Mietiskellyt tässä että miksi Kreaten osake myytiin noin euron verran alemmas Trumpin valinnan jälkeen.
Voisiko osasyynä olla vihreä siirtymä joka ei todellakaan kuulu Trumpin ajatusmaailmaan.
Varsinaisesti se, jos USA:ssa ei vihreä siirtymä konkretisoidu, niin se ei Kreaten toimintaan ja näkymiin juurikaan vaikuta, korjatkaa jos olen väärässä.
Mutta joka tapauksessa ainahan markkinoilla on osakkeenomistajia, jotka eivät ymmärrä omistamastaan yhtiöstään tuon taivaallista.
Hallitukselta myönteisiä täydennyksiä ensi vuoden talousarvioesitykseen ainakin infran näkökulmasta katsasteltuna:
Monta merkittävää tiehanketta ja ratahanketta saa varmasti tästä hieman nostetta. Kreate ei perusväylänpidossa ole mukana, mutta ratahankkeet ja isot tiehankkeet tukevat kyllä näkymiä. Etenkin Länsiradan 400 MEUR:n valtuutus ja rautateiden kulunvalvontajärjestelmän päivittämiseen ja peruskorjaamiseen työnnettävä määräraha tukevat kyllä Kreaten liiketoimintojen näkymiä. Jos muistatte Kreate on investoinut vahvasti ratapuolen rakentamiseen sekä turvalaiteliiketoimintoihin männä vuosina.
CEO Vikström esitteli yhtiötään sijoituskohteena Sijoittaja 2024 -tapahtumassa. 
EDIT:
Alla on Kreaten LEHDISTÖtiedote torstailta.
Kaksi Kreaten väylärakentamisen kohdetta valmistui merkittävästi etuajassa. Oulussa Poikkimaantien urakkaosat luovutetaan tilaajalle vajaan vuoden etuajassa ja Helsingissä Nihdin esirakentaminen luovutettiin seitsemän kuukautta etuajassa. Molemmissa hankkeissa urakoitsijan onnistunut työsuunnittelu ja uudet ratkaisuehdotukset siivittivät onnistuneeseen lopputulokseen.
Liikennehaitta poistuu vuoden etuajassa Oulun sataman pääväylältä Poikkimaantieltä, jota pitkin ajelee jopa 16 000 autoa vuorokaudessa. Valtatiet 4 ja 22 satamaan ja terminaalialueeseen yhdistävän Poikkimaantien palvelutasoa ja turvallisuutta parannettiin rakentamalla se osittain nelikaistaiseksi. Kreaten hankkeeseen kuului 4,5 kilometrin tieosuuden rakentamisen lisäksi 10 uuden sillan rakentaminen ja kuuden sillan korjaaminen. Vaativin oli Äimäraution ylikulkusilta, jonka alla kulki 12 sähköistettyä raidetta.
– Ratapihan alueen ylittävän ja paikoilleen tunkatun Äimäraution ylikulkusillan rakentaminen sujui kaikin puolin mallikelpoisesti teknisestä haastavuudestaan ja sijainnistaan huolimatta, kertoo väylärakentamisen johtaja Juha Schönberg Kreatelta.
Kreate innovoi Poikkimaantien hankkeeseen liikennejärjestelyt, jotka sujuvoittivat merkittävästi alueella liikkumista.
– Hankkeen onnistuminen lähtee hyvästä ennakkosuunnittelusta. Ehdotimme tilaajille uusia liikennejärjestelyjä, jotka mahdollistivat työvaiheiden yhdistämisen ja liikenteelle aiheutuvien haittojen vähentämisen. Lisäksi alun perin viisi siltaa oli suunniteltu rakennettavan kahdessa vaiheessa, mutta ideamme ansiosta vain kaksi silta rakennettiin kaksivaiheisena, Schönberg sanoo.
Hankkeen aikaisten liikennejärjestelyiden aiheuttamat haitat pystyttiin minimoimaan, kun eri vaihtoehdot kartoitettiin ennakkoluulottomasti ja etsittiin ratkaisuja jo tarjousvaiheessa.
Helsingin Sompasaaren kärkeen sijoittuvassa Nihdin urakassa Kreate toteutti entisen satamalaitoksen alueen esirakentamisen uudeksi Nihdin asuinalueeksi. Kohde luovutettiin tilaajalle, Helsingin kaupungille, seitsemän kuukautta etuajassa.
– Avainasemassa oli töiden huolellinen suunnittelu ja toteuttaminen tehokkaasti lomittain. Vanhojen laiturirakenteiden purkutyöt, alueen syvätiivistykset ja maamassojen käsittely suunniteltiin toteutettavaksi samanaikaisesti, ja siinä myös onnistuttiin, kohteessa työmaapäällikkönä toiminut Jari Viitala Kreatelta kertoo.
Lisäksi Kreate yhteistyökumppaneineen toteutti vähähiilibetonista valmistettujen jopa 140 tonnia painavien laiturielementtien valamisen talven aikana hankealueelle.
– Päätimme hyödyntää urakka-alueella olevan tilan, kun sitä kerrankin oli tiiviissä kaupunkiympäristössä saatavilla. Laiturielementtien paikallavalu oli yksi merkittävimmistä onnistumisista. Käsittelimme myös suurimman osan maamassoista urakka-alueella, mikä vähensi ratkaisevasti kuorma-autoliikennettä ja lisäsi hankkeen päästösäästöä, Viitala toteaa.
Nihdin urakassa oli yli 40 000 kuutioita maanleikkausta, joista lähes 75 prosenttia hyödynnettiin suoraan työmaalla ja muissa kohteissa. Moottorikäyttöisellä välppäseulalla jalostettiin massoja ja seulottiin eri kivilaatuja paikan päällä. Jalostetut massat hyödynnettiin meritäyttöihin, laiturielementtien pohjatäyttöihin ja muihin rakenteisiin. Lisäksi hankkeella purkutöistä syntynyt betoni käsiteltiin murskeeksi ja hyödynnettiin laiturielementtien taustatäytöissä.
Molemmissa Kreaten nyt etuajassa valmistuneissa hankkeissa korostuu erinomaisesti sujunut yhteistyö sekä tilaajan että yhteistyökumppaneiden kanssa.
– Toimintatapaamme kuuluu fiksummin rakentaminen ja vaihtoehtojen tarjoaminen. Kummankin kohteen tilaajien myötämielinen suhtautuminen sujuvampiin rakentamisen ratkaisuihin on osaltaan edistänyt projektien nopeaa valmistumista. Tärkeänä osana on myös pitkäaikaiset ja luotettavat kumppanuudet eri toimijoiden kanssa, Schönberg vakuuttaa.
Kreatella on hyviä kokemuksia useista hankkeista, joissa ratkaisuista on pystytty sopimaan hyvässä hengessä tilaajien kanssa, parhaimmassa tapauksessa on yhdessä etsitty tehokkaampia, ympäristöystävällisempiä tai taloudellisempia ratkaisuja toteuttamiseen.
– Nihdin esirakentaminen oli vähäpäästöinen työmaa. Helsingin kaupunki hankkeen tilaajana suhtautui myötämielisesti esimerkiksi ehdotukseen toteuttaa laiturielementit entistä vähäpäästöisemmästä betonista, kertoo Viitala.
Rakentamishankkeiden tehostamisella on merkittäviä yhteiskunnallisia vaikutuksia, kun aikaisempi valmistuminen vähentää ruuhkista ja kiertoteistä aiheutuvia ongelmia sekä ympäristövaikutuksia.
– Uudet tai korjatut tie- ja raideliikenneyhteydet lyhentävät matka-aikoja, parantavat yritysten logistisia toimintoja ja parhaillaan jopa houkuttelevat rakentamisen myötä alueelle lisää investointeja, Schönberg sanoo.
Kirjalansalmen silta -projektissa haasteita: Kirjalansalmen rakenteilla oleva silta notkahti - Ilta-Sanomat
Tästähän Väylävirasto ja Kreate ovat solmineet allianssisopimuksen.
Koskelan varikko toteutusvaiheeseen. Tässähän Kreate ollut mukana Skanska (päätoteuttajan) kanssa yhteistyössä.
Toteutusvaiheen arvo Kreatelle täsmentyi 58 MEUR:oon:
Työt alkavat ensi vuoden alussa. Hyvä osoitus, että ratarakentamiseen tehdyt investoinnit tuottavat nyt hankkeiden muodossa töitä. Ratahankkeet ovat nyt tärkeässä osassa tilauskantaa ja tukevat vielä jatkossakin olemassa olevien kehitysvaiheiden tullessa maaliin.
Viiden vuoden kurssikäyrä näyttää noin -40% (listautumisesta)
Osinkoja on Kreaten noin 5-vuotisuralta kertynyt 1,83 euroa.
Osakkeen vähävaihtoisuus johtuu varmasti pitkälti omistusrakenteesta, Kreaten henkilöstön omistama yritys jotka eivät halua luopua osakkeistaan.
Sanoisin että seuraavat vuodet tulevat olemaan näytön paikka.
Kannattavuus on saatu nousuun, tilauskantaan on tulossa seuraavan vuoden aikana isoja projekteja, joita on tässä ketjussa sivuttu jo useaan kertaan.
Ruotsin nykyinen liikevaihto ~28 milj. euroa, tavoitteena tuplata vuoteen 2027 mennessä/aikana.
Rakentajat jotka ovat siirtyneet asuntorakentamisesta erikoisrakentamiseen, näistä ainakin osa tulee palaamaan asuntorakentamisen puolelle seuraavien vuosien aikana.
Paljon on Kreatella mahdollisuuksia nyt menestykseen.
Lyhyellä aikavälillä mietityttää, mitähän se Kirjalansalmen sillan notkahtaminen mahtaa tarkoittaa kustannuspuolella.
Urakkamuotona tuossa on allianssi tilaajan ja kreaten välillä, jotan riski on jaettu. Asiasta en tiedä sen enempää, mitä videoista on näkynyt. Videoiden perusteella on hankala nähdä tarkasti, kuinka suuri tukitornien päällä tapahtuneiden palkien pettämisen aiheuttama muodonmuutos on sillan pysyville liittopalkeille.
Sitäkään en osaa arvioida onko notkahduksesta aiheutunut muodonmuutos liittopalkeille pysyvää vai saako muodonmuutoksen korjattua vain tunkkaamalla liittopalkin oikaan asemaan.
Kokonaisuudessa en asiasta juurikaan tiedä, mutta en usko kustannuksien olevan mitenkään merkittävät ainakaan siinä tilanteessa, että asiasta selvitään vain tunkkaustyöllä.
Listautumisessa yleisöannissa osakkeita myytiin 8,20 eurolla, joten ihan näin dramaattiseta kurssikäyrämuutoksesta ei ole kyse.
Hyvä korjaus.
Btw, hallituksen jäsen Timo Kohtamäki ostanut pienen määrän, positiivinen signaali vaikka hyvin pieni ostos…
Kirjalansalmen tunkkauksesta on ollut paljon uutisia viime päivinä, tunkkaus suoritetaan tammikuun loppuun mennessä. Ei taida ylittää kuitenkaan sillan korjauskustannukset uutiskynnystä, kun ei Kreate itse ole tästä mitään tiedotetta / uutista julkaissut.
Liekkö sitten veromyyntejä vai mitä, mutta kovasti on myös Kreate ottanut osumaa loppuvuoden aikana. Itse näen tässä selkeän ostopaikan. Uskon, että kevään osinko on 50 snt. Tämän hetken kurssitasoon suhteutettuna liikutaan n. 7% osinkotuotossa. Lisäksi yhtiön tilauskanta on kasvamassa ja tuloskuntokin paranee vartti vartilta. Eiköhän tämä korjaa n. 8€ tasoon q1 aikana.
Lokakuun lopulla Indereksen analyysissä DCF-laskelmassa arvo 10.2 eur (tuolloin kurssi 8.80, ‘vähennä’) ja nyt kurssi tosiaan 7.04 eli lasketellut alamäkeen. Lieneekö muita analyytikkotahoja ilmaissut näkemystään. Perusteita voisi olla päätelmään että ostopaikka alkaa olla kyseessä.
Tässä on Ollilta Kreatesta tuore yhtiöraportti.
Laskemme Kreaten tavoitehinnan 8,00 euroon (aik. 8,80 euroa), mutta nostamme suosituksemme lisää-tasolle (aik. vähennä). Vuonna 2024 Kreate on ennusteidemme mukaan onnistunut marginaaliensa parannuksessa ja vuonna 2025 liikevaihdon kasvu antaa tuloskasvulle ajurin. Lyhyen aikavälin markkinanäkymät ovat kuitenkin vaisut (H1’25) ja näin ollen laskivat hieman ennusteitamme. Kurssilaskun jälkeen näemme kuitenkin tuotto-odotuksen houkuttelevana Kreaten lähivuosina parantuvaan markkinaan sekä tulostasoon nähden.
Tilauskanta oli 176,6 (196,3) miljoonaa euroa, laskua 10,0 %
Liikevaihto laski vertailukaudesta ja oli 75,5 (80,2) miljoonaa euroa
Liikevaihdon muutos edelliseen vuoteen oli -5,9 % (-3,5 %)
Käyttökate oli 4,9 (4,9) miljoonaa euroa eli 6,5 (6,1) prosenttia liikevaihdosta
EBITA oli 2,8 (2,7) miljoonaa euroa eli 3,7 (3,4) prosenttia liikevaihdosta
Osakekohtainen tulos oli 0,20 (0,18) euroa
Operatiivinen vapaa kassavirta oli 3,9 (19,7) miljoonaa euroa
Korollinen nettovelka oli 29,9 (16,8) miljoonaa euroa
Vuodesta 2025 ennakoidaan rakentamisalalle kokonaisuudessaan yhä vaikeaa vuotta.
Infra-alan pohjakosketuksen arvioidaan olevan takanapäin: vuodelle 2025 ennakoidaan 2 prosentin volyymikasvua.
Kustannuskehitys vakaata, tietyt rakentamisen kustannukset jopa laskussa.
Lyhyellä aikavälillä infran markkinan kehitystä rajoittaa julkisten hankkeiden aloitusten ajoittuminen jälkimmäiseen vuosipuoliskoon, Suomen kansantalouden vaisu kehitys sekä korkotaso.
Infran pidemmän aikavälin näkymät ovat hyvin valoisat: Hallituksen väyliin keskittyvä investointiohjelma, geopoliittisen tilanteen vaatimat investoinnit ja vihreä siirtymä tukevat liiketoiminnan kehitystä.
Kreaten suora riippuvuus asuntorakentamisesta on vähäistä. Asuntorakentamisen infratoimijoiden tulo muuhun inframarkkinaan on kiristänyt kilpailua etenkin vähemmän vaativissa ja pienemmissä infrahankkeissa.
Kreaten markkinanäkymä Suomessa neutraali soveltuvassa markkinassa vahvistuen kohti jälkimmäistä vuosipuoliskoa
Kreaten markkinanäkymä Ruotsissa vahva soveltuvassa markkinassa
Hyvä fiilis jäi tästä vaikkakin hieman odotuksista jäätiin. Vahva osinko, hiljalleen paraneva markkina ja vahvistuva tilauskanta. Kevään edetessä uskon kurssinkin elpyvän kohta 8€:n tasoa.
Ollin tentissä oli Kreaten toimitusjohtaja Timo Vikström.
Kreaten liikevaihto laski odotetusti loppuvuonna, mutta marginaaleja sekä suhteellista kannattavuutta pystyttiin parantamaan vertailukaudesta. Kilpailu markkinalla on kuitenkin kireää, mikä näkyi myös viime vuoden luvuissa. Valikoimalla itselleen sopivimmat projektit Kreate pystyi kuitenkin parantamaan suhteellista kannattavuutta.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:10 Vuoden 2024 ja Q4:n pääkohdat
00:39 Suhteellinen kannattavuus parani
01:24 Kiinteistön myynti Tuusulassa
02:16 Kirjalansalmen sillan notkahdus
03:16 Tilauskanta
04:39 Yksityinen markkina
05:49 Julkisen puolen hankkeet
06:48 Ohjeistus
07:51 Kilpailuympäristö
Tässä on Olli Koposelta tuore yhtiörapsa Kreatesta.
Toistamme Kreaten tavoitehinnan 8,00 eurossa ja suosituksemme lisää-tasolla Q4-raportin jälkeen. Vuonna 2024 Kreate onnistui marginaaliparannuksessa ja tänä vuonna liikevaihdon kasvu antaa tuloskasvulle ajurin. Lyhyen aikavälin vaisujen markkinanäkymien yli tuotto-odotus on tuloskasvun ja osingon ansiosta osakkeessa houkutteleva.
Rapsasta lainattua:
Koko vuoden osalta EBITA ylsi 8,8 MEUR:oon ja kasvoi vertailukaudesta 13 %. Osakekohtainen tulos kasvoi vertailukaudesta 49 senttiin (2023: 0,44 euroa) ja osinko kasvoi tämän myötä maltillisesti 0,50 euroon (2024e: 0,49 euroa, 2023: 0,48 euroa). Osinkotuotto-% nousee nykyisellä osakekurssilla hyvälle tasolle 7 %:iin.
