Mietittekö heikkoja kohtianne sijoittajana? Jotenkin itse ei ole tullut tehtyä semmoista tarkastelua, vaikka heikkojen kohtien tunnistaminen voi auttaa parantamaan sijoittamista, kun tunnistaa heikkoutensa.
Itselläni strategiani (jonkin sortin opportunistinen laatusijoittaminen) ehdottomasti suurin heikkous on se, että en osaa määritellä yhtiön arvoa kunnolla. Tiedän kyllä tärkeimmät tunnusluvut yms. mutta jo muutaman luvun arviointi tekee asiasta vaikean, ennustamisesta nyt puhumattakaan, jolloin arvonmääritys jää aika vähään rooliin sijoituksissani.
Hyvien yhtiöiden erottaminen huonoista on helpompaa kuin yhtiöiden arvonmääritys:
Ei ole vaikea sanoa, että yhtiö, jonka oman pääoman tuotto on yli 20%, liikevaihto ja -voitto ovat kasvaneet, tase on terve ja kasvavaa osinkoa on maksettu vuosikausia (ja osinko on kestävällä pohjalla) on taloudellisesti vahva yhtiö. Siihen kun yhdistää syyt tähän kannattavuuteen (brändi, tehokkuus, suuruuden ekonomiat jne.) niin “laatuyhtiön leima” on helppo laittaa yhtiöön.
Mutta paljonko tuollaisesta yhtiöstä kannattaa maksaa on heikko kohtani. Osaan heittää jotain hyvin karkeaa suuruusluokkaa ja verrata sitä markkinahintaan mutta siihen se sitten jää. Ja markkinahintahan on se, minkä yhtiöstä joutuu maksamaan, jos sitä haluaa ostaa. Nimenomaan ostaminen on se vaikeus, en kovin helposti myy osakkeita. Vuosien varrella olen lisäksi tullut epäluuloisemmaksi ja pelokkaammaksi osakkeiden suhteen, mikä ei helpota ostamista.
Tämä on tärkein tunnistamani heikkous strategiassani, lisäksi on toki muita psykologisia tekijöitä, jotka hankaloittavat päätöksentekoa.