginaalista muistutus mitä yhtiö totesi 2023Q4 yhteydessä:
“For 2024 we are raising the guided range to 69-71 percent - we will continue our strong focus on expansion and with expectation that the margin will be stronger in the second half of 2024.”
Tänään Carlesund kommentoi tuota vapaasti suomennettuna:
“Laajennamme ja lisäämme neljä studiota tänä vuonna, mutta suurin osa kustannusmassasta on tähän mennessä muodostunut henkilöstöstä, ja nyt parempi tasapaino kysynnän ja tarjonnan (henkilöresurssit) välillä. Tämä on toinen vuosineljännes peräkkäin, jolloin nopeutamme rekrytointia ja se hieman vaikuttaa marginaaliin heikentävästi. Olen sen huomioon ottaen tyytyväinen marginaaliin. Marginaali on ohjausvaihteluvälin alalaidassa kahdella ensimmäisellä neljänneksellä, ja siitä katsomme luottavaisina vuoden toiselle puoliskolle.”
“Jatkamme kasvua nyt. Olemme nyt laajentumisvaiheessa ja näen jatkuvan kasvun. Ehkä ei kasvua samalla vauhdilla, jota olemme nähneet kahden viime vuosineljänneksen aikana, mutta jatkuvaa kasvua”.
Ei siis oikein mitään uutta. Toistaa vain sitä jo 2023 tulosjulkistuksen yhteydessä todettua, että marginaali paranee H2 puolella ja etupeltoon rekryt ja studiot luonnollisesti eivät tuota 100 % kun toimintoja ajetaan ylös H1.
Some key things that I’m picking up from the report.
“In Q2 we will launch our most ambitious game show ever – Lightning Storm – the newest, most thrilling, and extravagant member of our Lightning family.” - you can see a few demo videos of this on youtube already, it was speculated to come in Q4, so Q2 is very good news.
“Increased use of mobile devices has been a growth driver for many years, and in the first quarter 69 percent (66) of the operators’ GGR via Evolution’s platform was generated by mobile devices.”
Asia posted the strongest growth per region, while US growth slowed down.
Livekasinon kehittäjä Evolution vahvistaa Affärsvärldenille tämänaamuisen neljännesvuosiraportin yhteydessä, että yhteistyö brittiläisen Bet365:n kanssa on käynnissä. Tieto sopimuksesta levisi tiistai-iltana, kun toimialasivusto Next kirjoitti siitä.
“Yhtäältä se on jotain todella suurta, olemme työskennelleet sen parissa 10-15 vuotta ja häpeä jokainen, joka luovuttaa. Nyt vihdoin saamme alkaa työskennellä heidän kanssaan live-puolella ja se on jotain todella poikkeuksellista.” , sanoo Evolutionin toimitusjohtaja Martin Carlesund Affärsvärldenille.
Hän kuitenkin vähättelee odotuksia jonkin verran.
“Kymmenen vuotta sitten tulot olisivat kasvaneet huomattavasti, mutta nykyään olemme niin suuria, että se ei vaikuta taloudellisesti juurikaan”, Carlesund sanoo.
Bet365 on viime aikoihin asti tehnyt yhteistyötä Evolutionin kilpailijan Playtechin kanssa.
Toi käännös menee vähän metsään. Ruotsi ei ole allekirjoittaneen äidinkieli, mutta kone hukkaa sävyerot.
Carlesund sanoi tuossa, että (huomioiden Evolution liikevaihto 2014) kymmenen vuotta sitten Bet365 kautta saatavan liiketoiminnan volyymi olisi ollut hyvin merkittävä lisä EVO:lle, mutta tänä päivänä EVO on jo niin suuri, että isokaan asiakas ei niin merkittävästi heilauta lukuja. Niinhän konekin sen tuossa käänsi, mutta “inte so mycket” ei ole “ei vaikuta taloudellisesti juurikaan” vaan lähinnä alleviivaa tuota, että EVO on erittäin suuri suhteessa Bet365. Ettei kukaan lähde odottamaan, että tämän kautta tulee jotain kymmenen prosentin muutosta liikevaihto/tulos.
Hyvin saatu Capex investointeja uusiin pöytiin kanssa, tulevaisuuden kasvun kannalta. Markkinoilla puhetta tuosta 1% ebitda marginaalin laskusta niin on tuo loppupeleissä niin pieni muutos ja yksi kvarttaali kymmenien joukossa että ei jaksa edes ottaa tosissaan…
Liikevaihto paisuu komiasti kuin pullataikina, kasvun edellä annettu ebidta-prosentin osa (0,9%) ei itseä huoleta. Käsittääkseni yhdestä otoksesta ei voi trendiviivaakaan piirtää
Ensimmäinen (Carnegie) ehti hilata tavoitehintaa ylöspäin 1500->1550SEKiin. Pureksitaan muutama päivä ja syödään tän päivän tulosdroppi pois. Itse lisäsin tänään.
Hyvää tekemistä jälleen ja markkinareaktio tuntuu hieman hassulta, vaikka toki kannattavuus laski hieman, kun veroaste ja henkilöstökulut kasvoivat.
FX-vaikutukset liikevaihtoon oli CFO:n mukaan -7% eli ilman valuuttakurssien muutoksia kasvu olisi ollut 24%. Sanoi odottavansa, että loppuvuonna odottaa tämän vaikutuksen vähenevän / neutralisoituvan.
Kun osakekurssi on laahannut niin arvostuskertoimet ovat mukavasti laskeneet ja PE on nykyään jo alle 20.
Katkeamaton QoQ kasvu jatkui jälleen ja lähenee 10 vuotta:
Haulla en löytänyt, että Redeye tavoitehinnan muutos olisi ollut jo täällä ketjussa. Seuraavasti:
Redye julkaistu 25. huhtikuuta (eilen):
Redeye updates on Evolution post Q1-results which came in slightly stronger than our forecast, albeit with somewhat softer margin owing to continued capacity expansion. We have slightly increased our estimates and our base case is raised to SEK1,600 (SEK1,550).
Discovered EVO in Deep Sail Capitals Q1 Investor letter and holdings.
Just a small cool discovery from investor letters from Seeking Alpha. Its important to note that they have added EVO in 2023 since in 2022 investor letter they didnt have an EVO position. Currently EVO makes up 7.4% of their holdings, making it the 4th largest holding.
Nyt kun kurssin YTD tuotto tippunut nolliin (€:ssa miinukselle), niin on hyvä hetki muistuttaa kuitenkin itseään, että suunta on edelleen oikea. Toukokuuta menty vasta muutama päivä, mutta pelaajamäärät näyttäisi olevan ihan pirteällä tasolla.
