Selailin nopeasti Onvestin taustaa, ihmisiä ja strategiaa. Pari poimintaa:
Ei ennalta määrättyä sijoitushorisonttia
Olemme aktiivinen omistaja ja edellytämme hallituspaikkaa omistamissamme yrityksissä
(Toimitusjohtaja) Kallella on lähes 15 vuoden kokemus yritysjärjestelyistä Suomessa ja kansainvälisesti
Sinänsä Onvestin sijoitusliiketoiminnan kriteeristö näyttää ihan järkevältä ja Harvia kyllä kieltämättä istuu heidän strategiaan kuin sormi pyllyyn:
Yrityksellä on johtava markkina-asema tai se tähtää siihen esimerkiksi yritysostoilla
Yrityksen johdolla on selkeä strategia ja tavoitteet kehitykselle
Mulla ei ole kyllä tämän tarkempaa ajatusta siitä, että mihin Onvest voisi Harviaa viedä. Toivottavasti annetaan työrauha menestyksekkään toiminnan jatkamiseksi, kun suunta näyttää olevan hyvä jo valmiiksi. Ei mitään hokkus pokkuksia.
Tätä minäkin toivon. Pitää nyt seurailla hieman tarkemmin yhtiön tekemisiä ja sanomisia ja olisi kiva, jos uusi pääomistaja jossain vaiheessa avaisi vähän, mitä he yhtiöltä haluavat. Hallituspaikan saaminen taitaa edellyttää yhtiökokousta, joten siinä kohtaa varmaan asia selkeytyy. Tämähän on sellainen järjestely, ettei tässä vielä vähään aikaan mitään ihmeitä tapahdu (eikä välttämättä pidemmälläkään aikavälillä) mutta on hyvä pitää yhtiötä tarkemmin silmällä. Harvia on nyt salkkuni suurin sijoitus, joten olen ymmärrettävästi kiinnostunut tällaisista jutuista.
Ei tosiaan olisi ihme jos Harvia ostettaisiin ulos pörssistä, kun katsoo Onvestin strategiaa nettisivuilla.
Toisaalta mietin millainen track record Onvestilla on… Katselen sivuilta ettei nyt taida olla hirveästi caseja vyön alla? Onko Onvest aloittanut pääomasijoitushommat vasta 2010-luvulla vai miten? Historia - Onvest
Ihan mutu-tuntumalta heitän semmoisen ajatuksen tähän, että kun ne myivät Onnisen pois v. 2016 niin tuli iso kasa rahaa (369 miljoonaa euroa), jota on sitten sijoitettu osakkeisiin ja kiinteistöihin. Eli varsinaista sijoitustoimintaa ei olisi hirveän pitkään tehty. Sikäli kysymys track recordista on hyvä. Toimitusjohtajalla sanotaan olevan kokemusta yritysjärjestelyistä Suomessa ja kansainvälisesti sekä laajaa kokemusta rahoitusalan johtotehtävistä. Hän siirtyi Onvestiin vain vuosi sitten ja myös rahoituspäällikkö on aloittanut aivan äskettäin. Eli tuoreita naamoja molemmat.
Joo samoja juttuja kattelin just. Toisaalta, uudella toimijalla voi olla hyvä fokus ja draivi myöskin. Henkilöstöllä ihan hyvät taustat ja jos kemia toimii niin mikä nottei.
Visio, missio, arvot jne ovat ihan asialliset. Strategia vaikuttaa ihan ok:lta, ei nyt mitään älyvapaata tunnu olevan siellä.
Varmaan suht maltillinen ankkuriomistaja-kuvio tässä? Ellei sitten tarkoitus ole viedä pois pörssistä ja lähteä tosi aggressiivisesti skaalamaan?
Tämä on vaikea arvioida just Onvestin lyhyen track recordin perusteella. CapMan kehitti yhtiötä pörssikuntoon ja teki sitten exitin pörssissä. Nyt vaihtoehdot ovat pitkälti varmaan seuraavanlaiset:
a) Onvest omistaa tuon tukevan siivun yhtiöstä, nauttii sen kasvusta ja kannattavuudesta puuttumatta juurikaan yhtiön toimintaan. Eli olisi pitkälti portfoliosijoittaja.
b) Onvest alkaa edistämään (ja mahdollisesti rahoittamaan) isompia yritysjärjestelyitä, joilla Harviaa kasvatettaisiin aggressiivisesti, mahdollisesti jopa laajentaen uusille toimialoille
c) Onvest liittoutuu parin muun pääomasijoittajan kanssa ja lunastavat Harvian pörssistä. (Tai tekee sen ihan yksin.) Lainaraha on nyt hyvin halpaa ja Harvia on erittäin kannattava, että tällainen kuvio voisi myös toimia.
Mielenkiintoista katsoa, mihin päädytään, lähinnähän kyse on siitä, haluaako Onvest tehdä tästä muutaman vuoden päästä exitin ja sijoittaa rahat eteenpäin johonkin muualle vai onko tarvetta rahastaa. Se, että tämä tulee Onvestin omaan taseeseen, eikä mihinkään rahastoon viittaisi siihen suuntaan, että exitiä ei ole ainakaan pakko tehdä, toisin kuin pääomarahastoissa.
Hyvä kysymys! Ostetaan pois pörssistä meinaa, että joku tekee lunastustarjouksen kaikista osakkeista hintaan x €/osake. Eli jos kuvitellaan vaikkapa Harviaa niin joku pääomasijoittaja tai kilpaileva firma tms. voisi tarjota vaikkapa 15 euroa per osake. Käytännössä nämä yleensä menevät niin, että yhtiön suurimpien omistajien ja hallituksen kesken on neuvoteltu käypä hinta ja sitten tuo lunastus on semmoinen, että piensijoittaja käytännössä vaan hyväksyy sen ja saa rahat tililleen. Jotta porukka suostuisi näihin, maksetaan osakkeista yleensä extraa, eli tyypillisesti joku tyyliin 30% yli kurssin (vaihtelee toki rajusti). Tässä näin lyhyesti kerrottuna
Ja syy, miksi spekuloin tällä mahdollisuudella on se, että kun joku ostaa yli 10% yhtiöstä, sillä takuuvarmasti on joku suunnitelma, mitä aikoo omistuksellaan tehdä. Harva sijoitusyhtiö ostaa “huvikseen” tuollaista siivua, vaan on joku ajatus, miten yhtiötä aletaan kehittämään (hallituksesta käsin). Ja yleensä sijoitusyhtiöillä on joku idea, miten sijoituksella tehdään voittoa, johon kuuluu exit, eli jossain vaiheessa omistuksesta luovutaan. Se, miten se tapahtuu voi olla melkein mitä vaan mutta helposti tulee yritysjärjestelyitä, joissa sitten sijoittaja saa rahansa käteisenä.
Viljo perkules! “Kel onni on, se onnen kätkeköön”, sanoo vanha masselainen sanalasku. Koskee erityisesti seurakuntanuoria ja kuoripoikia, seurakuntajohtaja on poikkeus
Ei. Pankki ottaa suhun yhteyttä ja kyselee hyväksytkö tarjouksen. Jos vastaat kyllä, osakkeet lähtee tililtäsi eikä sun tarvi tehdä mitään sen eteen. Jos myyt osakkeet ennen sitä, sää vaan myyt ne jollekin toiselle ja siirrät samalla sen tarjouksen hyväksymispäätöksen sille ostavalle osapuolelle.
Toki kannattaa katsoa esimerkiksi Inderesin sivujen kautta löytyvä koko esiintyminen, jossa TJ naulaa “ei niin yllättävästi” ensi vuoden kasvavan osinkotason summiin 0,19 + 0,20.
Tuota edellistä kun vierittää muutaman vuoden eteenpäin, niin joko osinko % tai kurssi on sijoittajalle suosiollinen.
