Onko kukaan kuullut miten tuo Japanin Bergman edustus ja oliko 50 show roomin projekti edennyt?
Linkkinä Bergmanin koti sivut
7 tykkäystä
Uunituoreessa vuosikertomuksessa oli tämän verran ja saman suuntaisesti Tapsa jutteli myös edellisessä osari-tilaisuudessa.
29 tykkäystä
Kiitos vastauksestasi, mutta ei mitään konkreettista uutta, toivottavasti alkaa näkymään tulevaisuudessa positiivisesti numeroissa, pelkkä höpinä ei lämmitä edes kiukaan pesässä, mukana ollaan isolla €, joten nöyränä odotelaan tulevaa…
5 tykkäystä
Tässä tällainen ilmoitus/tiedote 
“Harvia Oyj on vastaanottanut 23.3.2022 seuraavan arvopaperimarkkinalain (“AML”) 9 luvun 5 pykälän mukaisen ilmoituksen, jonka mukaan Kempen Capital Management N.V.:n (Amsterdam, Alankomaat) osuus Harvia Oyj:n osakkeista ja äänistä on 22.3.2022 ylittänyt viisi (5) prosenttia. Ilmoituksen mukaan ilmoituksen perusteena on osakkeiden tai äänioikeuksien hankinta.”
40 tykkäystä
Kellään enempää tietoa tästä Kempenistä?
Alla on Kauppalehden pieni uutinen, joka ei ole maksumuurin takana. Siitä saa vähän lisäinfoa asiaan. 
" Omistajatietopalvelu Holdingsin mukaan Kempenillä on Pohjoismaissa pörssiomistuksia yli 620 miljoonan euron arvosta."
24 tykkäystä
Sieltä tutustumaan:
About Kempen Capital Management | Kempen
Asset Management | Kempen
Kempen is a unique, specialist asset management company – a star player in its niche markets. Our strategy is simple: we focus on delivering stellar investment returns for our clients.
Our sharp investment vision has led us to a select group of strategies that place us among the top of our international league in small caps and real estate, but also high-yield stocks, fixed income and funds of hedge funds.
Our fiduciary management team of experts – one of the largest in the Netherlands – acts as the alternative investment arm for pension funds and insurance companies from around the world.
We serve institutional investors such as pension funds and insurance companies from our offices in
Amsterdam and London.
And our investment funds have been rewarded for their star performances by such prestigious rating organizations as Morningstar and Lipper.
Our clients’ goals are our goals, which is why Kempen and our employees invest in our funds right along with you.
Emoyhtiö on Van Lanschot Kempen NV joka myös listattuna ainakin Amsterdamiin.
Saattaapi olla että Harviaa ostettu heidän European Small Cap rahastoon: European Small-caps | Kempen
Siihen saa vahvistuksen kun seuraavan kerran julkaistaan/päivitetään rahaston sisältö.
15 tykkäystä
Ihan mielenkiintoista. Eivät kummiskaan olleet helmikuussa vielä top10 omistajien joukossa, joten ovat ostelleet aika reilulla kädellä maaliskuussa.
33 tykkäystä
Pari pientä poimintaa uutisvirrasta Almost Heaven Saunas yhtiöön liittyen.
AHS:n George Chesebro on ollut West Virginia Daily Newsin lyhyessä haastattelussa.
Nopeasti luettava juttu, joka on julkaistu 23.3.2022.
Muutamia nostoja jutusta:
Työntekijöitä tällä hetkellä hieman yli 60. Kahdessa vuorossa, melkein kaikki kokopäiväisiä.
“Today, we’re employing slightly over 60 people here. We have been able to add on a fair amount of people to help us do the expansion. At the beginning of February, we added a second shift. Pretty much, it’s all full-time positions.”
Lisää työvoimaa ehkä joudutaan palkkaamaan. Chesebron mukaan yhtiö haluaa jatkaa kasvua.
“We, as a company, are pretty aggressive about how we want to continue to grow. In the near future, our plans are such that we’re going to have to hire additional people.”
Yhdysvaltojen jakelu on laajentunut merkittävästi Harvian yrityskaupan jälkeen
“We’ve been shipping out, you know, much larger orders of 15, 20, 30 heaters at a time to customers of Harvia here in the U.S. We ship to pretty much the entire United States, as well as globally. Since Harvia’s acquisition, I think that we’ve really diversified where we sell within the United States. It used to be very heavy on the west coast, but we’ve been able to really spread out that distribution with the United States.”
Kuljetusyrityksistä saatu hyviä liikekumppaneita
“We have really good partnerships with some trucking companies that come in every evening. Around three in the afternoon, trucks are starting to roll in, and then we’ll get those shipped out on a daily basis.”
Jatkoksi pieni sivuhuomio.
Allas- ja spa-alan ammattilaisten jäsenjärjestö Carecraft järjesti helmi-maaliskuun vaihteessa vuosikokouksensa Telluridessa, Coloradossa.
Tapahtumassa mukana olivat myös ensimmäistä kertaa Almost Heaven Saunas ja Rick Mouw.
Hyvää verkostoitumista tällaiset tapahtumat.
Tässä lyhyessä videopätkässä Rick Mouw’n terveiset tapahtumasta.
58 tykkäystä
Ei ollut ainakaan 28.2 ilmoitetussa allokaatiossa heidän small cap rahastoissa yhtään Harviaa.
Edit: Eikä löydy kyllä muistakaan heidän rahastoista.
Kiitos linkeistä, mielenkiintoista luettavaa!
Pientä tukkimiehen kirjanpitoa:
Jos valmistavat keskimäärin 40 saunaa päivässä, vuodessa 261 valmistuspäivää ja keskimyyntihinta kiukaan kanssa $4000, niin liikevaihtoa kertyisi 42MUSD/vuosi. Vuonna 2021 USA:n liikevaihto oli 29M€. Pitää kuluttajakäyttäytyminen muuttua tyystin, mikäli tuon artikkelin valossa tälle vuodelle ei olisi kasvua tiedossa.
“Now that we’ve done a lot of process improvements, added a lot of equipment, moved into this much larger facility, today we’re producing somewhere between 35 and 45 saunas a day.”
Saunoja on tehty kahdessa vuorossa helmikuun alusta lähtien: “At the beginning of February, we added a second shift. Pretty much, it’s all full-time positions.”
64 tykkäystä
Tuosta AHS:n tuotannosta vielä yksi nosto.
Tätä Lewisburgin tehtaan tuotantopäällikkö Jonathan Aldermanin lyhyttä haastattelua ei näköjään ketjusta löydy. Alderman kommentoi helmikuun alussa näin.
"As of now, the factory employs upwards of 50 people, and has recently added another shift and nearly 20 new employees to accommodate the seemingly voracious demand coming from the global sauna market. According to Alderman, “We can just barely fill the order for Costco; across the country, you think about it, it’s not hard at all for them to sell 50 in a day.”
- Siis Aldermanin mukaan lähes 20 uutta työntekijää palkattu lisää. Täsmää helmikuun alussa @Pullojorma 'n viestissä mainittuun työpaikkailmoitukseen, jossa haettiin 15 työntekijää.
Eilisesssä haastattelussa Chesebro puhui hieman yli 60 työntekijästä. “Today, we’re employing slightly over 60 people here.” Eli työntekijämäärä on kasvanut helmikuusta hieman lisää.
Tuo Aldermanin mainitsema viittaus Costcon tilaukseen herättää kysymyksiä. Voi tietysti olla toimittajan väärinkäsitystä.
Jostain syystä tehtaan tuotantopäällikkö ei puhu mitään Home Depotin tai Wayfairin myynnnistä. Lisäksi jutun alussa mainitaan, että AHS “toimittaa suurimman osan varastosta Costcolle”.
“Almost Heaven, which has operated exclusively out of their Renick shop until now, produces stand alone saunas for direct sale, but also ships a majority of its inventory to Costco to be sold in pre-made fashion in stores nationwide.”
Joka tapauksessa Home Depot, Costco ja Wayfair ovat kaikki olleet “out of stock”, kuten ketjussa aiemmin on todettu. AHS omasta verkkokaupasta ei tuotantopäällikkö mainitse mitään.
Aiempien viestien perusteella voisi ajatella, että AHS:n oma verkkokauppa olisi etusijalla. Mutta voi olla nopeasti tehty lyhyt haastattelu, jossa on tullut väärinkäsityksiä.
35 tykkäystä
Twitteristä poiminta, jota mielestäni Harviankin kohdalla hinnoitellaan. $RH sijasta tikkeri voisi olla $HARVIA
Tuntuu että näissä ”koronahyötyjissä” keissejä ajatellaan kenties hieman binäärisesti. Joko on kysyntää, tai se loppuu kuin seinään.
Harviakin on aikanaan käyttänyt kassaa materiaalin haalintaan, mutta lähikuukausien hankinnan ja tuotannon kustannukset ovatkin jo ihan eri luokkaa. Energia, teräs, komponentit ymv.
RH on jenkeissä higher end huonekalumyyjä. Kannattaa kuunnella heidän viimeisin sijoittajapuhelu, johon pääsee ao. linkistä. Saa vähän tuntumaa miltä jenkkikuluttajan askel näyttää ison firman toimitusjohtajan silmin. Näkymä on parhaimmillaankin sumuinen tai sitä ei ole. Kukaan ei tiedä! 
27 tykkäystä
Sanoisin, että Harvian osakkeen arvioissa
-
riskit (inden näkemyksen mukaan alhaisin mahdollinen) on ollut arvioitu melko optimistisesti ja samaan aikaan
-
valuaation kertoimet (v.2020-2021 nopeasta kasvusta johtuen) aika korkeina (jos peilaa pitkän aikavälin kasvuodotuksiin)
Tämän yhdistelmän vuoksi osakekurssi sekä tavoitehinnat ovat tippuneet isosti vaikka kuopat tiellä eivät ole olleet massiivisia.
Muutamia riskejä Harviaan liittyen:
- yhtiön kehitys on hyvin pitkälle maailmanlaajuisen saunomisen kysyntätrendin varassa, jonka ennustettavuus on rajallista
- energian hinnan nousu?
- saunomisen ekologisuus?
- kilpailun koveneminen ja vaikutus katteisiin?
Laadukas yhtiö toki. Korjausliike on saatu aika moniin yhtiöihin tietyn ylikuumenemisen jälkeen.
23 tykkäystä
Itsestäni suurin riski on inflaation tuoma raaka-aineiden hinnan nousu, joka on erittäin tai jopa miltein mahdotonta siirtää tällä vauhdilla täysmääräsesti tuotteiden hintoihin. Edelliset 10-15% hinnankorotukset ei taida riittää
5 tykkäystä
Raaka-aineiden, logistiikan yms kustannukset ovat itselle hiertävä kivi kengässä, mutta ei muuta sijoituskeissiä. Puhutaan kuitenkin suurella todennäköisyydellä ”vain” 2-3 kvartaalia kestävästä ongelmasta. Harvia on osoittanut liiketoimintamallillaan että hinnoitteluvoimaa kyllä löytyy. Useamman vuoden matkalla tällaisia inflaation hetkiä tulee eittämättä matkan varrelle.
On tietty eri asia jos horisonttina on tarkastella vain seuraavan kvartaalin tulosta. Itse pyrin miettimään miltä seuraavat 2-4 vuotta näyttävät. Se näkyvyys mikä keissiin on, ei näytä likimainkaan kurjalta.
Ps. Huomasin että COSTCO myy nykyään AHS barrel -saunaa verkossa suoraan UK kuluttajille.
Tällainen video (alla) on julkaistu brittitubettajan toimesta nelisen kuukautta sitten ja katselukertoja lähes 200k. Ylistäviä arvosanoja ja todella tehokasta ilmaista markkinointia Harvialle.
On huikeaa että Harvia pääsee viemään saunaa maailmalle seuraavat 10 vuotta. Ketteränä globaalina markkinajohtajana. En valita! 
63 tykkäystä
Tähän kun yhdistää sen, että palkat eivät pysy inflaation / hintojen nousun perässä, niin pahoin pelkään, että nämä ns. “ei pakolliset” hankinnat vähenee tai kotitaloudet viivästyttää niitä. Sama kävi itselläni laiturin hankintaan liittyen, eli nettisivustolta katsoin erään firman hintoja ja laskeskelin, että hinta voisi olla ihan ok. Tämän jälkeen sain virallisen tarjouksen ja yllättäen hinnat olivat pompsahtaneet todella reilusti. Sama pätee varmaan Harviassakin, eli pakko nostaa hintoja kohtuu reilustikin, peilaten raaka-aineiden ja kuljetuskustannusten nousuun. Lyhyellä tähtäimellä tämä rajoittaa kasvua, mutta pitkässä pelissä ei välttämättä niin paljon. Uskon kuitenkin Harvian tarinaan, varsinkin pitkällä juoksulla 
5 tykkäystä
Mihin perustuu väite logistiikan ja raaka-aineiden hinnannousun suuren todennäköisyyden helpottamisesta 2-3 neljänneksen kuluttua?
Teräksen hintapaineen helpottaminen seuraavien vuosien aikana on oman näkemykseni mukaan lähempänä 0% kuin ”todennäköistä”.
Tälläisiä inflaation hetkiä ei kyllä normaalisti tule ”useamman vuoden matkalle”.
10 tykkäystä
Hintojen nousu ei todennäköisesti lopu 2-3 kvartaalin aikana, mutta Harvia saa osan näistä kuluista siirrettyä loppuasiakkailleen. Kannattavuus (ebit) voi siis kärsiä 2-3 kvartaalia, mutta sen jälkeen voisi kuvitella hieman helpottavan.
On myös hyvä muistaa että nyt puhutaan hintapiikeistä. Se mikä menee nopeasti ylös, tulee todennäköisesti myös nopeasti aikanaan alas. This time is different?
1 tykkäys
Ei puhuta pelkästään hintapiikeistä vaan myös saatavuusongelmista eli tavaraa ei saa edes rahalla, kuten nyt on käynyt esim osassa terästuotteita.
2 tykkäystä