Harvia-foorumi eli Haarumi - Kansainvälistä kasvua ja hyvinvoinnin megatrendejä

Lisähuomautuksena tähän kurssin taivasteluun voisi sanoa sen, että Harvia on noussut pelkästään tänä vuonna +110 %. Ei taida löytyä sellaista yhtiötä, josta ei kotiutettaisi kovan nousun jälkeen voittoja. Ja jossei se käy selitykseksi, niin kannattaa katsoa kurssilaskua tuotto-odotuksen nousuna.

Itse nostaisin Q3:sta esiin sen, että liikevaihdon ja -voiton QoQ-kasvun kuusi kvartaalia kestänyt putki taittui vihdoin. Kasvuprosentti vuoden takaiseen oli kova, mutta onhan tuo samalla viesti markkinalle, että jonkinlainen raja on saavutettu nyt kasvulle nykypanoksilla. Nyt sitten odotellaan, että miten paljon omaan liiketoimintaan tehdyt investoinnit kasvattavat jatkossa liikevaihtoa ja -tulosta. Oletusarvoisesti Q4:n luvuissa pitäisi näkyä ainakin osa laajennuksista, mutta todennäköisesti saadaan odottaa pitkälle ensi vuoteen, että kaikki panostukset näkyvät.

14 tykkäystä

Vaikea näillä tiedoilla spekuloida, mutta jos 5/2020-4/2021 liikevaihto oli 22,1Meur, tuskin tästä tasosta on oleellisesti noustu harvia omistuksen aikana 6/2021-> - olettaen ettei highseasonin liikevaihtoa voi vain kertoa neljällä. Paitsi jos kysyntä on muinakin ajankohtina niin kovaa että kaikki menee mitä kolmessa vuorossa tehdään.

Tulevat kvartaalit toki antaa lisäinfoa, mutta toivotaan että tulee taas joku uusi yritysosto, ettei orgaanisen-epäorgaanisen kasvun eroa pysty enään hyödyntämään.

Jos Q3 oikaistaisiin kahdesta kiramin kuukaudesta (Q2 kirami oli yhden kuukauden osalta numeroissa, Q3 kolmessa) eli n. 4Meur niin liikevaihtohan oli jopa 10% Q2 matalemmalla.

5 tykkäystä

Päivän kurssi on itselle yksi hailee, mietin vaan että onko tässä jotain mitä en ole huomannut. Tänään hyvää keskustelua ja ajatukseni ovat samansuuntaisia muiden Haarumilaisten kanssa. Kurssi seuraa kyllä tuloskasvua aikanaan.

@Arimatti_Alhanko :lta @xlat :lta hyviä kommentteja ”vaisusta” orgaanisesta kasvusta ennen koronaa ja se on täysin järkevä selitys sille, että osa kv-sijoittajista kaipaa vielä näyttöjä. Siten tämä luo myös varsin hyvän tuotto-odotuksen meille piensijoittajille, jotka ovat seuranneet tarinaa jo useita vuosia.

Itse uskon orgaanisen kasvun jatkumiseen vähintäänkin +10% tasolla seuraavat 2-3v ja kuten @Antti1 totesi, siellä on tilaa kovemmillekin kierroksille - kunhan kulutuskäyttäytyminen ei muutu. USAssa saunojat ovat vielä untuvikkoja ja ”fitness/wellness” trendejä tulee ja menee.

Itse pelkään sitä, että jollain isommalla pelurilla onkin näkemys sauna & spa markkinan suunnalle ja tahto kehittää firmaa entisestään. Jos valuaatio on näinkin matala ja omistuspohja niinkin pirstaleinen kuin se nyt on, niin siinä tirahtaa Pennoselta kyynel siinä vaiheessa kun joku läväyttääkin ostotarjouksen tiskiin esim 2023e PE 30:lla. Se olisi Indereksen ennusteilla alle 80€ osake ja erittäin kohtuullinen hinta vetää laadukas monivuotinen globaali helmi pois pörssistä. Pelkään että täälläkin olisi monta tarjoukseen tarttujaa. Olisin itse karvaasti pettynyt.

44 tykkäystä

Tämä olisi kyllä kurja tilanne, pörssissämme ei ole liikaa huippulaadukkaita yhtiöitä, menisi (taas) yksi jalokivi ulkomaille. Maailmalla on paljon löysää rahaa ja tässä joku voi nähdä tilaisuuden ostaa koko firma pois pörssistä. Viime vuosina meiltä on ostettu juurikin tällaisia hyviä yhtiöitä pois.

23 tykkäystä

Kurssin ihmettelystä pakko nyt minunkin avata sanainen arkkuni.

Kurssi on noussut tänä vuonna viime viikkojen laskunkin jälkeen 110%! :face_exhaling: Lyhyellä aikavälillä pörssi liikkuu sentimentin mukaan ahneuden ja pelon tunteiden vaihdellessa vuorotellen sijottajien tunne-elämässä. Tämä on turhaa melua, mikä ei vaikuta yrityksen toimintaan tippaakaan. Pörssikurssi on kuin hetkeksi aikaa masentunut maanisen rallattelun jäljiltä ja sille pitää antaa aikaa toipua. :slightly_smiling_face:

Jos et sisäistä tätä, olet pulassa kun markkinahäiriön takia kurssi puolittuu. Niin hyvä ja mahtava tarina kun harvia onkin, ei se tule ikuisesti nousemaan. Kaikissa jopa erinomaisissa osakkeissa on sillon tällöin todella rajujakin pullbackejä (luokkaa yli -50%). Silloin mitataan, kuka ansaitsee istua kyydissä ja kuka paniikkimyy pelkotiloissaan. Ihmisen psykologia toimii lähes poikkeuksetta sijoittajaa vastaan näissä hommissa :sweat_smile:

Loppuun vielä vähän Bufeeta:
The stock market is a device for transferring money from the impatient to the patient.

Tee kärsivällisyydestä kilpailuetusi. :gem::raised_back_of_hand:

89 tykkäystä

Sellaisenkin ajatuksen heitän tähän ketjuun jatkoksi, että jos tästä arvostuksesta nyt tullaan vielä oikeasti alas, aletaan olla pian tasoilla jolloin Kiramikauppa vasta julkistettiin. Tasolla, jolloin Kiramin kehityksestä tai Sauna-Euroxista, Q2 ja Q3 tuloskasvusta tai edes tietoja tehtaiden laajennusinvestoinneista oli olemassakaan.

Tältä kantilta ajateltuna on aika erikoista jos nykyhintakaan ei olisi perusteltu ja yhtiön tekemiseen ja kehitykseen nähden linjassa. :roll_eyes:

Aika pitkälti samoja asioita ja uhkakuvia mitä viimepäivinä tässä ketjussa on, maalailtiin isolla kädellä koko syksy. Nyt kun yhtiö juuri todisti Q3 tuloksella meidän täällä ja muidenkin olleen uhkakuviemme kanssa täysin väärässä syksyn jäljeltä, sama maalailu alkaa välittömästi päivä tulosjulkistuspäivän jälkeen niinkuin mitään ei olisi tapahtunut tai Q3 tulosta koskaan tullutkaan.

En aivan ymmärrä, mutta ehdä minun ei tarvitsekkaan ymmärtää. :tipping_hand_man: :grinning_face_with_smiling_eyes:

Ps.Mutta toivottavasti kurssin osalta pysytellään nyt tässä viidessäkympissä seuraavaan palkkapäivääni saakka :grin:

64 tykkäystä

Harvia sanoo saunamarkkinan kasvavan 5% CAGR vuoteen 2022 asti. Aivan äskettäin julkaistu markkinaraportti arvioi, että sauna & spa markkina kasvaa 6.07% CAGR seuraavat viisi vuotta: https://www.mordorintelligence.com/industry-reports/sauna-and-spa-market

Harvian pitää alkaa pikku hiljaa päivittämään vanhentunutta tietoa (yhtiön itse vuonna 2017 teetättämä tutkimus Stably growing sauna and spa market - Investors - Harvia Group) ja valistaa sijoittajia paremmin markkinanäkymistä. Ohjeistuksen antamisestakaan ei olisi haittaa. Ulkomaisiakin sijoittajia kiinnostanee sen verran, että ehkä olisi mietittävä myös pääomamarkkinapäivän pitämistä :wink: Vinkkinä yhtiölle viestinä välitettäväksi @Paivi_Juolahti_Harvi

Vaikka yhtiön operatiivinen suorittaminen on ollut loistavaa, niin sijoittajille päin tapahtuvasta viestinnästä ei vielä saa kymmentä pistettä ja papukaijamerkkiä. Tulospäivän webcastit ovat erinomaisia ja julkaistut raportit/tiedotteetkin ovat laadukkaita, mutta ohjeistuksen puuttuminen ja esim “ennakkotietojen” antamisen epäjohdonmukaisuus riivannee montaa isompaa sijoittajaa. Nämä epäkohdat myös heikentävät osakkeen hinnoittelun tehokkuutta, joka ei palvele potentiaalista sijoittajaa saatikka nykyisiä osakkeenomistajia.

70 tykkäystä

On muuten erinomainen linkki! Suosittelen kaikkia katsomaan. Nakkaan muutaman kuvan tuolta tänne laiskemmille;

kuva

Itse kattavampi raportti on maksun :moneybag: takana.

70 tykkäystä

Harvian tavoitehintaa tai kurssitasoa päivittelen. Yhtiö itse kertoo että oli tilapäinen kasvupiikki corona-aikana, mutta tavoiteltava kasvutahti on 5% vuodessa. Tuo ei kyllä oikeuta nykyistä kurssitasoa mielestäni millään. En anna mitään tarkkaa tavoitetta koska tälle ei ole pidemmän aikavälin shorttityökaluja tarjolla.

Ote osarista:

"Harvian tavoitteena on pitkällä aikavälillä keskimäärin yli viiden prosentin vuotuinen liikevaihdon kasvu, yli 20 prosentin oikaistu liikevoittoprosentti sekä nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen välillä 1,5x−2,5x. Nettovelan ja oikaistun käyttökatteen suhdetta koskevassa tavoitteessa ei ole huomioitu IFRS-standardien muutoksien tulevia vaikutuksia.

Yhtiö on asettanut itselleen kasvuun, kannattavuuteen ja velkaantumisasteeseen liittyviä pidemmän aikavälin tavoitteita. Yhtiön johto arvioi, että COVID-19-pandemian aiheuttamien erityisolosuhteiden takia sauna- ja spa-markkina on kokenut poikkeuksellisen vahvaa kysyntää. Tällä ei kuitenkaan uskota olevan vaikutusta sauna- ja spa-markkinan pitkän aikavälin kasvuodotuksiin tai Harvian pitkän aikavälin tavoitteisiin. "

10 tykkäystä

Oot @Expaco_b useasti käynyt Harvianki langassa aiheesta keskustelemassa, mutta et ikinä ole vastannut sulle esitettyihin vastauksiin. Olis varmaan ihan suotavaa vastata viesteihin eikä palata samoihin teemoihin aina uudella avauksella muutaman viikon välein? Näin saataisiin ehkä jopa keskustelua aiheesta.

Harvia on kertonut, että odottaa seuraaville 2-3 vuodelle kovempaa markkinakasvua, tämä tarkoittaa > 10 % kasvua p.a. Pitkän aikavälin ohjeistus on YLI 5 %, ei 5 %. Ja tuo 5 % nojaa tutkimukseen, jonka Harvia tilasi listautumisen yhteydessä; tutkimuksessa arvioitiin sauna- ja spa-alan kasvavan 5 % vuosittaista vauhtia vuosina 2011-2016.

Ei tuo 5 % ole sellainen luku jota pitää katsoa kuin piru raamattua. Harvia on listautumisen yhteydessä halunnut antaa pitkän aikavälin ohjeistukseen jonkun konkreettisen luvun, joka pohjautuu jonkinlaiseen “näyttöön”. Yksi tutkimus, en tekisi tuosta nyt isompia johtopäätöksiä ja lukittuisi tuohon, kun puhutaan alan kasvusta vuosille 2021-2040. Ja Harvialla on kyllä kaikki eväät ja perustelut kasvaa kovempaa kuin ala yleensä, sen viime vuodet ovat osoittaneet.

80 tykkäystä

Jos luet lisää ja paneudut Harviaan vähän syvällisemmin niin voit löytää seuraavat lainaukset Petri Kajaanin analyyseistä:

“Harvia ei anna lyhyen aikavälin näkymiä, eikä yhtiöllä ole 2021-ohjeistusta. Yhtiö on viimeaikaisten todella kovien suoritusten aikana pitänyt kiinni pitkän aikavälin tavoitteistaan, jotka ovat yli 5 %:n vuotuinen liikevaihdon kasvu ja yli 20 %:n oikaistu EBIT-marginaali. Kasvutavoite perustuu saunamarkkinan historialliseen kasvuun (~5 %/v.) ja yhtiön tavoitteeseen kasvattaa markkinaosuutta siellä. Johto on koronan aikana puhut kovan kasvun johtuvan ”aikaistetusta kysynnästä”, millä ei odoteta olevan vaikutusta sauna- ja spa-markkinan pitkän aikavälin kasvunäkymiin. Johto on kuitenkin tänä keväänä alkanut puhua rohkeammin kestävämmästä globaalista saunamarkkinan kasvusta ja todennut, että seuraavan 2-3 vuoden ajan markkinan odotetaan kasvavan selvästi yli historiallisen vauhdin. Tämä antaa vahvistusta sille, ettei saunabuumi ole vain koronasta johtuva ohimenevä vaihe, vaan taustalla jylläävät myös suotuisammat globaalit megatrendit ja Harvia on hyvissä asemissa hyötymään tästä…”

“Harvian johto näyttää koko ajan varmemmalta siitä, ettei kasvu ole ainakaan pariin vuoteen hiipumassa ja yhtiö totesi markkinan kysynnän olevan niin vahvaa, että tilauskirja on venynyt jo useiden kuukausien mittaiseksi. Tämä on merkittävä tieto, sillä Harvia kertoi listautuessaan näkevänsä tilauskirjaa vain 2-3 viikkoa eteenpäin. Yhtiöllä on käynnissä ennätyssuuret investoinnit mm. USA:n ja Muuramen tehtaalle ja niissä on tarkoitus käynnistyä merkittävä määrä uutta kapasiteettia H2:lla. Yhtiö kertoi juuri saaneensa Romanian ja Kiinan laajennusinvestoinnit valmiiksi ja ilmeisesti lisäinvestointeja (jo ilmoitettujen lisäksi) ollaan suunnittelemassa yhtiön muissakin tehtaissa. Tästä johtuen Harvia nosti arviotaan vuoden 2021 investoinneista 10 MEUR:oon (aik. 5-8 MEUR). Kaikki merkit viittaavat siihen, että kysyntänäkymät lähivuosille ovat erittäin vahvat ja yhtiö myy hyvällä hinnalla kaiken, mikä tehtailta saadaan ulos…”

23 tykkäystä

Valuaation kyseenalaistaminen on hyvinkin tärkeää puuhaa, niin taisin ne edelliset vastaukset sinulle myös aloittaa. Kyllä kyseenalaistaminen kuuluu hommaan. Itse ajattelen niin, että jos ottaa jonkin asian puheeksi, niin sitten on valmis keskusteluun, joten ihmettelin vain kun et edellisiin viesteihin enää mitään vastaillut mutta nyt taas palaat aiheeseen.

Tuo johdon ohjeistus on tosiaan surkea, siitä ovat varmasti kaikki samaa mieltä ja sitä on kritisoitu ihan ansaitusti. Samaa on päivitellyt myös Kajaanikin ja aiheesta on myös Harvian johdolle mennyt palautetta. Jospa tuohon saataisiin tosiaan jotain tolkkua esim. ensi keväänä…

44 tykkäystä

Mikäs tämä XTXE (XTX Markets) oikein loppujenlopuksi on? Joku robotti?

Mielenkiintoista kaupankäyntiä taas tänään mitä sivusilmällä seuraillut. Ostaa saman mitä myy, kopittelee itsensä kanssa. Ostaa ja myy 0,10e erotuksella vuorotellen (näyttää välillä että tappioksikin) ja aina kun kurssi meinaa nousta pykälänkään niin lisää tavaraa ilmestyy myyntiin alimpaan myyntitasoon. Ja sitten kun kurssi sattuu laskemaan pykälän jostain muusta myyjästä johtuen, niin tämä itsensä kanssa kopittelu siirtyy myös pykälän alemmas.
Painetaan siis tällä toiminnalla systemaattisesti alaspäin kun vaihto on muuten vähäistä?

Mielenkiintoista, nythän se kurssi tuohon tasan viiteenkymppiin saatiin tänään jo vinssattua ja saas nähdä mennäänkö alle kun tasarahaan kauppaa nyt käydään.

Olenko vainoharhainen, tuijottanut ruutua liikaa vai onko muilla samoja havaintoja?

Edit: Ettei olisi käyty vain paukauttamassa stop-lossit tuolla tasan viidessäkympissä, ihmismieli kun on pääsääntöisesti sortuvainen noihin tasalukuihin. Nythän sitä tullaan taas ylös… :face_with_monocle: :tipping_hand_man:

13 tykkäystä

Monet näistä roboista ovat kiinni jossain ETF:ssä tai rahastossa joka hyvinkin robottimaisesti veivaa lappupinonsa tasoa. Hyvänä puolena tuo likviditeettiä eikä ole näitä “päivävaihto 1000 lappua”-sarjalaisia, mutta kolikon kääntöpuoli on että kurssi herkästi indeksi- tai pikemminkin sektoripeesaa yleistä markkinaa.

14 tykkäystä

Sohaistaan vähän vielä ampiaspesää, vaikkei asiassa varmaan päästä pitkälle ennenkuin tulevaisuus näyttää. Toisten mielestä nykyisessä kovassa kysynnässä saattaa olla “merkittävä” osa “koronahyvää” ja toisten mielestä tätä ei juurikaan ole tai se ainakin peittyy terveysbuumin alle. Näkemyserothan ei ole kiellettyjä.

Mutta itse pointtiin, miten haarumilaiset tulkisevat tuota ohjeistusta “aikaistetusta kysynnästä”? Vaikuttaako se koko markkinankasvuun tällä hetkellä, mutta sen poistuessa jatketaan taas normaalia +5% kasvua siitä missä siinä vaiheessa ollaan. Vai palaako markkinan koko vanhalle trendilinjalle niinkuin “koronaa-ei-olisi-ollutkaan” (poislukien 3 vuoden 10% kasvu)?

Itse ohjeistushan kuulostaa siltä ettei sitä saisi huomioida tulevaisuuden markkinankokoa hahmoteltaessa?

eikä näin ollen vaikuta sauna- ja spa-markkinan pitkän tähtäimen kasvuodotuksiin.

Vähän havainnollistamaan nopeat excel-viritelmät, joista ensimmäinen mielestäni mukailee yhtiön ohjeistusta tarkemmin, ja toinen taas kuvaa harvian kasvu-ennusteita:

Sinisellä siis markkinan kasvu ja oranssilla “kertaluontoinen” koronalisä.

16 tykkäystä

Erinomainen havainnollistaminen Johnnyboy. Itseä vähän häiritsee kanssa näissä Harvia pohdinnoissa se, että keskustellaan vain tulevan kasvun kulmakertoimesta. Olen itse yrittänyt löytää Harviasta sijoituscasen, mutta oma analyysini tulee joka kerta siihen tulokseen etten voi mitenkään tietää kuinka paljon korona lisää liikevaihdossa on. Yhtiön ohjeistukset ovat niin ympäripyöreitä, että ihmettelen miten kenelläkään voi olla tästä kovin valistunutta kuvaa.

Omassa pohdinnassa näen mahdollisena, että esimerkiksi Q32022 liikevaihto tulee laskemaan vertailukaudesta, tällöin kasvun kulmakertoimesta puhuminen on vähän toissijaista. Forumin bullish-sentimentin perusteella liikevaihdon laskun todennäköisyys on hyvin pieni, joten haluaisinkin oppia mitä olen missannut. Jos nykyinen liikevaihtotaso on “uusi normaali” jonka päälle rakennetaan kasvua, niin osake on hyvin edullinen. En vain itse ole vielä löytänyt sitä tiedonjyvää joka indikoisi minulle, että liikevaihdossa ei olisi laskuvaraa. Kaikista megatrendeistä puhuminen on mielestäni vähän laiska argumentti, koska yhteyden vetäminen terveystrendin ja saunan suosion välille ei ole kovin suoraviivaista.

Monesti sanotaan, että kasvu alkoi jo ennen koronaa, mikä pitää paikkansa. 2019 liikevaihto kasvoi 20% 74milj euroon. 2021 odotetaan n.180milj € liikevaihtoa. Mitä jos normaali vertailukelpoinen taso onkin 120milj tällä hetkellä?

Mielelläni siis oppisin, mitä olen missannut, jotta pystyisin perustelemaan avausposition ottamisen itselleni :slight_smile:

17 tykkäystä

Oletko katsonut webcastit vaikka esimerkiksi viimeisin vuoden ajalta?
Sieltä löytyy ne draiverit vaikka lyhyen tähtäimen ohjeistusta ei Harvia haluakaan antaa ja keskipitkän tavoitevälin lukuja nostettiin.

Perustuen mihin? Tilauskirja on ennätystasoa ja sauna Euroxin osto ei näkyny tänä vuonna koko kvartaalia? Lisäyksenä oletus että uudet tehdasinvestoinnit niin Harvialla, Kiramilla kuin AHS:llä jäävät vajaakäytölle niin olisi kiva saada jotain numeraalista ennustedataa miksi näin kävisi?

Harvia on täysin eri yritys kuin 2019 ja on sen jälkeen suorittanut useita yrityskauppoja jotka on integroitu konserniin onnistuneesti.

Sitä laajaa raporttia ei voi näköjään liian usein tänne heittää josta siitäkin puuttuu jo Kiramin ja Sauna Euroxin hankinnat.

37 tykkäystä

Ei ollut tarkoitus rakentaa väittelyä tai heittää ennusteita liikevaihdon laskusta. Viestissäni rehellisesti myönsin, että Harvia-funktion ainoa tuntematon osa minulle on, se mikä on liikevaihdon pohjataso koronan jälkeen, jonka päälle yhtiö lähtee kasvua rakentamaan. Toivoin, että yhtiöön paremmin perehtyneet (kuten sinä) voisi yrittää sitä kanssafoorumilaiselle avata.

Yhtiö puhuu aikaistetusta kysynnästä, mutta tietääkseni missään ei ole arvioitu paljon tämä voisi olla euroissa. Orgaanista kasvua tuli Q3:lla kuitenkin 43% joten haitari on melko iso tälle muuttujalle. Kaikissa analyyseissa mihin olen tärmännyt on katsottu, että yhtiön kasvuajurit tulevat piilottamaan tämän osuuden alleen.

Eli jos tulkitsen oikein niin kysynnän pohjatasosta voisi kertoa yhtiön investointihalukkuus, alan jatkuva konsolidointi ja “terveyttä lämmöllä” kasvu draiveri. Jos tämä on se vastaus niin kiitän foorumia avusta :slight_smile:

9 tykkäystä

Yhtiö mainitsi ettei heillä tai heidän sidosryhmillään ole valistuneita arvauksia kuinka paljon on tullut extraa - joka ehkä katoaa ajanmyötä tai on jopa kannibalisoitu tulevaisuudesta.

Harviahan on voinut näiden lisäksi kasvattaa markkinaosuuttaan todella paljon, mutta tähän on valitettavan huono näkymä. Ellei esim. @Kroisos_Pennonen tutkimuksessa (alla) ole tätä avattu:

6 tykkäystä

Harvian suhteen on myös hyvä muistaa, että kyseessä on vahva korvauskysyntäyhtiö eli ilman uusia asiakkaitakin kauppa käynee mukavasti, kun kiukaat ja saunat tulevat uusintaikään.

Aikaistetulla kysynnällä tarkoitetaan oletettavasti (korvaus)kysynnän aikaistamista, kun on kotoiltu tai mökkeilty enemmän ja matkusteltu vähemmän.

Ajattelen USAta esimerkkinä maasta, jossa tehdään valtavasti työtunteja, ainakin korkean koulutustason töissä ja corona muutti todella paljon jokapäiväistä elämää työpaikalta → kotiin. Tämä loi tarpeen parantaa kodin varustelutasoa ja mahdollisti mm kotitoimisto- ja saunabuumin. Toki megatrendinä taustalla vaikutti ja vaikuttaa henkilökohtainen hyvinvointi, jossa sauna osana.

Oletetaan, että ihmiset palaavat työpaikoille pääosin tekemään työtä, silti jää jäljelle korvauskysyntä ja kun samalla koko markkina kasvaa nyt jo yli 5%, H. keskiostosta ainakin pyritään kasvattamaan ja tarjoomaa on laajennettu yritysostoin ja tuotekehityksen myötä, sekä laajentamalla tuotantokapasiteettia, on todella vaikea minun nähdä, että H myynti laskisi voimakkaasti, vaikka corona väistyykin.

Onko H. yhtä räjähtävästi 100e nouseva osake, kuin 5-50e ? En usko, veikkaan, että osinko ja yritysostot näyttelevät nähdäkseni isompaa osaa jatkossa. Silti Petrin sanoin, H. osoitti taas, miksi sen kyydissä on hyvä pysyä. PS: lisäsin pikkasen uusimpaan laskuun, mille en näe muuta syytä, kuin korkeintaan varhaispekulatiivinen inflaation ja korkojen nousu, mitkä ovat sinänsä ihan relevantteja, mutteivät liity varsinaiseen yhtiön suorittamiseen.

32 tykkäystä