En päässyt töitten takia livelähetytä seuraamaan ja tallenne ei taida olla saatavilla. Mutta anyway, jos perustelu oli vain tuo 2022 Q2 seurannan aloitukselle, niin eihän tuo minun mielestä ole mikään riittävä selitys ja tarkoittaa vain, että analyysia ei alettu tilaamaan ajoissa. Toisin sanoen joko sitä ei koettu tarpeelliseksi tai sitten tuli kiire päästä listautumaan ja sitten oli jo liian myöhäistä.
Kuten Seppo yllä mainitsi, moni muu yritys, joiden ydinosaaminen ei ole sijoittajaviestintä, on tässä kuitenkin onnistunut.
Klassinen moka - koska itse toimitaan alalla ja oma porukka voi vastaavan polkaista käyntiin lyhyelläkin varoitusajalla, oletettiin että kunhan sitä tilaillaan sitten kun se on ajankohtaista niin kyllähän se saadaan heti. Paitsi “supply chain” iski tässäkin - markkinoilla “analyysipalvelu”-tuotteella onkin yhtäkkiä venyneet toimitusajat.
Itse laskisin tämän jopa plussaksi - kertoo konkreettisesti että Inderesin sektorilla on kysyntää yli tarjonnan eli tulevaisuus näyttää valoisalta.
Jatkuvan liiketoiminnan osuus kasvanut 27% mutta pienentynyt kokonaisliikevaihdosta 65% → 59%. Eli Q3:lla ei-jatkuvaa liikevaihtoa (=projektiliiketoiminta?) tuli yli miljoonan euron verran. Voi odottaa että tämä projektiliiketoiminta tulee vaihtelemaan kvartaalista toiseen voimakkaammin kuin jatkuva.
Ihmettelin hieman miksi ohjeistushaarukka on yhä melko laaja, vaikka vuotta on alle 2 kuukautta jäljellä. Kenties se johtuu juuri tuosta projektiliiketoiminnan vaikeasta ennustettavuudesta, mainittiinhan heikompi näkyvyys liiketoimintakatsauksessakin (Flik-sivun viimeinen lause).
Ekosysteemi ja metaverse mainittu, nyt äkkiä ostonapille.
Mutta teknoyhtiöksihän ne leimasivat jo listautumisen yhteydessäkin kun sektori määriteltiin markkinasysteemeissä. Ei tästä kyllä meinaa tietää onko lintu vai kala, mutta koska on omaa sisäistä softadevausta ja niiden tuotoksia myydään aika lailla sellaisenaankin eikä vain osana isompaa palvelusettiä niin kyllä tässä selvää softafirman vikaa on. Tulevaisuudessa tietty kaikki ovat softafirmoja tai softafirmoja alihankkijoina käyttäviä, ihan sama mitä tekevät…
A-poistoissa taitaa tällä hetkellä olla vain flikin liikearvon poistoja 85keur/kvart tai 340keur /vuosi, jota poistetaan tasapoistoin 5 vuoden ajan.
Tämän luvun käyttö vain oikaisee liikevoiton noista yritysosto poistoista ja siten saattaa olla pitkässä juoksussa (ja ohjeistuksessa) vertailukelpoisempi.
Tämä oli mulle triggeri ottaa salkkuun. Uskoin koko ajan että Inderesillä on suunnitelma skaalautuvuuden osalta, mutta tässä tuli nyt konkretiaa. Tuosta alustasta tulee kaupallinen tuote.
On ihan selvää, että taloudelliset tiedotustilaisuudet (tulosjulkkarit, yms) sekä myös mahdollisesti tiedotteet striimataan nettiin. Lehdistö- ja pörssitiedotteidenkin osalta voi olla että tulee multimedia-experienceä kehiin. TAM siis on neitseellinen ja todnäk kasvava - globaalisti.
Omistajat firmoissa ovat ympäri maailmaa ja kaikkia pitää voida palvella joustavasti. Jos Inderes pääsee tässä alustakilpailussa pelipaikoille ja saa verkostoefektiä, niin aika mehukas keissi.
Mukava nähdä, että Q3-tulos on herättänyt keskustelua. Kiitos myös lisäarvoa tuovista kysymyksistä webcast-lähetyksessä
Keräämme foorumilla esitetyt kysymykset yhteen ja vastaamme niihin kootusti ensi viikon alkupuolella, todennäköisesti videon muodossa. Tällä tavoin saadaan alkuviikosta vastattua myös viikonlopun aikana heränneisiin kysymyksiin. Lisäksi, kysymykset ja vastaukset löytyvät jatkossa kootusti samasta paikasta (esimerkiksi YouTube-kanavaltamme ja group.inderes.fi-verkkosivuiltamme muiden tulosmateriaalien yhteydestä), mikä helpottaa materiaalin löydettävyyttä.
Mukavaa perjantaita kaikille!
Ystävällisin terveisin,
Teemu Pynnönen
IR Solutions
Voisiko olla niin, että Inderesillä on erittäin tiukat kriteerit tilausanalyysille? Ei haluta ottaa ihan mitä vaan kesätyöläistä täyttämään velvoitteita, vaan halutaan ihan oikeasti joku kovan firman kova kaveri tekemään syväluotaavaa ja Inderesin laatukriteerit täyttävää analyysiä?
Silloin voi olla ihan perusteltua odottaa analyysin aloitusta ja laittaa laatu aikataulun edelle.
Toinen syy voisi olla se, että jotain suurempia laajennuksia tai kehityshankkeita on vireillä ja ne halutaan mukaan seurannan aloitukseen. Monestihan Inderes tekee itsekin (kenties analyysin kohteen aloitteesta?) laajan raportin päivityksiä murroskohdissa, joissa on esimerkiksi saatu maaliin isoja yrityskauppoja tai avattu uusia markkinoita.
Mitä jos avataan Ruotsin markkina myös analyysin osalta tässä talvella ja aloitetaan seuranta sitten sen jälkeen, niin ei tarvitse laajaa raporttia koko ajan uusiksi kirjoittaa?
Pidän ihan uskottavana selityksenä sitäkin, että kuuma markkina pitää hyvät analyytikot kiireisenä ja saatavuus voi olla ongelma. Jos kerran Inderesilläkin analyytikko-rekry tekee tiukkaa ja kilpailijat tuntuu vielä aika paljon kankeammilta liikkeissään, niin ehkä nopea kysyntä on yllättänyt analyysitalot.
Kuuntelin nyt tuon Q3 esityksen, ja siinä annettiin ymmärtää aikataulun tulevan analyysintoimittajalta. Eli on ehkä vähän rohkeaa olettaa sen indikoivan jotain isompaa uutista (ei se toki mahdotonta ole).
Nyt kun katselin myös Mikaelin aiempia viestejä, niin löysin tämän kesäkuulta
Rivien välistä ymmärtäisin tämän niin, että tietoinen valinta oli listautua ensin ja analyysintekijää on alettu vaan etsimään näin sitä odottavan näkökulmasta “liian” myöhään ja lopputuloksena on tämä. (Olisihan analyysin voinut tilata myös vaikka “Sijoitustutkimuksena” julkistettavaksi jo IPOn yhteydessä kuten esim osa Inderesin asiakkaista on tehnyt).
Tämä on hyvä pointti, eli kuitenkin saadaan analyysia tiskiin ennen kuin myyntirajoitukset poistuvat ja likviditeetti oletettavasti nousee. Vaikka itse tämän osittain aloitinkin, niin ehkä tämä asia on nyt saamassa myös hieman liian ison huomion ylipäätään.
Olisi mukavaa, jos vastaukset eivät olisi videomuodossa tai jos ovat, ne tarjotaan myös tekstipohjaisesti. Video on hyvin tehoton/hidas viestinnän muoto, josta on myös vaikea kaivaa vastaus juuri kysymykseen X.
Jes, näin varmasti on ja sen vuoksi tuota EBITAa käytetään ja se on ihan perusteltua. Kommenttini koskikin sitä, että sitä ei pitäisi mielestäni kutsua “EBITA-liikevoitoksi”, koska siinä menee sitten jo termit sekaisin.
Mitä tulee tuohon seuraamisen aloittamiseen vasta Q2/2022 eli puoli vuotta listautumisen jälkeen ja suuruusluokkaa vuosi sen jälkeen kun listautumisprosessi on aloitettu ja on varmasti ollut tiedossa että seuranta halutaan niin aika on mielestäni aivan liian pitkä. Tässähän ei ole mielestäni kyse pelkästään Inderesin osakkeenomistajan mahdollisuuksista saada tietoa omistuksestaan vaan myös siitä, että mielestäni Inderes lähettää huonon signaalin markkinoille, että “ei sillä analyysillä niin kiire/väliä ole”, mikä mielestäni vie uskottavuutta yrityksen omilta aikomuksilta myydä analyysipalveluja muille yrityksille. Selitellä voi tietysti jälkikäteen kaikenlaista, mutta mielestäni tämä näyttää huonolta Inderesin näkökulmasta.
Lienet oikeassa, että päätöksen voi tulkita viestivän jotain epäedullista suhtautumisesta analyysin tuottamaan lisäarvoon.
Toisaalta onhan tuo ihanan rehellistäkin: monen yhtiön liiketoimintaan ja sen tuottoihin osakeanalyysi harvoin vaikuttaa yhtään mitään. Lähinnä jos tarkoitus on kerätä rahoitusta. Mutta eihän hyvä yhtiö, sanotaan nyt Qt tee sen vähemmän rahaa kuin nyt vaikka olisi vähän pinnan alla ja osakekohtainen hinta olisi 80 euroa. Ei Sampo tuota vähemmän kassavirtaa vaikka Inderes ei sitä seuraisi, jne.
Sillä tavalla en osaa tuota tuomitakaan. Jos ajattelee että pääomistajan tarkoitus on istua kyydissä, niin mikäs kiire analyysillä on heidän näkökulmastaan? Jos siis unohtaa tuon, että on tarkoitus myös ulospäin viestiä analyysin olevan arvokas tuote.
Varmaan vähemmistömielipide, mutta analyysi ei tee yhtiöstä hyvää tai huonoa
Sain käytyä tuon Q3 katsauksen läpi ja tässä muutamia poimintoja sieltä:
Kokonaisuutena Inderes-alusta kehittyy oikeaan
suuntaan: yhteisömme jäsenmäärä kasvaa, alustaan
kytkeytyvien pörssiyhtiöiden lukumäärä kasvaa ja liikevaihto
pörssiyhtiöasiakasta kohden kasvaa.
Hyvältä kuulostaa!
Lisäksi:
Oman listautumisemme yksi tavoite oli toimia
tuotekehitysprojektina sille, kuinka madaltaa
listautumiskynnystä kasvuyritysten First North -listautumisissa.
Ensimmäiset kehityskohteet on tunnistettu ja olemme
aloittaneet saman neuvonantajatiimin eli Sisu Partnersin ja
Dottirin kanssa ensimmäisen yhteisen asiakkaamme
listautumisprojektin. Lisäksi meillä on jatkuvasti käynnissä
useita Tunkekaa innovaatiot pörssiinne -
listautumisvalmennuksia, mikä vahvistaa käsitystämme siitä,
että kasvuyrittäjien kiinnostus First North -listautumista
kohtaan on vahvassa nousussa.
Tämän perusteella Inderesille on tulossa jatkossakin pörssiin uusia potentiaalisia asiakkaita sekä meille sijoittajille enemmän yhtiöitä mistä valita
Tästä haluaisin saada lisätietoa:
Kulujen kasvu on johtunut pääasiassa
ulkopuolisten palvelujen käytön kasvusta
virtuaalitapahtumaratkaisuissa.
Mistä johtuu ulkopuolisten palvelujen käytön kasvu? Onko tämä suuntaus myös jatkossa? Luotan kyllä siihen että johto tietää mitkä palvelut kannattaa hankkia ulkopuolelta ja niihin on varmasti hyvät syyt, mutta olisi kiva saada tästä lisätietoja joka tapauksessa.
@Mikael_Rautanen taisi jossain sanoakin, että kai se voisi olla “liikevoitto liikearvojen poistoista oikaistuna”, mutta kun sille on jo lyhenne niin tätä päätettiin käyttää, vaikka samaa tarkoittaakin.
Ja jos jotain positiivista haluaa keksiä, niin tälläisiin “EBITA-hirviöhin” törmääminen saattaa kannustaa tutustumaan minkälainen maailma A:n (ja myös D:n) taakse kätkeytyy, ja ensi vuonna saattaa olla taas vähän viisaampi sijoittaja.
Mikael tätä tosiaan hyvin avasikin päivän showssa ja palveluntarjoajalla on tällä hetkellä kuulemma kädet niin täynnä erilaisia IPO-kiireitä että sen takia analyysia ei voida alkaa vielä tällä hetkellä toimittamaan uusista yhtiöistä.
Ulkomailtakin oli tiedusteltu analyysin mahdollisuuksia, mutta pohjoismainen bumtsibumsoftamediatalo ei saanut tarjouksia.
Mielellään itsekin sitä analyysia lukisin nopeammin kuin hitaammin, mutta tämähän tarjoaa sitten meille yhteisön jäsenille mahdollisuuden saada informaatioetua Inderesistä sijoituskohteena ja sitä kautta mahdollisuuden ostaa osaketta kenties halvemmalla kuin analyysin julkistuksen jälkeen.
Hyvä tästä tulee kun IR-ratkaisuja oli saatu jo tässä kohtaa myytyä enemmän kuin koko vuodelle tavoiteltiin ja siellä kuulosti olevan Yunkin työpöydällä vaikka mitä uusia toiminnallisuuksia että ei tämä firma ole mihinkään sammaloitumassa vaan menee edelleen hyvällä pöhinällä kohti tulevaisuutta erilaisia juttuja innovoiden.
Innolla odottelen kanssa sitä videota jolla käydään läpi livessä vastaamatta jääneitä kyssäreitä ja sen jälkeen pääsen itsekin taas grillaamaan Mikaelia että ei kannata tuudittautua siihen ettei kritiikkiä voisi tulla tästäkin suunnasta.
Juuri näin. Ei me valittu tässä toimittajaa sen perusteella, kuka pystyy nopeimmin toimittamaan, vaan sen perusteella minkä toimittajan arvioimme olevan tarpeeseemme paras. Kuten esityksessä sanoin, meilläkin seuranta-asiakkuuden matemaattinen ikä on 20 vuotta, joten kun tässä pitkää peliä pelaamme ja haemme pitkäaikaista kumppania, niin emme nähneet diilin kaatuvan siihen, että toimitusaika venyy, vaikka toki itsekin nopeampaa toivoimme. Kaupungin neuvonantajilla on kädet täynnä IPOjen kanssa ja meilläkin toimitusajat venyvät, joten toivon ymmärrystä
