Niin että saadaanko me seuraavaksi uutisia…
Kapinalliset luopuu kanteesta…
Luottoluokitukset putoilevat defaulteiksi…
2 tykkäystä
Miksi luottoluokitukset putoaisi?
Nyt saatiin siis uutinen RCF pankkien hyväksynnöistä ja vielä odotellaan noita bondien haltijoiden määrää, jonka early birdia taas pidennettiin. Saa nähdä kauan tuota joudutaan odottelemaan, mutta ainakin yksi epävarmuustekijä taas pois päiväjärjestyksestä.
Edit. Tämän aamun Nordnetin tiedotteissa mainittiin, että vasta 60% bondien haltijoista on allekirjoittanut lock-up sopimuksen…
3 tykkäystä
Velkadiilin läpimeno tuntu olevan ainakin SPn mukaan triggerinä et noita pudotetaan vielä pykälän. Mutta Intrumin tilanne diilissä paranee oleellisesti taseen osalta kunhan päästäis itse toteuttamaan.
1 tykkäys
RCF lainanantajat on mukana 
Bondien holdaajista 60% mukana, mutta tarvitaan minimissään 66,7% 
Tieten tuo oli ensimmäinen kerta kun Intrum julkisesti mainihtee, että 60% bondien haltijoista on allekirjoittanut lock-up sopimuksen.
Allekirjoitukset on kuitenkin ollut jumissa viikon, pari (kun sama tieto vuodettiin epävirallisesti), mutta toiveissa on että tuolla eilen ilmoitetulla RCF -setillä saisi ainakin sen 6,7% allekirjoittamaan lisää. Jos tuosta ei kuulu parin viikon sisään, otetaan takapakkia ja voidaan olettaa pitkää tietä neuvotteluille.
Uudet takarajat:
“Early bird” alennuksen aikaikkuna 27.8.
Raukeamisaika lock up- sopimukselle 16.9.
Riskiä siis riittää vielä edelleen.
Q2 puhelussa kysyttiin mitä tapahtuu jos sopimusta ei synny:
Yhteenveto
"Corinne Cunningham
Can you tell us what happens if you don’t reach 66%? What would be the plan of action if you don’t get majority or more than the majority consent from bondholders?
Andres Rubio
Well, it’s not something that we contemplate. We have already started out at 51%. We have had reverse inquiries of significant amount of noteholders who want to sign up to the lock agreement. So, it’s not something we contemplate.
Obviously, we have to go back to the drawing board with at least the bondholders who wanted to do our restructuring and find an alternative solution. But it is, in my opinion, and in the opinion of our leading advisers, very unlikely that, that would come to pass."
7 tykkäystä
Rubion kommenttien perusteella vaikuttaa siltä, että yhtiöllä ei ole diilin kaatumiselle järkeviä suunnitelmia tai niistä ei haluttu kertoa tuolloin (luulisi joku backup olevan ja en osaa arvoida mitä järkevää plania jo hyväksyneiden kanssa voitaisiin saada aikaiseksi).
Itsellä pelikirja varmaankin niin, että tämän RCF julkistuksen myötä katson muutaman päivän tai vielä ensi viikon, mutta jos yhtiöltä ei ala kuulua lisähyväksynnöistä RCF julkistuksen vauhdittamana piakkoin, niin voisi kuvitella ettei niitä saada lisää paremmin enää myöhemmin ja näin ollen kurssissa olevan painetta alaspäin tai ainakin riskit kasvaa koko ajan enemmän.
1 tykkäys
Voidaanko olettaa mitään kuuluvan ennen early bird- jakson umpeutumista? Mikäli etukäteen ilmoitettaisiin tarvittavan määrän olevan kasassa niin tarjottaisiin ”turhaan” lopuillekin tuota eb-alennusta - niille jotka sitä ei muuten olisi ottanut.
Onko liian yksinkertaista ajattelua?
Menee ihan arvailuksi meillä kaikilla, mutta luulisi että Intrumi ilmoittaa heti jos/kun 67% äänistä on saatu.
Jos se tapahtuisi tänään niin siinä olisi hyvä samalla sanoa, että early bird muuten loppuu huomenna - hopi hopi.
Intrumille on varmasti tärkeämpää saada enemmän ääniä - ja kaikki osapuolet mahdollisimman tyytyväiseksi - mitä säästää 1% early birdiin liittyen.
Jos mitään ei kuulu huomenna tai keskiviikkona (päivä early bird -aikaikkunan jälkeen), 67%:n minimiä ei luultavasti ole saatu.
1 tykkäys
Mä luulen että Intrum antaisi ilmoituksen jos tuo 66.67% olisi saavutettu/ylitetty. Se vaikuttaa isoon määrään sijoittajia ja on sellanen kriittinen tieto Intrum terveydentilasta.
-----jatkoa----
Niin tuo bidi on tarjolla ettei ylimääräiseen käräjöintiin tarvitse siirtyä. Voi olla että takarajaa siirretään vielä ja tavoteltaisiin seuraavaksi tuota 75% hyväksyntää.
Ainaki mitä ite ymmärsin niin joku takaraja näissä oli et Intrum olisi saanu velkasopimuksensa johonkin tiettyy aikaan valmiiksi. Eli kaikki ei tule saamaan EB palkkiota.
3 tykkäystä
On muuten melko jännät pari päivää tässä. Oma mutu on se, että jos ei saada early bird aikana hyväksyntöjä, niin miksi niitä sitten saataisiin myöhemmin huonommilla ehdoilla? Ihme jo sinällään ettei viime viikon aikana kuulunut mitään. Itseä ainakin huolestuttaa tilanne koko ajan enemmän tällä osakemäärällä 
3 tykkäystä
Tän kanssa kyllä sattuu ja tapahtuu, mut onpa jotai positiivisia juttujaki ollu. Eli noita velkasoppareita on saatu solmittua ja ollaan varmasti lähellä tota alarajaa. Sit mä vielä uskon et jotain ässiä on hihassa iha viimesille tunneillekki olemassa, jos ei äänimäärä täyty.
3 tykkäystä
Hiljasta on. Intrumin sivulla tuorein tiedote on parin viikon takaa. Eikös ns. ale pääty tänään? Luulisi Intrumin tiedottavan asap mikä on tilanne? Huomenna aamusta -10% tauluun, jos mitään ei kuulu? 
3 tykkäystä
Joo ale päättyy tänään (ilmeisesti 23:55 Lontoon aikaa).
Alhaisesta päivävaihdostakin näkee että markkinat odottaa uutisia molemmin puolin. Jos huomenna kuuluisi jotain niin hyvä olisi.
5 tykkäystä
Itse vähensin tänään positiota riskinhallinnallisista syistä kun uutisia ei ole kuulunut. Toisaalta aloin tässä miettiä, että olisi yhtiöltä hölmöä ilmoittaa etuajassa tarvittavien merkintöjen olevan kasassa. Tässä tapauksessa luultavasti suuri osa lopuista bondinhaltijoista iskisi kiinni early bird tarjoukseen. Eli vaikka merkinnät olisi jo kasassa, niin kannattaisi odotella vielä early bird loppuun ja sitten yhtiö säästäisi vähän rahaa. Toki noin oleellinen tieto pitäisi ehkä julkaista heti kun saatavilla, mutta toisaalta kai tuossa hieman tulkinnanvaraakin on?
1 tykkäys
Jep, mutta jos huomenna ei kuulu mitään, niin kai siitä voi päätellä/arvata, että tavoite ei täyttynyt? Ja tästä eteenpäin mahdollisuudet heikkenevät ehtojen myötä? Ehkä takarajan lähestyessä joku velkoja alkaa pelätä, ettei saa enää mitään jos firma ajautuu huonoon jamaan ja liittyy soppariin? Ihan mutuhommia, mene ja tiedä.
1 tykkäys
Pari viikkoa kans miettiny että jos tässä kävisikin huonosti niin tänään/huomenna pitäisi keventää. Hivenen arvalla menee, harmi kyllä.
Ei Intrum siis kaadu vaikka diiliä ei näillä ehdoilla saataisi, mutta neuvottelut aloitettaisiin osittain alusta. Ja nämähän nykyiset aloitettiin maaliskuussa, joten kauanko kestäisi mahdollisesti uusissa ja miten alhaalle kurssi saataisiin paniikissa painettua taas siinä välissä…
1 tykkäys
Eikös sisäpiirissä olla oltu kuitenkin ihan hyvin ostoksilla, joten siitä äkkiseltään kyllä voisi ainakin kuvitella että tuon rajan yli päästäisiin? Odottelen itse ainakin positiivista tiedotetta huomiselle ennen pörssin aukeamista.
Edit: Tosin tuo takarajan aiempi lykkääminen indikoisi sitä, että ihan täysin läpihuutojuttu tämä ei olisi ollut.
4 tykkäystä
Early bird palkkio on tullut tiensä päähän, eli muut jotka eivät eilis iltaan 23.59 (Lontoon aikaa) hyväksyny sopimusta, eivät saa palkkiota.
Sopimuksen katkaisun takaraja 16.9.2024 23.59(Lontoo). Sillon viimeistään saadaan lopullinen tulos.
On toki mahdollista et ketsuppipullo efektin seurauksena olisivat saaneet valtavasti sopimuksen hyväksyntöjä et tilanne halutaan laskea rauhassa ennnenku jotain faktoja sanotaan…
En vastusta et tekis jotain riskinsä uudelleen arvioita osakepottiin. Intrum on saanu kyllä iha merkittävästi velkasoppareita, mutta ennenku velka alkaa vaihtuun osakkeiksi menee vielä ihan hyvä tovi pitkälle ens vuoteen…
…heiluntaa on tiedossa, tämä on kyll herkästi heiluva jos toivottua lopputulosta ei tule markkinoiden mielestä.
Ei Intrum ole kaatumassa. Cerberus, ophelos, nyt saavutetut sopimukset jne…
3 tykkäystä
Prosentin consent fee on tullut tiensä päähän – 0,5 % on voimassa aina tuonne 16.9. asti.
5 tykkäystä
Sieltä se tuli ja itse valitettavasti jo vähentelin! Intrum achieves the required level of noteholder support to implement recapitalisation transaction | Intrum
29 tykkäystä
Jes, nyt hälveni isoin pilvi keissin lähitulevaisuuden ympäriltä! Toivottavasti nyt mahdollisimman moni lopuistakin luovuttaa ja allekirjoittaa Lock up- sopimuksen 16.9. mennessä.
Vissiin tuo sopimus voidaan nyt joka tapauksessa pakottaa läpi, mutta vastapuoli voinee vielä venyttää prosessia. Ja toki mitä useampi saadaan allekirjoittamaan, sen enemmän Intrum säästää rahaa. 75% oli mitä Rubio arveli saavansa läpi.
Rubio ansaitsee vuoden toimitusjohtaja-tittelin omassa salkussa. Itelle tämän lopputuleman jännääminen alkoi maaliskuusta. Silloin Intrum oli tippunut jo 14 kruunun tienoille (pelin huudettiin olevan ohi) ja kurssi alkoi viimein nousta. Olin samaan aikaan vuoden ainoassa konferenssissa ja suurinpiirtein puhelin yhä taskussa näppäilin ostoja hiki otsalla. Jäi reissu mieleen.
Oivallisesti kesä oli vielä tulossa silloin ja nyt se alkaa olla loppusuoralla.
Ou jes. Propsit kaikille, jotka uskalsi uida tätä keissiä vastavirtaan silloin kun markkina huusi, ettei niin kannata tehdä. Myönnän, ehkei se ollut täysin perusteltua ja fiksuakaan, mutta joskus vahvaan intuitioon ja omaan selvittelyihin vaan pitää uskaltaa nojata.
Josko hiljalleen päästäisiin keskittymään siihen tärkeimpään eli itse bisnekseen… 
Tätä sitten ihmetellään seuraavat kuukaudet:
Next Steps
Under the Lock-up Agreement, the relevant parties will negotiate to agree the implementation process most appropriate to secure the successful implementation of the Recapitalisation Transaction, which may include a consent solicitation and voluntary exchange, an English scheme of arrangement or restructuring plan under Part 26 or Part 26A (respectively) of the English Companies Act 2006, a Chapter 11 process in the United States or a Swedish reorganisation proceeding. Importantly, all implementation options under consideration are purely tools to facilitate the comprehensive implementation of the Recapitalisation Transaction and the implementation process that is chosen may be impacted by the level of noteholder support attained."
12 tykkäystä