Sievi Capitalin hallituksen käynnistämän strategiauudistuksen myötä yhtiö muuttaa toimintansa pääomasijoitusyhtiöstä monialakonserniksi, joka keskittää toiminnan omistamansa KH-Koneet Groupin ympärille.
Rakennemuutos etenee tulevina vuosina vaiheittain ja muiden kohdeyhtiöiden kehittäminen jatkuu entiseen tapaan. Varsinaisen yhtiökokouksen päätöksellä yhtiön nimeksi tulee KH Group Oyj.
Saisiko @Olli_Vilppo huomiseen raporttiin DCF-laskelman mukaan myös Indoorin osalta KH-koneiden lisäksi?
Sievi Capital jatkoi alkuvuonna strategian muutosmatkaa ja kohdeyhtiöt jatkavat liiketoimintojensa tehostamistoimenpiteitä kuluvana vuonna. Toimitusjohtaja Ville Nikulainen analyytikko Olli Vilpon haastattelussa.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:24 Väliaikainen toimitusjohtaja Ville Nikulainen
01:06 Indoor Group
03:07 KH-Koneet Group
05:39 HTJ
07:00 Logistikas
09:13 Net Rescue Group
09:58 Konsernin rakenteelliset muutokset
Moro! Meinasin laittaa jo edelliseen raporttiin, mutta sitten tulin siihen tulokseen, että Indoorin DCF ei kuitenkaan ole kovin informatiivinen, kun ne isot IFRS-16 velat sotkevat unlevered cash flow:n läpinäkyvyyttä ja saan sen jälkeen viettää täällä foorumilla koko päivän vastailemassa kysymyksiin.
Eli let’s keep it simple.
Viime raporttiin laitoin nämä 2023e P/E 16x ja 2024 P/E 8x ja huomion, että toimintaympäristön normalisoituessa Indoor palaa 2024 ennusteessamme jauhamaan jälleen vahvaa osinkotuottoa omistajilleen, sillä lähes koko nettotulos voidaan maksaa yhtiöstä osinkoina käyttöpääoman tai investointien sitoessa vain rajallisesti pääomia. Eli tuo nettotulos on aika hyvä proxy myös kassavirralle.
KH-Kohdalla DCF on oleellisempi, kun toiminta kasvaa ja käyttöpääoma sitoo jonkin verran pääomaa sen myötä. KH myös toistaiseksi FAS:ssa niin se IFRS ei sotke sitä.
Täältä päivitetty analyysi
https://www.inderes.fi/fi/hyvaa-suorittamista-epavarmassa-ymparistossa
Kiitos! @Olli_Vilppo
Typerä kysymys: Kun Sievi julkistaa H1:n elokuuussa, niin perustatteko monialayhtiön yhtiöanalyysin myös silloin osien summaan, kuten nykyisessä sijoitusyhtiö -rakenteessa tänään? Ts. muuttuuko analyysin periaate osien summasta jotenkin, kun raportointi muuttuu Sievilläkin H1?
Moro! Varmaankin osien summa pysyy jossain muodossa siinä rinnalla arvonmääritysmenetelmänä. Mutta tässä kohtaa voidaan alkaa katsoa myös Sievin omia arvostuskertoimia ja uskotaan että markkina alkaa myös katsoa niitä. Myös DCF tulee kyseeseen. Seurasin Aspoa (monialayhtiö) aiemmin ja silloin oli kaikki nämä 3 metodia käytössä.
Tärkeimmät ajurit edelleen myös uudessa raportoinnissa on KH:n ja Indoorin kehitys kun ne vaikuttavat eniten siihen konsolidoituun tulokseen
Sievin P/kassavirta on yleensä alhainen, noin 5, mutta tänä vuonna se pomppaa 44:ään. Jostain syystä siis tämän vuoden kassavirrasta odotetaan surkeaa. Mistä tämä johtuu? Ainakin KH:n DCF-laskelman perusteella sieltä on tulossa ihan mukavasti kassavirtaa.
Reippaasti pakkaselle mennyt pääoman tuotto ei ole Sieville ollenkaan tavanomaista. Ilmeisesti odotat ongelmien poistuvan pikaisesti?
Kiitos hyvästä raportista!
Analyytikon aamukatsauskommentit Sievin Q1-tuloksen jäljiltä. 
Sitä P/kassavirta riviä ei kannata tuijottaa siellä lopun taulukossa, se ei oikein toimi tässä sijoitusyhtiömallissa, kun käypiä arvoja säädetään myös näkymien ja korkotason muutosten vuoksi eikä niinkään omistusten todellisen kassavirran perusteella.
KH-Koneet näkyvästi esillä Hyvien uutisten tämän lauantain jaksossa Hyviä uutisia! - vko 18/2023 - YouTube
Viimeisiä tilaisuuksia ostaa Sieviä ainakin tällä nimellä, nimenmuutos voimaan ke 10.5 alkaen: SIEVI CAPITAL OYJ: YHTIÖN NIMEN-, KAUPANKÄYNTI- JA LIIKKEESEENLASKIJATUNNUKSEN MUUTOS | Kauppalehti
Sievi Capital Oyj:n uusi toiminimi KH Group Oyj on rekisteröity kaupparekisteriin.
Sievi Capital Oyj:n 4.5.2023 pidetty varsinainen yhtiökokous päätti muuttaa yhtiön toiminimen KH Group Oyj:ksi, englanniksi KH Group Plc. Nimenmuutos on rekisteröity kaupparekisteriin tänään 9.5.2023.
Nimenmuutos +4.3% kurssireaktion arvoinen 
. Kannattaa vaihtaa huomenna uudelleen
“Osta kun sisäpiiri ostaa”
https://www.inderes.fi/fi/tiedotteet/kh-group-oyj-johdon-liiketoimet
Uskaltaisin väittää sisäpiiriostoja poikkeuksellisen vahvaksi indikaattoriksi nyt, kun firman raportointi on muuttumassa. Vaikea kuvitella että monialakonserniksi muuntautuminen ainakaan laskisi hyväksyttäviä arvostuskertoimia 
Ah, kas kas. Yhtiökokouksessa eräs osakas kannustikin hallitusta lisäämään osakeomistustaan. Eipä mennyt nähtävästi sekään puheenvuoro hukkaan 
Sisäpiiri laittanut taas kättä alle ja ostanut lisää osakkeita.
Lisää uutisvirtaa KH groupilta. Jokainen voi itse pohtia ja päätellä onko talousjohtajan irtisanoutumisessa jotain dramatiikkaa.
Onkohan yksinkertaisesti uusi työtarjous ollut niin hyvä, ettei siitä ole voinut kieltäytyä tai vaikuttaako irtisanoutumiseen käynnissä oleva strategiamuutos.