Ei hätäpäivää. Miettikää, minkä verran latausasemia tarvitaan kun raskas kalusto sähköistyy. Nopeus ja tehokkuus ovat logistiikan avainsanoja. Jos Kempower jatkaa, kuten minusta nyt näyttää, kehityksen kärjessä ja tekee toimivia kokonaisuuksia niin markkinat ovat lähes rajattomat. Maine kasvaa ja tilaukset lisääntyvät. Itse näen, että ollaan vasta lähtökuopissa. Maailmassa riittää ladattavaa kuorma-autoa, suuret valmistajat ovat saaneet toimivia kokonaisuuksia markkinoille. Mutta…niitä pitää ladata ja se pitää tapahtua nopeasti. Kempowerilla on nyt kunnon hönkä päällä!
7 tykkäystä
Tähän voisi joku fiksu kommentoida raskaankaluston sähköistymisestä.…
Itse olen ymmärtänyt että se ei ole kannattavaa raskaan kaluston kohdalla painon ja hinnan(?) vuoksi (ainakaan vielä) ja että biopolttoaineet ja vety on paremmat vaihtoehdot.
5 tykkäystä
En minä sitä epäile, lähinnä lyhyen / keskipitkän aikavälin valuaatiota jota yhtiö nyt nauttii. Kun pysähtyy miettimään hetkeksi niin yrityksen arvostus oli aivan hetki sitten 3 miljardia. Kun tuota hetken tavailee ja havahtuu, että se tarkoittaa 3000 miljoonaa! Pysähdy hetkeksi tuon luvun ääreen. Jos pidämme todennäköisenä että yrityksen liikevaihto yltäisi 23e osalta Inderesin ennusteiden mukaan noin 300 miljoonaan ja EBIT% on 10-13% luokkaa eli 35 - 40 miljoonaa, niin kuinka moni sijoittajista käsittää kuinka pitkälle tulevaisuuteen näitä tuottoja ekstrapoloidaan? Pysähdy taas hetkeksi - toista 3000 miljoonaa vs 35miljoonaa tuottoa tältä vuodelta.
Tässä on käsillä ihan mahtava menestystarina, mutta siitäkään ei kannata ihan mitä vain maksaa. Kyseessä on laitteistot joiden rakentamiseen tarvitaan tehtaita ja työntekijöitä. Homma ei kuitenkaan skaalaudu samalla tavalla kuten esimerkiksi ohjelmistojen myynti.
Olen ollut Kempowerin suhteen täysin väärässä viimeiset vuodet ja suorittaminen on ollut ilmiömäistä. Olen ehkä edelleen täysin väärässä ja latu on firmalle avoin tästä ikuisuuteen. Valuaatio ei kyllä kestä minkäänlaista rasahdusta tarinassa.
26 tykkäystä
Oikein mielelläni lukisin itsekin asiasta oikeita faktoja. Seuraavat ovat omia havaintojani. Suomessa on joitakin kuljetusliikkeitä, joilla on täyssähköisiä kuorma-autoja käytössä. Haasteita ovat juurikin akkulaitteistojen paino sekä niiden vaatima tila, joka syö kuorman kuljetuskykyä sekä latauspisteiden vähyys/kapasiteetti. Täyssähköiset kuorma-autot ovat myös aivan eri hintaluokassa kuin diesel kuorma-autot. Väitän, että tällä hetkellä mennään “kokeilevalla” linjalla. Vetykäyttöisiä kuorma-autoja testaavat Euroopassa monet merkit mutta lieneekö siinä tekniikassa vielä enemmän haasteita sarjatuotannon kannalta. Jään odottamaan oikeita asiantuntija vastauksia.
5 tykkäystä
Kempowerilla oli tänään aamupäivällä rekkojen sähköistymiseen liittyvä webinaari. Katsotaan tulisiko tästä tallenne nettiin katsottavaksi myös jälkikäteen!
Minun käsitykseni on, että rahtiliikenteen sähköistyminen on alkanut kevyemmistä, lyhyttä välimatkaa ajavista ajoneuvoista (käytännössä sama kustannusyhtälö kuin sähköbussien kohdalla). Kaupan ja logistiikan toimialalla halutaan kuitenkin muuttaa myös raskaampi pitkän välimatkan kalusto hiilivapaaksi pitkällä aikavälillä. Rekkayhtiöillä on suuret ja konkreettiset suunnitelmat rekkojen sähköistämisestä, koska asiakaskysyntä on selkeästi olemassa. Toki muitakin kilpailevia teknologioita voi tulla jakamaan kakkua.
17 tykkäystä
Näyttäisi siltä, että webinaari tulee vielä uudestaan tänään klo 18 (5 pm CEST)?
1 tykkäys
Joka päivä kun kytken tai irroitan autoa meidän seinästä latauspöntöstä (Virta), mietin miten yksinkertainen muovikappale se onkaan ja miten mikään yritys maailmassa voisi olla kolmen miljardin arvoinen niitä tehdessään. Ellei se tee lähes niitä kaikkia…
Torstai on osakkeenomistajille toivoa täynnä. Aiemmin joku toivoi tälle Disneyn tyyppistä onnellista loppua. Toivottavasti ei tarkoittanut osakekurssia, sillä sen ATH jossain >200$ ja nyt 85$!
2 tykkäystä
Ja GARP taas näyttää suunnilleen 0,25 eli naurettavan halpaa. Näkökulmasta riippuu paljon.
1 tykkäys
Ja PEG-luku myynnin perusteella alle 0,5, tuloksen perusteella vielä pienempi.
1 tykkäys
Sivuhuomautuksena, Kempowerin DC-latureilla ja noilla AC-latureilla on aika vähän yhtäläisyyksiä. AC-laturi on lähinnä älykäs rele, kun taas DC-laturi pitää sisällään huomattavan määrän tehoelektroniikkaa.
10 tykkäystä
Asiallinen tarkennus, mutta kasvaako tuossa noiden välillä niin merkittävä ero toimittajien välille eli putoaako kilpailijoiden inssit tuoleilta kun tehoja nostetaan?
En ole kyllä koskaan mitään insinööritekniikasta, puhumattakaan sähkö sellaisesta, ymmärtänytkään…
Growth At a Reasonable Price strategiassahan tuota PEG lukua juuri käytetään, mutta mitäs arvoa käytätte kasvun arvioimiseen? Jos katsotaan nyt Inderesin ennusteita niin 2023e P/E ~80 ja uskotaan että tuo 190% kasvu osuu lankulle. Kannattavuus pysyy edelleen hyvänä ja 24e P/E 50 ja kasvua 55%. PEG luku noin yhden tuntumassa. Ei vieläkään paha ja tuolle noin ~1 tasolle kasvun laskiessa 25e ennusteille arvostus sen osalta jää.
Kuinka kasvun osalta tästä eteenpäin? Jos kaikki osuu kuten odotettu niin 2025e P/E edelleen 30. Harvemmin teollisuusyrityksille on tällaisia lukemia pitkässä juoksussa sallittu. Harvia yhtenä varoittavana esimerkkinä viime vuosilta, kun mikään ei näyttänyt estävän menestystä.
Väittäisin että tästä on tällä skenaariolla jo isosti tuotot syöty näillä hinnoilla, vai odotatteko kasvun jatkuvan esimerkiksi hamaan tappiin >15-20% luokassa kohti 2030 lukua? Toistan tuon että kyse on fyysisistä laitteista ja kasvu skaalautuu rakentamalla tehtaita / tuotantolaitoksia ja työntekijämäärällä. Kun yhtiö saavuttaa kypsän vaiheen, mikä on teidän mielestä realistinen arvostus ja milloin tuo vaihe saavutetaan?
6 tykkäystä
Tossa on varmaan perää. Olettasin kuitenkin, että kurssi pitkälti palautuu tulosjulkistuksen jälkeen, elleivät kulut syö tulosta merkittävästi.
1 tykkäys
Tässä minun arvioni myynnin kasvusta ja P/E-luvusta nykykurssiin. Ovat aika lähellä Inderesin lukuja.
1 tykkäys
Toivottavasti ei käynyt niin kuin eräällä toisella toimijalla, joku lipsautti rajatulle yleisölle jotain mistä nyt vedetään johtopäätöksiä. (withsecure esimerkki) No, mielestäni arvostus on mielipuolinen, joten en ole tässä voittamassa enkä häviämässä mitään. (nyt -14% ilman uutisia)
5 tykkäystä
Itse kyllä sanoisin että kasvu tulee pysymään rajuna vielä pitkän aikaa, sähköautojen määrän ennustetaan kasvavan vuosittain 17% ainakin vuoteen 2035 asti ja kempowerin latureille kyllä riittää menekkiä. Raskas kalusto on vielä oma lukunsa.
Kempower ei myöskään tee mitään rahtilaivoja, vaan paljon helpommin skaalautuvan tuotannon pientä roipetta. Öljyn hinta, päästötoimet ja sähkön halpuus verrattuna bensaan/dieseliin verotuksellisista ja muista syistä kyllä antavat erittäin tukevan selkänojan kasvua varten. Ellei hommaa kuse itse täysin.
Ketjussa on vertailtu joskus Kuuttiin, mutta en pidä millään tavalla järkevänä verrokkina. Kuutti tekee jotain mitä kukaan ei oikeasti tarvitse, Kempower taas yhteiskunnallisesti erittäin tärkeää infraa josta ovat jatkossa riippuvaisia sekä yksityisautoilu, joukkoliikenne, että tavarankuljetuskin.
Tilaa kasvulle on Kempowerille ja todella monelle muullekin firmalle tällä alalla. Ennustaa ei tietenkään voi, mutta erittäin hyvä asetelma tässä kyllä on.
13 tykkäystä
Nyt kyllä olet metsässä. Ohjelmistoja kehittävät lafkat todellakin tarvitsevat tämänkaltaisia ratkaisuja ja niitä myydään melkoisia määriä koko ajan. Kyllä, ala on kuluttajanäkökulmasta nichen nicheä, mutta tuo arvokasta lisäarvoa niille jotka tällaista tarvitsevat. Eivät ne asiaksyritykset maksaisi Kuutille lisensseistä jos siitä ei olisi heille niin paljon hyötyä että kuvio reilusti kannattaa ja säästää heille kehityskustannuksia, todennäköisesti monin verroin verrattuna “tein ihan itse”-ratkaisuihin.
17 tykkäystä
Onko tämä kuitenkaan “winner takes it all” yhtiö tai markkina?
Liikenteen sähköistymiseen tulee kyllä nykyiset ja tulevat asiat vaikuttamaan. Hyvähän näitä on haarukoida, mutta tuollainen kumuloituva 17% tuntuu aika absurdilta lyödä pitkiksi ajoiksi laskuriin.
2 tykkäystä
Tarkoitin että joku kosketusnäyttö ei ole mitenkään olennainen elämässä, vastaavia korvaajia riittää ja autonvalmistajatkin pystyvät korvaamaan omilla koodareilla suht helposti Kuutin kamppeet.
Eli en näe oikein minkäänlaista vallihautaa, Kempillä sentään jotain ihan siitä että valmistetaan laitteita.
1 tykkäys
Mutta se ei ole kustannustehokasta, joten Kuutin tuotteille on kysyntää. Kyllä softakehittäjillä on sitä vallihautaa - lisensoi valmis, tuettu, dokumentoitu ja testattu setti, tai polta ties kuinka paljon rahaa siihen että omat kehittäjät keksivät pyörän uudestaan.
Vastaavasti voisi kritisoida että Kempower vain tekee peltipurkkeja jotka jakelevat sähköä. Ei mitään vallihautaa, ihan bulkkitavaraa jossa moni muukin toimija on rynnimässä samoille apajille ja ennen pitkää vekottimet hintakilpaillaan alas lähelle nollamarginaalia. Ehkä Kempower pärjää kustannuskilpailussa ja pystyy myymään paremmalla katteella kuin kilpailijat ja pystyy ratkomaan väkisin vastaan tulevat huolet fyysisten laitteiden tuotannon ylös skaalauksessa jossa pitää pistää hirveästi rahaa tuotantolinjoihin jne. jotka voivat hyvinkin nopeasti hapantua käsiin kun markkina saturoituu… 
8 tykkäystä