Uusi aikakausi! Maksumuurin takana, alla referaattia.
Grahamin mukaan yhtiön kolmen edeltävän vuoden keskimääräisestä tuloksesta laskettu p/e-luku ei saisi olla yli 15. Osake ei myöskään saisi olla hinnoiteltu yli 1,5:n p/b-luvulla eli suhteessa yhtiön oman pääoman tasearvoon. Joustamista yksittäisen tunnusluvun maksimiarvosta voisi harkita, jos p/b- ja p/e-lukujen tulo eli niin sanottu Grahamin luku saisi korkeintaan arvon 22,5.
Marraskuun 2023 alussa Helsingin pörssin 25 suuryhtiön joukosta Cargotec, Fortum, Kojamo, Metsä Board, Nokia, Nokian Renkaat, Nordea, Outokumpu, SSAB, Stora Enso, Tietoevry ja UPM-Kymmene noteerataan alle 1,5:n p/b-luvulla. Myös Konecranes ja Valmet liikkuvat 1,5:n tuntumassa.
Alle 15 p/e-luvulla noteerataan Cargotec, Fortum, Huhtamäki, Kesko, Konecranes, Metso, Neste, Nokia, Nordea, Outokumpu, SSAB, Tietoevry ja Valmet. Tällöin tuloksena käytetään kolmen vuoden keskiarvon sijaan yksinkertaisemmin Inderesin kuluvan vuoden tulosennusteita ja SSAB:lla konsensusennustetta.
Grahamin luvulla, joka saadaan kertomalla p/b-luku p/e-luvulla, alle 22,5:n rajan noteerattiin marraskuun alussa Cargotec, Fortum, Konecranes, Nokia, Nokian Renkaat, Nordea, Outokumpu, SSAB, Tietoevry ja Valmet. Siis jopa 40 prosenttia OMXH25-yhtiöistä näyttäytyy Grahamin luvulla tutustumisen arvoisilta.
Kokonaisuutena OMXH25-yhtiöiden p/b-lukujen keskiarvo on nyt 1,5. Kuluvan vuoden p/e-lukujen keskiarvo on 12,1. Kokonaisuus on Grahamin luvulla hinnoiteltu keskimäärin 18,2:een. Siis tasolle, jolla Graham tutustuisi yhtiöihin tarkemmin mahdollisesti potentiaalisina ostokohteina.
Qt on OMXH25-yhtiöistä kallein, mutta yhtiön Grahamin luku on enää ”vain” 269.
.
