Ihan kauheasti en ole pintaa syvemmältä tutkinut, mutta jotain kuitenkin yrittänyt yhtiöstä oppia. 
Rahaahan virtaa yhtiöön muutamaa eri reittiä; markkinapaikka, fintech palvelut, luotot, mainokset, logistiikka yms. Muistuttaa siis hyvin paljon Amazonia, paitsi että markkinana on Latinalainen Amerikka. Amazonilla on Prime, ja Melillä on myös omansa kanta-asiakasohjelma Meli+. Melin sivustolla oli (alkuvuodesta '24) liki 50 000 aktiivista kauppaa. Puhutaan siis ihan merkittävästä alustasta.
Suurin uhka, ja samalla potentiaali, on sen maantieteellinen jakauma: kauppaa käydään Brasiliassa, Argentiinassa, Meksikossa, Chilessä ja Kolumbiassa. Kasvuvaraa on edelleen näiden maiden digitalisaation kehittyessä ja kaupankäynnin siirtyessä nettiin. Riskit liittyvät oman käsitykseni mukaan valuuttoihin sekä poliittiseen päätöksentekoon.
Arvostus on mielestäni varsin suolainen, 24’ ennusteiden toteutuessa P/E 57x, EV/EBIT 37x, EV/FCF 37x. 
. Toki tähän sisältyy odotettu +40% liikevaihdon kasvu. 2026 vuodelle asti odotetaankin vähintään 20% vuosittaista kasvua, eli kyllä nuo kertoimet sulavatkin…
Kaikenkaikkiaan mielenkiintoinen firma, pitäisi varmaan joskus jaksaa tutustua tarkemmin ja kirjoitella Melin ketjuun.