Itse olen kyllä tuosta Juhon hallitusnimityksestä sitä mieltä, että se on selkeä valmistautuminen hänen siirtymiseensä pois TJ:n positiosta. Mistä se on sitten merkki, onkin vaikeampi kysymys ja vaihtoehtoja lienee useita.
14 tykkäystä
Mä näkisin että Juhon hallituspestillä säilyttää vanhat valtasuhteita hallituksessa, kun tuodaan myös uusi hallituksenjäsen, eli tavallaan tuodaan uusi jäsen mutta samalla estetään että hän voisi ajaa muiden “ulkopuolisten” kanssa yhdessä jotain läpi tuomalla jalkaset + Pätsi kaikille yksi ääni lisää.
Toi uusi jäsen tuodaan varmaan osaamisensa takia ja todennäköisesti nimenomaan auttamaan käymään lisensointi/myyntineuvottelija ja varmistamaan että Faron on valmistautunut niihin oikein big pharman fina näkökulmasta.
Toi on mielenkiintoinen kuriositeetti että se tulee nimenomaan sandozista, koska se on tässä tilanteessa neutraali toimija generic/biosimilar valmistajana.
11 tykkäystä
Mietin itse faktojen kautta ; mitä haettiin ja mitä aiheuttaa;
On varmaa ettei ole turha liike.
-
jalkasille lisää äänivaltaa äänestyksissä (marginaalissa)
-
lisää vaikutusvaltaa hallituksessa
-
helpompi astua syrjään nykyisestä positiosta esim. Haetaan jenkkiä markkinoiden takia.
Joka tapauksessa jotain kulminaatiopistettä kohti ollaan menossa. Myös markkinat tulkitsee sen näin. Vihreä päivä.
11 tykkäystä
Voisi olla ihan kapulan vaihto, vuosi limittäin hallituksessa.
3 tykkäystä
GreenManDK postasi mielenkiintoisen viestin tuonne Lontoon foorumille tästä herra Bondista.
Good spot, i’ve done a little digging. One of the things that jumped out at me was this Pharma investment firm that he is on the board of, they have a history of providing significant cash to pharma companies, the sort of funds that could see us through Phase 3 trials… I really hope we are going to partner with a large pharma rather than take a huge amount of senior debt on with these guys. Just one link I made, hopefully im wrong
Investment Strategy & Portfolio | BioPharma Credit
12 tykkäystä
Näin tuon myös siellä. Kuinka yleistä tämmöinen toiminta on tällä alalla, että väkisin itse velalla tehdään noi kalliit faasi3? Jos näin tapahtuisi, niin kunnon diilejä tuskin on pöydälle saatu. Ahneella on paskainen loppu. Kaikkea ei tarvitse tehdä itse. Mielestäni partneri olisi parempi
7 tykkäystä
On vain kaksi vaihtoehtoa (johdon antamat vaihtoehdot)eli firma myydään kokonaan tai partneroidutaan(aikataulut paukkunut useamman kerran).Eli jompikumpi tapahtuu lähitulevaisuudessa.
7 tykkäystä
Tietysti kolmas että BEX loppuluenta feilaa ja mennään survival moodiin. Lienee kyllä erittäin epätodennäköistä että noin ikäviä yllätyksiä datassa loppumetreillä tulisi vastaan.
4 tykkäystä
Sax/Lontoo on illalla postannut Faronin patentista.
Https://patents.justia.com/patent/20250051438
Published Feb 13th 2025
En löydä siitä mainintaa tällä foorumilla.
Kertokoot viisaammat jos tuolla on merkitystä.
6 tykkäystä
Patenttihakemus on julkaistu helmikuussa, jätetty jo vuoden 2022 lopulla. Niissä kestää aina. Myöntö ei vielä ole, mutta suojaa jo kilpailevilta patenteilta.
Kyseessä on biomarkkereiden mittaus. Jo pitkään on ”tiedetty”, että Bex toimisi ”kylmässä” kasvaimessa, siis ei-tulehtuneessa. Tämä sama havainto puetaan nyt mittaustuloksin eli tulehdusmerkkiaine CRP, interferoni gamma, TNF alfa, interleukiini 6 ja 8 kertovat siitä, kannattaako Bex aloittaa.
Pääroolissa IFN gamman ja TNF alfan mittaukset. Niitä voidaan höystää IL6/8:lla ja CRP:llä. Myös heitetään ajatus siitä, että pelkkä CRP (jota on joskus varmaan kaikilta meiltä mitattu tulehdusten yhteydessä) voisi riittää päätökseen aloittaa Bex.
Siis: Potilaat, joilla on matala IFN gamma ja TNF-αlfa-taso lähtötilanteessa, ovat todennäköisemmin hyötyjiä. (CMD:ssä oli juttua)
ROC-analyysin perusteella 83 % tällaisista potilaista kokee kliinisen hyödyn bexmarilimabi-hoidosta. Ennustetarkkuus nousee 91 %:iin, kun IFNg- ja TNF-α-mittauksiin lisätään IL-6 ja IL-8.
Kyllähän tämä on taas hunajata ainakin hunajapurkin näkemisen mielessä mahdolliselle partnerille. Enää pitää faasi 2:ssa ensi vuoden alussa todistaa toimiminen kombona alustavasti, partneri iskee kiinni ja faasi 3:ssa toimiminen olisi ns. huge. Faron on viestinyt, että tuo IFN gamma ainakin olisi menossa jatkoon. Ilman PD-1-kombohoitoakin saattaisi olla toimiva joihinkin syöpiin noilla markkereilla valittuna. Silloin voisi yhdistellä hyvin moneen muuhunkin nyt käytössä olevaan hoitoon.
64 tykkäystä
Pääseekö kukaan katselemaan tätä Carnegien rapsaa, onko tuolla mitään uutta ?
tänään klo 08.17 ∙ MFN
Carnegie has published a new commissioned research report initiating coverage on Faron Pharmaceuticals.
To access the full report and subscribe to future updates, visit Faron Pharmaceuticals - Carnegie
edit: olikin näköjään auki …
9 tykkäystä
Näyttää perusteelliselta perkaukselta. Laitoin chatGPT-koosteeseen sisään kommenttejani.
Carnegie Researchin analyysi Faron Pharmaceuticalsista perustuu riskikorjattuun kassavirtamalliin (rNPV), jossa arvioidaan jokainen projekti erikseen ja ne yhdistetään sum-of-the-parts (SOTP) -mallilla.
Kommentti: rNPV:ssä tilastollinen riski siitä, että projekti ei onnistu, on laskettu malliin sisään.
Arvostuksen keskeiset tekijät:
1. Bexmarilimabin (BEX) kehitys haematologisissa syövissä
• Faronin päätuote on bexmarilimab, joka on ensimmäinen laatuaan oleva immunoterapia ja kohdistuu Clever-1-reseptoriin.
• Merkittävin kehityshanke on BEXMAB-tutkimus korkean riskin myelodysplastisessa syndroomassa (HR-MDS).
• Vaiheen II BEXMAB-tuloksia odotetaan huhtikuussa 2025, ja niiden odotetaan vaikuttavan ratkaisevasti arvostukseen.
2. Riskisäätö ja diskonttaus
• Kassavirrat on arvioitu projektikohtaisesti ja niiden todennäköisyyksiä on säädetty perustuen kliinisen kehityksen riskeihin.
• Käytetty diskonttokorko (WACC) on 12–16 %, missä alempi prosentti (12 %) vastaa optimistisempaa tilannetta ja korkeampi (16 %) heikompaa markkinasentimenttiä.
3. Arvostushaarukka ja osakekohtainen arvo
• Analyytikot ovat määrittäneet reilun arvon vaihteluväliksi 2,2–2,8 euroa per osake.
Kommentti: Juuri nyt, kun ei ole tietoa lopullisista MDS faasi 2 tuloksista.
• Jos BEXMAB-tulokset ovat positiivisia, hyväksyntätodennäköisyyttä voidaan nostaa ja arvostushaarukka nousisi 2,6–3,4 euroon.
• Jos myös elossaolotiedot (mOS) ovat positiivisia, haarukka voisi kasvaa edelleen 3,0–4,0 euroon.
4. Markkinapotentiaali
• HR-MDS:n markkinapotentiaali on arvioitu 1,1 miljardin USD huippumyynniksi.
• Solid-tuumoreiden markkinapotentiaalin arvioidaan olevan 1,0 miljardia USD vuoteen 2038 mennessä.
Kommentti: Tämän mukaan kiinteiden potentiaali ei olisikaan suurempi kuin MDS. Johtunee siitä, että analyysissä on laskettu vain joidenkin kiinteiden syöpien hoito. Sovelluskenttä voi olla suurempi. Lisäksi riskejä on vielä enemmän kuin MDS:ssä, joten kiinteiden arvo jää pieneksi tässä.
- Strategiset kumppanuudet ja rahoitus
• BEXMAB-tulosten jälkeen yhteistyösopimus suuren lääkeyhtiön kanssa on kriittinen askel.
• Oletuksena on, että lisensointisopimus solmitaan 2026.
• Ilman kumppania Faronin on hankittava lisää rahoitusta kliinisiin tutkimuksiin ja kaupallistamiseen.
Kommentti: oletuksena partnerointi tapahtuu, lisensointi 600 MUSD, etumaksu 70 MUSD, rojaltit 20 %. De-riskaus sitä kautta suurentaa Faronin arvoa.
Kommentti: Analyysissä todennäköisyys MDS myyntiluville on 33 % ja kiinteille 10 %. Jos tämä olisi todellisuus, analyysi on osuva varmaankin, sen lukujen todistamana. Itse pidän todennäköisyyksiä huomattavasti korkeampina ja sitä kautta arvoa. Do your own math/research!
38 tykkäystä
Minulla suurin mielenkiinto kohdistui tuossa raportissa näihin prosentteihin, ne kun on kuitenkin olennainen osa arvonmääritystä ja näistä voikin jokainen sorvata omansa. Raportin mukaan - Jos huhtikuun luennassa ORR on 50 - 60 % tai korkeampi, niin LOA phase II nousee 85 % ja total LOA 40 prosenttiin.
Ymmärrän tuon top-line nyt ensilinjana, vaikka siitä on muualla käytetty termiä front-line. Ensilinjasta meillä on tuloksia nyt 4/5 CR, joten tuo ORR 50-60 % on siihen peilaten aika piece of nakki. Toisena kommenttina se, että kyllähän tämän faasi II prosentit tulisi vaikuttaa myös faasi III onnistumisprosenttiin. Jos sitä tarkastellaan vain historiallisten keskiarvojen kautta (joka Inderesillä on 60 % faasi III), niin sitten tietenkin näin ja minulle se on sinänsä ihan sama miten kukanenkin ne laskee.
Joka tapauksessa nuo osakkeen tavoitehinnat on näiden prosenttien perusteella laskettu ja niitä voi sitten kaikkein karhuimmat madaltaa aina sinne 2-3 prosenttiin tai kaikkein bulleimmat nostella 95 prosenttiin.
Muistin virkistyksenä, tällaista on sanottu aikaisemmin
- Faasi II on kaikkein vaikein läpäistä
- Faasi II datalla partneroidutaan
Noin kuukausi pidetään vielä hullua jännityksessä.
EDIT: En oo aikaisemmin huomannut, että Faronin sivuilla olisi lista firmaa seuraavista analyytikoista. Onko tämä uusi lisäys vai vanha? Pitää paremmalla ajalla yrittää jaksaa kaivella näitä. Carnegie ainakin loistaa poissaolollaan.
https://faron.com/investors/faron-as-an-investment/forecasts-and-analysis-analysts/
24 tykkäystä
Top-line on vasteprosentit. 50-60% ORR tavoitteesta sen verran että eiköhän se täyty, kun mCR:t ovat vanhojen kriteerien myötä mukana ja HI käsitettä luovasti nipistetään.
Mutta nämä kirjainlyhenteet ovatkin monelle hiukan vaikeaselkoisia. Nostetaan esille helpompi lähestymistapa eli verrokit:
Carnegien mukaan lähimmät ovat länsinaapurin Alligator Biosciences, Cantargia ja Bioinvent. Kyllä on Faron kallis tässä porukassa.
9 tykkäystä
Oliko kukaan tänään yhtiökokouksessa? Jotenkin olin siinä käsityksessä, että kokousta olisi voinut katsoa myös netin välityksellä, mutten linkkiä löytänyt. Tuliko kokouksessa mitään uutta tai hyödyllistä ilmi?
Kiitos teille, jotka jaksoitte tuosta Carnegie raporttia referoida. Hyviä näkemyksiä, antaa meille muille hyvää pohdintaa, missä mennään. Jokaisella varmasti omat onnistumisprosentti ja haaveet tulevista tavoitehinnoista ja partneroitumisista ym
6 tykkäystä
"Jos lääketeollisuus toteuttaa investointilupauksensa, syntyisikö Suomeen oma Ozempic?
”Meillä on jo pari tällaista hyvää lääkettä, mutta en voi tuotekohtaisesti kommentoida, että mitä ne lääkkeet olisivat”, Virolainen sanoo."
14 tykkäystä
No jos yleisellä tasolla kuvailee, niin tunnelma vapautuneempi kuin viime vuonna, mikä todennettiin rennolla käsiäänestysharjoituksella, jolla mitattiin käsitystä yhtiön tilasta vs viime vuosi. Ensi vuonna tunnelman arveltiin olevan vielä “uusiutuneempi”, mikä jää nähtäväksi. Juhon tulo hallitukseen liittyy brittien säädöksiin ja siihen, että siellä TJ yleensä hallituksessa ts. muualla maailmassa erilainen hallitus-TJ suhde kuin meillä. Colinin tulo hallitukseen nähtiin positiivisena, koska hänellä tukeva MA kokemus. Tämä ehkä omakin huolenaiheeni, koska Faron ajaa tällä hetkellä verraten ohuella business development kokemuksella (Pätsillä mittavaa kv-kokemusta ja näyttöjä toimialalta) ja hommaa tehdään vieläpä Suomesta käsin, mikä ei pelkästään helpota tekemistä… Tulokset tietysti ratkaisevat, mutta ei lääketeollisuuskaan ole vapaa kulttuuri- ja henkilösuhteista, kuka on ollut kenenkin labrassa ennen korporaatiouraa ja mihin tutkimuslinjoihin itse uskoo tai mitä niistä ylipäänsä itse ymmärtää päättävässä asemassa.
Syyskuuhun mennessä odotetaan – tai ainakin suunnitellaan ja tavoitellaan – ratkaisupaikkoja, mutta tietysti, neuvotteluvoiman lisäämiseksi varaudutaan myös lisärahoitukseen (tämä on selvä ja yhtiökokouksen valtuutukset standardi). Kovenantit katkolla syyskuussa ja kassa vähissä joulukuussa nykyrahoilla. Edellinen suunnattu oli yli kaksi kertaa ylimerkattu.
Kaiken kaikkiaan paljon uskoa tulevaan ja sovelluksiin kiinteissä. Vuoden 2025 uskotaan olevan, edelleen, tapahtumarikas ja tulkintani mieluummin positiiviseen kuin negatiiviseen suuntaan. FDA:n tarkat ohjeet jatkosta eli mitä vaaditaan kaupallistamiseen faasi 2:n tulosten pohjalta (kesällä) monille BP toimijoille merkittäviä ja laukaisevia tekijöitä, mutta toki muitakin riskihalukkaampia pelureita on. Tarjouksia tullut muttei riittävän kilpailukykyisiä. Kyllä tämä ihan hyvältä näyttää, edelleen.
77 tykkäystä
Missä kohtaa tässä menee julkaisupakon raja? Ts. jos tarjous tulee, niin mikä on kriittinen raja, jolloin pitää tuoda (osakkeen)omistajien tietoon?
3 tykkäystä
Eiköhän kaikki viralliset tarjoukset tule julkaista. Työhön mennessä tehdyt lienee sellaisia tunnustelevia…
1 tykkäys