Faron Pharmaceuticals on tehnyt 35 miljoonan euron vaihtovelkakirjalainajärjestelyn, josta ensimmäinen 15 miljoonan euron erä on jo liikkeellä. Tavoitteena on maksaa pois IPF:ltä otettu vakuudellinen laina ja vahvistaa yhtiön taloudellista asemaa.
Lainan haltijat voivat muuntaa lainan osakkeiksi hintaan 2,94 €/osake, mikä on noin 9 % korkeampi kuin nykyinen pörssikurssi (2,70 €). Tämä konversiohinta on myös 20 % korkeampi kuin aiemman kuuden kaupankäyntipäivän alin VWAP (2,45 €).
Keskeisiä vaikutuksia osakkeen arvoon:
Jos osakekurssi nousee yli 2,94 €, sijoittajat voivat konvertoida lainat osakkeiksi ja myydä niitä voitolla, mikä voi lisätä myyntipainetta.
Jos kurssi pysyy alle 2,94 €, sijoittajat voivat odottaa tai vaatia lainan takaisinmaksua käteisellä.
Mahdollinen laimennusvaikutus, jos suuri määrä osakkeita vapautuu markkinoille konversion kautta.
Yhtiön näkökulmasta tämä järjestely antaa joustavuutta ja vähentää rahoitusrasitteita, mutta osakkeenomistajien kannalta seurauksena voi olla osakekohtaisen arvon laimennus, jos merkittävä osa lainoista muunnetaan osakkeiksi.
Itse kiinnitin huomiota, että erikseen mainittiin IPF:lle pantattujen IPR-oikeuksien vapautuminen. Onko tähän liittyen ollut joku ongelma vai sinänsä merkityksetön asia, mene ja tiedä.
Käsittääkseni sen sijaan että oltaisiin taas kesällä hattu kourassa ennen syyskuuta niin nyt taitaa rahat riittää vuoden loppuun? Paremmin asiasta perillä olevat voivat tarkentaa.
Itse näen tämän niin, että nyt rahat riittävät faasi2 läpivientiin ja kiinteiden itsenäisen aloittamisen. Paine nopealle partneroitumiselle vähenee ja neuvotteluvoima kasvaa. Bonuksena Faron osti omat pantenttinsa takaisin pankilta.
Amsterdamista kajahtaa. Tällaisia varten niissä konferensseissa reissataan.
Nyt, kun IPF saadaan vihdoin heivattua ulos, Faron voi pelata kassan kanssa tarkemmin, mihin sitten tähtääkään. Ei tarvitse kuukausia himmata kovenanttien kanssa. IPF sai 9 MEURinsa. 15 nostettiin, jää 6 pelivaraa, jolla aiempi joulukuuhun asti rahoitus jatkuu nyt Q1:ksi 2026. Faronilla näyttäisi olevan luottoa siihen, että osakkeen kurssi on yli 2,94 jatkossa, mikä ei olisi ihme, jos hyvää dataa tulee lähikuukaudet.
Uusin aikataulukalvo April deck siis tuli. Siinä palikat aavistuksen liikkuneet, mutta nyt voi katsella mihin Faron tähtää, jos Q1 26 on turvattu. Siihen voisi toki lisätä vielä nostamatta olevan 20 MEUR eli 2026 loppuun? Ziis…
Erittäin mielenkiintoinen huomio. Tästä ei ole aikaisemmin ollut mielestäni keskustelua tai Faroninkaan puolelta viittauksia tähän. Ja miksi olisikaan, ei varsinaisesti ole mikään henkselien paukuttelun aihe, että joku holdaa omia immateriaalioukeuksia
Käännetään tämä niin päin, että jos IPF on halunnut jonkin immateriaaleihin liittyvän asian päällä istua, niin oletan kyseessä olevan jostakin myös yhtiölle oikeasti tärkeästä ja arvokkaasta asiasta eli liekö ne nyt sitten patentteja vai mitä näitä nyt on…
Voisiko tuo sitten olla sen kaltainen, joka oikeasti olisi rajoitteena partneroinnille? Tuntuu erikoiselta, kun tähän ei missään olla aikaisemmin viitattu . No olisiko tuo asia, jolla olisi vaikutuksia suuremmissa yritysjärjestelyissä? Varmasti olisi ja nyt vähän mietityttääkin, että mitä tuolla pinnan alla oikeasti tapahtuu. Tässä on mielikuvitus laukannut itselläni jo muutenkin sen verran, että ei nyt tähän hätään enää jaksaisi mitään lisäelementtejä. Päässä tuntuu kuin olisi käynnissä Vermon keskiviikkoravit
Onhan tuota mietitty, että miksi eivät uusi rahoitusta siten, että ei olisi rajoittavia kovenantteja. Onko yksinkertaisin syy siihen se, että aikaisemmassa tilanteessa ei ole löytynyt ratkaisua sopivalla hinnalla…jos ylipäänsä millään hinnalla. Nyt kun hommat ovat edenneet strömssöläisesti jo pidemmän aikaa, niin tilanne on saattanut tässä muuttua. Eli nyt löytyi ratkaisu, johon kannatti tarttua. Voihan olla, että tämä on kuitenkin ollut suunnitelmissa jo pidemmän aikaa. You never know…
Oliko tämä nyt tuo Yrjön mainitsema omistajakunnan laajentaminen kansainväliseksi?
Excel-miehet varmaankin kertovat meille mitä vaikutuksia tällä on numeroihin mutta joka tapauksessa tämä on liiketoiminnan näkökulmasta hyvä asia: kovenantit poistuvat samoin kuin patenttivakuudetkin.
Uskoisin, että patenttien luovuttaminen velkojan kassakaappiin on painanut taustalla erityisen paljon. Itsellä ainakin.
Nyt tarvittaisiin Inderesin järjestämä Yrjön haastattelu, niin ei tarvitse täyttää foorumia asiantuntemattomilla arvauksilla.
Sijoitusmaailma järkkyy tässä kauppasodan keskellä ja sen vaikutus rahan hintaan on vielä vähän kysymysmerkki. Mutta jos nyt jotain yrittää itse arvuutella, niin Faron on erinomaisissa asemissa tällä hetkellä, joten mitään IPF-lainaa huonompaa ratkaisua ei ole ollut tarve neuvotella → yritys näkee tämän hyvänä liikkeenä (myös minä).
Mutta joku Yrjön haastattelu olisi kyllä enemmän kuin sata jänistä tässä tilanteessa. Inderes please!
Varmasti ihan hyvä uutinen, rahoitus on tiukassa pikku biotecheillä nyt. Sellanen mekaniikka näissä on että jos kurssi sattuisi nousemaan merkittävästi tuon 2,94 yli, se myös hyvin nopeasti palautuu tuohon tai sen alle vvk lainan haltijoiden vaihtaessa lainansa osakkeiksi ja myymällä ne laitaan (ilmiö toistuu USA biotecheissä viikoittain)
Sanoisin, että markkinat tulkitsevat, että uusi rahoitusjärjestely ennakoi jonkinlaista takapakkia yhtiön suunnitelmissa. Venyykö tutkimus / kumppanin löytyminen?
Myymässä taitavat olla ne sijoittajat, jotka ovat ajatelleet todennäköisenä skenaariona, että on olemassa huhtikuun tuloksia odottamassa valmis partnerisopimus, joka allekirjoitetaan tulosten ollessa tietyn tasoiset. Muuten en oikein ymmärrä kurssireaktio, minun tulkintani mukaan tämä on positiivinen asia ja antaa yritykselle pelivaraa sekä liiketoiminnan suhteen, että tämä pelivara tarvitaan hyvän neuvotteluaseman varmistamiseen esim partnerointisopimuksesta neuvoteltaessa
Mielestäni hyvän partnerisopimuksen saa neuvoteltua niin, että on näyttää hyvät tulokset riskin minimoivalla tasolla (eli mielellään OS jälkeen) ja sitten vielä tilanteessa, jossa ei olla aikapaineessa selkä seinää vastaan. Nähdäkseni nyt on varmistettu rahan riittäminen tähän, eli tarvitaan enää tulosten pysyvän odotetulla tasolla!
Reipas kurssiluisu saatiin. Markkinat tykkäsivät kyttyrää uutisista ja tuo FDA:n “räjäytys” lienee yksi syy. Rahoitusjärjestelyn näen äkkiseltään positiivisena vaikkakin laimennusta tapahtuu. Hiukan täytyy sulatella tätä aamun uutispläjäystä ennenkuin kokonaisvaikutukset kirkastuu. Pelkotila pörssissä ainakin on suuri, kun paniikkinappulaa painetaan välittömästi, kun jotain ei niin mukavaa tapahtuu. Trumpin tullit tietysti pistää sijoittajat varovaisiksi, vaikkei Faroniin ymmärtääkseni isommin vaikutusta. Odotellaan uusia tuloksia . Se kuitenkin ratkaisee , mitä sieltä tulee.
Hätäisten voittojen hakijat myivät. Longit ostivat lisää kuten itse.
Kevensin jo eilen 2. 73€×. ja ostin nyt takaisin kahdessa erässä. Ekan liian aikaisin 2.57, toisen 2.35€. En ole hyvä kalastamaan ihan pohjilta.
Toki en tiennyt eilen myydessä pörssiuutista mutta Trumpista odotin pahaa koko markkinalle plus faron nousu ollut jylhää. Käyrä oli aika kireä ja katkeamasillaan.
Nyt on muutama sata faronia enemmän.
Uutiset oli hyviä longeille.
Patenttiasiat eivät olleet itsellä mielessä lainkaan ja niiden omistusoikeuksilla saattaa olla partneroituessa todella iso. Nyt ne on meillä takaisin.
On aina hyvä kun on pelivaraa eikä tarvi kyynerpäillä töniä törkeyksiä kauemmas. Tää ottaa sen aikaa kun ottaa. Ei tässä itsellä ole antaa parempia neuvoja. Vain sisäpiiri tietää faktat.
Tässä ote tiedotteesta Googlella suomennettuna:
Toisen erän joukkovelkakirjalainojen osalta edellytetään lisäksi, että (a) vaiheen II ylälinjan lukema sen BEXMAB r/r MDS -tutkimuksen osalta osoittaa vähintään 60 prosentin objektiivisen vastausprosentin, (b) että osakkeiden päivittäisen kaupankäynnin arvon aritmeettinen keskiarvo jokaisena kaupankäyntipäivänä, joka muodostuu toista palkkiota edeltävästä kolmen kuukauden jaksosta, on suurempi. 500 000 ja (c) että Yhtiön markkina-arvo on yli 200 miljoonaa euroa toisen erän joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskupäivänä.
Eli toinen erä nosto on sidottu vasteeseen vai tulosten etenemiseen?
Onko tuo prosentti nyt sitten hyvä, kohtalainen vai huono?
Onhan tämä selvä homma. Viime aikojen kurssinousu on mielestäni ollut vailla perusteita sikäli, että täälläkin monet kuvittelevat seuraavan uutisen olevan partneroituminen, vaikka vielä on aika fifty-sixty koko homma.
. No olisiko tuo asia, jolla olisi vaikutuksia suuremmissa yritysjärjestelyissä? Varmasti olisi ja nyt vähän mietityttääkin, että mitä tuolla pinnan alla oikeasti tapahtuu. Tässä on mielikuvitus laukannut itselläni jo muutenkin sen verran, että ei nyt tähän hätään enää jaksaisi mitään lisäelementtejä. Päässä tuntuu kuin olisi käynnissä Vermon keskiviikkoravit 
