Arctic Securities näyttää olevan yksi norjalainen analyysitalo, joka seuraa Kahoottia. Raportti on maksumuurien takana.
Arvioivat, että revenue kasvaa tänä vuonna lähelle 30 MUSD viime vuoden 8.7 MUSDsta. 2021 ja 2022 näytetään noin 100% y-o-y kasvua revenuelle.
Platformibusineksen ebit tulisi läpi voimalla. Arviot -2.7 MUSD (2020), 20 MUSD (2021) ja 50 MUSD (2022).
EPS breakeven 2021 aikana: 0,04 USD (2021) ja 0,10 USD (2022). Ei tästä P/E lukuja kannata vielä laskea
Tämä malli lienee tehty nykyisen subscriber -mallin pohjalta. Siinä ei ole huomioitu marketplace liiketoimintaa, jonka Kahoot on lanseeraamassa, missä siis otetaan content provikkaa appstoren mallilla.
Alla EV/EBITDA-laskelmani. Kahoot tavoittelee oman ilmoituksensa mukaan vähintään 40% käyttökatetta vuoteen 2023 mennessä. Itse odotan 40% käyttökatetta vuodesta 2021 alkaen. Q2-osarin mukaan pitkäaikaista velkaa ei ole. Oletan, ettei ole korollista velkaa. Likvidit varat Q2-osarista. Myynti 2020-2023 Q2-osarin esityksestä. Ennakoin 40% myynnin kasvua 2024-2027.
Ja kun porukka miettii että mitä jos Google tai Facebook tekee kilpailevan softan, niin mielestäni Kahoot!:in kohdalla tilanne on erityisen hyvä kilpailu näkökulmasta.
Kahootilla alkaa olla aika merkittävä määrä jo käyttäjiä ja kasvaa todella kovaa kuten luvuista nähdään, fakta on että jos käyttäjät ja organisaatiot tuotteesta tykkää niin harva sitä lähtee myöhemmin vaihtamaan vaikka Google toisikin isolla rahalla kilpailevan palvelun markkinoille.
Vaikka FAANG toisi 6kk sisään kilpailevan palvelun niin on Kahoot!:in vauhti markkinassa jo todella hyvä ja monta askelta edellä, eli isot ovat jo jäljessä tässä.
Kahootin tunnettavuus alkaa olla jo todella hyvällä tasolla ja mitä googlettelin niin ei juuri negatiivista palautettakaan löydy, isoin riski tässä ehkä että softassa tulee jotain ongelmia tai bugeja ja käyttäjätyytyväisyys laskee dramaattisesti jonka johdosta organisaatiot siirtyisi kilpailevien palveluiden puoleen.
Omaan silmään Kahoot! näyttää täydelliseltä EXIT strategialta, ja sehän sopii pikavoittoja toivovalle sijoittajalle
OP:llakaan ei ollut mahdollisuutta ostaa verkon kautta Merkuri Marketista, mutta meklaritoimeksiantona sain ostettua. Nordealta saat myös melkaritoimeksiannolla ostettua, täytyy soittaa asiakaspalveluun.
Välityskulut ainakin OP:lla oli hyvin maltilliset, 0,5% + 8e per toimeksianto.
Nyt syksyllähän Kahootissa on kuulemma otettu käyttöön maksullisia palveluja, itse nään uhkana, että tuo liian korkea hinnoittelu ajaa nyt käyttäjiä ulos. Tämän kysyin rouvalta, on opettaja.
Pro 3€/kk, Premium 6€/kk ja Premium+ 9€/kk (nyt tarjouksessa 6€/kk ensimmäisen vuoden).
Minun on vähän kyllä vaikea nähdä miten tuo olisi liian korkeaa hinnoittelua, toki en ole noita maksullisia versiota käyttänyt niin vaikea sanoa miten hinta vastaa saatuja ominaisuuksia. Ei noissa nyt ainakaan hirveästi voi alennusvaraakaan olla (vai voiko?)
Voisin kuitenkin itse kuvitella maksavani vaikka omasta pussista tuon verran kuussa, jos maksullisista palveluista oikeasti saa lisähyötyä opetukseen.
Mutta nämä ovat tietenkin kiinni siitä kokeeko rahalle saavansa vastiketta, mikä voi tarkoittaa eri käyttäjillä eri asioita. Vaikeita asioita arvioida omasta mielestäni nämä hinnoitteluasiat.
Lisäksi Kahoothan oli arvioinut hiljattain, että Q2-raportissa esitetyt tavoitteet/arviot loppuvuodelle saavutetaankin jo Q3-kvartaalilla, joten en olisi maksulliseten jäsenyyksien hinnasta huolissani missään tapauksessa.
“Paid subscriptions are expected to reach 350K by the end of Q3 2020, representing an increase year over year of 211K (vs. Q3 2019), and quarter over quarter increase of 80K (vs. Q2 2020)”’
“Previous guidance for the company was - - 340K paid subscriptions and 21m active accounts by the end of the year.”
Kahoot! antoi tuon ilmoituksen 15.9, joka nosti kahdessa päivässä osakekurssia 27% ja tällä hetkellä kurssi on 12% 14.9 päätöstä korkeammalla. Tarkoitan tällä, että markkina on mielestäni reagoinut oikein tuohon ilmoitukseen ja ehkä tässä on juurikin vastattu tuohon huoleen maksavien käyttäjien määrän kasvattamisesta. Yrityksen johto tuntuu tässä tiedottamisessa olevan asian ytimessä sijoittajan kannalta.
“Kahoot” google-hakuja katsellessa huomaa, että pelien pelaaminen on hyvin syklistä ja koulujen vaikutus näkyy. Joululomien sekä kesälomien aikaan on havaittavissa isoin pudotus hakumäärään.
29. lokakuuta Q3-raporttia odotellessa, jolloin nähdään, että kuinka paljon taas on menty eteenpäin. Tilastollisesti näyttävät tavoitteet kovilta mutta näiden toteutuessa kurssinkin luulisi kiittävän kunnon nousulla
Mitä nämä private placementit käytännössä tarkoittaa? Onko tämä käytännössä valmistautumista päälistalle listautumista ja mitä se yleensäkään Norjassa edellyttää? Onko nämä yleensä vaikuttanut osakkeen hintaan negatiivisesti/positiivisesti vai ei mitenkään? Maalaisjärjellä ajatellen päälistalle listautuminen nostaisi näkyvyyttä ja lisää ostajia, meneekö se käytännössäkin näin?
Private placement on suunnattu osakeanti. Se on yksi tapa hankkia rahoitusta, jossa osakkeita tarjotaan rajatulle sijoittajaryhmälle. Koska kaikki eivät siihen pääse osallistumaan, niin ulkopuolelle jäävien omistusosuus yhtiöstä dilutoituu.
Kahootin tiedotteesta löytyy perustelut:
The Company intends to use the net proceeds from the sale of new shares in the Private Placement (i.e. net of transaction costs and employer’s contributions triggered by the option exercise) to further grow the Company by continuing to expand its offering in all segments, and selectively pursue value-creating M&A opportunities.
Voisi olla järkevää tehdä tuo Nasdaqiin listaus saman tien ilman mitään Oslon päälistaa välissä. Vaikea nähdä, että Oslon päälista tässä tapauksessa toisi isosti lisäarvoa. Omistajina laajalti VC -sijoittajia, Mikkis ja Disney jne. joiden voisi kuvitella olevan tyytyväisiä osakkeen suuremmasta likviditeetistä, näkyvyydestä ja todennäköisesti arvostuksesta (Nasdaqissa).
