Kyllä Iiskonmäen lähtö oli menetys.
Mutta Saksasta olen enemmän huolissani kuon Ruotsista. Saksassa ne kaupustelevat edelleen 450auton varastolla ja liikkeitä 8?
Tuo määrä autoja pitäisi olla per liike ja siten 2500kpl valikoima yhteensä.
12 tykkäystä
Tämä mitään kerro tai viittaa kilpailijaan. Ihan normaalia kun johtoryhmässä istuva lähtee.
Kamuxin liiketoimintamallista en ole huolissani, mutta epäilyksiä herää Kamuxin johtoryhmän rakenteesta.
Helmikuussa 2021 Kamux päätti suoraviivaistaa organisaatiota. Oliko se oikea ratkaisu?
- Kamux julkaisi 26.02.2021 pörssitiedotteen, jossa kerrottiin: Muutoksia Kamux Oyj:n johtoryhmän jäsenten rooleissa ja vastuissa - Kamux
“Suoraviivaistamme ja yhdenmukaistamme organisaatiotamme maiden johtamisessa. Jokaisella toimintamaallamme on maajohtaja, joka raportoi suoraan konsernin toimitusjohtajalle. Uusi johtamismalli palvelee yhtiötä tässä kansainvälisen kasvun vaiheessa”, Kamuxin toimitusjohtaja Juha Kalliokoski sanoo.
Tämä muutos tarkoitti sitä, että Kamuxin kansainvälisten liiketoimintojen johtajan tehtävät lakkautettiin. Merkittävä muutos Kamuxin organisaatiorakenteeseen, joka näkyy tässä kuvassa.
Kuvan lähde: Kamux listalleottoesite, sivu 74.
Listalleottoesitteen sivulta 74 annetaan tällainen kuvaus maajohtajan työnkuvasta:
“Kamuxin johtoryhmän jäsenet johtavat omaa toimialuettaan apunaan maajohtajat. Maajohtajat toimivat oman alueensa työntekijöiden lähiesimiehinä.”
Kamuxin organisaatiomuutoksen jälkeen:
- 01.03.2021: Kv. liiketoiminnan johtaja Virtanen siirtyi Kamuxin Suomen maajohtajaksi
- 01.04.2021 Kamux tiedotti maajohtaja Virtasen siirtyvän uusiin tehtäviin Kamuxin ulkopuolelle.
- 22.07.2021: Kamux aloitti oikeustoimet hankintakumppania vastaan ja Saksan maajohtaja sai lähteä.
- Marraskuu 2021: Ruotsin maajohtaja siirtyy uusiin tehtäviin Kamuxin ulkopuolelle
Tämän tapahtumaketjun jälkeen tuo helmikuun päätös suoraviivaistaa organisaatiota asettuu minusta outoon valoon. Kamuxin kokoisessa yhtiössä kansainvälisten toimintojen johtajalle olisi tehtävää riittänyt. Maajohtajalla iso tehtäväkenttä ja taustatukea on nyt antamassa aiempaa pienempi johtoryhmä. 
33 tykkäystä
Kahdeksan kuukautta ja yhtiö menettänyt kaikki johtajansa lukuunottamatta toimaria! Onko Saksaan jo nimitetty uusi maajohtaja, vai vedetäänkö siellä myymäläesimiehillä?
11 tykkäystä
Johtajavaihdoksista:
Ruotsi
-
Robin Toss 1.1.2018 - vuoden loppu 2020
– Ruotsin silloinen vt-maajohtaja Tommi Iiskonmäki siirtyi 1.1.2018 HR-johtajan tehtäviin
– KV-johtaja (ja johtoryhmän jäsen, ja Ruotsin maajohtajan esimies) tällöin oli Olli Kilpi. Ollilla ja Robinilla yhteistä taustaa McDonaldsista. -
Karri Kauppila nimitettiin vain väliaikaiseen rooliin vt-Ruotsin maajohtajaksi: 1.8.2020
-
Tommi Iiskonmäki nimitettiin Ruotsin maajohtajaksi ja johtoryhmän jäseneksi 26.2.2021
– Samassa yhteydessä tehtiin tuo organisaatiomuutos eli Ruotsin ja Saksan maajohtajat tulivat johtoryhmään eikä erillistä kv-johtajaa enää olisi (Ilkka Virtanen siirtyi tässä yhteydessä kv-johtajan paikalta Suomen maajohtajaksi)
KV-johtaja
- Olli Kilpi: 7.11.2019 asti → HR-johtaja → CAP-Group oy toimitusjohtaja
- Ilkka Virtanen: 26.2. 2021 asti → Suomen maajohtaja → Keskon käytettyjen autojen kaupan johtoon
Näin ollen voidaan todeta että vaihtuvuutta on ollut, mutta Kamuxilta lähteneet ovat siirtyneet astetta vastuullisempiin rooleihin.
Veikkaanpa että Tommi Iiskonmäki siirtyy kilpailijalle astetta suurempaan rooliin hänkin. On mielestäni selvää ettei Tommi voinut jatkaa Ruotsin maajohtajana (asuen Lahdessa) kovin pitkään ja tilalle piti saada paikallinen. Mihin rooliin Tommi olisi palannut Kamuxissa? Esim. Suomen maajohtajan rooli tuskin enää olisi motivoinut joten päätti hakea muualle tai tarttui tarjoukseen.
27 tykkäystä
Hajaantukaa täällä ei ole mitään nähtävää. Tilanne näyttää hyvältä, organisaation virtaviivaistaminen etenee vauhdilla. Välistä on tippunut yksi kv johtaja ja pari maajohtajaa. Jos tilanne Suomessa ja Saksassa etenee paremmin kuin Ruotsissa niin maajohtajaa ei tarvita. Tässä tapauksessa Kerimille tennaria ja virtaviivaistetaan organisaatio kertaheitolla niin, että tehdään Kalliokoskesta otona mv-johtaja (maailmanvalloittaja johtaja). Palkkakuluja on varmaan kerta heitolla sitten leikattu useampi miltsi. Ehdotan, että säästyneillä rahoilla ostetaan omia osakkeita, noita Iiskonmäen lappuja saattaa olla tarjonnassa.
Jos joku meinaa, että tämä on kieliposkessa heitetty niin totean vain, että uskon Kalliokoskella menevän nuo 8 Saksan liikettä otona, jos pystyy Suomenkin hoitamaan. Minusta osakkken omistajana enemmän sitten perustelut miksi näitä heppuja tarvitaan, jos yksi on sen postin aiemmin pystynyt hoitamaan. (KV-johtaja)
8 tykkäystä
Huomattakoon, että Ilkka Virtanen aloitti Suomen maajohtajana 26.2.2021, ja reilua kuukautta myöhemmin, 1.4 ilmoitettiin, että siirtyy muualle. No, joskus toki tulee tarjous kohdalle, josta ei voi kieltäytyä, ja on lähdettävä, mutta tuo nopea siirtyminen oudoksuttaa…
Vanhan kertausta, mutta laitan alle Kamuxin Suomen autojen kappalemyynnin vs. koko Suomen käytettyjen autojen myynnin muutokset. Kaikissa muutos edellisen vuoden samaan kvartaaliin verrattuna. Koko Suomen tiedot otettu Autoalan tiedotuskeskuksen sivulta.
Kamux 7-9/2020: : muutos + 4,4 % (koko Suomi + 3,4 %)
Kamux 10-12/2020: +5,2 % (koko Suomi 4,7 %)
Kamux 1-3/2021: + 10,7 % (koko Suomi noin 0 %, eli ei juurikaan muutosta, marginaalinen lasku)
Kamux 4-6/2021: 11,9 % (koko Suomi 6,3 %)
Noita lukuja katsellessa voi todeta, että Kamux on koko ajan pärjännyt hyvin määrien suhteen. Suomi edelleen tärkein tekijä, ja minun on vaikea uskoa, että tällä q3-kvartaalilla olisi Saksan maalla saatu liiketulosprosenttia nousemaan sen isommalti, kun keskitytään volyymiin, ja liikevaihdon kasvuun. Ruotsissakin q2:lla liikevoitto laski hieman, ja sielläkin keskitytään liikevaihdon kasvattamiseen. Ja kun huomioidaan Suomessa autokaupan lasku 4 %, niin en osaa isompaa positiivista tulosta odottaa. Toivon, että kuitenkin pikku hiljaa volyymi alkaa näkyä myös viivan alla Saksassa ja Ruotsissa.
7 tykkäystä
Ei Keskosta autokaupan johtoryhmän paikkaa saa kuukauden prosessilla. Kyllä nämä keskustelut on aloitettu jo paljon aikaisemmin. Tietysti myös tieto siirtymisestä Suomen maajohtajaksi on ollut hyvissä ajoin tiedossa.
3 tykkäystä
Kasvuyhtiössä aukeaa uusia johtajan pestejä laajenemisen myötä eikä ole itsestäänselvyys että niihin löytyy heti pitkäaikaisia ratkaisuita. Aika tekee kyllä tehtävänsä, eli kun vaihdoksia tulee, löytyy myös lopulta se henkilö joka toimii tehtävässä pidempään.
Saksan tapaus oli hyvä esimerkki tästä prosessista, oikean maajohtajan löytäminen kuuluu osana kasvumatkaan. Joskus mennään yrityksen ja erehdyksen kautta. Pitkässä juoksussa, mitä suuremmaksi Kamux kasvaa, sitä parempia ehdokkaita näihin tehtäviin luulisi löytyvän.
12 tykkäystä
Ketjuun talteen parit ennakkokommentit ennen perjantain tulosjulkistusta.
Kamux Oyj julkistaa osavuosikatsauksen tammi—syyskuulta 12.11.2021 noin kello 9.00.
Tänään Handelsbankenin aamukatsauksessa lyhyt kommentti. Tavoitehinta ja suositus ennallaan.
Arvopaperissa Factsetin kolmen analyytikon konsensus:
“yhtiötä seuraavista analyytikoista kaksi antaa osakkeelle osta-suosituksen ja yksi lisää-suosituksen. Keskimääräinen tavoitehinta on 17,67 euroa.”
“keskimääräinen ennuste Kamuxin heinä–syyskuun liikevaihdosta on 236,9 miljoonaa euroa.”
“ennakoivat liikevoiton kuitenkin supistuneen neljänneksellä 12,4 miljoonasta eurosta 11,3 miljoonaan euroon.”
“Liikevoittomarginaali olisi heikkenemässä poikkeuksellisen hyvästä vertailukaudesta, 6,0 prosentista 4,8 prosenttiin.”
24 tykkäystä
Tiedän tapauksen jossa toimari/omistaja oli sellainen joka piti langat vahvasti omissa käsissään. Uusia johtajia tuli innokkaasti eri pesteihin mutta huomattuaan ettei oikein pääse itse toteuttamaan niin lähtivät toiseen osoiteeseen. En tiedä onko tässä samaa oiretta mutta aika nopeasti porukka vaihtuu.
5 tykkäystä
Suomen maajohtaja löytyi.
50 tykkäystä
Juttu on maksumuurin takana, mutta tässä oleellisimmat. 
Analyytikot ovat osakkeen suhteen optimistisia. Factsetin aineiston mukaan yhtiötä seuraavista analyytikoista kaksi antaa osakkeelle osta-suosituksen ja yksi lisää-suosituksen. Keskimääräinen tavoitehinta on 17,67 euroa.
Factsetin aineiston kolmen analyytikon keskimääräinen ennuste Kamuxin heinä–syyskuun liikevaihdosta on 236,9 miljoonaa euroa. Vuodentakaisella vertailukaudella myyntiä syntyi 207,4 miljoonaa euroa. Liikevaihdon kasvuprosentti olisi ennusteiden perusteella 14,2 prosenttia.
Analyytikot ennakoivat Kamuxin liikevoiton kuitenkin supistuneen neljänneksellä 12,4 miljoonasta eurosta 11,3 miljoonaan euroon.
Ennusteiden perusteella Kamuxin liikevoittomarginaali olisi heikkenemässä poikkeuksellisen hyvästä vertailukaudesta, 6,0 prosentista 4,8 prosenttiin.
Osakekohtaisen tuloksen arvioidaan heikentyneen 0,24 eurosta 0,22 euroon.
18 tykkäystä
Jatkoa vielä näihin huomioihin.
Kamuxin markkinaosuudet (Traficomin tilastoista laskettuna)
2018 Q2: 5,88%
Q3: 5,8%
2019 Q2: 6,8%
Q3: 6,77%
2020: Q2: 6,83%
Q3: 6,84%
2021: Q2: 7,19%
Nousutrendiähän tuossa on havaittavissa 
. Mikäli Q3 markkinaosuus pysyy lähes samana Q2 verrattuna, kuten edellisvuosina Q2/Q3 on ollut, niin Suomen kappalemyynti olisi n.12700kpl.
Eli päädytään myös tämän kautta aikaisemmin ennustamaani n. 18000kpl (+4% vs 2020), jos muut maat yltävät samaan kuin Q2. Toki markkinaosuudet voivat muuttua, mutta aika ihme olisi jos jotain dramaattista yhdessä kvartaalissa tapahtuisi, ainakaan negatiiviseen suuntaan posari huomioiden.
34 tykkäystä
Maajohtajien vaihtuvuus on tässä itseäkin pikkasen huolestuttanut, se täytyy myöntää. Hyvä kuitenkin huomioida, että johtoryhmässä muutoin ei ole ovi mitenkään poikkeuksellisen vilkkaasti käynyt, minkä ansiosta en osaa itse olla isosti huolestunut yhtiön johtamisesta ja/tai sen kulttuurista (viitaten tällä aikaisempiin kommentteihin esim mahdollisesta management by perkele- kulttuurista).
Maajohtajan pesti on kuitenkin Kamuxin kasvun kannalta hyvin oleellinen, koska ainakin itse olen tulkinnut organisaatiorakenteen niin, että esimerkiksi myymäläverkoston kasvattaminen on maajohtajan vyöllä. Kun tässä samalla pitää myös seurata, johtaa ja ohjata maakohtaista myyntiä/hankintaa, niin eihän todellakaan mistään helpoimmasta johtopestistä ole kyse. Oma käsitykseni on, että tällaiset myyntijohtajan kaltaiset pestit ovat varsin tuulisia paikkoja ihan jo yleisestikin, joten jos jossain vaihtuvuutta voi odottaa niin juurikin näissä pesteissä. Ja jos jossain niin erityisesti näissä pesteissä on myös yrityksen kannalta tärkeää reagoida hyvin nopeasti jos johtajan nälkä tai osaaminen ei tue yrityksen juuri tämän hetken kehityssuuntaa.
Tämäkin asia on siis hyvin kaksiteräinen miekka. Johdossa on tärkeääkin tapahtua vaihtuvuutta, mutta liian suuri ja nopea vaihtuvuus on tottakai riski ja ongelma. Saksan maajohtajan keissi oli tietysti yksiselitteisesti negatiivinen, kun taustalla oli kovaa rahaa maksanut virhe, mutta näistä muista vaihdoksista ei mielestäni yhtä yksiselitteistä johtopäätöstä voi vetää. Sopiva veren vaihtuminen voi olla monissa tapauksissa myös yrityksen kehitystä edistävä ja nopeuttava tekijä, vaikka toki se on selvä, että maajohtajan vaihdos tuonee epäjatkuvuuskohdan ja siten todennäköisesti jonkinlaisen hidasteen kasvupolulle.
Strategiselta kantilta katsottuna nämä Ruotsin ja Suomen nimitykset vaikuttavat omaan silmääni varsin mielenkiintoisilta. Suomeen tulee kaveri jolla näyttäisi olevan vahvaa kokemusta myynnin johtamisesta ja teknologiasta, kun taas vähittäiskauppataustaa ei ole. Suomessa myymäläkattavuus alkaa olemaan jo sillä tasolla, että myymälämäärä voi hyvinkin pysyä tästä hamaan tappiin nykyisessä suuruusluokassa. Suomen haasteet ja kehitystarpeet ovat siis nimenomaan nykyisen organisaation jatkuvassa kehittämisessä, jotta myymäläkohtaista myyntiä saadaan kasvatettua. Tässä aivan keskeisinä tekijöinä näkisin nimenomaan myynnin johtamisen ja teknologian hyödyntämisen myynnissä, molemmat asioita joissa uudella maajohtajalla on CV:n perusteella tuoda uutta osaamista tai vähintäänkin uusia näkökulmia Kamuxiin.
Ruotsissa puolestaan ollaan juuri nyt voimakkaan kasvun tiellä. Uusia myymälöitä tullaan oletettavasti perustamaan ja organisaatiota kasvattamaan merkittävästi. Ruotsin haasteet ja kehitystarpeet painottuvat siis vähittäiskaupan/fyysisen läsnäolon nopeaan laajentamiseen ja muutoksen hallintaan, joista molemmista uudella maajohtajalla näyttäisi olevan vahva tausta. Tämän osalta ei voida toki sanoa etteikö myös Iiskonmäellä olisi ollut vastaavaa kokemusta, onhan hän ollut Suomessa Kamuxin maajohtajana voimakkaan kasvun aikaan(2018-2021), mutta toisaalta historiasta löytyy myös pätkä Ruotsin maajohtajana jolloin kasvussa epäonnistuttiin pahasti (2016-2017). Mielestäni on kuitenkin no-brainer, että ruotsalaisen on helpompi rakentaa ruotsalaista organisaatiota paikan päältä, joten siinä mielessä eteenpäin mennään.
Lyhyesti sanottuna nämä uudet nimitykset näyttävät ihan lupaavilta ja loogisilta. Toivottavasti saadaan pian Saksaankin meritoitunut ja nälkäinen tekijä puikkoihin, ja tällä koplalla päästäisiin pari vuotta nyt eteenpäin kasvua rakentamaan.
51 tykkäystä
Eikä vähiten Masse-setää, ks. Ostin-MYIN ketju.
Masse-setä, FA, Huomenna ei mitään asiaan Ferrarilla Kajaanin torille???
10 tykkäystä
Eipä sitä voi moittia jos voitolla myy. Vähissä ovat olleet tässä kvartaalissa osariraketoinnit ja riski on varmasti koholla, toisaalta Kamuxin kohdalla kurssia monotettiin sen verran päähän edellisen rapsan jäljiltä että eiköhän tässä ole paljon rajoitetummin sitä downsideä myöskin tarjolla. Kattellaan. Oma pino pysyy tallessa kunnes on selviä todisteita etteivät enää osaa myydä käytettyjä autoja.
30 tykkäystä
Huomisessa raportissa kiinnostavaa on, onko Kamuxissa reagoitu Q2:n jälkeen niin, että kannattavuutta on pyritty tukemaan erityisillä toimenpiteillä. Liikevaihdon osalta annettiin jo posari ennen Q2 raporttia, onko sillä puolella varaa pykälän verran niin että voidaan panostaa katteisiin. Autopulan vaikutus kuvioon voi toki olla merkittävä ja voi olla, että liikkumavara katepuolella on niukka. Vai onko niin, että jos on vähemmän myytävää, niin liikkumavaraa löytyy. Sisäänostohintojen nousu yhtälössä taitaa olla aika oleellinen.
5 tykkäystä
Pientä Suomen sivuston automääräpäivitystä. Tällä hetkellä hieman yli 4700, eli toivottavasti menossa taas kohti 5000 tasoja. Ainakaan ei autoista pitäisi järkyttävää pulaa olla Q4.
Pari viikkoa sitten.
Keväällähän varastotaso oli jossain 5700 tasoilla hetken. Kesäkuussa laski 5000. Heinäkuussa 4600. Elokuun alussa käytiin lähempänä 4000 kpl. Syyskuussa pyörittiin 4200 alueella.
Onnistuisikohan joku taikomaan tänne Ruotsin tai Saksan Q3 käytettyjen autojen markkinatilastoja kun joinain kvartaaleina joku niitä kaivellut esiin?
17 tykkäystä
Itse en laskisi sen varaan että pienyhtiöissä katsotaan päivän hintaa juurikaan kun laitetaan laitaan, joten ei jotkin P/E 15 hinnatkaan (-33%?) liikoja yllättäisi - saihan tätä vuosia paljon nykyistä halvemmalla, ilman että yhtiön eteneminen on liikoja muuttunut.
Mutta kuten sanoit, jos yhtiö osaa jatkossakin myydä käytettyjä autoja ja tulos kasvaa 15-20% p.a. yhtään pitemmällä aikavälillä (ellei enemmän jos saadaan ulkomaiden integroidut rullaamaan), niin mikäs siinä PE15 tankkaillessa.
26 tykkäystä