Ei, kohderyhmä on täysin oikea. Kyselyä IPOsta tulee kysyä nimenomaisesti potentiaaliselta ryhmältä.Toki erilaisen näkemyksen saa kyselemällä Alepan kassajonosta tai bussipysälillä odottelevilta.
Kysymällä tässä toikissa on ounasteltavaa vastaajien tietävän mihin oikein vastaavat.
Korjataan tähän kuitenkin sen verran, että 1.10.2020-30.9.2021 luvut ovat:
Liikevaihto 20.9 M€
Liikevoitto 1.8 M€
Tulos 0.9 M€
Hyvä täsmennys, taisin katsoa vain 2020 asti.
Käyttämälläsi S-ryhmän laturilla ollut varmaan noita 40kW tehomoduuleita:
Ei kai mikään estä nostamasta maksimi tehoa. Tuo teho varmaankin sopii hyvinkin kun samalla asioidaan S-ryhmän toimipisteissä. Teslalla ei ole ainakaan vielä mitään ruoka/kauppa paikkoja eli heillä ansaintamalli ihan eri kuin S-ryhmällä.
Juurikin näin, se on latausoperaattorin asia kuinka tuota kokonaislataustehoa ‘pilkkoo’ latauspisteille. Ei mikään estä laittamasta suurempia tehoja. Tässä tapauksessa tehoa on varmaankin haluttu jakaa mahdollisimman monelle. Tehojen nostaminen on mahdollista kunhan sähköliittymä antaa myöden ja ostaa lisää tehomoduleita.
Katsoin juuri YouTubesta Kempowerin yhtiöesittelyn.
Jos jotakin uutta foorumilla käsitellyn lisäksi tuosta jäi käteen, niin minusta toimitusjohtaja vaikuttaa olevan todella innostunut pikalatauksen markkinan ja bisneslogiikan osaaja👌
Erityisenä plussana mainittakoon, että hän osaa ja pystyy nimeämään hyviä kilpailijoita, jota pidän terveen itsetunnon merkkinä.
Merkintäpäätös oli jo aiemmin, nyt nostan hieman määrää vielä.
Offtopic. Mietin katsoessa, miten paljon Inderes laskuttaa yhtiöesittelystä, kun tuohon oli sen sijaan tuottajaksi valittu Miltton.
Ikävä lapsus (boldattuna alla) merkintäsivun lomakkeessa niille, jotka haluavat merkitä osakkeita muualla kuin Nordnetissä olevalle arvo-osuustilille:
“Kempower Oyj:n osakeannin merkintäaika alkoi 2.12.2021 klo 10.00 ja päättyy 10.12.2021 klo 16.00 Suomessa Suomen aikaa, ellei merkintäaikaa keskeytetä tai pidennetä. Merkintäaika voidaan keskeyttää aikaisintaan 2.12.2021.”
Jos Kempowerin tai Nordnetin väkeä sattuu lukemaan, voisi kannattaa tuo korjata. 
Sijoittaja kirjoitti näin Ennakoimme voimakasta kysyntää listautumisannissa ja kurssinousua Kempowerille.
Karo Hämäläisen kirjoitus taloustaidossa kempowerista.
Sitten itse antiasiaan. Sähköstä on ymmärrystä jonninverta, kuten varmaan tuosta avauskommentistakin voipi arvata. Kempin tuotteista (hitsaus) on kyllä myös kokemusta. Tuotteet ovat kohtalaisen päteviä, eivät kuitenkaan mitenkään ainutlaatuisia. Muutkin osaavat nykyään tehdä nytky- ja pätkäsähköön perustuvia hitsauslaitteita (mm. Fronius on kova sana).
Pidän Kemppiä sinänsä laatufirmana. Olletikin Kempower hyötyy Kempin osaamisesta monin tavoin.
Arvelisin tuotteen olevan teknisesti hyvä. En kuitenkaan usko sen olevan ainutlaatuinen. En myöskään usko mihinkään “vuosikausien etumatkaan”. Kuulemma Teslan latureissa on yhtä fiksuja ominaisuuksia, joten mikä tässä nyt oli sitä ainutlaatuista?
Uskon myös, että isot sähkön osaajat kuten Danfoss (Vacon) ja ABB tulevat ennenpitkää näillekin markkinoille. Isosti. Kempowerin toimari on muuten entisiä Danfossin tehoelektroniikkayhtiön työntekijöitä.
Nyt sitten asiaan. Vaikka tuote on hyvä, markkina mahtava ja yhtiökin loistava, osake voi silti olla huono. Siis hintavikainen.
Liikevaihdon pitäisi olla 200 miljoonaa viiden vuoden päästä? Ehkä se on mahdollista. Laskin, että jos myytävän härpäkkeen (S-sarjalainen) keskimyyntihinta on sieltä keskivaiheilta, mitä tuollaisen tuotteen sanottiin maksavan eli 30000 euroa, niin 200 000 000 / 30 000 = 6 666 yksikköä pitää vuodessa valmistaa.
6666 sähköautonlaturia vuodessa linjalta ulos. En tiedä miltä Kempowerin linjat näyttää, tehdasvierailu olisi poikaa (eiköhän kysellä muuten sellainen osakesijoittajille joskus ensi vuoden puolelle, jos koronarajoitukset vain sallii?)
Mutta 6666 vuodessa. Jos työpäiviä on 252 kappaletta, niin päivässä pitäisi saada kasaan 26,4 kappaletta noita kohtalaisen kookkaita latausasemia. Eihän se mahdotonta ole ja toki tehtaalla voidaan painaa duunia 2-vuorossa ja pekkaspäivätkin unohtaen. Mutta aika vilskettä kyllä piisaa. Tuotanto olisi syytä myös saada pidettyä tuottavana ja tehokkaana. Linjalta pitää saada ulos laatua, vaikka on kiirekkin. Jottei katteet katoa takuukorjauksiin kentällä. Tässä uskoisin emoyhtiö Kempin valmistuksen osaamisen olevan kullanarvoista. Toivottavasti valmistusaikeet Suomessa eivät tee tuotteista liian kalliita.
Ensin on kuitenkin nuo 6666 latausasemaa myytävä joka vuosi ja siinä varmaan on myös jonkinverran haastetta. Yksi markkinoilla Kempower ei taida olla?
Tästä on muuten hehkuteltu uutta Nokiaakin. Ei tästä sellaista voi tulla. Ei tämä ole mikään kansantuote kuten kännykkä oli. Tämä on hitsausmuuntajan tasolla seksikkyysasteessa. Tällä hetkellä Kempowerilla ei näytä juuri kotikäyttöön edes olevan kuluttajatuotetta. Eikä varmaan kannata kehittääkkään, jos yritysmarkkina on kuuma tällä hetkellä.
Kallishan tämä anti on. Arvelisin annista kuitenkin ainakin pikavoiton saavan. Pidempiaikainen menestys on sitten kiinni yhtiön näytöistä, kuinka se kykenee toteuttaamaan suurta ja haasteellista kasvuvisiotaan.
Kauppalehden keskustelussa näytti olevan jotain lukuja. P/E olis vissiin 300 tämän hetkisillä luvuilla.
Vuonna 2026, jos Kempogradin Gosplanin 5-vuotissuunnitelma toteutuu, saattaisi laskea jonnekin PE 40 paikkeille.
Kallista on.
Sanokaa, jos menee ihan pieleen:
Tavoitteena on 200 miljoonan likevaihto 4 - 6 v kuluttua. Operatiivisen liikevoittomarginaalin tavoite on 10 prosenttia. Eli olisiko siten “earnings” 4 - 6 vuoden kuluttua 20 miljoonaa? Listautumisen jälkeinen markkina-arvo olisi 306 miljoonaa eli tämä olisi “price”. Jos tavoitteet toteutuisivat, 4 - 6 vuoden kuluttua P/E arvoksi muodostuisi näillä luvuilla 306 / 20 = 15,3.
Kyllä noista vielä käsittääkseni ainakin verot joutuu makselemaan nuista liikevoitoista.
Nuo onpph:n mainitsemat verot huomioiden P/E olisi siis vielä korkeampi. 15 ei nyt tietysti mikään älyttömän korkea ole, vaan pörssin pitkän aikavälin keskitasoa, mutta jos siihen päästään vasta 4 - 6 vuoden odottelun jälkeen, tuntuu se aika korkealle. Tuossa ajassa ehtii sattua yhtä ja toista.
Firma sinänsä kyllä kiinnostaa kovasti ja vaikuttaa tekevän tosi laadukkaita ja hyvin käyttäjän huomioivia tuotteita. Kunpa hinta vain olisi vähän halvempi.
Hinta ei ole paha. Lähinnä vasta paikallista myyntiä. Jos tulos tältä vuodelta jo n 3milj. Nniin jo pienelläkin mielikuvituksella tämä pystytään kymmenkertaistamaan jo muutamassa vuodessa kun laitetaan homma oikeesti käyntiin. Puoli vuotta meni nykyisen tuotannon ylösajoon. Kapasiteettia tulossa lisää ja eurooppaa haltuun. Hyvä muistaa et perähikiä on noin 1/8 vaikka pelkästään Puolan markkinasta ja täälläkään ei ole päästy kun vasta pikkusen lämmittelemään.
Eli vaikka kaikki mahdollinen menis perseelleen nii sillonkin saadaan 20milj vuosi tulos jo parissa vuodessa.
Kyllä tästä hyvä tulee vielä. Onhan tämä nyt monin verroin järkevämpi hinnoittelu kun eräiden nimeltä mainitsemattomien listautujien…
Nämä kasvuyhtiöt ovat varovaiselle arvosijoittajalle usein vähän kova pala. Kieltämättä jos tavoitteet ylittyisivät, mikä sekin varmaan on hyvin mahdollista näin kovasti kasvavassa markkinassa, voisi tämä olla huippusijoitus. Todella kiinnostava keissi joka tapauksessa ja oikein tunnen ylpeyttä, että Suomesta nousee tällaisia hienoja yhtiöitä.
Mä olen pyöritellyt lukuja ja skenaarioita jos jonkinlaisia. Kuten @faravid toi oman esille, niin Kempowerin oman arvion mukaan viiden vuoden päästä P/E menisi 40 nakkeille. Se on kova luku viiden vuoden päähän, @Kerppu taas laskeli ilman verojen huomioimista P/E’n olevan tuollon reilu 15 - tuossa luvussa ongelmina ovat markkina-arvon pysyminen samana viisi vuotta ja verot kurmottavat lukua edelleen.
Niissä vuosien päästä tulevissa tuloissa riittää epävarmuuksia aika lailla ja lisäksi pitäisi ne tulot diskontata ja markkina-arvonkin nousta odotellessa.
Erittäin kiinnostava yhtiö, mutta kallis, hyvin vaikeaa päättää osallistumisesta.
Hieno ja hyvin homman haltuun ottanut yhtiö. Uskoa riittää myös taustajoukkoihin.
Kovasti kuitenkin mietityttää, miten pystyy hakemaan maailmalta edes nykyisessä suhteessa kauppoja. Ala joka ei ole avaruustiedettä ja kova kasvu vetää kilpailijoita markkinoille kuin kärpäsiä. Mikä on se pysyvä etu, joka säilyy tulevissa taistoissa?
Huomenna pitää heittää rahalla… Toisaalta pieni tulee olemaan possa mikä tulossa.
Nopean kasvun yhtiölle P/E-luku ei ole oikein kuvaava. En nyt väitä, että tämä halpa olisi. Arvostusta voisi miettiä mieluummin P/S, EV/S tai EV/EBITDA -kertoimien kautta. Kempowerin liiketoiminta on ainakin jossain määrin skaalautuvaa eikä pyri optimoimaan kannattavuutta nopean kasvun vaiheessa. Tietenkään kasvu ei ole se itseisarvo, ellei se myöhemmin generoidu tulokseksi.
Keski-Euroopassa on sitä paitsi ainakin yksi vastaava yhtiö listattuna:
https://ir.compleo-cs.com/en/publications/financial-reports
Norjan pörssissä on Zaptec, mutta se tekee AC-latauslaitteita, eli ei ole suora kilpailja Kempowerin kanssa.
Onko Kempowerilla huolto- ja ylläpitoliiketoimintaa latauslaitteilleen, vai hoitaako sen joku muu?
edit: löytyykin yhtiöesitteestä. Ei ole siis omaa huoltotoimintaa, mutta tarjoavat esim. kunnossapitosopimuksia ja liikekumppanit suorittavat työt paikallisesti.
Vaivan säästämiseksi Compleon tunnuslukuja:
2020 2021 2022 2023
P/E -70,2x -16,6x -17,0x -41,1x
P/S 9,65x 4,13x 1,99x 1,42x
EV/S 8,69x 3,87x 2,02x 1,59x
EV/EBITDA -108x -19,1x -15,0x -46,2x
liikevaihto 33,1 56,4 117 164