Honkarakenne Oyj

Opan tekemä Hongan yhtiörapsa olis täs. :slight_smile:

Toistamme Honkarakenteen vähennä-suosituksen ja 2,90 euron tavoitehintamme yhtiön H1-tuloksen jälkeen. Vuosi 2024 tulee jäämään heikoksi Honkarakenteelle ja parempia aikoja on odotettavissa aikaisintaan ensi vuodesta alkaen. Ensi vuoden ja sitä seuraavien vuosien tuloskasvu tarvitsee taakseen kuitenkin selvästi korkeampaa liikevaihtoa sekä nykyisen tehokkuuden ylläpitoa/parantumista. Omat epävarmuustekijänsä tähän luo markkinan palautumisen aikataulu. Osakkeen arvostus on lyhyellä aikavälillä korkea ja vuosien 2025-2026 palautuvaan tulostasoonkaan nojaten tuotto-odotus ei nouse tarpeeksi houkuttelevaksi.

Rapsasta lainattua:

Honkarakenteen tilauskanta oli H1:n lopussa 27 MEUR, mikä tarkoittaa noin 4 %:n laskua vertailukauteen nähden (H1’23: 28 MEUR). Tilauskanta on pitänyt selvästi paremmin pintansa kuin liikevaihto, joten loppuvuonna liikevaihdon tuloutumisen pitäisi piristyä, mikä heijastuu myös yhtiön H2:lle painottuvaan ohjeistukseen.

1 tykkäys