Jotenkin muistelisin, että olen tälläiseen kysymykseen vastannut. Haulla en vastausta kuitenkaan löytänyt (voi olla omaakin kädettömyyttä), joten tässä on lyhyehkö versio.
En pidä erityisen todennäköisenä, että pörssiyhtiöiden välisiä järjestelyitä ainakaan yksittäisiä enempää sopimusvalmistustoimialalla nähtäisin. Perinteisestihän konsolidaatio alalla on edennyt niin, että isot (tai isommat) listatut ostavat pieniä (tai pienempiä) listaamattomia yhtiöitä.
Pörssiyhtiöiden järjestelyissä kokoluokan kasvu toisi ostoista ja hallinnosta pieniä synergioita, mutta melko pienestä mittakaavasta kuitenkin puhutaan. Lisäksi negatiiviset synergiatkin ovat mahdollisia, jos yhtiöillä on samoja asiakkaita, jotka operoivat tyypillisellä useamman toimittajan mallilla. Valuaationäkemyksetkin on pörssiyhtiöiden välisessä järjestelyissä vielä hankalampi sovittaa yhteen kuin pörssiyhtiön ja listaamattoman yhtiöiden järjestelyssä, kun molempien markkinahinnat (ja niiden historiat) ovat jatkuvasti saatavilla ja molempien näkökulmasta kuitenkin se oma osake kuitenkin vähän aliarvostettu ja naapun yliarvostettu. Pörssiyhtiöiden välisistä järjestelyistä muodostuisi helposti myös tasavertainen fuusio, mikä on aina hankalahko lähtökohta.
Vaikka olenkin epäileväinen, niin pörssiyhtiöiden väliset järjestelyt sopimusvalmistustoimialalla eivät mitenkään täysin ennenkuulumattomia tai mahdottomia ole. Scanfil osti (ts. ei fuusio) vuonna 2015 PartnerTechin ja loi rutkasti arvoa alhaisen ostohinnan ja liiketoiminnan tuloksen kääntämisen ansiosta. Jokunen vuosi sitten myös huhuttiin Scanfilin ja Kitronin keskustelleen yhdistymisestä, joka hevosmiesten mukaan kaatui juuri eriäviin valuaationäkemyksiin. Korostan, että jälkimmäinen on/oli huhu, jonka totuudenperäisyydestä ei ole mitään takeita.