Autoala tulee muuttumaan Suomessa seuraavan 5-10 vuoden aikana hurjasti. Itse en luota sijoittajana Kamuxin kilpailuetuun, vaikka se nyt tällä hetkellä hyvältä paperilla näyttää. Suomeen tulee rantautumaan seuraavan vuosikymmenen aikana ulkomaalaisia isoja käytettyjen autojen ketjuja, jotka syövät Kamuxin kilpailuetua Suomessa. Kun kovasti tässä ketjussa sijoittaja käyttää sijoituksen perustana Kamuxin ulkomaanvalloitusta, niin miettikää myös Kamuxin kannalta ulkomaalaisia suuria kilpailijoita, jotka tulevat laajentamaan myös Suomeen. Yrityksiä, joilla on tuontiautoihin vielä paremmat väylät.
3 tykkäystä
Kamux toi Saksasta Q1-2020 autoja 0,3m€ edestä, siis luokkaa parisenkymmentä autoa. Löytyy osavuosikatsauksen sivulta 18 kohdasta sisäinen liikevaihto. Suomeksi sanottuna Saksan tuonti oli ja on ollut myös koko vuoden 2019 ajan jo ihan merkityksetöntä Kamuxin kuvassa.
Kuten vähän uumoilitkin, niin tuonti on siirtynyt Ruotsista tulevaksi. Nämä volyymit ovat kasvaneet huimasti viimeisen reilun vuoden aikana, isoimpana syynä heikko kruunu. Tämän seurauksena kaikki muutkin yhtään ketterämmät toimijat ympäri Euroopan ovat olleet Ruotsissa ostoksilla mikä on nostanut siellä käytettyjen autojen hintoja nimenomaan isoissa ammattimaisissa huutokaupoissa. Vuonna 2018 valtaosa Kamuxin ostamista autoista tuli isoista huutokaupoista, mutta kiristyneen kilpailun vuoksi vuonna 2019 tämä oli kääntynyt päälaelleen ja nyt valtaosa autoista ostetaan kuluttajilta yksi kerrallaan (muistaakseni tilinpäätös-webcastissa oli tästä puhetta). Tässä taas yksi osoitus yhtiön ketteryydestä ja useassa maassa aidosti toimimisen luomista arbitraasimahdollisuuksista.
6 tykkäystä
Nimeäisitkö muutaman näistä isoista ulkomaalaisista käytettyjen autojen ketjuista?
8 tykkäystä
S-ryhmän yksittäisillä osuuskaupoilla on ollut autokauppoja jo kymmeniä vuosia. En kuitenkaan usko, että tästä tulee omaa ketjuaan, sillä näiden yksittäisten autokauppojen määrä on ollut vähenemään päin ja S-ryhmällä on muita tavoitteita (kuten apteekit viimeisimpänä aluevaltauksena).
Kaupparyhmän ydinosaaminen on nimenomaan vähittäiskaupan ostoissa, joissa voidaan keskitetysti neuvotella (lue: vaatia) hyviä hintoja korkeiden volyymien ansiosta. Autokauppa taas (kuten yllä on monesti todettu) vaatii kenttätasolle jalkautettua osaamista ja päätöksentekoa ostojen suhteen, mikä ei sovi näin hierarkiseen organisaatioon kovin hyvin. Tämän takia Keskonkin fokus on ollut uusissa autoissa - niiden ostaminen keskitetysti on vaan paljon helpompaa.
5 tykkäystä
Hyvää keskustelua täällä!
Löytyi artikkeli tämän hetken tilanteesta:
Vaihtoautojen kysyntä on kasvanut tarjontaa suuremmaksi, koska uusien kauppa on hyytynyt, eikä liikkeisiin tulee uusia vaihtoautoja riittävästi.
– Kuluttajat eivät korvaa vanhoja autoja uusilla, vaan vanha auto vaihdetaan usein jo omistuksessa olleeseen.
– Samalla osa ostaa käytetyn auton ilman vaihtokauppaa. Joten haluttujen käytettyjen henkilöautojen varasto supistuu entisestään samaan aikaan kun niiden kysyntä nousee, kertoo J. Rinta-Joupin myyntijohtaja Markku Ala-Hakuni .
Autoliikeketju aikoo panostaa nyt 15 miljoonaa euroa vaihtoautovarastonsa täydentämiseen.
Yritys aikoo ostaa alkukesän aikana jopa 1000 käytettyä autoa myytäväksi, jotta kasvanutta kysyntä voidaan tyydyttää.
8 tykkäystä
Löysin seuraavan tilaston vuodelta 2018:
Lisäys: linkistä vielä tuoreempi lista vuodelta 2019
https://s3-prod-europe.autonews.com/2019-10/2019%20Guide%20to%20Europe's%20biggest%20dealers.pdf
Arnold Clark (vuonna 2017) olleen suurin käytettyjen autojen myyjä rekisteröitynä Euroopassa. Jos lista olisi vain käytetyt autot, uskon, että Kamux olisi listoilla jo nyt (55 432 autoa vuonna 2019) Nämä ovat kaikki kuitenkin myös uusien autojen myyjiä…
Mites nettisivut, onko Kamux/SAKA tasoa? Haku on helppo. Ei ole ehkä niin tyylikäs kuin edellämainituilla.
Arnoldilla myynnissä 24 000 käytettyä autoa. UK:ssa 200 dealershippiä. Australiasta löysin muutaman Arnold Clarkin autoliikkeen. Muualla ei ole? Liikevoitto (Arnold Clark Glasgow) n. 3% vuonna 2017.
Olisiko se joku näistä? Mutulla sanoisin, että ei. Se tulisi sitten jostain kauempaa, tai aivan uusi toimija. Tästä näkee taas kuinka pirstaleinen markkina on.
MordorIntelligence tutkimuksessaan ennustaa tarkasteluperiodille 2019-2025, että käytettyjen autojen markkina konsolidoituu (tämä on nyt tiedetty kyllä täällä palstalla). Kyllä sanoisin, että Kamux on Euroopassa vahvoilla?
9 tykkäystä
Hyvää selvitystyötä edellä ja itsellä ehti nousta aiemmin aamulla juuri kysymys, mikä tuo ketju voisi olla? Mutta lukiessa ketjua huomaa juuri, että asiat tässä ketjussa uutisoidaan posittiivisessa valossa. Uutinen käytettyjen autojen kaupan sujumisesta hyvin ei ole välttämättä positiivinen uutinen Kamuxille. En pidä esimerkkinä Rinta-Joupin ilmoitusta satsata käytettyjen autojen hankintaan positiivisena. Se lisää haluttujen autojen kysyntää ja nostaa hintaa. Kilpailu on kovempi.
Samoin tieto, että käytetyt myyvät hyvin uusien myynti käy hyvin näen negatiivisena. Jollei uusia osteta, tarjonta hyvissä uudehkoissa käytetyissä alkaa supistua. Samaan aikaan yhä useampi kiiinnostuu markkinasta joka vetää eli käytetyt. Tämä nostaa kysyntää ostoissa. Ei ole mitenkään tavanomaista, että joku ketju kuopuu kokonaan uusien myynnistä. Tämä vääntää ruuvia tiukemmalle Kamuxilla kahdesta suunnasta. Ostojen hinnat nousee ja myyntikatteissa kilpailu kiristyy.
Miettiessä listan suuria niin voi hyvinkin olla mahdollista, että siellä tulee muokkausta autokannassa. Joku toimija voi hyvin huomata, että Suomessa saa “vanhoista lahnoista” korkeaa hintaa. Suomen autokanta on euroopan mittakaavalla vanhaa ja eurooppalaisittain vanha auto voi suomalaiselle olla päivitys vähän uudempaan. Joku toimija voi hyvin huomata, että huutokauapan sijaan nämä kannatata dumpata Suomeen. Tämän jälkeen joku toinen huomaa saman ja markkinahäiriö Kamuxin päämarkkina-alueella on valmis.
Maalaamatta mitään sen enempää kauhuseknaarioita nopeasti ajateltuna minusta parempi uutinen Kamuxille olisi uusien autojen kauppa elpyy kuin se, että uudet ei myy ja käytetyt myy vahvasti. Uusien autojen myynnin elpyessä Kamuxin hunapurkille on vähemmän tunkua. Uusein autojen myynnin elpyessä käytettyjen tarjonta paranee ja tekee Kamuxin tarjonnan huokuttelevammaksi.
3 tykkäystä
Tässä tulee testattua kamuxin ketteryyttä ja heidän “kaasua-jarrua” strategiaansa, että ollaanko oltu kilpailijoita ennen liikkeellä.
Käytettyjen autojen makrokuvaa itse en osaa lähteä analysoimaan, kun liikkuvia osia on niin paljon, mutta olisihan se stabiili markkina helpommin ennakoitava.
1 tykkäys
En näkisi, että Kamuxilla on mitään “hunajapurkkia” hallussaan - parempi analogia on, että se jatkuvalla duunilla etsii ne hunaja-apajat metsistä, ja jos kilpailijat ovat vaikeuksissa, ei heillä ole laittaa resursseja tällaiseen etsintään.
Mitä yritän sanoa yllä on, että koko markkina ei mene samaan suuntaan. Jos käytettyjen autojen kokonaismarkkina laskee vaikka 10%, on mukana kasvajia (todennäköisesti Kamux ja Saka), mutta myös kovemmin iskua ottavia. Kun katsoo noita Euroopan isoimpia käytettyjen myyjiä yllä, on heillä jokaisella iso osuus uusissa autoissa - monella varmasti myös sopimuksia näiden valmistajien kanssa, ja sopimukset velvoittavat heitä pysymään vuosien ajan tietyissä merkeissä. Ja jos koko firma on lirissä ja motivaatio alhaalla, niin mahdollisuudet uusiin satsauksiin (kuten digitalisaation tai uusien toimintamallien kehittämiseen) ovat aika vähissä.
1 tykkäys
Eipä osaa vanha setä antaa teille nuorille yhtään hyvää neuvoa käytettyjen autojen kaupasta ja sen trendeistä.
Paitsi yksi: Kamuxilla tienaa ihan mukavasti, nyt sedällä +15% ja lisää tulee koko ajan 
Masse-setä, FA, joskus on vaan parasta lopettaa analyyshit ja katsoa kurssia 
4 tykkäystä
Oivoi, kävin itse välillä myymässä ja sitten ostamassa takaisin (no, pienen hyödyn siitä sai kun veivaili, ja mr bear vero karhukin kiitti) ja omat Kamuxit ovat tämän vuoksi vaivaiset +9% 
1 tykkäys
Olet ihan oikeassa, kyllä täällä tietty vinouma näkökannassa on ja asiat nähdään varmaan allekirjoittaneenkin osalta joskus tai aina turhankin positiivisena.
Mutta sen verran pitää kyllä vähän ihmetellä, että jos vain ja ainoastaan käytetyn auton kauppaan keskittyvälle yhtiölle uutinen käytettyjen autojen kaupan hyvästä sujumisesta ei ole välttämättä positiivinen, niin mikä sitten on? 
Häiriöt uusien autojen markkinatilanteessa totta kai säteilee myös käytettyjen autojen kauppaan. Mitä isompi häiriö on, sitä suurempi merkitys on nopealla varastonkierrolla ja hankinnan joustavuudella.
8 tykkäystä
Tämä on validi skenaario ja mahdollinen riski. Miettisin asiaa kuitenkin ensiksi vähän noiden muiden pelureiden silmin. Kuten todettua on koko Euroopan käytetyn auton kauppa erittäin fragmentoitunutta, onko tässä tilanteessa esimerkiksi ison sveitsiläisen yhtiön houkuttelevaa laajentua nimenomaan Suomeen, eli yhteen maanosan pienimmistä ja jo valmiiksi kilpailuimmista/konsolidoiduimmista markkinoista joka on lisäksi maayhteyksiltään eristyksissä ja kaukana muusta Euroopasta?
Voi toki ollakin, mutta itse pitäisin Suomen markkinaa jo aika turvallisena pelikenttänä Kamuxille. Muissa maissa kilpailu kyllä voi kiristyä kovastikin. Tätä mahdollista vaikutusta sulattaa kuitenkin se jo moneen kertaan todettu fakta, että markkina on äärimmäisen fragmentoitunut, eli siellä mahtuu kasvamaan useakin toimija samanaikaisesti monen monta vuotta.
No yritän selvittää asiaa sinulle esimerkillä. Sinulla on jäätelökioski kaupungin torilla. Lehdessä on juttu, että jäätelö myynti vetää hyvin ja hinta seuranta. Seuraavalle viikolle on luvattu lämmintä. No seuraavalla viikolla saapuessa kioskillesi huomaat, että toisella puolella kioskiasi on Enskan jäde kioski ja toisella puolella Pirkon pirtelö&pehmis. Ajattelet ei tässä hätää myynti vetää hyvin. Turkinpippuri jäätelö erityisesti. No ennen pitkää se loppu kiskastasi. No soittelet Valiolle. Vastaus. Valitevasti turkkari jätskiä ei ole saatavilla. Pirkon Pirtelö&Pehmis ja Enskan jäde tilasi sitä isot erät. Voimme toimittaa sinulle elokuussa. Päästyäsi takaisin kioskille, huomaat, että Enskalla ja Pirkolla pitkät jonot kioskeillaan. Poistat turkkari jäätelön listalta. Saat myytyä ihan kohtuullisesti, koska sinulla ei ole jonoa. Huomaat Pirkon ja Enskan kohtottavan turkkarin hintaa, sinun myynti hiukan paranee.Jonot on edelleen Pirkolla ja Enskalla.
Palaten Kamuxiin jutussa sanottiin Rinta-Joupin ostavan 15 miljoonalla käytettyjä. En tiedä onko se kuinka paljon normaalista poikkeavaa, mutta pidän hyvin mahdollisena Kamuxin hovihankkijan myyvän ei oota firmalle. Edelleen, jos ajatellaan Kamuxin yskittäistä liikettä niin asiakas ostaa ennemmin Kamuxilta, jos vieressä on kaksi liikettä kuin siinä kolme tai neljä. Kun kauppa käy yrittäjiä puskee markkinoille. Edelleen Kamux pystyy tarjoamaan laajan valikoiman ja auto tuodaan paikalle. Jos vieressä on kolme tai neljä liikettä, asiakkkan toiveita vastaaan ajokin löytyminen paikan päältä kasvaa. Asiakas monesti valitsee varmasti sen, joka paikan päällä, kun odottaa sitä muutamaa päivää, että Kamux tuo ajokin paikan päälle.
Vastavetoinen tilanne: Käytettyjen autojen kauppa ei vedä. Kamuxin liikkeen naapuriin tupsahtanut Romux ja Pentin pirssi on vaikeuksissa. Romux joutuu yritys saneeraukseen. Kamux poimii Romuxin parhaat vaihdokit. heit päältä. Tulee huutokauppa, Kamux poimii Romuxin sika halvalla lähtevät ajokit. Pentin pirssi huomaa samat apajat. Pentti ottaa pikavipin ja poimii mielestään huokuttelevat vaihdokit. Kauppa ei käy, pentti joutuu vippinsä kanssa ongelmiin. Kamux on pentiin kamu ja ostaa (vähän halvemalla) Pentin Romuxilta ostamat ajokit sekä muuataman muun kärki vaihdokin. Huutokauppa toistuu.
Ajattelumallissani voi olla virhe, mutta näin minä ajattelen heikomman tilanteen olevan Kamuxille eduksi.
1 tykkäys
-
Kamuxilla ei ole hovihankkijaa, valtaosa autoista ostetaan kuluttajalta yksitellen.
-
15 miljoonalla eurolla autoja tarkoittaa 1000 autoa, tämä on Kamuxin alle viikon myynti eikä Rinta-Joupinkaan tapauksessa millään tavalla poikkeuksellinen määrä autoja (tämähän oli tarkoitus ostaa “alkukesän aikana”, ei viikossa tai päivässä). Jos vähän mittasuhteita miettii, niin tämähän on puhdas markkinointikikka jota Kamux on myös aikaisemmin useaan otteeseen käyttänyt. Kun sanoo ostavansa 1000 autoa niin pääsee lehteen ja saa näkyvyyttä, vaikka Kamuxin tapauksessa ostaa 1000 autoa ihan normaalisti joka viikko.
26 tykkäystä
erinomaista kommentointia @ollikohan
olen todella ilahtunut siitä, kuinka hyvin olet perehtynyt yhtiöön… tätä on todella ilo lukea
löytyykö sieltä kamuxin CFO nimimerkin takaa
8 tykkäystä
Kiitos kiitoksista! Kuulun siihen ryhmään, joka oli Kamuxin listautuessa äärimmäisen kriittinen yhtiötä kohtaan ja käytin itse pitkälti samoja argumentteja yhtiötä vastaan kuin mitä täällä nytkin on käytetty. Ei siis tullut mieleenkään osallistua silloiseen listautumisantiin.
Henkinen käännytysprosessi alkoi viime kesänä kun huomasin yhtiön toteuttaneen hyvin pitkälti listautumisen yhteydessä lupaamansa asiat, mutta kurssi oli siitä huolimatta dipannut. Siitä heräsi kiinnostus ja epäilykset yksi toisensa jälkeen karisi tutkimalla pois. Olen myös työskennellyt erittäin kilpailulla vähittäismyyntimarkkinalla myynnin kehitystehtävissä, eli siinä mielessä vähittäismyyntibisnes ja logiikka sen taustalla on jossain määrin tuttua.
21 tykkäystä
Kiitos asian asettamisesta mittasuhteisiin, en osannut itse sitä noin nopeasti laittaa, mutta samoin itse ajattelin, että tuhat autoa ei suuren suuri määrä ole. Siitä huolimatta olen sitä mieltä, että vaikka tuo on markkinointi kikka niin se ie ole hyvä asia Kamuxille. Nyt jutun lukevat autoaan myyvät menevät tarjoamaan autoaan Rinta-Joupille ei Kamuxille. Tai oikea vastaus on en tiedä, voi silti tarjota Kamuxille, mutta pidän suurena mahdollisuutta, että juttu syö Kamuxin tarjontaa.
Pakko kyllä kompata.
Jättää autoverojen ja tuontiautojen määrien pyörittelyt Kamuxin johdolle ja on ite kyydissä niin kauan kun uusien liikkeiden avaus näkyy kurssikehityksessä.
2 tykkäystä
Mikä on teidän mielipide Kamuxin tämän hetkisestä arvostuksesta (7,7€)? Vieläkö on oston paikka? Tässä ketjussa taisi joku mainita, että aikoo tankata niin kauan kun hinta pysyy alle 10€
1 tykkäys