Kävikö tässä muuten niin että fortum “myi pohjilla” Uniperin…eli tavallaan Fortumille koitti margin call kun ei rahoituspositio mitenkään antanut mahdollisuuksia katsoa peliä loppuun?
9 tykkäystä
Epäreilun tuntuista, että Saksa voi estää force majeure hinnannostot, ja tämän seurauksena saa yhtiön itselleen puoli-ilmaiseksi.
16 tykkäystä
20 tykkäystä
Itse en tätä ihan margin calliin osaa verrata, Uniper on jo nyt tähän päivään mennessä tehnyt valtavat tappiot ja lisää tulee. Linkkaamasi uutinen ei muuta sitä tosiasiaa, että kunhan tulee kylmä niin kaasu kallistuu taas voimakkaasti kun täynnä olevat varastot eivät muodosta enää niin sanotusti rajoitetta kysyntään. Kyse ei siis ole Fortumin/Uniperin näkökulmasta väliaikaisesta kassaongelmasta, vaan aidoista tappioista joita on toteutunut ja tulee toteutumaan jatkossakin.
Jos muutaman kymmenen miljardin euron Uniperin pääomitus tappioiden kattamiseksi on puoli-ilmaista, niin sitten tässä voidaan toki epäreiluutta nähdä 
No joo, kyllähän tässä Saksa tosiaan tiukkaa peliä pelasi kun eivät suostuneet kaasumarkkinaa julistamaan hätätilaan mikä ne Force Majeurit olisi laukaissut. Lopputulos Saksan kansantalouden kannalta on todennäköisesti jopa selvästi kalliimpi näin, eli siis lyhytnäköistä politiikkaa tässä pelattiin, mutta nykytilanteessa tämä on jo vähän kaatuneen maidon harmittelua. Sijoituskeissin kannalta pitää katsoa eteenpäin.
Itse laitoin 11€ pinnasta ostetut Fortumini viime viikolla uudelleen kiertoon. Windfall verojen yksityiskohdat ovat edelleen auki eli sieltä voidaan napata ensi talven tuloksesta isokin osa pois. Mutta oikeastaan pääsyy myynteihin oli se, että onhan tässä edelleen pieni mahdollisuus sillekin, että sovittu Uniper-diili kaatuu. Viime viikon Uniperin tulosvaroituksessakin jälleen muistutettiin siitä, että edelleen tarvitaan useita viranomaishyväksyntiä ennen kuin diili saadaan ajettua maaliin. Tässä ollaan siis edelleen poliitikkojen löyhässä hirressä, eikä Saksan kanssa asiat ole ennenkään sujuvasti edenneet. Mitä pidempään saaga kestää ja mitä enemmän tappioita kerkeää kertymään, niin sitä sotkuisempi hässäkkä voi syntyä jos vieläkin jouduttaisiin palaamaan neuvottelupöytään.
En toki pidä lainkaan todennäköisenä, että diili enää kaatuisi, mutta jos näin kävisi niin se olisi Fortumille kyllä todella kova isku. Uniperiin on nyt jo pumpattu niin paljon KfW:n etusijaista lainaa, ettei konkurssipesästä riittäisi todennäköisesti missään skenaariossa euroakaan Fortumille asti. Juuri nyt näillä hinnoilla riski-/tuottosuhde ei enää hirveästi houkuttele, pitäisi saada selvyys Uniper-diiliin tai päästä taas alempaa mukaan korkeammalla upsidella.
Ps. Jonkinlaista pientä ihmettä taidetaan vaatia, että OL3 olisi talven kaupallisessa tuotannossa. Kaikissa neljässä syöttövesipumpussa halkeamia, tämän kokoluokan pumput ei ole mitään hyllytavaraa joita saataisiin muutaman päivän toimitusajalla vaihdettua. Toivottavasti saavat jollain ilveellä korjattua pumput paikan päällä tai keksivät muun kanin hatusta. Jos eivät, niin kiertäviä sähkökatkoja odotellessa, voin vain kuvitella kuinka jokainen tämän hetken hallituksen jäsen tulee kynttilän valossa juonimaan miten Fortumin voittoihin päästään käsiksi 
11 tykkäystä
Venäjän toimintojen myynnistä ei ole tainnut kuulua mitään uutta, mutta Nokian Renkaat sai oman tehtaansa myytyä erittäin hyvään hintaan ja tämä nostanee myös Fortumin mahdollisuutta saada kunnollinen hinta, ehkä 50% todellisesta arvosta? Hyvä kauppa se tulisi tuolla hinnalla olemaan venäläiselle toimijalle.
2 tykkäystä
Nyt on varmaan mennyt jokin uutinen minulta ohi. Ymmärsin, että Taftneft on ostajaehdokas, vaatii vielä Venäjän hallinnon hyväksymisen, hinta olis n 400 milj .eur, kun siihen sisätyvä käyttöpääoma olisi n. 480 milj. eur eli tappiollinen kauppa (ei kuitenkaan yllättävää tässä tilanteessa) ja itse liiketoiminnalla ei olisi edes arvoa. Myös arvostus on riippuvainen ruplan kurssista, ja on veilä epäselvää, miten tuo summa kotiutettaisiin. Onko tästä siis uutta tarkempaa tietoa?
2 tykkäystä
Perustin näkemyksen lähinnä Rauli Juvan kirjoittamiin kommentteihin NR osalta. Ei tuo nyt kovin huonolta kuulosta, jos kohta saa samoja kommentteja lukea Fortumista.
Venäjän osalta pahin varmaan olisi ollut että tehdas ois menetetty ilman korvausta eli mun silmään tämä on noin 400 MEUR parempi kuin pahin. Sehän on lähes 3 euroa/osake
Monella ulkomaalaiselle analyytikolle oli konffapuhelussa vaikea ymmärtää miten yhtiö sai noinkin ison summan ja odottaa jopa saavansa rahat Suomeen
5 tykkäystä
Nokian Renkailla on tosiaan Venäjälläkin rahaa. Fortumin kohdalla voisi olla poliittisesti fiksuinta antaa kertyä Venäjän päässä kassaa. Olettakaamme, että Venäjän toiminnoissa olisi 2 / 2023 muutamia viikkoja ennen vaaleja Miljardi kassakertymää. Tämän jälkeen julkistettaisiin yrityskauppa Venäläisen ostajan kanssa, kauppahinnalla Miljardi! Sekä kauhea rummutus YLE:n kanavilla loistavista neuvotteluista kriisin keskellä Rauramo ja Pääministeri ruutuun: Vaikeiden ja pitkien neuvottelujen jälkeen. 
Oltaisiin aivan hiljjaa: Paljonko siellä Venäjällä olikaan sitä käyttöpääomaa kaupantekohetkellä? Tämä on varmaan jo poliitikoille ohjeistettu ja laskukin lähetetty konsulteilta. Todennäköisesti menisi läpi kansalle, kuten useimmat muutkin “Devil is in the Details” poliittiset temput.
Suosittelen lukemaan Norjalaisen Energia-alan valtionyhtiön Q3 lukemat, miten hienoa olisikaan koko Suomen kannalta, jos Fortum olisi edes omalla toimialallaan yhtä korkeatasoisesti johdettu ja operoitu yritys.
5 tykkäystä
Osakesäästäjät / Viisas Raha peräänkuuluttaa erityistilintarkastusta…
Esim saadaan selvyys voiko pääomistaja imuroida rahat firmasta hybridilainojen kautta?
14 tykkäystä
”Saksan valtio ja Uniper viimeistelevät parhaillaan syyskuussa sovitun sopimuksen yksityiskohtia. Lisäksi sopimus vaatii vielä Uniperin yhtiökokouksen hyväksynnän sekä tiettyjä viranomaislupia.”
Nyt kun sopimus syystä tai toisesta kariutuisi, niin siitähän soppa vielä saataisiin. No ei kai nyt sentään…
3 tykkäystä
Fortumin omistajat, muistakaa äänestää
16.11.2022 klo 16.00 Ilmoittautuminen ja ennakkoäänestys päättyvät
23.11.2022 klo 12.00 Ylimääräinen yhtiökokous
Sähköisessä ilmoittautumis- ja ennakkoäänestyspalvelussa
osoitteessa: eGM
Lisätiedot ylimääräisestä yhtiökokouksesta: Varsinainen yhtiökokous 2023 | Fortum
@Victor_Snellman ehdottaa Fortumiin erityistilintarkastusta Fortumiin tehtävä erityistarkastus - Näkökulma - Viisas Raha
Fortumiin tehtävä erityistarkastus
Fortumissa on käynnissä vuosikymmenen omaisuuden sosialisointi. Tätä ennakoin Alfa TV:llä Hjalliksen keskusteluohjelmassa 1.9. toteamalla valtion ottavan ”osinkonsa” vaikka kalliilla hybridilainalla. Sittemmin olemme nähneet Fortumille räätälöidyn siltarahoituksen 14,2 prosentin korolla ja suunnatulla ilmaisella osakeannilla valtion täysin omistamalle bulvaaniyhtiö Solidiumille.
2.11.2022
Puheenjohtaja Veli-Matti Reinikkalan (HS 30.8.) mukaan siltarahoitus on täysin riskitön. Lausunto on täysin vastuuton. Riskittömänä pidettävien valtiolainojen korkotuotto on tyypillisesti kolmen prosentin luokkaa. Roskalainojen (engl. Investment Grade) korko on tällä hetkellä 8–10 prosenttia. Fortumin maksama korko on siten järkyttävän kova ottaen huomioon ”riskittömyys.”
Herää kysymys motiiveista ja kulisseista. Kuinka monta rahoittajaa johto ja hallitus on tosiasiallisesti käynyt kosiskelemassa ja mitä hintaa on tarjottu? Vai onko käyty vain pääomistajan tykönä ja siten rikottu huolellisuusvelvoitetta? Kirsikkana kakun päällä yhtiö on 26.9. tiedottanut, ettei se edes tarvitse lainaa; sitä on nostettu varmuuden vuoksi. Kyseenalaista on myös keväällä 2022 maksettu miljardin osinkopotti, vaikka likviditeetin kiristyminen oli nähtävissä.
Valtio ei saa pelata eri säännöillä.
Elokuun osavuosikatsauksessa yhtiö nosti Venäjän liiketoimintojen arvoa taseessaan 3,2 miljardista 5,5 miljardiin. Perusteluna käytettiin ruplan kurssia, joka on teennäisesti vahvistunut Venäjän hyökkäyssodan aikana. Eittämättä tulee tunne arvon paisuttelusta, jotta oma pääoma ei valahda pakkaselle. Hjalliksen ohjelmassa sanoin, että tilintarkastajana en laittaisi nimeäni tällaiseen paperiin.
Edellä mainituista seikoista tulee tehdä erityistarkastus!
Nyt olisi valtakunnan syyttäjälle miljardin euron paikka ennakkotapaukselle: saavatko enemmistöomistajat nostaa yhtiöistä satoja miljoonia hybridilainoilla ja emittoida itselleen sadalla miljoonalla uusia osakkeita ohi vähemmistöomistajien? Kyse on peitellystä osingosta; valtio ei saa pelata eri säännöillä.
Noin 200 000 suomalaista omistaa Fortumia suoraan ja kaikki meistä välillisesti. Paikallisyhdistykset järjestävät bussikyytejä Helsinkiin 23.11. järjestettävään ylimääräiseen yhtiökokoukseen, jossa Fortum ei tarjoa kokouskahveja. Kyse on pehmeästä keinosta pitää hankalat osakkaat poissa. Absurdit lainaehdot vaativat määräenemmistön, eli 67 prosenttia, taakseen.
Omistaja: äänestä ennakkoon hallituksen esitystä vastaan. Reinikkala ja Fortumin hallitus: kannattaa perua yhtiökokous.
29 tykkäystä
SEB nosti Fortumin tavoitehinnan 16,00 euroon (edellinen 15,00 €). Suositus pysyy PIDÄ-tasolla. 
10 tykkäystä
Käsittämätöntä, että kehdataan maksutonta osakeantia valtiolle edes ehdottaa ja tuo rahoitus on myös kaikenhuippu. Omalta pieneltä osakepositioni osalta vastustettu maksutonta osakeantia. Kiitos vaan teille, jotka muistutitte. Miten sitten, kun enemmän omistan Fortumia Nordnetin rahaston kautta, kuka päättää mitä mieltä ne ovat, kai ne nyt ovat pienomistajan puolella?
23 tykkäystä
Pyysing analysoi Fortumin rahoitusta.
Rahoitusdiilin logiikka ei vaikuta auenneen.
Mielenkiintoisena huomiona, että rahoitusdiilin ansiosta Solidiumin henkilöstö on palkkansa ansainnut vuosikausiksi eteenpäin
19 tykkäystä
Itseä jäi kyllä vähän mietityttämään, että onhan se kyseenalaista, että pääomistajana toimiva valtio käytännössä itse menee päättämään rahoituksesta, jonka korko on ihan älytön ja tulee omaan taskuun. Vähän kyseenalainen myös tuollainen 1 % osakekannan suunnattu anti itselle. Ei tosiaan tunnu kovin reilulta pienosakkaiden kannalta.
Toki herää kysymys, että jos parempia lainaehtoja pitäisi olla saatavilla, niin miksi Fortumin johto ei parempaa sitten ottanut?
19 tykkäystä
Johto tekee sitä mitä pääomistaja sanoo, aivan varmasti löytyy Fortumin kassavirrat omaavalle yhtiölle rahaa murto-osalla. Suomen lain mukaan sijoittajia/omistajia pitää kohdella tasapuolisesti ja esimerkiksi suunnattua antia pitää käyttää hyvin harkiten. Esimerkiksi silloin jos se on taloudellisesti halvempi ratkaisu kuin laaja anti. Vaikea nähdä, ettei tuolla 130miljoonalla ei olisi saanut järkättyä samansuuruista yleisöantia jolloin halukkaat olisivat voineet osallistua vakavaraisuuden nostoon omistusosuuden mukaan. Puhumattakaan 250miljoonan euron koroista.
Minusta tämä pitäisi katsoa jossain oikeusasteessa läpi, on sen luokan härski puhallus.
26 tykkäystä
Tervehdys palstalle.
Olen jälleen jonkin aikaa kuulunut Fortumin tuhansien ja tuhansien osakkeenomistajien joukkoon, joten sijoittajana kävin äänestämässä ennakkoon suunnitellusta suunnatusta annista.
Kaikki tekee tietysti omat valintansa, mutta turha valittaa, jos ei tee mitään 
Minun äänillä tämä ei yksin minnekään käänny, mutta ei pidä väheksyä yksityssijoittajien voimaa - eikä tätä ehdotusta kukaan omia etujaan miettivä kansainvälinen sijoittaja myöskään kannata. En siis pitäisi tätä diluutiota mitenkään varmana, jos sijoittajat ovat vaan aktiivisia.
Ennakkoon äänestäminen on tehty helpoksi, ohessa vielä täällä aiemminkin olleet linkit:
88 tykkäystä
Osakeyhtiölaki sanoo seuraavaa.
[7 §]
Yhdenvertaisuus
Kaikki osakkeet tuottavat yhtiössä yhtäläiset oikeudet, jollei yhtiöjärjestyksessä määrätä toisin. Yhtiökokous, hallitus, toimitusjohtaja tai hallintoneuvosto ei saa tehdä päätöstä tai ryhtyä muuhun toimenpiteeseen, joka on omiaan tuottamaan osakkeenomistajalle tai muulle epäoikeutettua etua yhtiön tai toisen osakkeenomistajan kustannuksella.
Toivottavasti oikeudessa tavataan. Luulisi jonkun ison ulkomaalaisen omistajan nostavan kanteen yhtiötä vastaan. Ehkä odottavatkin vain yhtiökokouksen päätöstä ja toimivat sitten.
Pienomistajillekin jää sitten vielä joukkokanteen mahdollisuus.
Tämän varastamisen vielä voisi kärsiä, mutta jos tämä menee läpi, niin mikä estää jatkossa pääomistajia tekemästä samalla tavalla muissa yhtiöissä. Siinä on pienempien omistajien mahdollisuudet jatkossa aika vähissä, jos tämä taistelu hävitään.
Aki Pyysing on oikeassa sanomalla - Uskot sie jot myö hävitään tää sota. Mutta laitetaan nyt edes sen verran hanttiin, etteivät vie ihan kaikkea.
19 tykkäystä
Suunnattuja anteja, joissa suositaan tiettyjä omistajia, on vähän väliä. Eli sinällään ei valitettavasti ole uusi asia.
Pyysing valaisi asiaa hyvin ja oli oikeassa.
Muistutin vaimoa, että käy antamassa äänensä ja pistin viestin linkkeineen jälkikasvullekin, jolle joskus aikoinaan lahjoitin Fortumin osakkeita. Eli hanttiin on laitettu – parempaan ei pysty.
Vaikka tätä ei kääntymään saataisikaan, ei vahvaa vastarintaa voi taputtelemalla sivuuttaa. Mielestäni koko kuvio on tässä laajuudessaan valtiojohtoista piensijoittajien riistoa.
13 tykkäystä