Lisätään lusikkaa soppaan. Ostovoima kurittaa kyllä kuluttajien halua investoida, jos ei ole ihan pakko just heti investoida saunaan, kiukaaseen yms. Palvelut ja matkailu vetää, mutta mielenkiinnolla seurailen uusia korona-aaltoja. Uutta varianttia / rokotustehon laskua saattaa saada seurailla syksyn ja talven tullen. Tämä taittuisi takas kotoiluun.
4 tykkäystä
Moni sanoo että saunasta ei tingi, mutta kyllä moni tulee miettimään saunaremontin ajankohtaisuutta uusin silmin, kun sähkölasku moninkertaistuu ja lainakulut samaan aikaan. Toki puukiuaspuolella voi olla hyvääkin efektiä. Osakkeelle odotan hyvää ostopaikkaa kenties ensi talvena.
21 tykkäystä
Ei nykyistä tilannetta voi oikein verrata muutaman vuoden takaiseen. Koronan iskiessä alettiin elvyttämään, jaettiin setelirahaa, energianhinnat romahtivat jne. Hyvin huomattava lisä ostovoimaan ja tämä kanavoitui vielä tietyille segmenteille
Mitenkäs nyt? Korot nousevat, bensa melkeinpä tuplannut koronakuopasta, sähkön hinta moninkertaistunut ja kaasu vielä enemmän. Kaikki maksaa ihan prkleesti. Kyllä nyt ollaan tilanteessa, jossa muiden kuin välttämättömyyshyödykkeiden myynti on paineessa ja markkinat selkeästi diskonttaavat tätä
Tuskinpa tässä mitään koronarajoituksia enää tulee. Se juna taisi mennä jo
17 tykkäystä
Juuri tänään uutisoitiin että korona on tästä eteenpäin influenssa joka ei aiheuta enää rajoituksia. Ihmisethän viettävät aikaa muutenkin kotona 90% elämästä silloin kun eivät ole töissä, joten Kyllä niitä saunojia riittää tulevaisuudessakin. Muistan kun talvella joku kokenut sijoittaja mainitsi että on käytännössä mahdoton hävitä rahoja ostamalla Harvian osakkeita ja kurssi oli tuolloin n.40e. Kyllä tästä mielestäni Suunta pitkällä aikavälillä on takaisin 40:ään euroon kuin osake putoaisi koronaa edeltävälle tasolle noin 10 €. Olisi aika hurjaa jos Kasvuun on panostettu näin paljon ja sitten yhtäkkiä se kaikki haihtuisi savuna ilmaan, En jaksa mitenkään uskoa tällaiseen näin laadukkaan yhtiön kohdalla.
48 tykkäystä
Olen kenties yksinkertainen ihminen, mutta katson kirjanpidon ja lukujen lisäksi myös syvemmälle kulttuurillisiin hegemonioihin. Uskon todella, että sauna on tästä eteenpäinkin erinomainen ja helposti ymmärrettävä tuote, jolle on kasvupotentiaalia valtavasti maailmalla.
Aina saunoessani Tampereen tai Helsingin yleisissä saunoissa vastaan tulee turisteja ympäri maailmaa. Air Baltic aloitti juuri lennot Tampereelta – ja aika paljon turistit vierailevat saunoissa. Pieniä puroja pitkin kulttuuri leviää maailman toiselle puolelle. Lisäksi suomalaista saunakulttuuria viedään maailmalle niin monia erilaisia teitä pitkin, että tätä vaikutusten verkostoa on vaikea edes ymmärtää. Tällä tiellä uskon, että Harvialla on oikea suunta tulevaisuudessakin.
35 tykkäystä
Tykännyt lukea Arimatin viestejä tälle ketjulle. Erittäin hyvää tavaraa ollut. Kiitoksia viesteistäsi niistä on ollut paljon iloa. Tässä viestissä kuitenkin ollaan aikamoista taantumaa Harvialle laskemassa.
Alla vielä tämän vuoden tietoja Harvialta. Eli käytännössä tuo 100 miljoonaa ja 20.1 miljoona on H1 tulosta tällä hetkellä.
Harvian toisen vuosineljänneksen 2022 avainluvut ovat alustavien laskelmien mukaan (luvut ovat tilintarkastamattomia):
Q2/2022
- Liikevaihto laski 2 prosenttia noin 46,0 miljoonaan euroon (46,8)
- Orgaanisen liikevaihdon lasku oli 9 prosenttia
- Liiketulos laski noin 8,7 miljoonaan euroon (12,9)
- Oikaistu liiketulos laski noin 8,8 miljoonaan euroon (13,2)
H1/2022
- Liikevaihto kasvoi 12 prosenttia noin 96,8 miljoonaan euroon (86,5)
- Orgaanisen liikevaihdon kasvu oli 3 prosenttia
- Liiketulos laski noin 20,8 miljoonaan euroon (23,9)
- Oikaistu liiketulos laski noin 20,9 miljoonaan euroon (24,4)
35 tykkäystä
Alusta astihan on ollut selvää, että mukana on ollut aikaistettua kysyntää ja sen on Pajuharjukin tainnut jokaisen osarin aikaan sanoa. Kysehän on vain siitä, että mikä osa liikevaihdon kasvusta oli aikaistettua kysyntää? Oliko orgaaninen liikevaihto yli 2-kertaistunut sitten koronan alun? En itse jaksa uskoa, että tuo on ollut läheskään pelkkää aikaistettua kysyntää, eli en jaksa uskoa, että tässä kelattaisiin yli 2 vuoden kasvu kokonaan pois, vaikkakin varmasti merkittävä osa siitä - jopa suurin osa. Sanoisin, että varsinkin Yhdysvalloissa saunakulttuuri on mennyt eteenpäin pysyvästi.
20 tykkäystä
Muista että pörssi katsoo aina noin puoli vuotta eteenpäin.
6 tykkäystä
-
EOS Groupin liikevaihto on kasvanut Saksan toimintojen vahvan suorituksen ansiosta vuoden 2019 17,3 miljoonasta eurosta 29,5 miljoonaan euroon vuoden 2022 toukokuun lopussa päättyneen 12 kuukauden ajanjakson aikana.
-
"Rainer Kunzin panos Harvian johtoryhmässä on ollut merkittävä ja olemme erittäin iloisia, että hän jatkaa tässä tehtävässä. On myös hienoa, että hän on päättänyt lisätä omistusosuuttaan Harviassa”, Pajuharju jatkaa.
-
Vähemmistöosuuden kauppahinta on 19,0 miljoonaa euroa ja kauppahinnan laskennassa on käytetty samaa käyttökatekerrointa kuin alkuperäisessä kaupassa vuonna 2020, jolloin Harvia osti enemmistön EOS:n osakekannasta. Harvia rahoittaa yritysoston pitkäaikaisella korollisella velalla.
-
Järjestely parantaa emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluvaa tilikauden tulosta noin 1,2 miljoonalla eurolla vuosittain, lisääntyneiden rahoituskustannusten jälkeen.
82 tykkäystä
Vähemmistöosuuden kauppahinta on 19,0 miljoonaa euroa ja kauppahinnan laskennassa on käytetty samaa käyttökatekerrointa kuin alkuperäisessä kaupassa vuonna 2020, jolloin Harvia osti enemmistön EOS:n osakekannasta.
Toivottavasti tässä ei nyt käynyt niin, että vähemmistöosuudesta maksetaan koronabuumihinta, ja rahoitetaan se vielä kasvaneilla koroilla höystetyllä lainalla 
11 tykkäystä
Niin tässähän on niin, että käyttökatekerroinhan ei muistaakseni ollut silloin paljon, mutta tietysti käyttökatetason kestävyydestä voidaan olla montaa mieltä tai se nähdään vasta tulevina vuosina.
1 tykkäys
Vuonna 2019 EOS:n liikevaihto oli 17,3 miljoonaa euroa, oikaistu käyttökate 3,2 miljoonaa euroa ja oikaistu liiketulos 2,8 miljoonaa euroa.
Tuossa alkuperäinen tiedote yrityskaupasta. Ei taida ihan tulos yltää 2019 lukemiin
Ilmeisesti puhuttiinkin 20 prosentin vaikutuksesta tulokseen. Asiahan muuttuu tyystin tällöin
2 tykkäystä
Ymmärränkö oikein, vai meneekö tämä aivan metsään:
2020 kun EOS groupista ostettiin 80%, kauppahinta oli 19,7milj.
Nyt 2022 kun ostetaan loppu 20%, kauppahinta on 19 milj.?
Jos menee näin, kuten ymmärrän, on maukas hinta lopusta viidenneksestä, tai sitten ensimmäiset neljä olivat mukavan halvat 
19 tykkäystä
Hyvä puoli vähemmistöosuuden ostossa on myös, että synergioita on paljon helpompi saada, kun omistus on 100%. Silloin voi itse päättää asioista kokonaan. Todennäköisesti helpottaa johdon työskentelyä pitkäjänteisen tuloskasvun saamiseksi (myös muutoin kuin kustannustehokkuusmielessä).
4 tykkäystä
Yritysostoja tässä porukka on odotellutkin kuin kuuta nousevaa ja sieltä tämäkin puoli sitten avattiin ovea hieman raottamalla.
Positiivista että konsernirakenne selkeytyy ostettava yhtiö on tuttu ja sen suhteen tässä ei ole sen puolesta mitään uusia riskejä siitä toimiiko yrityskulttuurit ja muu yhteen.
Negatiivisen puolelle omissa papereissani menee kauppahinta jota ei voi miltään osin kehua edulliseksi vaan pikemminkin kalliimman puoleiseksi, positiivista kuitenkin että kauppa rahoitetaan lainalla ja kassaa jää näin ollen reilusti tehdä uusiakin avauksia mikäli tilaisuuksia tulee vastaan.
Jos Kiramista päädytään maksamaan lisäkauppasumma tämän ostoksen hinta on karkeasti tuplat siitä mitä Kiramista maksettiin (7+4milj) ja Sauna-Euroxia ei tarvitse tosiaan edes vertaillakaan.
Iso kauppa joka tapauksessa Harvialle ja seuraillaan toistaiseksi vielä terassin puolelta mitä muuta Tapsa löytää haloiksi kiukaan lämmittämistä varten.
Itse en näe että tässä saataisiin enää lisäsynergioita kun Harvia on ollut täysin kuskin paikalla jo pari vuotta ja vähemmistöomistajana oli EOS:n toimitusjohtaja, jos näitä kulusynergioita oltaisiin oltu jotenkin jarruttamassa EOS:n toimitusjohtajakin oltaisiin vaihdettu tämän kaupan yhteydessä.
Näin ei tosiaan olla kuitenkaan tekemässä ja mielenkiinnolla seuraillaan kuinka paljon Rainer meinaa tästä kauppasummasta allokoida Harvian osakkeeisiin. 
41 tykkäystä
Alun perin kauppahinta perustui velattomaan valuaatioon 25,5 MEUR kun oikaistu käyttökate oli 3,2 MEUR, eli EV/EBITDA 8x.
Jos velaton valuaatio nyt nousi 95 miljoonaan euroon (19/0,214) ja EV/EBITDA pysyi samana, käyttökatteen pitäisi olla 11 MEUR, mikä vastaisi 37% EBITDA-marginaalia. Voiko tuollainen taso olla kestävä?
Edit: tarkennus
4 tykkäystä
Haiskahtaa mielestäni vähän ”paniikkiostokselta”. Ainakin ennen Harvialla on ollut malttia näissä yrityskaupoissa, mutta nyt vaikuttaa mielestäni tähän hintaan aika hosuvalta ostokselta. Syitä tälle toki voi vain arvailla. Osakekurssi on joka tapauksessa tullut roimasti alas ja jostain on pakko taikoa lisää liikevaihtoa laskevasta kysynnästä huolimatta, että kasvu jatkuu ja Harvian sijoittajatarina pysyy urillaan. Jäädään odottamaan johdon kommentteja, mutta omasta mielestäni kauppahinta on nyt kyllä aivan liian suolainen.
16 tykkäystä
Vai onko taustalla salainen sopimus että Rainer ostaa tuolla koko 19 miljoonan euron kauppasummalla Harvian osaketta nyt kun markkinahinta poljettu sopivaksi?
7 tykkäystä
Osaako joku selventää, että millä logiikalla se jälkimmäinen 20 % voi olla saman hintainen kuin 2v aikaisemmin ostettu 80 %. Petri arvioi 2020 vuoden hankintahintaa neutraalina.
11 tykkäystä
Venäjän toiminnoista siirtyi aiemmin sama 80%.
Nyt ilmeisesti tuo 20% niistä jäi vielä pois? Niistähän ei tehty kauppaa tässä yhteydessä.
4 tykkäystä