Ei kannata luulla, että lyhyellä ajanjaksolla, jolla Waiver on voimassa, olisi tekemistä myyntiprosessin aikataulun kanssa. Pankit myöntää noita Waivereitä lyhyeksi aikaa ja sen jälkeen ne uusitaan ja samalla tiristetään pesurätistä vähäisetkin eurot omien vastuisen pienentämiseksi. Hihna pidetään lyhyellä ja paine velallisen suuntaan päällä.
2 tykkäystä
Täytyy hieman korjata kun satun näiden parissa leipäni hankkimaan. Kyllä noita waivereita on juuri niin monenlaisia kun on luottosopimuksiakin. Jotkut ovat voimassa useamman vuoden ja toisissa puhutaan kuukausista.
Indoorin tapauksessa kyse varmasti lyhyemmästä päästä, mutta mikäli tosiaan joitain neuvotteluita on jo käyty niin ei pankkikaan tämän kanssa varmasti halua hötkyillä. Pankin ja Indoorin intressit ovat tilanteessa yhtenevät ja kaupat halutaan maaliin molemmilla puolilla pöytää.
14 tykkäystä
Tässä on tuoretta yhtiöraporttia Thomakselta. 
KH Groupin Q4 noudatteli tutuksi muodostunutta kaavaa: KH-Koneet ja NRG suoriutuivat olosuhteet huomioiden hyvin, mutta Indoor Groupin tilanne heikkeni jälleen. Indoorin myyntiprosessin aloittamisen yhteydessä KH Group kirjasi alas täysimääräisesti Indoorin oman pääoman ja yhtiölle annetut pääomalainat. Nähdäksemme Indoor-omistuksen arvo on nykytilanteessa täysin spekulatiivinen, ja teimme huomattavan leikkauksen yhtiön arvoon osien summassamme. Toistamme lisää suosituksemme, mutta tarkistamme tavoitehintamme 0,65 euroon (aik. 0,68 eur).
7 tykkäystä
Mitä vaan mahtaa olla Indoorin poistot ja arvonalentumiset, joita on niinkin paljon kuin yli 30% liikevaihdosta?
Ihan vaan sillä, että pienemmillä poistoilla olisi voinut olla vaikka nollatulos. Tulos ennen poistoja kuitenkin 15,3M eli ~9,5% … lienee jokin (myyntiin liittyvä?) syy miksi omapääoma halutaan alas.
OP siirtyi tänään LISÄÄ -puolelle (aik. vähennä) ja tavoitehinta nousi 0,60 euroon (aik. 0,50). Arvonmäärityksessä OP käyttää osien summa -laskelmaa. Jatkuvien toimintojen EPS -odotus on 0,05 euroa. Tuloskommentin sisältö oli suunnilleen samansisältöinen Inderesin tulosanalyysin kanssa, samoja teemoja.
10 tykkäystä
KH Group:n osakkeenomistajien nimitystoimikunta on lisännyt uuden ehdokkaan hallitukseen. Päivitystiedotteessa entinen puolustusministeri, nykyinen Veritaksen toimitusjohtaja, tulee myös hallitukseen. Mitähän tässä on lisäyksessä taustalla? Liittyyköhän NRG:n tuleviin järjestelyihin tai Indoorin omistusjärjestelyihin? Jäsenien määrä kasvaa viidestä kuuteen.
12 tykkäystä
Tilastokeskuksen tuoreet luvut helmikuun kaupankäynnistä - sisältää huonekalukaupan segmentin. Rumalta näyttää edelleen -7% viime vuoden surkeisiin vertailulukuihin.
Tästä aasinsiltana pohdintaa ja kysymys. Pari faktaa:
• Huonekalukaupassa on juuri nyt synkin hetki vuosikymmeneen
• Indoor Group on huonoimmassa kunnossa vuosikymmeneen.
• Liikevaihto supistuu, ei (vielä) todennettua kannattavuus parannusta, lainakovenantit paukkuneet, rahoitusasema riskialtis ja pankin johdolla mennään arkea.
• Arvo kirjattu 0€
Eikö tämä ole juurikin se kaikista huonoin hetki myydä Indoor? Tietenkin riskialttiista omistuksesta kiinni pitämällä tulee myös riskit - jos suunta ei käännykään ja pääomitusta pitää jatkaa. Mutta toisaalta TJ tulosjulkkarissa kertoi, että enää Indoorin pääomitusta ei tarvita, myynnin tippuminen johtuu pääasiassa omista liikkeiden sulkemisista (=omista toimista) ja kannattavuustoimet alkavat purra henkilöstön vähentämisen osalta vasta Q2/25.
Vaikka erikois/huonekalukaupassa vielä selkeitä miinuslukuja, on kuitenkin asuntokauppamäärät jo kasvussa. Ja loppuvuodelle ennustetaan kaupan kasvua.
Miksi strategiaa ei muuteta? Kaikki tietävät, että nyt on lähihistorian heikoin hetki tehdä kauppaa Indoorilla. Eikö kaikki merkit osoita siihen suuntaan, että Indoorista saisi 2 vuoden päästä erittäin suudella todennäköisyydellä paremman, tai edes jonkinlaisen hinnan?
2023 = hyvä myyntiaika
2025 = huono myyntiaika
2027 = todennäköisesti parempi kuin 2025?
Miksi aggressiivinen myynti juuri nyt?
11 tykkäystä
Itse ajattelen asian niin, että jos kahden vuoden päästä markkinatilanne on Indoorin myynnille suotuisampi myyntihinnan ollessa korkeampi, niin todennäköisesti markkinatilanne on suotuisampi myös KH Koneiden osalta, mikä taas päinvastaisesti kasvattaa kasvuinvestointien kustannuksia. Uskoisin, että johto ja hallitus on näitä eri skenaarioita punninnut ja strategian toteuttaminen ja KH Koneiden kasvuun panostaminen on se kannattavin vaihtoehto.
7 tykkäystä
Muiden Indoorin omistajien perseily kyllä pistää silmään. Eivät ole mitenkään osallistuneet vissiin viime aikoina yhtiön pääomittamiseen, KH Group laittoi miljoonan tammikuussa mutta muut eivät mitään. Mutta ilmeisesti muilla omistajilla ei joko usko riitä Indoorin nousuun tai sitten halutaan ottaa pääomistajasta kaikki irti.
Ilmarinen vissiin vain freerollaa tässä, panoksia sieltä kyllä löytyisi laittaa. Voisihan tuon pääomituksen hoitaa muuten niin, että KH Group myy osuuden omistuksestaan Indoorista ja sitoutuu muiden omistajien myös ollessa mukana laittamaan osuudesta saadut rahat pääomalainana sisään. Näin yhtiön pääomitus onnistuisi ja eniten rahaa laittava saisi vastineena isomman osuuden yhtiöstä. Mutta ilmeisesti halukkuutta ei löydy uusilta tai vanhoilta omistajilta.
KH Groupille on ihan ymmärrettävää, että rajalliset panostukset laitetaan sinne mistä niistä saadaan parhaiten irti eli kokonaan omistettuun KH Koneisiin.
Oma mielipiteeni on että Indoor saa mennä nurin, jos ostajaa KH Groupin osuudelle ei löydy kohtuulliseen (vähintään kahdeksannumeroiseen hintaan), muilta omistajilta ei rahaa löydy ja pankki päättää leikkiä kovaa. Siinä kärsivät kaikki tasapuolisesti. Huonoin peliliike KH Groupin kannalta olisi jatkaa lypsylehmänä ja Indoorin rahoittajana ilman että muut sidosryhmät osallistuvat.
19 tykkäystä
tiedä onko näillä enää mitään merkitystä KHn kurssin kannalta. mutta syksyllä vissiin meni kiinni kajaanin myymälät. nyt kankaanpää ja pirkkalan molemmat. viron sulkemisten osalta 25 on jo vertailukelpoista mutta näistä suomen sulkemisista tulee myyntiin miinusta vielä vuoden eli Q1/26 tasaantuu näiden osalta. jos lisää ei suljeta?
2 tykkäystä
Mistä löytyy tieto että Kajaanissa suljettu syksyllä? Vai onko tiedotettu tulevalle syksylle jo nyt sulku?
joo. täällä virhe. kuusamo kiinni.
2 tykkäystä
Indoorin Kuusamon ja Pirkkalan myymälöiden muutosneuvotteluista (ko. myymälöiden karsimisesta) tultiin ulos jo esim. yhtiökokouksessa 7.5.2024, kun silloinen TJ mainitsi nämä liikkeet. Yk-tallenne löytyy myös Inderesin sivuilta.
Pieni kilpailutusvoitto. Saurus sai Etelä-Pohjanmaan hyvinvointialueelta säiliösammutusautojen tilauksen arvoltaan noin 0,9 MEUR. Hankintakilpailutus julkaistu 2.4.2025.
https://www.hankintailmoitukset.fi/fi/public/procedure/8451/enotice/22691/results
Lillukanvarsia, mutta pistetään silti vielä tänne. Eli KH -Koneiden Itä-Suomen kumppani, Maxlift, toimittaa seurakunnille Liperiin ja Enoon Yanmarin ja Kramerin (julkaisut 28.3. ja 3.4.)
https://hankintakalenteri.fi/Hankintapaatos/Hankintapaatos/176312
https://hankintakalenteri.fi/Hankintapaatos/Hankintapaatos/176645
9 tykkäystä
Siitä olen samaa mieltä, että myyntihinnan näkökulmasta hetki myydä on heikko. Indoorin kovenanttiehdot ovat kuitenkin jälleen rikkoutuneet, joten pahoin pelkään pankin vaativan KH Groupilta joko yhtiön huomattavaa lisäpääomitusta tai myymistä. Huonekalukaupan pitkittynyt heikkous on jättänyt KH Groupille heikon käden pelattavaksi ja Indoorin huomattava pääomitus vaikuttaa omaan silmään uhkapelaamiselta, vaikka markkinan elpyminen, toteutetut muutosneuvottelut ja toiminnan uudistaminen sekä uusi toiminnanohjausjärjestelmä luovat edellytykset parempaan. Kuten @Lohis totesi Indoorin sijaan KH Groupilla on mahdollisuus myös allokoida pääomaa KH-Koneisiin, mikä olisi paremmin linjassa konsernin strategian kanssa.
10 tykkäystä
Ei liene KH:lla juuri tulli altistusta ainakaan suoraan vai kuinka?
Taitaa olla paikka lisäillä hieman edullisemmin.
Kobelcon koneet taitaa olla jenkkikamaa ja siten vastatullien tullessa niiden myymisestä tulee entistä vaikeampaa hintojen kallistuessa? Myös varaosat kallistunee. Vuonna 2023 Kobelco Centerin liikevaihto taisi olla jotain 20milj€ ja liiketulos 0,5milj€ eli varsin pieni osa KH-Koneita. Varmaan myös Eurooppaan suuntaa koneita jotka oli aluperin tarkoitettu jenkkimarkkinoille, mutta nyt tullien tullessa niitä paine saada kaupaksi muualle eli painetta koneiden myyntihintoihin?
Indoorin kamoista varmaan aika paljon tulee Aasiasta ja se on sitten oma kuvionsa riippuen asetteleeko EU suojatulleja, kun varmaan niitäkin kamoja alkaa virrata enemmissä määrin Eurooppaan jenkkien nostaessa tullimaksuja.
Vaikea näitä on haarukoida, mutta korkojen lasku tekee hyvää velkaisille KH Groupin yhtiöille.
3 tykkäystä
KH koneille ei taida tulla jenkkialtistusta Kobelcossa, koska ne tehdään Japanissa.
"Today’s Kobelco excavators are built at Kobelco’s state-of-the-art factory in Hiroshima, Japan. "
Edit: Yanmarin kaivinkoneet tehdään Japanissa.
“Yanmar excavators are manufactured by Yanmar Construction Equipment Co., Ltd., Japan. Its design and manufacturing base is located in Fukuoka, Kyushu, southern Japan.”
https://www.yanmar.com/en_th/construction/technical/technologies.html
Yanmar tekee myös moottorit ja toimittaa niitä myös esimerkiksi Kobelcolle tiettyihin malleihin.
Pronarit tehdään Puolassa.
6 tykkäystä
Saurukselle kilpailutusvoitto säiliösammutus (1kpl)- ja sammutusautoista (2kpl) Pohjois-Pohjanmaan hyvinvointialueelle. Kyseessä kertahankinta. Hankinnan arvonlisäveroton ennakoitu kokonaisarvo on päätösasiakirjan mukaan 1,45 MEUR. Päätöksen päiväys on 9.4.2025 ja julkaistu 10.4.2025.
https://hankintakalenteri.fi/Hankintapaatos/Hankintapaatos/176925
Pienistä puroista…
Sauruksen rooli on merkittävä suomalaisten paloautojen huoltovarmuuden näkökulmasta. Tähän(kään) kilpailutukseen ei tullut muita osallistujia.
23 tykkäystä
Tällä viikolla Saksassa järjestettiin maailman suurin konealan tapahtuma BAUMA 2025. Mukana messuilla oli myös KH-Koneet Groupin myyntiedustusta esittelemässä päämerkkejään.
Jos haluaa tutustua, mitä KH-Koneet tuo Suomeen myyntiin ja vuokrattavaksi, niin alla videot tapahtumasta. Konemyyjät vaikuttavat olevan aina positiivisissa tunnelmissa viriävän kysynnän suhteen, mutta esimerkiksi Kobelcon suhteen alkaneesta vuodesta saa varovaisen lupaavaa viestiä, ehkä jo konkretiaa?
Kramer ja Wacker Neuson 1:30:10 alkaen:
Kobelco 1:03:10 alkaen:
9 tykkäystä
Olisin aika skeptinen sen suhteen mitä näissä haastatteluissa sanotaan ja miten se korreloi tosielämän kanssa…
Tai voisi olla hyvä idea tutkia vaikka mitä Wetterin edustajat sanoivat viimeisen 12kk ajan Sany-myynnistä ja “kauppa käy” → lopputuloksena edustus loppui vuoden yrittämisen jälkeen.
5 tykkäystä