Kamux - Kannattavuusparannusta metsästämässä (Osa 2)

Osakkeet
170

USA:n markkinoilta tuli tieto, että kuuden maan suurimman auto dealerin myynti on kääntynyt heikompaan suuntaan, joissakin tapauksissa kaksinumeroisesti. Liikkeet ovat myös raportoineet huomattavista myyntikatteen laskuista varsinkin uusien autojen kohdalla.

Useat tekijät ovat syyllisiä yhtiöstä riippuen, mukaan lukien ajoneuvojen pienentynyt bruttokate, kasvavat kulut, kohonneet kustannukset (lue inflaatio) ja korkeammat korot. Jotkut ovat ostaneet lisää jälleenmyyjiä, varsinkin Lithua, Asbury ja Group 1.
Mutta myymälöiden lisääminen voi myös lisätä kustannuksia, jotka vähentävät voittomarginaalia per myyty ajoneuvo.

“Usein kustannukset nousevat hieman, kun otamme haltuumme uusia yrityksiä”, Group 1:n talousjohtaja Daniel McHenry sanoi sijoittajille 24. huhtikuuta pidetyssä puhelussa.

Toiset keskittyvät huolto- ja varaosatoimintojensa kasvattamiseen . Esimerkiksi AutoNation, Asbury ja Penske joko kokevat tai odottavat saavansa palvelutoimintojen tuloja, kun ne investoivat liiketoimintansa tämän puolen kasvattamiseen.

Asbury
Nettotulos: 147,1 miljoonaa dollaria, -19% kuin vuoden 2023 Q1.
Liikevaihto: 4,2 miljardia dollaria, +17% prosenttia verrattuna 2023 Q1. Ennätys.

AutoNation
Nettotulos: 190,1 miljoonaa dollaria, -34% kuin vuoden 2023 Q1.
Liikevaihto: 6,5 miljardia dollaria, +1% kuin 2023 Q1.

Group 1
Nettotulos: 147,9 miljoonaa dollaria, -6,7% kuin 2023 Q1.
Liikevaihto: 4,5 miljardia dollaria, +8,2% verrattuna 2023 Q1.

Lithia
Nettotulos: 165 miljoonaa dollaria, -28% kuin vuoden 2023 Q1.
Liikevaihto: 8,6 miljardia dollaria, uusi ennätys ja +23% prosenttia kuin 2023 Q1.

Penske
Nettotulos: 216,2 miljoonaa dollaria, -28% kuin vuoden 2023 Q1.
Liikevaihto: 7,45 miljardia dollaria, +1,5% enemmän kuin 2023 Q1.

Sonic
Nettotulos: 42 miljoonaa dollaria, mikä on -11% vähemmän kuin 2023 Q1.
Liikevaihto: 3,4 miljardia dollaria, -3% prosenttia kuin vuoden 2023 Q1.

Hmmm… voi tulla myös Euroopan markkinoille. Olisin ihan mielenkiinnosta katsonut Hedin Mobility Groupin 2024 Q1 katsauksen, mutta sitä ei vielä saatavana. Korkojen laskua odotellessa…

7 tykkäystä
172

Tuoreet tilastot käytettyjen autojen kaupasta:

https://www.aut.fi/tilastot/kaytettyjen_autojen_kauppa

Vahva vihreä palkki piirtyy huhtikuulta joskin vertailukuukausi heikko. Vahvin palkki kolmeen vuoteen kuitenkin. Pääsiäisen ajankohta vaikuttanee suhteellisen vaisuun maaliskuuhun ja vahvaan huhtikuuhun.

kuva
kuva752×383 48.1 KB

Raulilta saamme varmaan tarkemmat tiedot myöhemmin myös liikkeiden tekemästä kaupasta ja kommentit liittyen huhtikuun tilastoihin.

36 tykkäystä
173

Juu hyvä huhtikuu.
Jos katsotaan 1-4.2024 vs 2023 niin ollaan 5,3% edellä kappaleissa.
Vuonna 2023 tammi-huhtikuu 175.451 henkilöautoa.
Vuonna 2024 tammi-huhtikuu 184.796 henkilöautoa.

Ja liikkeiden myynti lienee vielä parempi kuin tuo +5,3%, koska yksityiset myyvät tarpeettomia autojaan liikkeille enenevässä määrin, eivätkä toisilleen…

6 tykkäystä
174

Kamuxilla itsellään on ollut Suomessa varastossa enemmän täyssähköjä ja hybridejä alkuvuoden mitä viime vuonna, joten luulisi autokohtaista liikevaihtoa kertyvän myös enemmän (rahoitettuja euroja sitä myöten).

4 tykkäystä
176

Rauli ei vielä ehtinyt kommenttiaan tehdä, mutta tästä Kauppalehden uutisesta selviää että liikkeiden tekemä kauppa kasvoi taas suhteellisesti enemmän huhtikuussa kuin kokonaismarkkina:

“Autoliikkeissä käytettyjen henkilöautojen kauppaa käytiin huhtikuussa 14,7 prosenttia viime vuoden huhtikuuta vilkkaammin.”

“Alkuvuoden aikana käytettyjä autoja on autoliikkeissä myyty noin yhdeksän prosenttia viime vuotta vilkkaammin”

“Käytettyjen autojen kysyntä on ollut koko alkuvuoden kasvussa, mutta huhtikuussa kasvu oli huomattavasti talvikuukausia nopeampaa. Huhtikuussa autoliikkeiden kautta kulki enemmän vaihtoautoja kuin kertaakaan kymmenen viimeisimmän huhtikuun aikana”

19 tykkäystä
177

Onko jossakin vastaavaa vertailua euromääristä tai autojen keskihinnoista?

178

Tilastokeskukselta löytyy käytettyjen autojen hinnoista tilastoa:

kuva

Raulihan nosti tuota hintojen laskua esiin loppuvuodesta, mutta nyt se on tasoittunut.

Pidemmältä ajalta sama:

kuva

8 tykkäystä
179

Meillä tippui tässä @Thomas_Westerholm kanssa vähän pallo eilen ja saatiin vasta nyt kommentti ulos.
Tuo liikkeiden tekemä kauppa ei kuitenkaan ole mitään meidän nuuskimaa salatiedettä, vaan löytyy suoraan autoalan julkaisemista tiedotteista täältä

18 tykkäystä
181

Screenshot_20240504-232640~2
Screenshot_20240504-232640~21080×1255 142 KB

K Autolta näköjään saa nykyään renkaita ostettua autoihin. Eipä ole aiemmin tullut vielä vastaan.
Samaa Tapsa väläytteli myös Kamuxin suhteen kun uusista kuvioista puheli.

2 tykkäystä
182

Ruotsin markkinasta tuli pe-illalla lukuja, sielläkin käytetyissä vahva 20 % kasvu huhtikuulta, pääsiäinen näkynee tässäkin, mutta myös YTD yli 10 % kasvussa.

Bilmarknaden april 2024 | vroom Stockholm AB (mynewsdesk.com)

34 tykkäystä
183

Kamux joutuu koko ajan kopioimaan jälkijunassa muiden markkinainnovaatioita. Väärä yhtiö pörssissä alalta.

2 tykkäystä
184

Onhan K-auto myynyt renkaita jo pitkään ainakin toimipisteessä missä minä olen asioinut. Uusien autojen myyjänä niille luonnollinen homma kun porukka yleensä hankkii uuteen autoon myös toiset renkaat samalla. Rengashotellia ja renkaidenvaihtopalvelua ollut myös tarjolla pitkään.

4 tykkäystä
185

Sakalla myös yllättäen tutun kuulloista maalailua palveluiden lisäämisestä tulevaisuudessa:

1 tykkäys
186

Kävin kamuxissa viime viikolla. Myyjä tarjosi hyvin perusteluin kamux turvaa (n.30t auto) ja myös renkaita ja vanteita kun tässä ruotsin tuontiautossa oli vain yhdet.

16 tykkäystä
188

LinkedInissä Marko Lehtosen summausta CFO-taipaleelta. :+1:

Lehtonen

27 tykkäystä
190

Joo toki Marko ihan “amattimies” kuten JVG laulaa…

Mutta olihan se Saksan neljän miljoonan koijjaus eli saamatta jääneet autot sellainen kupru, että siitä tuli pikku lommo Markokin kilpeen.

1 tykkäys
191

Kamux-tuloslive tarjolla perjantaina 17.5. klo 8.55 alkaen. :point_down:

11 tykkäystä
192

Tulosliven lisäksi Kamuxista olisi myös ensimmäistä kertaa tarjolla ennustekisa, jossa parhaille ennustajille on jaossa Inderes Premium vuodeksi (arvo 199€) ! :crystal_ball: Käykäähän täyttämässä omat ennustukset ennen perjantaita! :sunglasses:

Jos herää tarkempia kysymyksiä kisaan liittyen, niin @Miikka_Laitila ja @Antti_Luiro osaavat vastata kysymyksiinne!

32 tykkäystä
194

Q1 varastotilanteesta:

Keskimääräiset varastojen lukumääräiset koot 2024 Q1 vs. 2023 Q1 (lähteenä oma epävirallinen kirjanpito kamux.fi/se/de myynti-ilmoituksista, 23 datapistettä per maa):

:finland:Suomi: 2024 Q1 5239 autoa. 2023 Q1 4853 autoa. +8,0%
:sweden:Ruotsi: 2024 Q1 1509 autoa. 2023 Q1 1422 autoa. +6,1%
:de:Saksa: 2024 Q1 813 autoa. 2023 Q1 712 autoa. +14,1%
Yhteensä: 2024 Q1 7561 autoa. 2023 Q1 6955 autoa. +8,7%

Saka: 2024 Q1 3393 autoa. 2023 Q1 3301 autoa. +2,8%
K-Auto: 2024 Q1 2570 autoa. 2023 Q1 2455 autoa. +4,7%
Riddermark Bil: 2024 Q1 5436 autoa. 2023 Q1 3390 autoa. +60,4%

Q2 alkuvarasto vs. 2023 Q2 alkuvarasto:

:finland:Suomi: 2024 Q2 alku 5138 autoa. 2023 Q2 alku 5229 autoa. -1,7%
:sweden:Ruotsi: 2024 Q2 alku 1652 autoa. 2023 Q2 alku 1301 autoa. +27,0%
:de:Saksa: 2024 Q2 alku 1001 autoa. 2023 Q2 alku 691 autoa. +44,9%
Yhteensä: 2024 Q2 alku 7791 autoa. 2023 Q2 alku 7221 autoa. +7,9%

Saka: 2024 Q2 alku 3555 autoa. 2023 Q2 alku 3131 autoa. +13,5%
K-Auto: 2024 Q2 alku 2806 autoa. 2023 Q2 alku 2391 autoa. +17,4%
Riddermark Bil: 2024 Q2 alku 5952 autoa. 2023 Q2 alku 3458 autoa. +72,1%

Q1:n alussa Kamux-konsernin vaihto-omaisuus oli 2,7% vertailukautta suurempi (117,2M vs. 114,1M) ja kappalemääräinen varasto oli kirjanpitoni mukaan Q1:n alussa noin 4% suurempi. Näistä laskettuna varaston keskihinta Q1:n alussa olisi ollut suunnilleen vertailukauden tasolla.

Varastotasot näyttävät olleen hyvällä tasolla ja odotan Q1:ltä hyviä myyntilukuja ja uskon tuloksenkin olevan lähempänä 2022 (EBIT 5,7M) kuin 2023 (oik. EBIT 0,8M) tasoa. Perjantaina ollaan viisaampia. Kamuxin kokonaisvarastotasossa mennään alltime high tasoilla (Suomi ja Saksa ATH, Ruotsi jonkun verran alle).

SAKAn varastotasojen kehitys ollut yllättäen vaisumpaa, kun katsoo vähän enemmän taaksepäin. 2022 Q2 alussa autoja oli heillä listattuna lähes 4400.

Riddermark näyttää jatkavan jäätävän kovaa kasvua Ruotsissa.

30 tykkäystä
195

Analyytikon ennakkokommentit Kamuxin Q1-tulokseen liittyen. :point_down:

14 tykkäystä