Sievin markkina-arvo on Nordnetin mukaan päivän päätöskurssilla reilu 99 miljoonaa. Onkohan tuolla mahdollisella 100 miljoonan markkina-arvon ylityksellä vaikutusta “isojen poikien”/rahastojen ostomahdollisuuksiin (vastaavasti kuin miljardin markkina-arvon ylityksellä)?
12 tykkäystä
27 tykkäystä
En tiedä, mitä laimentamaton ja laimennettu EPS eroaa toisistaan tai kumpaa kannattaisi katsoa. Laimentamaton on 0,13 euroaja laimennettu 0,03 euroa. Inderesin EPS-ennuste koko vuodelle on 0,17 euroa. Tähän tammi-kesäkuun laimentamaton EPS on 0,19 euroa.
Osaatko @Olli_Vilppo auttaa ja kertoa, mitä näistä luvuista pitäisi ajatella?
Liukuva ROE 12 kuukaudelta reilut 30%. Kova on lukema! Päivi piiskaa kyllä kaiken irti ennen lähtöään. Harmi vaan, että lähtee 
5 tykkäystä
Vihdoin KH-koneiden potentiaali alkaa tulla esiin. Indoorin toiminnanohjausjärjstelmä otetaan käyttöön ensi vuoden aikana asteittain, joten mahdollinen listautuminen on sitten vasta 2023? Vai voisiko KH-koneet tulla aiemmin kyseeseen? NRG ja Logistikas selkeitä pettymyksiä.
2 tykkäystä
Suluissa on vertailukauden tieto. Laimentamaton ja laimennettu luku olivat yhtä suuria, eli ei laimennusvaikutusta.
8 tykkäystä
Jäätävän kovaa tulosta ja osake edelleen todella edullinen.
5 tykkäystä
Noniin se olisikin loogista. Oli vaan niin hurja tulos, etten kirjaimellisesti uskonut silmiäni 
Olipahan siinä tapauksessa hurja tulos. Ei muuta kuin torille.
3 tykkäystä
Hurjat luvut on pöydässä, Inderesin EPS-ennuste ohitettu jo H1-aikana Halpaa kuin saippua, edelleen.
45 tykkäystä
Suurin osa tuloksestahan on ns. excel-rahaa eli käyvän arvon muutosta. Itse kohdeyhtiöiden Ebit ilman oikausuja näyttäisi olevan +2,3 milj. H1:lla.
9 tykkäystä
Kun puhutaan sijoitusyhtiöstä, niin ei tätä voi myöskään pelkkien rahavirtojen (osinkojen) avulla pohtia
5 tykkäystä
Sievi Capital H1: Tärkeimmät Indoor ja KH-Koneet kehittyivät vahvasti | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus Tässä aamarikommentti
31 tykkäystä
Toki näin ja tarkoitinkin, että itse kohdeyhtiöiden kannattavuus parani, joka loppukädessä ajaa itse emon arvostusta.
1 tykkäys
Sievin Q2 Live-eventti alkaa hetken päästä n. klo 10:00. Linkki yllä. Livessä voi esittää myös kysymyksiä johdolta.
10 tykkäystä
Hurjat lukemat iski Sievi pöytään taas kerran. Jokohan alkaisin Ollilla ja Saulilla olla tavoitehinnannosto lukemissa 2,2 euroa?
En uskonut pääomistajan vaikuttavan näin positiivisesti näin lyhyellä ajalla, mutta uskottava se on. Preaton pojat ovat aktiivisempia, kuin odottaa saattoi ja tämä sanan positiivisessa merkityksessä.
Jos ei mikään muu, niin Päivin esiintyminen antoivat tästä viimeisen käsityksen. Vaikeaa oli, mutta hän pusersi live-tentin läpi. Aiempi käsitykseni hänen lähdöstä muuttui kertaheitolla. Valta on siirtynyt pääomistajalle ja tämä näkyi. Tähän malliin kun Preaton pojat jatkavat, tulee tulos olemaan hurjaa hurjempi.
Olli ja Sauli, eiköhän nosteta tavoitehinta kertaheitolla kolmeen euroon, kun ylikapitalisoitunut tase saadaan hyötykäyttöön? Näihin lukemiin tämä juna kuitenkin jyskyttää. On tässä vaan sellainen KONE, että tämän kyydissä on mukava jatkaa 
34 tykkäystä
Webcastista jäi fiilis että H2:lla julkistetaan uusi yritysosto. Mielenkiintoista nähdä Preaton ja uuden TJ:n suorittaminen tällä saralla. Tähän mennessä näyttää menevän ihan hyvin 
7 tykkäystä
14 tykkäystä
Aiemmin olli (ja sauli?) arvosti sievin osien summan n.+20-25% preemiolla substanssi-arvoon tai P/B 1,20-1,25.
Nyt kurssi kumminkin jo keulinut jo n. 40%preemioon tai 1,4 P/B, joka tarjoaisi yhtiön päästessä 13%ROEhen sijoittajalla n.9% vuosituoton. 9% tuotto saattaa olla riittävä riskikorjattunakin, mutta uskotteko kertoimien voivan vielä venyä, vai pitääkö tulevaisuuden tuoton tulla pelkästään operatiivisesta kehityksestä?
Korkeammat kertoimet saattaisi esim. olla perusteltuja jos uskoo että yhtiö pääsee jatkuvasti yli 13% pääomantuottoon ja/tai uskoo että uudella pääomistajalla on jotain amerikan temppuja suunniteltuna sievillekkin (monella taitaa olla kova usko pääomistajaan).
Edit. Olli ja Sauli vastasikin:
Sievin taseen P/B hinnoittelu 1,4x on historiallisiin tasoihin verrattuna koholla, mutta mielestämme perusteltu, sillä arvokkain omistus Indoor on hinnoiteltu taseessa edelleen P/E-kertoimella 8x suhteessa vuosien 2021 ja 2022 ennusteisiimme. Emme kuitenkaan odota taseen P/B-hinnoittelun nousevan enää nykyisestä. Kurssinousu nojaa jatkossa arviomme mukaan pääosin omistusten kehitykseen ja kassavirtoihin sekä luonnollisesti yritysjärjestelyihin.
13 tykkäystä
Pitäisi katsoa kun ehtii millaisilla multippeleillä Sievi on keskimäärin tähänastisia yritysostoja tehnyt, mutta nyt jos Sievin oma arvostustaso kohoaisi pysyvämmin näille tasoille niin tarjoaako se mahdollisesti multippeliarbitraasin mahdollisuutta tulevissa yritysostoissa?
4 tykkäystä
P/E yleensä alle 10, EV/EBIT jotain 5-7 luokkaa joten maltillisilla kertoimilla arvostettu yhtiö, jonka lisäksi kohdeyhtiön entisille omistajille (johto/yrittäjät) jää yleensä merkittävä omistus kohdeyrityksestä. Joten vaikea nähdä että suurta multippeliarbitraasia olisi hyödynnettävissä, tai että omaa osaketta edes haluttaisiin käyttää.
3 tykkäystä
Muistin virkistykseksi ote Saulin kommenteista heinäkuussa esittämääni kysymykseen osakkeen myymisestä osien summan hinnalla, siis heidän laskemissaan.
“Millä hinnalla Mallisalkku voisi harkita myyntiä (vaatii toki että suositus olisi ensin negatiivinen)? Kyllähän lähtökohta on se, että kurssin pitäisi totta kai olla yli osien summan. Alle osien summalla myynti vaatisi käytännössä sitä, että luottamus johtoon ja sen pääomistajiin menisi ja emme näkisi reittiä osien arvon purkautumiselle. Meidän viimeinen osien summa on 1,69e, mutta siinä KH on laskettu varsin konservatiivisella arvolla. Lisäksi Indoorin listauksen toteutuessa myös sen arvostuksessa on todennäköisesti edelleen nousuvaraa. Lisäksi kun huomioidaan, että luotamme johdon/omistajien kykyyn allokoida pääomaa, ei meillä ole mikään kiire myyntilaidalle, vaikka kurssi ylittäisi hieman nykyisen osien summamme. Mallisalkkuhan on totutusti hyvin pitkäjänteinen omistaja ja parhaat tuottomme olemme tehneet pitämällä kiinni hyvistä yhtiöistä”.
Tähän vastaukseen ei itselläni ole mitään lisättävää. Yhdyn Saulin näkemykseen 100%.
Nykyisestä raportista poimittua: “Päivitetty Sievi Capitalille laskemamme osien summa on 120 MEUR tai 2,07 euroa per osake”.
“Huomautamme myös, että Sievin tekemiä tulevia
sijoituksia ei huomioida mitenkään osien summa-
laskelmassa, vaan konsernikulut huomioidaan vain
negatiivisena eränä. Tämä on ristiriitaista, sillä yhtiön
track-record on erittäin hyvä ja suhtaudumme yhtiön
sijoitusstrategiaan positiivisesti. Tästä syystä
olemmekin pyöristäneet osien summaamme hieman
ylöspäin tavoitehintaa asettaessa”.
Tosiaan hieman, kokonaista 0,03 euroa. Varsin konservatiivinen pyöristys. Tavoitehinta on siis 2,10 euroa per osake, jota pidän varsin maltillisena, etten sanoisi matalana.
Sievi Capitalin liikevoitto tammi–kesäkuussa oli 13,1 (-2,5) milj. euroa ja tilikauden tulos 11,0 (-2,1) milj. euroa. Tulos / osake (laimentamaton ja laimennettu) oli 0,19 (-0,04) euroa, sijoitetun pääoman tuotto liukuvalta 12 kuukaudelta 36,0 (13,2) % ja oman pääoman tuotto liukuvalta 12 kuukaudelta 30,4 (10,9) %.
Näiden lukujen ja tulevien näkymien johdosta en yllättyisi vaikka EPS tältä vuodelta huitelisi 0,30 - 0,40 euroa per osake. Tähän lauseeseen en sentään lisää, " Ja tulevilta vuosilta reilusti enemmän" 
Mikäli EPS raketoisi tulevina vuosina näin, menisi se katosta läpi kohti kokonaista euroa ja tätä en ihan itsekään tohdi odottaa, ainakaan ensi vuonna 
Kolmen euron rikkoutumista odotellessa saattaa joku kvartaali mennä, mutta toivotaan vuoden periodilla tämän rajan korkkaavan
30 tykkäystä