Karhunäkemys Kambista.
“” starting from Q3 2021, we expect Kambi will lose 80% of its US business, which accounts for 58% of total revenues. Kambi will, thus, likely see its revenue drop by 45%.
“”
“” However, we believe that
It will lose 45% of its revenue in the NTM Its remaining 55% of revenue will grow much more slowly, at a rate around 20% - given it is coming to a large extent from Europe, where growth is slower given the market’s maturity We, therefore, expect 106M USD revenue in the coming 12 months. This should translate to around 25M USD in EBIT. Indeed, in 2019, 116M USD revenue generated 32M USD EBIT.
Given the enterprise value of 652M USD, Kambi now trades at 26x forward EV/EBIT.
We believe this is actually quite expensive for a company that seems to have lost its moat and is set to lose another chunk of the American market in 2024.
“”
Mielenkiintoinen analyysi Kambin USA:n tilanteesta. Hyvin tulee esiin eri toimijoiden koko luokat ja aika synkältä näyttää mikäli luvut pitää paikkaansa (JA mikäli jenkit olisivat maailman ainoa paikka missä lyödään vetoa urheilussa).
Kirjoittaja ei ole ottanut huomioon muita alueita kuin Eurooppa ja Jenkit, eikä Kambin laajennusta e-urheiluun ole myöskään laskettu sisään. Eikä käsittääkseni vieläkään ole selvää saako toimijat omaa softaa toimimaan tarpeeksi hyvin(?).
"The sports book supplier Kambi has seen its market value more than halved since the peak in April, but CEO Kristian Nylén is positive about the future. It appears from a Di interview with the Kambi manager where he highlights that the company’s pipeline is larger than ever.
Nylén says that Kambi performed well during the year, but that the customer Penn bought The Score was disappointing, but he does not understand the plot that the acquisition was made to get a customer platform and sports book in-house. Nylén believes that The Score has never communicated that they have a sports book, but that they should only have hired one person who will now start developing a sports book. Penn has communicated that they aim to make the sports book internally within 24 months, something that Nylén believes will be difficult.
Regarding the acquisition of Swedish Abios, which delivers data in e-sports, Nylén says that the market is still in its infancy. He thinks it may take a few years before it gets big but that it was the right timing to make the investment now.
Even after the acquisition, Kambi is sitting on a large cash register and Nylén replies that they are looking at a number of alternatives, including further acquisitions. But he also says that it is not impossible for them to start looking at dividends or share repurchases if they do not find other opportunities, even if it is a board issue."
EDIT
Lisää sisäpiiriostoja hallituksen jäseneltä
"Kambin hallituksen jäsen Patrick Clase osti tiistaina 4 381 osaketta 959 000 kruunun arvoon.
Kauppa tehtiin hintaan 219 kruunua.
Kaupan jälkeen Patrick Clase omistaa 42 000 yhtiön osaketta"
Avanzan palstalla joku oli tuon koko haastattelun postannut foorumilla. Tuon pystyy chromen selaimella kääntää helposti suomeksi tai translatella (englanniksi tulee yleensä helpommin ymmärrettävä)
Draftkingillä ei sujunut ainakaan ensimmäinen NFL sunnuntai ihan ongelmitta. Helmikuuhun asti aikaa saada homma toimimaan. Tosin olisihan se hienoa, jos alusta toimisi jo ennen kauden alkua.
Sikäli mikäli Fanatics RSI:n hankkisi olisi ehdottomasti positiivinen ajuri Kambille, koska luonnollinen jatkumo jatkaa asiakkaana ja saisi isommat muskelit kasvua ajatellen. Betssonin hankinta olisi taas märkä rätti vasten kasvoja…
EDIT
"Fanatics, the $18 billion conglomerate that is the leader in sports merchandise, licensing and recently trading cards, is expected to soon close on a deal to buy a sportsbook operation.
Sources say meetings with Rush Street Interactive (RSI) and Swedish company Betsson have been productive and the company might buy one of them soon.
Rush Street makes a lot of sense. While they are in 10 states including Illinois, Pennsylvania and New Jersey and are top five in online gross sports betting revenues — they have the weakest of brands for a company of their size.
In other words, they can easily change names to an acquirer like Fanatics or even be rebranded ESPN Sportsbook.
Sources say RSI is in the lead for the rights to ESPN’s name in gambling, one of the reasons why Rush Street worked to win the third skin in Connecticut with the lottery after DraftKings and FanDuel partnered with the two Native American tribes. It was recently reported by the Wall Street Journal that ESPN was looking to sell a sports betting rights package for $3 billion.
Betsson would be more of a backend technology acquisition and a further leap for Fanatics. While it has an impressive iGaming product, it does not yet operate in the United States."
Oma mututuntuma sanoo, että RSI olisi loogisempi valinta juuri tuon USAn kattavuuden vuoksi. Vaikka Betssonilta saisi oman sportsbookin integroitua niin hyppy suoraan siihen olisi aikamoinen, enkä näe miksi Fanatics haluaisi keskittyä tällä hetkellä USAn ulkopuoliseen markkinaan, vaikka Betssonin saisi halvemmalla hankittua. Vastine rahalle tässä kohtaa ei välttämättä vastaisi strategiaan. Twitterissä joku kuitenkin pohti, että Fanatics voisi hankkia molemmat, mutta en tiedä kuinka todennäköistä tämä olisi…
Tänään Betssonilta ulos tiedote että yhtiön toimitusjohtaja lopettaa, vähän tulee sellainen olo tästä että Betsson olisi yrityskaupan kohteena.
Mikä olisi kyllä kambille huono uutinen, jos vielä fanatics hankkii myös Rush streetin niin varmaan tarkoitus korvata Kambi Betssonin tekniikalla.
Tämä Kambi on kyl niin mielenkiintoinen osake tällä hetkellä. Tämä on joko erittäin halpa, tai sit… ei tää kyl missään tilanteessa liian kalliskaan, miksi? No koska suurimmat riskit ovat jo toteutuneet, eli Penn + DK lähtivät. On toki riski olemassa että pari muuta suht. isoa lähtee, mut kyl se liikevaihto ja tulos pysyis sellaisessa kunnossa, että silti tukee valuaatiota näillä hinnoilla. Jengi tällä hetkellä maksaa firmoista joissa toi valuaatio doesn’t make any god damn sense. Tässä saat firman joka tekee jo tulosta, katteet on ja markkinaa jää valoitettavaksi vaikka mistä.
Tämä on myös jännä tilanne siinä mielessä, että ei tiedetä minkälaisen fundamentaalisen muutoksen tämä markkina käy läpi? Siirtyvätkö kaikki Vertical Integration -malliin? En usko että kaikki voivat niin tehdä, ainoastaan nuo tosi isot.
Päätin ostaa nykyhinnalla SEK 211, koska jos tätä ei voi myydä niin sit pitää ostaa kun kerran kurssi laskee joka päivä catch the falling knife.
Unibetin perustajan Anders Strömin ajatuksia Affärsvärldenille koskien sportsbookin ulkoistamista vs hoitaminen talon sisäisesti. Tätä kannattaa kuitenkin lukea lasien läpi, jotka huomioi Andersin olevan Veraldan kautta Kambin suurin osakkeenomistaja
"The interview also touched on the question of whether it is more advantageous for gaming operators to have a sports book in house or outsourced. According to Ström, the latter option is better because it is difficult to build your own sports book and refers to Kambi customer Penn National Gaming’s purchase of Score Media for that purpose.
“Penn has bought a company that does not have its own sports book, but a gaming platform. It remains to be seen how it develops. Building a full-fledged sports book in two years is a big challenge. I would say no to that job myself,” he said.
Anders Ström is through the investment company Veralda the largest owner in Kambi, where he also works with business development."
Liittyen tuohon, niin nyt on myös hallituksen puheenjohtaja väistymässä tehtävästään liittyen luottamuspulaan. DNB ei myöskään usko, että tuossa Fanaticsin ostohuhuissa olisi paljoa sisältöä
"It was on September 17 that Betsson’s board announced that a process to replace Pontus Lindwall had begun. Barely a week later, the news came that chairman Patrick Svensk was also leaving his role. The reason was stated to be that major owners no longer had confidence in Patrick Svensk with reference to how the CEO issue was handled.
The decision to find a new CEO increases the risk in the Betsson case, according to DNB. The gaming operator is facing opportunities such as re-regulation in the Netherlands and the B2B sports book in the United States. The fact that Patrick Svensk has also resigned raises further questions, the bank writes.
Furthermore, DNB does not attach much importance to the recent acquisition rumors.
“Of course, there may be different views on how shareholder value should be maximized related to potential consolidation opportunities. But at the moment, it seems unlikely that there is much substance behind the recent media reports about potential discussions with American Fanatics, we think."
"Kristian Nylén, CEO, Kambi, said: “Kambi is delighted to have been selected as the exclusive online sportsbook provider to BetCity.nl and provide the support for them to launch on day one of the market opening.
“The Netherlands will be extremely competitive but the combination of Kambi’s technology and sports betting know-how with BetEnt’s sports-first strategy leaves the BetCity.nl sportsbook well placed to succeed.”
Melvin Bostelaar, CEO, BetEnt, said: “We are proud to partner with a world-renowned company like Kambi which is widely regarded as one of the market’s best sportsbook providers.
“It is exciting to enter the regulated Dutch market with such a first-class partner who fully supports and has an unrivalled track record in our values of compliance and sports integrity.”
Viikon takaista uutisvirtaa. Tästä oli kesällä juttua täälläkin, kun SGC etsi divestointikohteita maksaakseen järkyttävät velkansa. Vedonlyöntimarkkina kiinnostaa kyllä melkoisen laajasti, ei ole mielestäni UFC:ta näissä keskusteluissa näkynyt kovin useasti (tai sitten luen vääriä lähteitä, mikä ei yllättäisi pahemmin sekään).
Tänään lisäilin taas positiota. Selkeästi isoin omistus ATM itselläni.
Jotenkin en ihan pääse käsiksi bear caseen vaikka kuinka yritän järkeillä itselleni olla ostamatta Kambia. En näe mitenkään todennäköisenä kaikkien tekevän omaa sportbookkia tai sen olevan edes järkevää. Todennäköisempänä näen Kambin ekosysteemi hyödyntävän kaikkia- pelaajia ja firmoja.
Pari viikkoa Q3 tuloksiin ja nähdään miltä tulevaisuus näyttää.
Kambilla toinen vihreä viikkokynttilä muodostumassa heinäkuun puolen välin jälkeen ja kivan näköinen hammeri vieläpä, vaikka ei ihan sitä himoittu “Lepikön kynttilää” saatu.
Aika hyvältä näyttää myöskin välittäjätilasto, eli enää ei Avanza ja NN ostele yksinään, vaan isommat ulkkiset alkavat liittyä juhliin mukaan myöskin.
Toivottavasti nämä olisivat nyt merkkeinä trendin kääntymisestä vihdoinkin ja päästäisiin nousemaan osaria kohti sekä tietenkin joulupukille toivelistaan vielä hyvä osari kaupan päälle
Edit: kuva vaihdettu parempaan, josta näkyy vielä, että RSI on mukavan rauhallisessa nousussa myöskin, mutta edelleen melko matalalla.
ja markkinaa jää valoitettavaksi vaikka mistä.
catch the falling knife.
