Kreate - Suomalainen Infrarakentaja

Jep, ostin nyt. Pitkään harkinnassa. Merkittäviä isoja silta-ym. hankkeita mm. Turunmaan saariston suunnalla.

3 tykkäystä

Tuo Ruotsin urakkahinta on noin 8 MEUR ja kun sitä vertaa BBEAB:n 12 MEUR liikevaihtoon 31.8.2022 päättyneeltä tilikaudelta niin puhutaan merkittävästä voitosta sekä luottamuksesta yhtiötä kohtaan, kun asiakas tilaa näinkin merkittävän hankkeen vs. liikevaihto.

5 tykkäystä

Alla on Ollin kommentit tuoreesta Kreaten hankkeesta. :point_down:t3:

Kreate ilmoitti keskiviikkona, että sen Ruotsin tytäryhtiö voitti 8 MEUR:n arvoisen aliurakkahankkeen, jossa kunnostetaan Bohusbanan 10 tunnelia kesän 2023 aikana. Bohusbanan on tiedotteen mukaisesti Göteborgin ja Uddevallan välinen sähköistetty yksiraiteinen rata, jossa kulkee sekä tavara- että henkilöliikennettä.

2 tykkäystä

Pieniä ovat silakat joulukaloiksi, mutta jos niitäkin kertyy riittävästi, tulee kylläinen olo:
Syrjäsalmen ratasillan rakentaminen käynnistyy Kiteellä – strategisesti tärkeä hanke vahvistaa Kreaten tilauskantaa - Kreate

Viime päivinä on ollut myyntipainetta osakkeessa kohtalaisen pienellä vaihdolla. Jos epäilykseni osuu oikeaan, yrittää tietyt tahot päästä potistaan eroon tämän vuoden aikana.

3 tykkäystä

Tässä on analyytikon kommentti uudesta ratasiltahankkeesta. :point_down:t3:

6 tykkäystä
12 tykkäystä

Kannattavuus on kyllä kovassa paineessa, inderes odotti q4 3.8% ebitamarginaalia, mutta tuli vain 2.8%

1 tykkäys

En olisi tuosta huolissani, inflaatio on laskussa jo monen osa-alueen osalta.

Kreate - Ilo omistaa.

Tulevan tilinpäätöksen mielenkiintoisin asia on varmasti vuoden 2023 tulos-ohjeistus.

2 tykkäystä

Ymmärtääkseni kannattavuuteen vaikutti vielä männävuonna pitkäkestoiset projektit, joita ei oltu sidottu indeksiin, jolloin kustannusinflaatio pääsi syömään mukavasti näiden kannattavuutta. Yhtiön oman arvion mukaan vuodelle -23 näillä hankkeilla tai kustannusinflaatiolla ei pitäisi enää olla vaikutusta, jolloin kannattavuuskin voisi korjaantua ylöspäin. Salkunrakentajan artikkeli syksyltä 2022

Tulosvaroitukseen sen verran, että ensimmäisenä ajatuksena tuli ettei Kreate olisi onnistunut pysymään ohjeistuksessa tuloksen osalta, vaan olisi alittanut haarukan. Näin ei onneksi käynyt vaan yllätys oli paljon positiivisempi. Liikevaihdon kasvu ei sinäänsä yllätä inflaation jyllätessä.

Kreate on mielestäni asemoinut itsensä hyvin keskittymällä nimenonmaan taitorakentamiseen, jossa hankkeille voidaan laskea pientä preemiota myös katteiden osalta. Toivottavasti Ruotsissa saadaan voitettua hankkeita ja päästään kasvamaan myös siellä. :slight_smile:

4 tykkäystä

Alustavien tilintarkastamattomien tietojen mukaan Kreaten liikevaihto vuonna 2022 kasvoi 273,9

Vuonna 2024 Kreate tavoittelee 300 MEUR:n liikevaihtotasoa, johon yhtiöllä on mielestämme mahdollisuudet yltää. Ennustamme kuitenkin liikevaihdon jäävän tästä ja asettuvan vuonna 2024 noin 273 MEUR:oon. Laajasta raportista lainattu.

Yritys tekee asioita minusta erittäin oikein, mutta kannattavuus on yleisesti haaste. Nämä luvut voisi olla paljon rumemmat, jos yritys ei tekisi asioita oikein. Markkinat on vaikeita, mutta Kreate näyttää tekevän kaiken sen niin hyvin kuin on mahdollista nykymarkkinassa.

Huomiona vielä, että juuri eilen lisäsin pienen erän Kreatea. Näen yhtiön minun sijoitustrategiaan soveltuna.

4 tykkäystä

Näin itsekin tulkitsen tuota kannattavuuden notkahdusta. Toimitusjohtaja jossain esityksessä mainitsi ja että nämä projektit ovat tosiaan päättymässä vuoden 2022 aikana.

Kreate on kauhonut hyvin tilauskantaa 2-3 seuraavalle vuodelle, mikä kannattelee yhtiötä mahdollisen talouden hidastumisen aikana. Salkkuni suurin yhtiö ja itse olen asettanut tavoitehinnaksi 16 euroa vuonna 2025.

2 tykkäystä

Oliko Indereksen odotukset EBITA:n suhteen 8,7 ja nyt tuli 8,8.LV odotus 254 ja tuli 273, eikö nämä ylittäneet Indereksen ennusteet, vai olenko kaivanut väärät luvut?

1 tykkäys

Ollilta tuore yhtiöraportti Kreatesta. :point_down: :slight_smile:

Kreate tarkisti ohjeistustaan keskiviikkona liikevaihdon osalta ylöspäin. Liikevaihtoennusteemme hieman nousivat, mutta muuten muutokset jäivät maltillisiksi. Marginaalitasolla ohjeistus oli odotuksiamme heikompi, mutta tilanteen tulisi helpottaa vuonna 2023.

https://www.inderes.fi/fi/vahvaa-liikevaihdon-kasvua

3 tykkäystä

Sitten olisi vielä aamarikommentti. :slight_smile:

Rakennusliiton mukaan Tampereen Sulkavuoren jätevedenpuhdistamon työmaalla epäillään ulkomaalaisen työvoiman hyväksikäyttöä. Pääurakoitsijana kohteessa on työyhteenliittymä (TYL Sulkavuori), jossa Kreate on toinen osapuoli.
Ukrainalaisia työntekijöitä käytetty törkeästi hyväksi työmaalla Tampereella - Rakennusliitto

Iltasanomien jutussa Kreaten toimitusjohtaja Vikström kommentoi asiaa ja että tutkimukset ovat kesken. Harmaata taloutta ja ukrainalaisten hyväksikäyttöä työmaalla - Taloussanomat - Ilta-Sanomat

3 tykkäystä

Kreate aloitti toimenpiteet Rakennusliiton epäilyjen kohteeksi joutuneella tamperelaisella työmaalla | Kreate Group Oyj (sttinfo.fi)

"– Tähän mennessä tehdyissä selvityksissä ei ole tullut esiin seikkoja, jotka viittaisivat Kreaten toiminnassa määräysten, sopimusten tai lakien vastaisiin menettelyihin. Tästä huolimatta haluamme tehdä selvitystyön loppuun ja varmistaa jokaisen henkilön oikeudenmukaisen kohtelun työmaillamme, päättää Vikström."

Oma ajatukseni on, että pääurakoitsija on vastuussa alihankintaketjustaan ja huolehtia että siellä toimitaan vastuullisesti. Siitä vastuusta pääurakoitsija ei pääse eroon vaikka omat suorat sopimukset olisivat asianmukaisesti tehtykin.

4 tykkäystä

Näinhän se on! Pääurakoitsija on vastuussa myös aliurakoitsijoistaan.

Näissä työyhteenliittymissä ja alliansseissa on kuitenkin vastuut, riskit ja tuotot jaettu osapuolien kesken, joten välttämättä Kreaten toiminnassa (kuten Kreate on itse sanonut) ole ollut mitään moitteen sijaa.

Eihän tuo kuitenkaan hyvä varmasti hankkeen maineen tai sen kanssa työskentelevien maineen kannalta ole, mutta hyvä, että asiaa tutkitaan. Mitään merkittäviä taloudellisia vaikutuksia tällä nyt ei kuitenkaan ainakaan tämän hetkisen arvion mukaan ole.

Ohessa vielä Kreaten tiedote: Kreate aloitti toimenpiteet Rakennusliiton epäilyjen kohteeksi joutuneella tamperelaisella työmaalla - Kreate

6 tykkäystä

Yleisellä tasolla voisi todeta, että pääurakoitsijan näkymä aliurakoitsijan työntekijöihin on todella huono.

Tilaajavastuulain mukaisesti, aliurakoitisjalta vaaditaan selvitystä lain mukaisten velvotteiden noudattamisesta. Käytännössä vastuugoupin tilaajavastuu raportin saa yritys halutessaan näyttämään vihreää melko helposti.
Itselle on tullut vastaan tilanteita vaikka yritys olisi lähes konkurssissa ei tilaajavastuu raportti anna mitään singlaania ongelmista esim vero- ja TYEL maksuhäiriöistä.

Kyllähän tässä avainasemassa on urakka ketjutusten hallinta. Liiallinen aliurakkaketjutus aiheuttaa välittömästä vastuuongelmia. Eli urakkaketjutusten valvonta ja hyväksyntä vain yhden portaan alaspäin parantaa näkyvyyttä huomattavasti.

Koska työskentelylupien tarkastaminen ja hyväksyminen on valunut työmaiden vastuulle on muutamat isot rakennusliikkeet tehnyt omat peliliikkeet. Lainsäädäntö ei ole työskentelylupien osalta mitenkään yksinkertainen. Välillä tuntuu, että pääurakoitsija toimittaa rajavalvontaviranomaisen virkaa.

Todetaan vielä, että tuomitsen kaiken hyväksikäytön ja harmaan talouden.

4 tykkäystä