Kauppalehdessä juttua kulutussektorin osakkeista ja Harviasta samalla kommentteja ja pohditaan joko kurssi on pohjannut.
Raulin kommentit tulevasta vuodesta:
”Näkymä on nihkeä, vaikea kulutussektorin yhtiöistä on olla järjettömän innoissaan. Eivät ne arvostukset vielä räikeän halpoja ole. Meidän ennusteet kuluttajafirmoissa lähtee siitä, että kyllä tämä vuosi tulee aika vaikea olemaan”, Inderesin analyytikko Rauli Juva summaa.
Kuluttajatuotteet on olleet viimevuotisesta laskusta huolimatta koronavuosien voittajia, ainakin kun Helsingin yleisindeksiin verrataan.
Rahastot on siirtyneet ostolaidalle. Kuukausi sittenhän huomattiin että yksityissijoittajien määrä Harvian omistajina on vähentynyt. Sopii siis teemaan miten viisas ja tyhmä raha tuppaa käyttäytymään.
Danske Invest Suomi Osake -rahastossa kolmen viime kuukauden merkittäviä lisäyksiä ovat tietokanta Holdingsin mukaan olleet muun muassa käytettyjen autojen kauppias Kamux ja kiuasvalmistaja Harvia .Salkunhoitaja Ville Kivipellon mielestä moniin kuluttajayhtiöihin on jo hinnoiteltu pahaa enemmän kuin tarpeeksi, joten hän on lähtenyt lisäämään rahaston painoa näissä.
Salkunhoitaja näkee toimialan hinnoittelun nyt houkuttelevana lähiajan haasteista huolimatta.
”Kun arvioin suomalaisyhtiöiden viiden vuoden tuottopotentiaalia, kärkikahinoissa on tosi paljon kuluttajayhtiöitä. Nämä yhtiöt eivät ole koskaan mitään superhalpoja, mutta valuaatiot ovat yhtiöiden omaan historiaan nähden äärimmäisen edullisia. Monissa on myös kohtalaisen voimakas kasvutarina, ja ne pystyvät kasvamaan ajan yli melko reipasta vauhtia suhteessa Helsingin pörssiin.”
Kivipelto huomauttaa, että kuluttajayhtiöiden tuloksentekokyky ei ole nyt lähelläkään normaalitasoa.
Kun asuntolainojen korontarkistukset ja sähkösopimusten uusimiset rullaavat, yhä useampien kuluttajien ostovoima heikkenee lähikuukausina edelleen. Kuluttajaluottamus on alamaissa. Samaan aikaan yhtiöiden omat kustannukset ovat nousseet.
Yleinen teema artikkelissa on se että nyt tämä vuosi ja mahdollisesti seuraavakin vuosi on heikompi. Kuluttajaa rasittavat nousseet asuntolainojen lainanhoitokulut ja inflaatio ylipäätään samaan aikaan kun palkkakehitys on jäänyt olemattomaksi. Toivotaan että reaalipalkkojen lasku ainakin pysähtyy mahdollisimman pian. Summattuna, jos sijoitushorisontti on 5v tai enemmän, niin tässä on ehdottomasti ostopaikka.
Terve!
Selitys on tosiaan yksinkertainen eikä koske vain Harviaa, eli meillä ei malliin naputeta yhtiöiden raportoituja kassavirtalukuja, vaan ne lasketaan tuloslaskelman ja taseen pohjalta, joka aiheuttaa pientä eroa. Tämä ei aina ole kovin onnistunut tapa ja joissain tapauksessa erot on suuriakin etenkin investoinneissa. Tässä tapauksessa luvut on lähes samoja joten ei sinällään oleellista eroa ole niitä analysoidessa.
Voihan väkkärä. Tuoretta tutkimustietoa saunan eduista. Tutkimuksen mukaan ainakin savolaisäijät kukoistavat kun saunovat ahkerasti. Tosin nykymaailmassa pitää kait olla aika fakiiri jos onnistuu saunomaan 3-7 kertaa viikossa ilman että läkähtyy halkosouviin tai nääntyy sähkölaskujen alle.
Nordnetin Traders clubissa lukivat kysymykseni ja tekivät pikaisen teknisen analyysin Harviasta, mikäli joku tuollaiselle miesten astrologialle mitään painoarvoa haluaa antaa.
Olikohan tätä hienoa bongausta lainkaan vielä Haarumilla? Koskee toki tuotesegmenteistä vain kiukaita ja olisiko Narvilla Suomen osuus liikevaihdosta suurempi kuin Harvialla?
Kohdasta 6:14 alkaen asiaa Narvin touhuista:
"Sähkökiukaiden myynti on laskenut syksyn aikana noin kymmenellä prosentilla. Puukiukaiden menekki on puolestaan kasvanut saman verran. Kiukaiden tuotantokustannukset ovat kasvaneet merkittävästi sähkön hinnan noustua.
“Meillä on sähkön hinta [tuotannossa] kahdeksankertaistunut.”
“Tää energiakriisi näkyy viennissäkin. Vienti on meillä yhtä kuin sähkökiuasmarkkina… Ja on näkynyt sillä tavalla, että se on laskenut viime vuodesta.”
Muistutuksena aina silloin tällöin hyvä ottaa Harvian segmenttien koot ja miten liikevaihto oli kehittynyt jo ennen syksyä 2022 (Q3/22 raportti), kun tässä uutisessa nyt nimenomaan sen ajanjakson kehitykseen paneuduttiin:
Noiden pyyhkeiden designissa ei kyllä ole mitään ylellistä, toivotaan että tuntuma ja materiaali sentään on luksusta, jos sitä jaetaan. Nythän noi näyttää joltain 80-luvun firman liikelahjalta jälleenmyyjille
Hyvä bongaus, eipä ollut itselle osunut silmään. Narvihan on tosiaan kovin pieni (2021 liikevaihto 12 MEUR) kotimainen toimija. Sähkökiukaissa -10% ei kuullosta kovin pahalta, joskaan siitä ei voi Narvin pienen koon takia kovin pitkälle meneviä johtopäätöksiä tehdä.
Q3:n osalta Harvia sanoi, että Suomen 30% liikevaihdon lasku oli karkeasti puolet Kiramista ja puolet muiden tuotteiden varastojen tyhjennyksestä. Tuo -15% sauna&kiuastuotteille asettuisi Narvin kertomaan suurusluokkaan. Meillä on Harvian Q4 liikevaihdossa sekä Suomen, että konsernin osalta noin 20 % liikevaihdon lasku ja Suomessa edelleen Kiramin romahdus kasvattaa miinusta siihen nähden mitä kiuas&saunaosastolta tulee.
Harviahan ei volyymejä varsinaisesti raportoi, enkä löytänyt muistiinpanoista numeroa tälle. Valtaosa sähköä joka tapauksessa, oisko tyyliin 80/20. Liikevaihdon osalta isot ja kalliit ammattilaiskiukaat vetänee jakaumaa vielä volyymiä enemmän sähkön suuntaan. Ja kiukaathan on vain puolet Harviasta. Suomessa kuitenkin oletettavasti selkeästi keskiarvoa enemmän puukiukaita.
Meinasin alunperin vastata, että laajassa raportissa taisi olla asiasta mainintaa, mutta eipä uusimmassa ollutkaan. Löysin kuitenkin omista arkistonkätköistä vanhemman laajan raportin (11/2020), josta alla kuvakaappaus.
Tuo tieto toki vuodelta 2017 ja sen jälkeen Muuramen tuotantokapasiteettia kasvatettu. Jos tuolloin v. 2017 ollut n. 70/30 sähkökiukaita, niin nyt varmaan lähempänä tuota Raulin mainitsemaa/arvioimaa 80/20 suhdelukua.
Joo, noi on IPO-esitteen lukuja, jätin pois tuoreimmasta laajasta kun olivat jo vanhentuneita. Siinä oli itse asiassa samalla slidellä Kiinassa noin 35k tuotanto (varmaankin sähköä), joten puun osuus oli jo tuolloin pienempi. Sitten tullut vielä EOS lisää ja muutenkin ulkomailla kasvettu, joka on pääasiassa sähköä.
Saunomisen terveyshyötyjä tutkittu. Pitkästä aikaa näkyy kotimaan
mediassa positiivista saunomiseen liittyen. Lähinnähän on ollut vaan sitä että saunomiseen kuluu sähköä turhaan yms. juttua. Sauna-aihe liittyy hieman Harviaan niin linkkasin tämän. Tutkimuksessa ei kiuasmerkkikohtaisesti tutkittu (tuskin eroja). Saa siirtää muualle jos on liian offtopic.
En nyt tiedä onko tällä minkäänlaista painoarvoa, mutta sattuipa vastaan niin laitan: (Kyseessä siis Virolainen “Saunayhtiö”)
Sauna tuplasi liikevaihdon
Saunum Group AS:n, Saunum Saunas OÜ:n ja Saunum Sauna Team OÜ:n tammikuun liikevaihto kiukaiden, kiuastarvikkeiden, saunan sisäilmastointilaitteiden, kiuasautomaation ja saunan rakentamisen myynnistä oli 306 600 euroa (kiukaiden ja kiuastarvikkeiden myynti 224 900 euroa). , saunarakentamisen myynti 81 700 euroa).
Tasan vuosi sitten, tammikuussa 2022, yhtiön liikevaihto oli 150 700 euroa (119 000 kiukaa ja kiuastarvikkeita sekä 31 700 saunarakentamista), ilmoitti Tallinnan pörssin vaihtoehtomarkkinayhtiö.
“Vuosi 2023 alkoi Saunalle odotetusti. Tiesimme, että ensimmäinen erä Base-laitteita toimitettaisiin Yhdysvaltoihin kuukauden sisällä. Tämän lähetyksen pitäisi saapua maaliskuun ensimmäisellä puoliskolla. Sitten voimme varmasti sanoa, että olemme Yhdysvaltain markkinoilla”, sanoi Saunum Group AS:n hallituksen jäsen Henri Lindal. "On hyvä huomata, että Saunamin vienti on jo jonkin aikaa ylittänyt Viron myynnin, ja nyt on nähtävissä, että viennin osuus liikevaihdosta on kasvussa. Tässäkin kuussa myimme kymmenelle vientimarkkinoille.»
“Kehitystiimi vahvisti, että sekä Saunamin automaattinen höyrynheitin Autoleil että kiuas sisäänrakennetulla automaatiolla tulevat markkinoille tänä keväänä. Yhteistyössä EAS:n ja KredExin perustamisen kanssa valmistuneen uuden kiuasmallin kehitystyö on aikataulussa, mikä tarkoittaa koesarjan testauksen alkamista tällä vuosineljänneksellä ja sertifiointiprosessin alkamista toisella vuosineljänneksellä”, Lindal tiivisti. tuotekehitystyötä.
Helmikuussa Saunamin myyntivaltuuskunta on Japanissa, jossa Saunamin kiukaat tuodaan siellä markkinoille osana Tokion messuja.
Ainii ja postikulut 0€
