Yksinkertaisuudessaan halvemmat autot johtuu nopeasta varastonkierrosta, mikä taas saadaan aikaiseksi ostamalla oikeanlaisia autoja oikeaan aikaan, mikä taas saadaan aikaiseksi digitalisaation mahdollistamalla älykkyydellä.
SAKA on tosiaan helposti nähtävissä kovimmaksi kilpailijaksi ja se kasvaa tällä hetkellä Suomessa Kamuxia nopeammin tehden myös erittäin hyvää tulosta eikä näiden kahden autojen hinnoitteluissa ole merkittäviä eroja. Ei Kamuxilla ole siis sellaisia kilpailuetuja joihin kovimmat kilpailijat eivät pystyisi vastaamaan, kuten ei oikeastaan missään vähittäismyyntibisneksessä ole mahdollistakaan olla. Tässä pitää siis ymmärtää vähittäismyyntibisneksen ominaisuuksia, jossa on käytännössä täysin mahdotonta luoda sellaisia kilpailuetuja joita toiset isot pelurit eivät voisi kopioida. Vähittäismyynti on tältä osin todella paljon erilaista kuin esimerkiksi teknologiabisnes.
Kamuxin sijoituscasen kannalta on todella olennaista minun mielestäni se, että Suomen ja koko Euroopan käytettyjen autojen markkina on aivan äärimmäisen fragmentoitunut verrattuna mihin vain muuhun vähittäismyyntimarkkinaan. Se on niin fragmentoitunut, että kenelläkään ei Kamuxillakaan, ole vielä sellaista asemaa jotta voitaisiin puhua todellisista vallihaudoista. Tämä tarkoittaa sitä, että käynnissä on todella pitkä kilpajuoksu siitä ketkä pääsevät tarpeeksi isoiksi päästäkseen markkinan todellisten voittajien joukkoon. Kamux on tässä kilpajuoksussa minun nähdäkseni hyvässä asemassa olleessaan jo nyt yksi koko Euroopan suurimmista käytettyjen autojen myyjistä ja ollessaan itseasiassa tällä hetkellä vielä ainoa joka edes yrittää tätä juoksua käydä Euroopan tasolla eikä vain yhdessä maassa.
Totta kai riskejäkin tähän liittyy eikä onnistuminen ole missään nimessä varmaa, mutta tässä vaiheessa ja myös vielä seuraavat luokkaa 10 vuotta on mielestäni hyvin olennaista katsoa Kamuxin kilpailuetuja suhteessa markkinan keskimääräiseen toimijaan (aikaisemmassakin viestissä puhuin tuloksesta ja hinnoista suhteessa keskimääräiseen kilpailijaan). Pääkilpailijatkin ovat toki tärkeitä seurattavia ja etenkin markkinajohtajuus olisi erittäin tärkeää, mutta siitä ei minun mielestäni pidä huolestua jos/kun myös muutama muu pääkilpailija kasvaa kovaa suunnilleen samalla kannattavuudella kuin Kamux. Tämä on hyvin tyypillistä keskittyvillä vähittäismyyntimarkkinoilla.
CarMaxista kun muutenkin puhuttiin niin esittäisinkin ehkä kysymyksen näin päin, että mikä erottaa Kamuxin CarMaxista jotta emme voisi realistisesti peilata Kamuxin best-case-scenariota CarMaxin performointiin viimeisen noin 20 vuoden aikana (pörssikurssi yli 40-kertaistunut)? Tämä skenaario on toki epätodennäköinen, mutta sitä voi verrata worst-case-scenarioon jossa Saksan ja Ruotsin valtaus epäonnistuu ja Suomessakin kasvu tyrehtyy parin vuoden päästä. Tällöin minun mielestäni laskuvara on nykyisellä arvostuksella varsin rajallinen.
Eli tosiaan fragmentoituneen markkinan ja Kamuxin todistetusti toimivan orgaanisen kasvunmallin seurauksena minä pidän Kamuxia riski-tuottosuhteeltaan äärimmäisen houkuttelevana sijoituksena. Tämä on varmaan Helsingin pörssin ainoa yhtiö jolle on realistisesti piirrettävissä tasainen 10-15% orgaanisen kasvun käyrä seuraavalle 20 vuodelle, ilman että tarvitsee luoda mitään varsinaisesti uutta ja mullistavaa vaan voidaan monistaa ja jalostaa olemassa olevaa (siis tehdä juurikin se mitä CarMax on jo tehnyt jenkeissä).
Tästä huolimatta se on ihan totta mitä Warren tässä penää, että ei Kamuxilla vielä ole mitään sellaisia kestäviä vallihautoja jotka pitäisivät kovimmissakin myrskyissä, vaan vielä pitää juosta kovaa pitkän aikaa. Etummaisena on onneksi mukava juosta, fragmentoituneen markkinan ansiosta ensimmäisenä ei tarvitse juurikaan tuulta halkoa ja näkymät eteenpäin on perässähiihtäjiä paremmat 
.