Reilu vuorokausi osavuosikatsaukseen.
Onko ajatuksia?
Oma ajatukseni on se, että kasvuyhtiöksi arvostus on liukunut niin alas,
että mikäli liiketoiminnan luvut eivät heikenny vertailukaudesta,
markkina-arvo kiittää komealla loikalla.
Uskon 75%:sesti, että näin myös käy.
Kamuxista on kehkeytynyt viimeisen 2 viikon aikana salkkuni toiseksi painavin yritys.
Jokainen osto on tehty alle viiden euron hintalapulla.
Huono markkinatilanne saattaa tarjoilla negatiivisenkin yllärin… siksi tätä pitää katsoa pitkällä aikavälillä… Eniten kiinnostaa onko H2:lle näkyvissä parannusta markkinoilla…
En usko, että vertailukelpoisten liikkeiden like-for-like -kasvua on miltään markkinalta (Suomi, Ruotsi, Saksa) tulossa Q2:lla. Markkina on ollut kaikissa maissa niin vaikea.
Kamuxin autoliikkeiden määrä on kasvanut noin 20 % vertailukaudesta, mikä tukee liikevaihdon kasvua, mutta like-for-like kasvu tässä markkinatilanteessa olisi aivan uskomaton suoritus, enkä usko, että sellaista lähes kukaan edes realistisesti voi yhtiötasolla odottaa. Tästä syystä liikevaihdon kasvuennuste on meillä 13,6 % eli 145 MEUR (Q2’18: 128 MEUR), mikä tarkoittaa että jos autojen keskihinnat on pysynyt about samana, niin toi reilu -6 %:n heitto myymälämäärien kasvuun nähden tarkoittaa siis sitä like-for-like myynnin laskua. Q1:llä vertailukelpoisen liikkeiden myynti tuli alas 4,4 % eli vähän heikompaa suoritusta odotan vielä Q2:lle.
Kannattavuus on varmaankin myös paineessa vaikean markkinatilanteen ja kuluttajien epäröinnin takia eli kauppoja voidaan yrittää saada kiinni tinkimällä vähän katteista (bruttomarginaali). Sitten vielä Kamuxilla oli Q1:llä noussut kulutaso erilaisten kasvupanostusten takia (henkilöstö, it, koulutus, myymälät, laajentuminen, hallinto yms.), mikä voi lyödä tuloksessa pahasti näpeille, jos like-for-like myynti tulee alas ja bruttomarginaali (autojen osto- ja myyntihinnan erotus) myös.
Odotan, että näistä heikoista markkinoista ja kasvupanostuksista johtuen oikaistu liikevoittomarginaali heikkenee 4,3 %:iin vertailukauden 4,8 %:sta. Kuitenkin tällä suorituksella oikaistun liikevoiton pitäisi pysyä kasvussa vertailukaudesta 6,3 MEUR vs. 6,1 MEUR (Q2’18). Jos oikaistu liikevoitto jää viime vuoden alapuolelle, niin sitten voi kurssissa olla laskupainetta.
Kamuxhan kirjasi Q2’18 ylimääräisiä jälkiveroja 2,4 MEUR eli vertailukauden raportoitu tulos on tästä johtuen heikko. Markkinoilla kuitenkin tästä syystä keskitytään enemmän operatiiviseen tulokseen eli oikaistu liikevoitto on se mitä kannattaa nyt katsoa.
Koko pre-kommentti Q2-raportista on luettavista tästä: (ilmeistyi viime viikon perjantaina aamukatsauksessa)
Onko tämä sama kuin y to y, siis vastaava vertailukausi edellisvuodelta.
Uusi termi minulle.
Ei, vaan samojen kauppojen myynti eli ei ota huomioon kauppojen määrän kasvua.
Osareissa suomeksi siis “Vertailukelpoisten liikkeiden myynnin kasvu”.
Ok, kiitos.
Joo sori pieni finglish-termi pääsi tuolta vähittäiskaupan maailmasta tulemaan tonne välin 
Eli like-for-like on juurikin noin miten @kabu sen tuossa ylhäällä avasi eli vertailukelpoisten liikkeiden myynnin kasvu edellisvuoden samalta ajankohdalta niistä myymälöistä, mitkä olivat pystyssä silloin Q2’18 ja nyt Q2’19. Uusia vuoden aikana pystytettyjä myymälöitä ei oteta huomioon tässä luvussa. Ne tulevat mukaan vasta sitten, kun niillä on vertailukauden “kantaluku” olemassa.
Hyvältä näyttää
Marmorit haukkuu, Kamux kulkee. Hyvä Kamux 
Todella vahva raportti!
Jos 22% kasvun jälkeen ei palata arvostuskertoimilta kasvuyhtiöksi, jokin on pahasti markkinassa pielessä.
En ihan ymmärrä @Petri_Kajaani tuota markkinan huonoutta…? Mihin se perustuu, kun suora indikaattori (?) käytettyjen autojen tuonti on ennätyslukemissa ja todella voimakkaassa kasvussa ja uusia myyvät avautuvat mediassa epäterveestä hintakilpailusta uusien ja vanhojen välillä ja eletään nousukauden huippua (kuluttaja)? Voiko se markkina tämän parempi Suomessa olla, ja jos voi niin miten?
Nyt alkaa olemaan kamuxilla jo ihan oikeasti vahva trackrecord jopa tällä “hankalalla”, markkinalla, vähän toivoisin ehkä yrityskauppoja siinä mielessä, että ostettaisiin tuo saka pois nilkoista. Riskinsä siinäkin on, mutta täysin kopioitu liiketoimintamalli ja hyvät luvut heilläkin, saisi rajun volyymibuustin jos hinnasta vain pääsisi sopuun mikä lienee isoin kysymys. Vuoden päästä saka on varmaan jo niin iso ettei ostaminen tule kyseeseen. Kunhan pohdiskelen voiton harmoniassa tässä.
Meinasin sanoa, että ei taida tarvita analyytikko sanomaan, että tämä oli jäätävän hyvä suoritus nyky kurssiin nähden, mutta ei pitkään kuvaan.
Voi miksi olin uskossani hiekko ja vähensin kamuxia 1/4 osan salkusta, kun kirjaili tappioita.
3/4 osaa tulee kiittämään.
Ai että tuntui hyvältä tämä raportti! Jokainen rivi voiteli elimistön!
Tulosta lukiessa päällimmäisenä oli mielessä, että miksei tullut ostettua enempää varsinki 4,xx tasoilta.
Noh, pistetään jossittelu sivuun ja nautitaan tällä possalla hyvästä tuloksesta! Lisäillään sitten tulevaisuudessa hyvän menon jatkuessa. 
kaikki ei oo pika-sissejä
Kalliokoski on monissa edellisissä tiedotustilaisuuksissa ja raporteissa puhunut siitä, miten verotuksen arvaamattomuus, diesel-autojen kohut, WLTP-muutokset, sähköautojen tulemisen epävarmuus ja niille mahdollisesti maksettavat tuet, autojen erilaiset mahdolliset käyttöön tai kilometreihin perustuvat maksut yms. tekijät on tehnyt koko automarkkinasta hankalan ja se on heijastunut autokauppaan yleisesti (uusiin ja käytettyihin).
Uusien autojen myyntiluvut ovat olleet tosi heikkoja ja se on tietysti vaikuttanut niihin toimijoihin pahasti ja keskon luvut rekisteröinnit yms. on ollut rumaa katsottavaa alkuvuonna.
Kirjoitin myös pre-kommentissa, että tänä vuonna on tuotu Suomeen ennätysmäärä autoja ja se on paikannut tätä uusien autojen kysyntää, jota kuitenkin kaivataan, että autokanta uudistuu ja Kamuxilla on jatkossakin jotain myytävää. Loppujen lopuksihan autoja pitää tulla lisää myyntiin, jotta kamuxin toimintamalli voi elää, mutta nyt se hoidetaan vaan uusien autojen sijaan ulkomailta tuoduilla käytetyillä autoilla ja tämä on nyt se tyyli mihin verotus yms. tekijät markkinaa ohjaa. Se on Kamuxille oikeastaan ihan sama mistä niitä autoja toimintamaihin tulee, kunhan tulee ja autokanta uudistuu.
Nyt tässä aamulla julkaistussa Q2-raportissa Kalliokoskella oli hyvin erilainen ääni kellossa, ja jopa positiivinen sävy siinä, miten nykyinen markkinatilanne luo juuri kamuxin tyyliselle toimijalle hyviä mahdollisuuksia ns. vanhan maailman kauppiaita vastaan.
Tässä ote Q2-raportista Kalliokosken suusta:
“Automarkkina on muutoksessa, johon vaikuttaa useampi tekijä: teknologiamurros, käyttövoima ja ilmastokeskustelu, päästömittausmuutokset ja autoiluun sekä auton käyttöön liittyvät
verolinjaukset, joita on vaikea ennakoida. Nämä kaikki yhdessä ovat luoneet kuluttajiin
epävarmuutta, ja tämä epävarmuus on heijastunut erittäin selkeästi uusien autojen kauppaan.
Käytettyihin autoihin keskittyvänä toimijana Kamuxin asema muutoksessa on erilainen.
Markkinahäiriöstä huolimatta ihmisten liikkumisen tarve ei kuitenkaan ole muuttunut, ja olemme
pystyneet vastaamaan asiakkaiden tarpeisiin uuden auton kauppaa joustavammin. Olen erittäin
tyytyväinen Kamuxin hyvään kehitykseen tässä toimintaympäristössä, jossa strategiamme vahvuus
nousee esiin.”
Kaiken kaikkiaan hieno suoritus Kamuxilta!
