Kirami webcast vimeon puolelle tullut
32 tykkäystä
Harvia järjestää kyllä kohtalaisen hyvällä prosentilla P.Kajaanin viikonloppuille hommia. 
Tätä Kiramiahan on täälläkin ketjussa pyöritelty. Itse kyllä tätä jo pyörittelin mielessäni (ongelma oli Kiramin pyyntihinta / halu myydä). Kassaahan tähän ei kyllä käytetty juuri nimeksikään, kun kuitenkin “odotellaan” Q2 ja Q3 tuloksia. Halpahan tämä ostos Harvialle oli ja EBIT% on varaa ruuvata Kiramin osalta ylös 
Enään on ongelmana kysymys “Mitäs tuleville kahiseville keksitään?”
47 tykkäystä
Veikkaisin että viimeinen lauta on täten helpompi asentaa paikoilleen, ja sauma tiivistyy vanteiden kiristyksen jälkeen näkymättömiin. Eli siisti lopputulos.
8 tykkäystä
Kirami-kaupan tiedotteesta:
“Yritysoston seurauksena Harvian nettovelka nousee 31,9 miljoonasta eurosta vuoden 2020 lopussa 38,3 miljoonaan euroon … Harvian havainnollistava yhdistelty vuoden 2020 liikevaihto Kiramin hankinnan jälkeen on 128,6 miljoonaa euroa ja oikaistu käyttökate 31,7 miljoonaa euroa.”
En ole taseiden saralla asiantuntija, mutta noiden kahden perusteella net debt/adjusted EBITDA -suhteeksi tulee 1,21x, mikä on selvästi vielä alle tavoitehaarukan (1,5x-2,5x). Tuo ei lisäksi huomioi Harvian Q1/'21:tä, jossa adj. EBITDA oli 7 miljoonaa vertailukautta korkeampi ja nettovelka huiteli alle 30 miljoonan. En ala epäilemään firman omia tiedotteita, mutta totean silti itsestäänselvyyden: rahaa on. 
44 tykkäystä
Mun laskelman mukaan Harvian market capiin tulisi sellainen 10-15% lisäys pelkästään toteutuneiden lukujen valossa. Ennustan että tavoitehinta nousee 51€:oon maanantaina.
15 tykkäystä
Katselin noita osakkeen arvostuksia niin ensi vuoden p/e laskenee ennustemuutosten jälkeen sinne 25x hujakoille ja ev/ebit menee jo heittämällä alle 20:n. Juuri tämmöistä sarjayllättäjää ja arvonluojaa on mahtavaa ja maailman helpoin holdata eikä keventäminen tule edes mieleen kun osake ei kauheesta raketoinnista huolimatta tahdo mennä edes semi-hintavan puolelle 
Rahaa on, ja halpaa on.
Varmaan se aikaistettu kysyntä ja jokin “syklisyys” siellä pelottelee edelleen. Pohdin jo tuolla mutta pohdin taas, että tarvitseeko tässä tapauksessa edes murehtia kauheasti sitä koronakysyntää tai suotuisaa sykliä koska ihan samaa rahaa se silti on mitä yhtiölle sataa joka suunnasta, oli taustalla sitten mikä kotoilubuumi tahansa, ja sitä sitten yhtiö laittaa yrityskauppoihin ja investointeihin parhaansa mukaan, jotka vain vahvistaa kilpailuetuja ja luo lisää arvoa ja voittoa varmasti kaikkina suhdanneaikoina, ja kun osakkeen hinta ei ainakaan mun päätä huimaa. Menestyjät menestyy.
31 tykkäystä
Juurikin näin eli 51-52 eur nurkille uskoakseni mennään tavoitehinnan osalta. Pihvihän tässä kuitenkin on siinä, että Harvia osoitti taas kykynsä luoda omistaja-arvoa loistavalla yrityskaupalla ja laittamalla kassaa töihin. Tästä kaupasta saadaan hyvät synenergiat, tuoteportfoliota ja lisämyyntiä kasvattamaan keskiostosta. Lisäksi Kiramit lyödään Harvian osto, logistiikka ja jakeluputkeen niin… Kohta on tulossa luvat jenkkilään ja Q2 loistotulos. En ymmärrä miten kurssi ei noussut tuon enempää tänään, mutta hyvä niin, sai samalla rahalla enemmän. Go Harvia 
30 tykkäystä
Tähän kiteytyy niin kauniisti koko hienon yhtiön hieno tarina. Kvartaalista toiseen tehdään laadukasta työtä, löydetään kohteita johon tunkea pääomaa loistavalla tuotto-odotuksella, luodaan arvokasta brändiä globaalisti, pysytään riittävän realistisina yhtiön mahdollisuuksista ja tavoitteista, ja siinä sivussa vielä palkitaan avokätisesti omistajia. Ja syötetään hattuja analyytikoille.
Tää Kirami-kauppa kuvastaa jotenkin Harviaa niin hyvin: käytetään ylitse pursuavaa kassaa ja hankitaan jo valmiiksi hyvin kannattava firma pois, joka mahdollistaa yhtiön laajenemisen uudelle pelikentälle. Lopputuloksena omistaja-arvo kasvaa ilman, että kassa näyttää siltä että sitä oltaisiin käytetty piiruakaan. Käytännössä ei uskoisi tätä mahdolliseksi, mutta niin vaan jatkuvasti vedetään kaneja hatusta. Ja tuo kotoilutrendikin voi joskus lakata helpottamasta Harvian kulkua, mutta mielummin olen se firma, jonka markkinaosuus ja kilpailuedut ovat räjähtäneet kassan mukana katosta läpi sen trendin myötä.
Itse hyppäsin Q4/20 tuloksen jälkeen mukaan sillä ajatuksella, että junan perässä on juostu nyt ahkerasti vuoden verran, ja sehän loppuu muuten tasan nnnnnyt. Tuotto-odotuksella ei ollut niinkään väliä, kun uusista huipuista mentiin sisään: oli vaan hyväksyttävä, että ei hyvää saa aina halvalla. Ja kuten arvata saattaa, niin Harvia on silti salkun parhaiten tuottanut osake tänä vuonna. Ja on muuten ihan vihoviimeinen yhtiö, joka tästä salkusta lähtee pois.
33 tykkäystä
En jotenkin pääse yli tuosta Kirami kaupan alhaisesta hinnasta. Tuon verran olisi voinut maksaa pelkästään tuotantokapasiteetista ja valmiiksi koulutetusta työvoimasta. Mutta saatiin tulosta tekevä, kasvava ja markkinajohtaja siinä samalla. Oma visioni seuraavasta ostosta oli satumalta kylpytynnyrien valmistaja mutta ajattelin että ainakin Kirami on aivan liian kallis. No ensimmäisessä oikeassa ja toisessa väärässä. Nyt on tynnyrisauna ba kylpytynnyri. Mitä seuraavaksi? Tynnyrigrilli? Oluttynnyri?
17 tykkäystä
Kirami - kauppa, voi pojat, olen tästä iloinen! Kiramin tehdas sijaitsee 2 km päästä mun lapsuudenkodista ja olen seuraillut sitä kai kohta jo 20 vuotta (?) ensin vähän huvittuneena (kylpytynnyrit, for real?) ja sitten todella vaikuttuneena. Kirami on vuosien varrella laajentanut kovasti, viimeksi tänä keväänä on hankittu siitä tien toiselta puolelta lisää tilaa. Kylällä tietävät, että kaikki todellakin menee, mitä tehdään, eikä riitä. Harvia on upein mahdollinen kumppani hienolle yritykselle. Kirami saa myyntiverkoston ja Harvian vientiosaamisen käyttöönsä. Musta on päivänselvää, että tämä ei voi kuin päättyä hemmetin hyvin. Entisenä keikyäläisenä ja Harvian omistajana ei voi olla kuin tyytyväinen.
119 tykkäystä
Palstalaiset pyydän! Malttakaa hieman hehkutuksienne kanssa ja antakaa meidän Matti Myöhäistenkin tankata vielä lisää näillä hinnoilla. Edes seuraavaan palkkapäivään asti!
Ei vaan. Pirun hienoa menoa Harvialta ja palstalaisilta. Juhlitaan ja nautitaan kun kiuas käy mansikkana 
7 tykkäystä
EOS ostettiin 25,5 miljoonan velattomaan valuaatioon. EOS teki ostohetkellä 17,3 Meur liikevaihtoa 2,8 Meur oikaistulla liiketuloksella.
Kirami ostettiin 7 miljoonan kauppahinnalla ja teki 12kk rullaavana 22,1 Meur liikevaihtoa 3,1 Meur oikaistulla liiketuloksella. Nettovelan määrä yhtiössä oli 0,9 Meur.
EOS synergiat oli arvottu noin 2,2 Meur vuoteen ja Kirami 1 Meur vuoteen.
EOS oli halpa, mutta analyytikon sanoin nykyisessä tilanteessa Kirami oli superhalpa.
Kirami maksetaan jo ensi kvartterissa pois, sillä voittoa siinä tehdään yli 10 Meur.
Toki kiinteistöt ja henkilömäärät ovat aivan eri yhtiöissä.
69 tykkäystä
Ehkä on reilua laskea kuitenkin Kiramin hinnaksi 11 miljoonaa (eli täydet “bonarihinnat” päälle koska kuitenkin tulee jauhamaan rahaa joten eiköhän nuo tavoitteet täyty)
Silti, halpa mikä halpa.
26 tykkäystä
Nettovelan määrä oli -0,9Meur? Eli käteistä kaupan mukana tuli melkein 1Meur?
Ja pitää muistaa että Kiramillakin taitaa edellisillä 12kk olla enempivähempi korona hyvää luvuissa, joten ehkä harvia ja kiramin johto vähän yrittänyt näitä oikaista kaupan hintaa mietittäessä.
Jos kiramin johto näkisi että he tekisivät tästä hamaan tulevaisuuteen +3,1Meur EBITiä, olisi heidän 6,1Meur-10,1Meur hintahaarukka (varsinkin alapäässä) varsin huono veto? Pystyisivät itsekkin tuona 3v lockupin aikana ottaa saman verran osinkoina?
19 tykkäystä
Täältä näkee tuon Kiramin nykyiset jälleenmyyjät ja niitä pääsee halutessaan maakohtaisesti katsomaan, mutta laitetaan tänne nyt havaintokuvana kuvat Pohjoismaista ja tuolta Keski-Euroopasta, jossa ne markkinat Kiramin osalta tällä hetkellä parhaiten on:
Suomessa jakelijoita riittää ja Ruotsikin varsin hyvin edustettuna, mutta näyttää tuollakin vielä tilaa olevan esim. pohjoisessa ja kuten Pajuharjukin tänään sanoi, niin esim. Norjassa on hyvin tilaa kasvaa ja voisi kuvitella että esim. Keskon jakelukanavien kautta tuonnekin voisi saada paremmin jalansijaa ja laajenpaa jakeluverkostoa:
Sitten vielä toinen kuva kattaen Keski-Euroopan (ja muun Euroopan):
+Näiden lisäksi laskin että eri verkkokauppoja oli listattuna yhteensä 38 kpl.
44 tykkäystä
Maksumuurin takana. Tässä muutama poiminta:
Rogan ei ole ainoa saunomiseen hurahtanut amerikkalainen sosiaalisen median vaikuttaja tai julkkis. Amerikan on vallannut saunabuumi, ja sen myötä suomalaiset Harvian kiukaat ja saunat käyvät hyvin kaupaksi ilman, että yhtiön tarvitsee niitä juuri kummemmin edes mainostaa.
Esimerkiksi hyvinvointiguruksi ryhtynyt filmitähti Kate Hudson hehkuttaa saunomista täydellisen kotikylpylänsä infrapunasaunassa. Poptähti Justin Bieber on puolestaan rakennuttanut saunan keikkabussiinsa, ja maailmankuulu surffari Laird Hamilton kehuu saunan olevan yksi parhaista investoinneista omaan terveyteensä.
”Yritimme joskus aiemmin päästä yhteistyöhön Joe Roganin kanssa, mutta saimme hänen agentiltaan kielteisen vastauksen. Asia ei kuulemma ollut ainakaan juuri silloin ajankohtainen”, Pajuharju kertoo.
Pajuharjun mukaan yhteistyösopimusten hinnat kuuluisuuksien kanssa ovat niin huikeita, ettei Harvia lähde niihin mukaan.
75 tykkäystä
https://www.kirami.fi/rakennukset/saunat/kirami-finvision-sauna
Eipä näy Finvision-saunaan vaihtoehtona Harvian kiuasta. Mielenkiintoista nähdä saadaanko asiaan muutosta lähiaikoina 
12 tykkäystä
Haaveilin seuraavaa:
Jos tuo Kiramin tehokkuus hiotaan Harvian tasolle, marginaali paranisi sieltä 15% paikkeilta 25% paikkeille. Tulos paranisi tätä kautta 70%.
Pohjalle kasvettaisiin liikevaihtoa väh. 30%
Kun ostohinta oli n. P/E 4, arvostuskertoimen muutoksesta neljästä esim 28 tulisi 7X.
Elikkä 1,3 * 1,7 * 7 * 11M€ = 170M€
Parin vuoden sisään ei varmasti täysin utopistinen skenaario, eihän? Mitä missasin tässä? Muutamia ronskeja olettamia tietysti on mukana.
17 tykkäystä
Kiintoisa ja hyvältä vaikuttava peliliike Harvialta tuo Kirami. Suitsutusta on leyhytelty erityisesti kaupan halvasta hinnasta kun kyseessä on loistofirma tuo Kirami. Väistämättä herää kysymys, että jos ja kun Kirami on tosiaankin niin oivallinen yritys niin miksi se meni myyntiin ja vielä suorastaan halpaan hintaan? Onko sen nykyomistajat yksinkertaisesti ihan kypsiä ja leipääntyneitä joten haluavat saada rahat käteen and that’s it? Vai joku muu vaihtoehtoinen selitysmalli?
4 tykkäystä
Eiköhän se Rantasten momentumi ollut tässä ja nyt. Aikanaan kauppasivat eikä ostaajaa löytynyt, päättivät itse kehittää eteenpäin ja korona lopulta räjäytti pankin. Kun silloin aikanaan olisivat saaneen sen ykkösmiljoonan jos sitäkään, niin 1M per vuosi lisää kauppahintaa tyydyttäisi varmaan useimpia exitistä haaveilevia pk-yrittäjiä.
8 tykkäystä