Taisi olla pari vuotta sitten komponenttipula ja tästä jäi asiakkaille liian pitkäksi aikaa tyyliksi ostaa varalta varastot täyteen. “Yllättäen” komponenttipulaa ei ole vielä tullut uudestaan.
Toinen “yllätys” asiakkaille oli, että vaikka sähkö tuleekin töpselistä, niin sähkönsiirtoverkkojen kapasiteetti ei riitä, kun joka toiselle tontille laitetaan 1 MW latureita.
Joku sanoi, että periaatteessa tässä myydään vain rautaa. Tähän liittyen, onko moni ajatellut mistä Kempowerin alun menestys johtui? Voi olla, että tuumin väärin, mutta eikö juttu ollut siinä, että joku kekkasi Kempin hitsauslaitteissa käytettävän muuntajan käyvän myös latausasemiin? Tästä syystä Kempower sai etumatkaa, kun käytännössä tuotteen pääkomponentti oli jo olemassa? Ovatko kilpailijat saanet nyt omat juttunsa toimimaan ja kilpailuetu on ohi.
Järjetön kommentti. Tietenkin kaupunki auttaa potentiaalista paikallista yritystä kaikin mahdollisin keinoin, eikä toimi jarruna nopealle ja välttämättömälle kasvulle, mikä on elinehto täyttämään tulevaisuudessa potentiaalisia suuria tilauseriä.
Sijoittajalla on itse velvollisuus seurata ja analysoida yrityksen/markkinoiden muutoksia. Näin säästytään keskustelupalstoilla kirjoittelulta kyynel silmässä, ohittaen asiakeskustelu.
Kempowerin tärkein kilpailuetu on näkemykseni mukaan kyky tuottaa rautaa 0 katteella / voitolla. Tämä on tärkeä vallihauta, mutta se voidaan menettää nopeasti jos markkina ei ala kääntymään. Jos 2025 vuosi on kanssa ns “välivuosi” voi tämä etu olla jo historiaa.
Mitä järkeä perustaa tavoite 3 vuoden päähän ennusteisiin, kun johto on osoittanut ettei ennustaminen onnistu huomattavasti lyhyemmällekään aikavälille. Suhtautuisin todella varoen noihin pidemmän tähtäimen ennusteisiin. Mitään konkretiaa myöskään Kempowerin tuotteiden ylivertaisuudesta en ole nähnyt.
Voitko avata tuota lisää? Miksi Kempower siihen kykenee ja muut ei?
(tai siis kykeni ennen kuin rupesi rekryämään pää märkänä ja nyt tuottaa tappiolla)
OP ennustaa varsin optimistisesti, että ensi vuonna liikevaihto on yli 400 M€ ja 2026 yli 500M€, ja liikevoitto palautuu yli 10%:n, eps lähellä 0,90€. Siitä sitten vahvasti kasvavalle yhtiölle tavoitehinta 30€ vuodelle 2027. Saa uskoa tai olla uskomatta tuohon skenaarioon.
Jakelukanavien (tämä oma esimerkki koskee tietotekniikan yrityskauppaa) kautta toimittaessa rautakaupassa oli ennen tapana pumpata “liiterit täyteen” esim kvartterien lopussa jotta myyntiluvut saatiin täyteen (myynnin palkintamalli ja mittarit tukivat tätä). Tämä johti ainakin laskevan kysynnän aikaan lumipalloefektiin jolloin kanavan varastot alkoivat olla joka Qn lopussa aina täydempiä ja täydempiä. Yleensä toimittaja joutuu antamaan jonkun hintasuojan varastoon myyntyihin saadakseen ne jakelukanavan varastoon. Niinpä sitten alkukvartaalit tehdään kaikenlaista kampanjaa ja hinnan alennusta jotta kama liikkuisi varastosta niin että taas Qn lopussa saatiin tavoitteita kasaan. Monesti tähän vielä liittyy yrityskultttuuri: ollaan kiinnostuneita ja raportoidaan sales-in:a (kanavaan) eikä sales-out:ia (sitä oikeaa myyntiä loppuasiakkaille). Jälkimmäinen on vaikeampaa koska mitään systeemi-integraatiota jakelukanavan kautta jotta olisi näkyvyys sale-outt:iin on vaikea tehdä, kun joka myyjällä omat yritysjärjestelmät sun muut. Jossain vaiheessa IFRS-säännöt kielsivät mielestäni tämän ja (jenkki)yritys pystyi raportoimaan myyntinä vain sales-outia. Kyllä tässä haiskahtaa joku tämän suuntainen efekti. Huonoa tietty on (en tunne alaa hyvin joten saatan olla väärässä) että eihän se varasto sula itsekseen varsinkin jos uudempaa tuotetta odotellaan. Sitä varten joudutaan antamaan kanavaan hintahyvityksiä, alennuksia ja muuta tukea, joka vielä saattaa syödä jo aikaansaatua ja raportoitua myyntiä tai ainakin lisää muita esim. markkinointikuluja. Näin tämän tilanteen oman b2b-jakelukanavakokemukseni pohjalta tilanteesta luin. Ostin nyt 15.50 hintaan, myin aikanaan jossin 18 kieppeillä kun en ymmärtänyt lukujen pohjalta kurssin liikkeitä.
Tilauskertymän pitäisi kaksinkertaistua viimeistään ensi kvartaalilla ja pysyä siellä 100 milj paikkeilla, jotta tuo olisi mahdollista.
Kommenttisi varmaan liittyi OP:n ennusteeseen.Tosin ei tuo Inderesin raportin laskelma myöskään ihan hirveästi odota mitään konkreettista rahavirtaa lähivuosille, jolloin arvostus nojaa (kannattavaan) kasvuun tulevaisuudessa.DCF:n lopputulema osakkeen arvolle (19,2€) siis käytännössä sama kuin tavoitehinta. Lähivuosien arvostuskertoimet myös Inderesillä todella korkeat ja rauhoittuvat vasta jossain 2028 huitteilla.
Ylipäätään Kempower on näillä hinnoilla järkevä vain, jos
Juuri näin ja tästä päästäänkin siihen onko järkevää sijoittaa tähän nyt kun ihan heti ei ole tiedossa mitään suurempaa positiivista katalyyttiä. Nopean treidin ymmärrän jos kuvittelee reaktion olleen liian raju, mitä se ei mielestäni ollut. Kempowerin kyytiin ehtii hyvin ja on oiva tilaisuus perata kaikki materiaali ja haistella maailman menoa.
Juu, ja kannattaa muistaa ihan normaaliriskit pidemmällä aikavälillä. On täysin mahdollista, että Kempower ei pysykään kilpailussa mukana, vaan joku muu tekee sen next-gen innovaation tai hoitaa myynnin paremmin.
Varsinkin jälkimmäisessä pelkään ettei suomalaisessa suorasukaisella ja umpi-rehellisellä mentaliteetilla pärjää kun on tuommoinen hankala markkina, jossa päätökset tuntuu tulevan jossain tuntemattomissa kabineteissa.
Muuan italialainen rekryää ympäri Eurooppaa ainakin huomattavan paljon työvoimaa… Eiköhän ABB tule ja osta Kempin toiminnot itselleen, jos sama meno jatkuu. 
Alpitronicin tekeminen on kyllä vahvaa. Toki heillä on myös muuta liiketoimintaa. Esimerkiksi Milence kaikki asemat on tähän mennessä toteutettu heidän laitteillaan. Mitä olen ymmärtänyt megaluokan latauksesta, siinä Kempower on hieman edellä.
Jos jollain on dataa Alpitronicin talousluvuista, niin niitä olisi hyvä pureskella. Itse en löytänyt mistään.
Näin maallikkologiikalla kempowerin ja monen muunkin lafkan tulevaisuus paljolti kiinni siitä, miten polttonesteiden hinnat kehittyvät.
Tähän asti nämä ovat olleet sidoksissa ölpän maailmanmarkkinahintaan (ja osin ns. sekoitussuhteeseen vai mikä se nyt oli), mikä on ollut kuluttajan kannalta sikäli tasapuolista että ölpän hinnan vaihtelu tuntuu koko telluksella samalla lailla.
Mutta jos nyt olen mitään ymmärtänyt, niin nyt ollaan juoroualueella lanseeraamassa polttonesteidenkin kylkeen ns. päästöoikeuksia (vai mitä ne nyt oli), jolloin saadaan näiden etanolirosenttien lisäksi vielä toinenkin alueellinen kohdistustekijä yhtälöön mukaan.
Jos ja kun edistyksellinen eurokuluttaja uhrautuu näin lisää, saataneen sähköautoilulle vielä ainakin hetkellinen alueellinen boosti… kunnes sitten keskiluokan rahat ehkä keskimäärin loppuu.
En oikeasti usko, että muualla maailmassa (pl. ehkä kiina ja korea) sähköautoilu juurikaan yleistyy.
Tällä logiikalla siis kempin amerikan investoinnit olisivat menneet ns. harakoille ja toisaalta heikko asema saksassa ja muualla keski- ja eteläeuroopassa tietäisi aika aika vaisua menoa euroopassakin. Eli veikkaisin, että kvartaaliliikevaihto ei tästä juurikaan kasva ja että jenkki-investoinnin myötä hypänneet kiinteät kulut pitäisivät tuloksen nollilla vielä pitkään.
On luonnollista että IPO kasvuyrityksen johtoryhmällä ei ole kokemusta pörssiyrityksen johtamisesta. Mutta yhtä luonnollista on se että pörssiyhtiön johtoryhmään vaihdetaan syystäkin kokeneempaa kalustoa. Ei voi olla niin että koko johto vasta harjoittelee hommaa.
Ei ole oikein omaan silmään osunut (voi olla etten vain huomannut) miksi Kempowerin Amerikan TJ heitettiin pois niin nopeaan aiemmin.
Paras varmaan mitä Kempower voisi tänä vuonna tehdä, olisi nimetä firmaa johtamaan joku super toimitusjohtaja ulkomailta, jolla on jo kovia näyttöjä. Se auttaisi suurimpiin ongelmiin.
Lähitulevaisuuden luotto on syöty ja maito on lattialla ja sen märehtimisestä ei ole hyötyä. Sitä myöten iso nimitys toisi uskottavuutta siihen seuraavaksi tärkeimpään - vuosien 2027-2028 tavoitteisiin kansainvälistymisen puitteissa.
Ei näytä enää huonolta vaan todella huonolta. Aika ison kanin saa toimari vetää parin viikon sisällä hatusta jotta edes jollain tasolla saadaan uskottavuutta takaisin.
Vai saadaanko parin vuoden päästä otsikot kun taas jokin ulkomainen yritys ostaa firman pois Helsingin pörssistä.
Pörssistä pois ostaminen vaatisi sen, että Kempin suvulla olisi tarve ja/tai halu myydä Kempower. Kemppi Group omistaa liki 62 pinnaa Kempowerista, eli ei sitä niin vain pörssistä pois osteta. En usko, että Kempeillä olisi pikkurahan puutteen vuoksi tarvetta myydä nykyisellä tai matalammalla hinnalla, jos he eivät isommin luopuneet omistuksesta silloin, kun hinta alkoi vitosella ja perässä oli vielä toinen luku ennen pilkkua.
Sanoisin, että on kyllä näilläkin hinnoilla melko surkea diili: n. 20% arvonnousu Indereksen tavoitehintaan, joka pohjautuu mahdollisesti hyvinkin epätodennäköiseen tulevaisuuteen alkaen vuodesta 2029. Jokaisen pitäisi kysyä itseltään, onko noiden tapahtumien todennäköisyys niin suuri, että lappua kannattaa melko maltillisen arvonnousupotentiaalin vuoksi ostaa / omistaa.
No, mikä voisi olla supistuvan ja tappiota tekevän yhtiön käypä arvo? P/S 2x voisi tuoda jonkin lattian. Se tarkoittaisi esim. 220M ohjeistuksen alarajalla n. 8€ / osake hintaa. Eteenpäin katsova PE 40x on jo kova kerroin ja sillä saa USA:sta Mag7 luokan tulostykkejä. Jos olettaa Indereksen (mielestäni aika optimistisen) 2025 EPS ennusteen pitävän paikkaansa, hinta olisi tuollaisella kertoimella 11€ / osake.
Oma näkemykseni on, että näissä nykyisissä hinnoissa on vielä raju laskuvara ja pikemminkin tällainen 16€ hinnoittelee todella ruusuista kuvaa tulevaisuuden operatiivisesta kehityksestä verrattuna siihen, mitä nyt on nähty.