Varmaan sivuttu ketjussa aihetta (mitäpä täällä ei olisi), mutta onko yhtään realistista että Kamux haukkaisi Sakan pois? Taitaa olla jo niin iso toimija että Euroopan markkinoiden valloitukseen riittäisikö enää muskeleita.
2 tykkäystä
Kyllähän tulos oli erinomainen. Liikevaihto pieni miinus, mutta jos Kamux olisi huhti-toukokuussa painanut kaasua pari viikkoa aiemmin, olisi myös liikevaihto ollut plussalla vrt 2019. Pienestä kiinni.
Omistajana olen erittäin tyytyväinen, että Kamux pelasi varman päälle, koska tilanne huhtikuussa oli hyvin erilainen kuin nyt. Kova riskinotto olisi voinut aiheuttaa isoja ongelmia, jos koronakooma olisi pitkittynyt tai syventynyt. Q3 tulee olemaan hyvä, jos vain ostoissa on onnistuttu ja kysyntä ei yhtäkkiä romahda koronan vuoksi.
Osari vahvistaa kasvutarinaa, koska yrityksen johto voi ohjata liiketoimintaa halutulla tavalla myös tiukassa paikassa eikä ole markkinan vietävänä. Saattaa hyvinkin olla että n. 38M€:n sotakassalle tulee käyttöä syksyn aikana.
Positiivista että instikat ostolaidalla tänään.
20 tykkäystä
Jep, huomenna tavoitehinta 9,5. Sen antaisin oman lyhyen analyysin perusteella. Autojen volyymit oli hyvät, huolimatta toimenpiteet. lisäpalveluiden tuotot tulee läpi, ja arvostus maltillinen. Baana auki sitten kun Kamuxin CPU antaa luvan kiihdyttää.
4 tykkäystä
Onkohan täällä kukaan vielä pohtinut tuota Q1:n alaskirjauksen mahdollista vaikutusta Q2:een?
Silloin tehtiin 1.6 M€ alaskirjaus varastoon. Eikö ole loogista että tämä vaikuttaa positiivisesti Q2:lle kun on lähdetty myymään autoja alhaisemmalla varastoarvolla?
Tästä syystä voi olla parempi katsoa koko H1:stä kokonaisuutena eikä yksittäisiä kvarttaaleja.
4 tykkäystä
https://www.inderes.fi/fi/yhtio-hoiti-koronakevaan-mallikkaasti
vielä kerta kiellon päälle… Massekin on saatu foorumille maanantaina takaisin:
Tässähän oraakkelilla (yleisön vaatimuksesta, toim. huom) osumatarkkuus taas paranemassa 
72 tykkäystä
Kyllä tästä hyvä tulee. Ei kannata liikaa kiininttää huomiota yksittäisiin kvartaaleihin vaan katsoa tätäkin casea pitkällä tähtäimellä. Yhtiöhän perusteli varsin hyvin miksi lv laski. Mielestäni on siis aivan turhaa stressata sitä. Nyt on kassaa millä ostella autoja…
6 tykkäystä
Olen erittäin tyytyväinen, että Kamuxin johto osoitti kykyä tehdä hallittuja toimenpiteitä vaikeassa tilanteessa. Lisää luottamustani yrityksen johdon osaamiseen. Moni yritys ajoi kriisiin laput silmillä ja maaliskuussa ihmetteli kun kassan pohja näkyy. Yksi kasvun osalta hiljaisempi kvartaali näissä olosuhteissa ei minua paina yhtään.
29 tykkäystä
Allekirjoitan tämän. Koin ensimmäistä kertaa Kalliokoskesta tänään sellaisen ahaa-elämyksen, että on oikeasti hyvä johtaja / tiedolla johtaja.
Tähän asti on ollut vaikeaa saada irti mitään syvemmän tason tuntumia, kun liiketoimintamalli on niin tasaista puurtamista ja etenee kuin juna.
Taitaa olla näin, että usein johdosta oppii parhaiten kriisien hetkillä… koittakaa itse kukin hyödyntää tuloskautta eri omistamienne firmojen johdon arvioinnissa “syvemmällä tasolla”.
32 tykkäystä
Komppaan myös tätä, ja tätä tarkoitin aiemmallanikin kirjoituksellani.
Jos yritys päättää keskittyä kasvuun se tapahtuu (aiemmat kvartaalit)
Jos yritys päättää keskittyä tekemään tulosta ja varmistamaan kassaa, se tapahtuu (Q2)
Lisää todella paljon luottamista tekemiseen, että lopputulos on juurikin se, mitä yritysjohto on halunnut. Varmasti kun markkinaepävarmuus hälvenee ja painotetaan taas strategiassa enemmän kasvua niin uskon, että se tapahtuu.
28 tykkäystä
Täsmälleen näin ja tämän päivän tulosjulkistuksen tarkempi avaus sekä yhtiöpäivityksessä hyvin kiteytetyt kohdat yhtiö teki strategisen päätöksen puolustaa kannattavuutta sekä historian paras Q2-tulos koronakvartaalilla herättävät ainakin itsessä aika vahvaa luottamusta johtoon ja Kamuxin konseptiin. Raportteja tulkittaisiin tosiaan täysin eri laseilla jos yhtiö olisi painanut kaasu pohjassa eteenpäin ja liikevaihto olisi sakannut (heh) siitäkin huolimatta tai tulos olisi romahtanut täysin. Täytyy tosiaan muistaa että kun Suomi on myös aika etabloitunut markkina niin näkisin että tuossa kohdassa helmi-maaliskuun koronatietojen valossa kannattavuuden varmistaminen oli täysin perusteltu päätös.
Ei tämä kuitenkaan mikään pikajuoksu ole vaan tavoitteet on kauempana tulevaisuudessa ja niiden toteutumista voidaan nyt seurata hyvillä mielin kun kassassa on pelivaraa myös reagoida. Instikat kiitti käymällä ostoksilla ja ei voi muuta kuin toivottaa onnea jos foorumilta jonkun pilkki osui sinne aamun 8,30 tasolle.
16 tykkäystä
Pidin suoraselkäisyydestä, mutta toisaalta tämä vähän jäi taas itseä kaivelemaan, tai ainakin jätti ristiriitaisia fiiliksiä. Webcastista piirtyi vahvasti se mielikuva, että johto katsoo jo nyt tilannetta toooooodella pitkälle koronan yli ja pelaa ns. varman päälle myös jatkossa. Ja miksei, ihan hyvä niin. Oletus on selvästi että Covid on maisemissa vielä pitkään. Ja voi ollakin.
Kuitenkin, samaan aikaan kotimaan kilpailukentässä Saka syö markkinaosuuksia kovaa vauhtia ja tuntuu pelaavan hyvin päinvastaisella strategialla, eli “kaasupohjassa”.
Oikeaa ja väärää tapaa ei varmasti ole olemassa, mutta se näistä eri tyyppisesti profiloituvista yhtiöistä on jo opittu, että on usein on parempi profiloitua todella selkeästi kasvuyhtiöksi tai sitten joksikin muuksi. Edelleen, yksi kvartaali ei muuta mitään, mutta tuo webcast ei ollut kovin “kasvuyhtiömäinen” esiintyminen.
Istun Kamuxieni päällä edelleen ja vielä pitkään, mutta napsun huolestuneempana kotimaan näkymistä. KV kentän suunta vaikuttaa vahvalta ja hyvä niin. Sitähän tässä lapussa ostetaan.
Kuitenkin, jos markkinakehitys kotimaassa on tiedossa ja ostopuolella kova kilpailu käynnissä, voisiko nyt olla aika poistaa Saka markkinoilta omaan taskuun kunhan näkymät vähän selventyy? Kohta se on jo iso pala kakkua syötäväksi.
Uskon myös, että johto tietää mitä tekee. Olen selvästi vain vähän malttamaton näkemään toteutuuko se Euroopan valloitus vai ei, enkä mielelläni nää Kamuxin tippuvan kotimaan kärkipaikalta. 
1 tykkäys
Pientä laskentaharjoitusta parin vuoden tähtäimellä:
Skenaario A: (Ruotsi ja) Saksa eivät lähde kunnolla vielä lentoon / Saksan kannattavuus negatiivinen
→ Sallittu P/E 15
Skenaario B: Saksan kannattavuus voitollinen / kansainvälistyminen ja alkava läpimurto Saksassa näyttää hyvältä → Sallittu P/E 20
Skenaario A: 0,8*15 = 12 eur fair value (24kk päästä) → Tuotto-odotus nykykurssille 16,1% per annum.
Skenaario B: 0,8*20 = 16 eur fair value (24 kk) → Tuotto-odotus nykykurssille 34,1% pe rannum.
Jep… Jossiteltavaa on jne. Mutta jos katsotaan Kamuxin pitkän aikavälin track recordia, niin näiden skenaarioiden toteutumisen todennäköisyys on “realistisesti hyvinkin mahdollista”.
(Vertailun vuoksi itsellä tuottovaatimus on noin 15%).
27 tykkäystä
Tämä Q2 meni oikein mukavasti. Jengi ei selvästikään enää muista millainen fiilis oli keväällä kun liikkeet menivät säppiin. Kasvu Saksassa ihan hemmedin kovaa, sitähän me tahdomme. Tilanne Suomessa myynnin suhteen voi puolestani jäädä jankkaamaan tälle tasolle jos hommat manner-Euroopassa lähtevät rullaamaan. Saksa tässä lapussa on se arpa, jolla potentiaaliset hirmutuotot tehdään.
Päivä päättyi näköjään muutaman prosentin laskuun hintaan 8,87e, kurssin ollessa pahimmillaan 8,44e. En olisi lisäillyt vaikka olisi pohjalle osunut. Jos en ostanut lisää 7,5e hinnoilla, miksi nytkään? Tilanne on ennallaan aiempaan nähden.
3 tykkäystä
Hymyilyttää kyllä ne jotka pisti lappua laitaan tänään ~8,5 eurolla kun oli NIIIIIN huono osari. Kiitän ja kumarran että pääsi lisäilemään sopuhintaan ja nyt istuskellaan näiden kanssa sitten ainakin loppuvuosi.
Huomenissa tämä on pitkälti yli 9 eetua sitten…
15 tykkäystä
Tässä mielestäni Petrin tuoreen rapsan yksi tärkeimmistä kohdista seuraaville kvartaaleille. Nyt tarvitaan @IT1 robusteja tilastoja enemmän kuin koskaan!
16 tykkäystä
Nettisivujen mukaan varasto ei kyllä ole missään vaiheessa kasvanut merkittävästi, ollaan edelleen todella paljon alle esimerkiksi Q1/2020 ja Q3/2019 varastojen. Tällä hetkellä Suomi- sivustolla on karvan päälle 4000 autoa listattuna, maaliskuussa oli 5000. Ja mikä on hyvin poikkeuksellista, niin Suomi-sivustolla näkyy tällä hetkellä yli 600 Ruotsin ja Saksan liikkeissä olevaa autoa, tämä luku on normaalisti ollut luokkaa 300 autoa.
Olenkin melkoisen varma, että ei tässä nykyisessä poikkeuksellisessa tilanteessa kertakaikkiaan ole sellaista taikanappia jolla varastoja saataisiin järkevällä hinnalla kasvatettua. Kisa käytetyistä autoista on ihan yhtä kova muissakin maissa, kun uusien autojen kauppa sakkaa ja valtaosalla käytettyjen myyjistä varasto on nyt jo poikkeuksellisen pieni (ainakin Suomessa näin on), kyllä nyt on todella hankala tehdä isoja ostoja maksamatta autoista liikaa.
Uskaltaisinkin veikata, että viime vuoden kerrassaan loistavan Q3:sen liikevaihtolukuihin ei tänä vuonna päästä, se vaatisi ihme temppuja nimenomaan tuolta tällä hetkellä erittäin poikkeuksellisessa tilanteessa olevasta hankintapäästä.
Eiköhän tuo Q3 siis ajeta “samoilla valoilla” kuin Q2:nenkin, strategian vaihto tässä tilanteessa kun varasto on jo pieni, voi olla äärimmäisen vaikeaa. Veikkaan siis itse, että liikevaihto laskee myös Q3:lla hiukan tai kasvaa korkeintaan marginaalisesti, mutta katetasoissa ei kyllä nykytilanteessa ole pienintäkään painetta alaspäin. Tuloksen pitäisi siis jatkaa kasvu-uralla.
12 tykkäystä
Kamux tekee vielä nousun some day…
Ruotsissahan on tupla markkina ja 10M ostovoimaista asukasta.
Saksassa sitten onkin baanaa ja todella iso markkina.
Toivottavasti ja todennäköisesti Saksa kääntyy nyt Q3 plussalle ja siitä se lähtee!!
Olen itse kierrellyt saksalaisia autokauppoja useaan eri kertaan ja onhan siellä mahdollisuuksia. Paha nyt lähteä neuvomaan, mutta laittaisin kyllä toimipisteen Hannoverin ja Bremenin alueille. Toimisivat samaalla hankintapisteinä. Saksan vaan paukkua, siellä on mahdollisuuksia!!
Q2 oli todella hyvä ja onneksi on kassissa kamaa, voin hiukan lisätä vielä tässä kun syksy saa…
Ne autokaupat jotka ostivat agressiivisesti autoja huhtikuussa ovat ne jo myyneet. Nyt jaetaan niukkuutta kaikille. Samasta varoitti myös Carvana rapakon takana.
Kamuxilla on varmasti paras asema ja kanavat autojen hankkimiseksi vrt kotimaiset kilpailijat, joten nyt on hyvä sauma kuroa etumatkaa. Lisäksi voi tulla tilaisuuksia täydentää varastoa ostamalla pienempiä kilpailijoita hyvillä liiketiloilla.
5 tykkäystä
Ennen koronaa on ehkä se normaali taso. Pohjilta kuitenkin noustu parikymmentä pinnaa eli suunta on parempaan päin
Sukelsin juuri viime kevään tunnelmiin ja luin kursiivisesti tämän ketjun maalis- ja huhtikuun viestit. Melko nopeaa se tunnelma vaihtui silloin huikean Q4:n jälkimainingeista koronan syövereihin.
Kriiseissä ja ulkoisissa shokeissa auttaa pitämään pään kylmänä paremmin kun tuntee sijoituksensa niin hyvin kuin mahdollista. Erityiskiitos näin jälkikäteen vielä @IT1 kun olet jaksanut täällä jakaa meille myyntidataa. 
Pitää palata nuihin lukuihin vielä, mutta olivathan ne yksi lyhty sumussa, jota tuolloin seurata. Nopeaa kävi nimittäin itsestäänselväksi, ettei ainakaan mihinkään akuuttiin taloudelliseen seinään oltu ajamassa kun nähtiin mitä vauhtia varastoa ajettiin alas. Hiemanhan se ehti jo silloin toivo heräämään joskos Kamux olisi päässyt tilannetta hyödyntämään, mutta kuten tiedetään toipuminen normaalimpaan alkoi yllättävän nopeasti.
Myös moni muu jakoi täällä silloin ansiokkaasti ajatuksia ja pyöritteli hyvin eri skenaarioita. Tänks. Mitäs me Kamux-denialistit. 
Q2:n valinnat ja tämä tulos niiden seurauksena vahvisti entisestään kuvaa siitä, että tätä kaaraa tosiaan ohjataan miten halutaan, ja ratin takana on mies paikallaan. Eiköhän tässä kyydissä uskalla jatkossakin takapenkillä ihmetellä menoa. Baanaa on vaikka kuinka. Malttakaahan pitää lapuistanne kiinni. Välillä voi käydä vaikka tankilla. 
22 tykkäystä