Kaivelin vähän IPF:än muita keissejä rahoituksen jatkoon, ainakin tässä 2023 päästy sopimukseen mutta nopealla pläräilyllä tuntuu tosiaan kalliilta - varsinkin muille omistajille:
This press release notably refers to a financing Poxel has set up in the form of bonds redeemable for new or existing shares with IRIS, which, after receiving the shares resulting from the redemption of those instruments, is not expected to remain a shareholder of the Company.
The shares, resulting from the redemption of the aforementioned securities, will, in general, be sold in the market at very short notice, and this may create a strong downward pressure on the share price.
(Poxelilla menee ihan ok, osake mörnii mutta kasvun jatkuessa samanlaisena tuloksen pitäisi olla tämän vuoden jälkeen jo positiivisen puolella.)
Asiantuntevammat voivat varmaan sanoa ollaanko tässä edes samalla pelikentällä, vaikuttaa että IFP parantanee tässä neuvottelussa omia ehtojaan rytinällä.
Eikö tässä voisi järjestää merkintäosuusanti, niin se olisi tasapuolinen kaikille.Miksi mennä huonoilla ehdoilla ottaan kallista lainaa ja lisäksi taitaa kaikki piensijoittajat tippua kyydistä??
Isot omistajat eivät välttämättä halua laittaa sellaisia määriä uutta rahaa, että saisivat puolustettua omaa omistusosuuttaan. Minun käsitykseni mukaan merkintäoikeusannin järjestäminen vie myöskin jonkin verran aikaa, joten sen puolesta ei ole ihan ensisijainen vaihtoehto tilanteen ratkaisemiseen tässä kohtaa.
Laina on nopein vaihtoehto ehdottomasti. Vaihtovelkakirjalaina voisi olla toimiva ja tuoda enemmän turvaa kyseiselle sijoittajalle/sijoittajille (verrattuna uusien osakkeiden merkitsemiseen).
No totta kai yrityksellä on valmis rahoitussuunnitelma kun rahojen piti riittää helmikuun loppuun. Onhan…onhan?
Näissä tilanteissa usein lainaraha on niin kallista tai vielä hurjemmilla kovenanteilla että eiköhän se anti ole se tie. Kurssi ei toki siitä pitäisi mutta onhan tuossa vielä markkina-arvoa mistä ammentaa. Anti kyllä järjestyy nopeasti, toki järjestäjä on siinäkin tukevasti käsi yhtiön taskussa.
On tämä kertakaikkiaan niin käsittämätön case että eipä toista mieleen tule. Ei mitään järkeä alusta loppuun: “Hallituksella useita rahoitusvaihtoehtoa pöydällä josta valitaan osakkeen omistajan kannalta se paras vaihtoehto” oli Markun viesti vain jokin aika sitten. Tämäkö oli todella se paras vaihtoehto?
Summataan vähän: Jos käteisen puute on 3milj€ ja yhtiöllä tulee olla varoja jatkaa toimintaansa seuraavat 3kk, niin ylempänä mainituilla 3milj€/kk tahdilla tämä tarkoittaisi 3milj€ + 3kk x 3milj€ eli 12milj€. Ja sillä siis taattaisiin vasta kevään loppuun asti pääsemistä, ei edes juhannukseen. Rahoitus vuoden loppuun asti tietäisi 6kk x 3milj€ eli 18milj€ tuon päälle. Siis tarve 30milj€. Sen jälkeen Faronin päälinjan lääkkeen tehoista tiedettäisiin jo sen verran enemmän, että märkä päiväuni suuremman rahan partneroitumisesta voisi jopa toteutua.
Onhan tuolle hulvattomalle rahanpolttotahdille tehtävä jotain joka tapauksessa. Potilastestien hidastamista tai vähentämistä ei kannata tehdä. Samaten, yhtiön “rivitutkijoiden” määrää ei kannata kovin vähentää, eikä sieltä isoja säästöjä ehkä tulisikaan.
Mutuna, kyllä se on tämän erilaisten vuoden kahden sisällä mukaan kutsuttujen ja otettujen (uusien) direktor-tason hemmojen touhu, joiden aiheuttamat kustannukset tässä mättävät. Sellaisten, joista ei ole ollut yhtiölle oikeastaan niin mitään hyötyä. Ihmettelin, alaa ymmärtämättömänä, jo aiemmin, että mitähän lisäarvoa nuo tuovat yhtiölle.
Tavallaan ymmärrän, jos jollain IPF:llä ovat nyt soineet hälytyskellot ja haluavat puuttua Faronin kulupuoleen, noh ei hyvissä ajoin, mutta ennen oikeaa välitöntä konkurssiriskiä kuitenkin.
Siihen itseensä tuli sitten iskettyä kouransa - ihan liian isolla painotuksella. Ei tullut tälle bullerolle aikaistettua eläkettä vaan pakko painaa työeläkeikään asti Musta pekka-korttia pukkasi kouraan ja mistä ehkä hieman närkästynyt yhtiön johdolle kahdesta syystä: 1) Mikseivät varoittaneet ajoissa rahoitustilanteesta. Oli toki lisärahoitustarve tiedossa, mutta tämä IPF:n toimi oli todellinen shokki. 2) Yhtiön johto on pupunpuhuja maalailtuaan jo ainakin parin vuoden ajan mielikuvia, missä joku suuresta innokkaasta partner-potentiaalien joukosta tulee valituksi puolen vuoden sisällä tuomaan lisärahoitusta; tiedä sitten, että oliko useissa toistuvissa puheissa yhtiön johdon omaa naivia kuvitelmaa vai tarkoituksellista harhaanjohtavan kuvan luomista.
Veikkaukseni on että Faronin tarina omana yrityksenä loppuu tähän. Johto ja hallitus menettäneet sen luottamuksen minkä kyseinen yritys tarvitsee jonka tominta on täysin rahoittajien varassa. Tämä ei ole vain pieni kuoppa pitkällä matkalla vaan sellainen kompastus että siitä ei enää nousta. Miettikääpä mikä on kliinisten kokeiden tilanne kun lääkettä pitäisi annostella sellaisen yrityksen toimesta jonka pankkitilit jumissa - oletan että näiden varalta on ennakkosuunnitelma ja kaikki on seis, eikä ihan tekstarilla jatku uudestaan niin kuin ei mitään olisi tapahtunut vaikka kyseinen hässäkkä jotenkin puretaan. Faron menee myyntiin ja joku toinen jatkaa tästä.
Ja mistä tullaan sitten kysymykseen, että kuka omistaa IPR:t.
Velat eli tyhjä kortti jää nykyisen yrityksen omistajille, mutta kuka saa lunastaa konkurssipesältä halvalla tai kenelle muutoin jäävät IPR:t jatkokehitystä varten ?
Ongelma ei ole Faronin rahoituksen tarve, se on ollut kaikkien tiedossa koko ajan. Ongelma on MIKSI/MITEN tähän kyseiseen tilanteeseen on jouduttu ja miksi annettu tapahtua. Vahinko, rikos, huijaus tms. Sillä ei enään merkitystä. Se on sen verran raju luottamuksen menettäminen että ei voida enää jatkaa nykyisen johdon ja hallituksen voimin, oli syy mikä tahansa. Luottamusta tuskin pystytään tästä enään palauttamaan niin että toiminta voisi jatkua. Kyse ei ole montako mijoonaa rahoitusta tarvitaan ensi kesään tai jouluun.
Tuskin lainoittaja haluaa alaskirjata tota 10megaa vaan keskustelee uusista paremmista ehdoista itselleen. Kummankaan osapuolen intresseissä ei ole heittää pyyhettä kehään, kuin äärimmäisessä pakossa.
Ymmärtäisin tämän niin, että 10 miljoonan lainasta on vielä maksamatta noin 6 miljoonaa.
”The first tranche of EUR 10 million is agreed to be drawn today and is to be repaid quarterly over a five year term”
Oliko CFO:n heitto J.P. morganin haastattelussa 3 miljoonaa kuussa euroa vaiko dollaria?
Jos 3 kk:n kulut pitää olla kassassa, niin tällöin 8-9 miljoonaa riittää, josta on jo 4,3 miljoonaa Faronin kassassa valmiina, joten toinen vastaava pitäisi haalia jostain. Ei luulisi 4 miljoonan saannin olevan mahdotonta.
Juuri tuo on aikaisemmin mietityttänyt, että vuosia on puhuttu partnerin olevan kulman takana eikä mitään ole kuulunut. Nyt tämä amatöörimäinen rahoitussotku, niin johdon uskottavuus ja luotto ammattitaitoon nimenomaan yrityksen pyörittämiseen on mennyt. Toivottavasti nyt saavat tulipalon sammutettua ilman totaalista katastrofia ja tulokset pysyvät hyvinä. Ehkä sitten lopuksi tulokset puhuvat puolestaan ja tulee happy end.
aikaisemmin IPF on katsonut covenanttien rikkomuksia läpi sormien, koska yhtiöllä on tähän asti ollut aina seuraava osakeanti miltei valmiiksi sovittuna (T.Syrjälä yhtenä suurimista sijoittajista).
tällä hetkellä rahan hankinta on monesta syystä vaikeutunut huomattavasti, eräänä suurena syynä ko. alan exittien puute viime aikoina, Mobidiagin jälkeen ollut melkoisen hiljaista.
yhtiöllä rahaa ainoastaan 1 1/2 kuukaudeksi ja uutta antia ei ole vielä saatu neuvoteltua valmiiksi → IPF hermostui tilanteeseen ja päätti tehdä mitä teki
Way out:
osakeanti, jossa lasketaan liikkeelle 10.000.000 uutta osaketta hintaan 1,50/kpl. Tuolloin kassaan saataisiin hiukan yli 14m ja päästäisiin eroon IPF:stä. On sitten tietty eri asia, kuinka moni olisi tässä tilanteessa valmis pistämään Faroniin tuota määrää rahaa edes 1,50 hinnalla…
lappu luukulle ja IPR:t myyntiin
Tuossa ääripäät, välissä tietysti paljon muitakin vaihtoehtoja…
Ei tämä eroa muista alkuvaiheen “biotek”-firmoista mitenkään. Kaikki elää laina/anti/riskirahalla ja hieman kärjistäen joko tehdään paljon hilloa tai kaikki menee. Jos jollain on käsitys, että Faronilla on liiketoimintaa, joka tuottaisi kassavirtaa, niin on käsittänyt jotain pahasti väärin.
Edelleen peräänkuulutan samaa: missä viipyy Faronin selitys? Jos tulisi ilmoitus, että toimitusjohtaja ja talousjohtaja menevät vaihtoon, osakkeenomistajat saattaisivat hieman rauhoittua.
Musta pekka-korttia pukkasi kouraan ja mistä ehkä hieman närkästynyt yhtiön johdolle kahdesta syystä: 1) Mikseivät varoittaneet ajoissa rahoitustilanteesta. Oli toki lisärahoitustarve tiedossa, mutta tämä IPF:n toimi oli todellinen shokki. 2) Yhtiön johto on pupunpuhuja maalailtuaan jo ainakin parin vuoden ajan mielikuvia, missä joku suuresta innokkaasta partner-potentiaalien joukosta tulee valituksi puolen vuoden sisällä tuomaan lisärahoitusta; tiedä sitten, että oliko useissa toistuvissa puheissa yhtiön johdon omaa naivia kuvitelmaa vai tarkoituksellista harhaanjohtavan kuvan luomista.